باكستر هاينز ، مؤلف كتاب “التمويل الرقمي: الرموز الأمنية وفتح بلوكتشين” – سلسلة مقابلات
باكستر هاينز ، المحلل المالي المعتمد ، شريك إداري مع شركة Honeycomb Digital Investments. شارك في تأسيس الشركة في عام 2020 لتقديم حلول مدرة للدخل للعملاء. تدير شركته محافظ تتكون من أصول تقليدية ورموز أمان وأصول رقمية.
كتابه الجديد “كتاب التمويل الرقمي: الرموز الأمنية وإطلاق العنان للإمكانات الحقيقية لـ Blockchain“، متاح حاليًا للطلب المسبق لدى جميع بائعي التجزئة الرئيسيين عبر الإنترنت على مستوى العالم وسيكون في المتاجر في 17 نوفمبر 2020.
ما الذي جذبك في البداية إلى blockchain والأصول الرقمية?
لقد أمضيت وقتًا طويلاً في البحث في العملات المشفرة في البداية لأنني كنت أشعر بالفضول لمعرفة ما يدور حوله كل هذا الضجيج وبعد أن تعلمت قدر المستطاع عن Bitcoin والعملات المشفرة ، سعيت إلى اكتساب فهم أعمق للتكنولوجيا الأساسية وقدراتها وتطبيقات العالم الحقيقي. في هذه المرحلة أدركت أن blockchain أكثر بكثير من مجرد Bitcoin. أصبح واضحًا لي أن هذا الابتكار سيؤثر على نقل الأصول وإدارتها مثل الأسهم والعقارات والسندات والأوراق المالية الخاصة والملكية الفكرية وغير ذلك الكثير. يمكن أن يؤدي وضع أصول حقيقية على blockchain إلى خفض تكاليف رأس المال وهذه الميزة وحدها ستؤدي في نهاية المطاف إلى اعتماد واسع النطاق. عندما بدأت هذه الفكرة في الظهور ، كنت أعلم أنني أريد أن أتعلم الكثير عن blockchain والأصول الرقمية بقدر ما أستطيع.
أنت شريك إداري مع شركة Honeycomb Digital Investments ، وهي شركة استثمارية تدير محافظًا تتكون من أصول تقليدية ورموز أمان وأصول رقمية. ما هي الأشياء التي تبحث عنها عند مراجعة الفرص الاستثمارية?
قضيت اثني عشر عامًا كمدير محفظة في NFJ Investments (شركة تابعة لشركة Allianz Global Investors) وركزت بشكل أساسي على الأسهم مع التركيز على توزيعات الأرباح. لقد جلبت هذه العقلية إلى مساحة الأصول الرقمية من حيث أنني أبحث عن فرص استثمارية أعتقد أنها ستجني فوائد النمو القادم لتكنولوجيا blockchain ونظامها البيئي الأساسي. على وجه التحديد ، تتطلع شركة Honeycomb إلى الاستثمار في الشركات التي تبني الأنظمة الأساسية والبنية التحتية لدعم الاتجاه الهائل لـ blockchain وتلك العملات المشفرة والمشاريع التي ستكون أيضًا جزءًا من النظام البيئي الأساسي.
كيف تصف شخصيًا ما هي رموز الأمان?
ببساطة ، تعد الرموز الأمنية تمثيلًا رقميًا للملكية الحقيقية في أحد الأصول – في معظم الحالات ، يعادل رمز واحد حصة واحدة في أحد الأصول. رموز الأمان عبارة عن سند رقمي لأداة مالية مقترنة بخفة الحركة وسرعة blockchain. يحق لحاملي رمز الأمان الحصول على حقوق وامتيازات معينة للأصل الأساسي تمامًا كما لو كانوا يمتلكون الأصل تمامًا.
من خلال البناء على blockchain ، توفر الرموز الأمنية إمكانات وميزات وابتكارات لم تكن ممكنة في عالم الشهادات الورقية. نحن حقًا في فجر عصر رقمي جديد في مجال التمويل! تعمل بعض ألمع العقول المالية والتكنولوجية والقانونية اليوم بجهد كبير لتطوير إمكانات هذه الطريقة الموثوقة والمتسقة والآمنة والصديقة للمستهلكين لممارسة الأعمال التجارية. إن الإمكانات المستقبلية لهذه التقنيات هائلة وسيحدث النمو على مدى سنوات عديدة.
أحد العوامل التي تميز رموز الأمان عن العملات المشفرة هو أنها أدوات أكثر تنظيماً. لا يمكن إصدار الرموز المميزة إلا بعد مواجهة عقبات قانونية صارمة ومتعلقة بالامتثال ، مما يوفر للمستثمرين بعض الحماية. نظرًا لطبيعة blockchain القابلة للبرمجة ، يمكن أن تتضمن رموز الأمان ميزات لأتمتة الخدمة ، وتضمين الامتثال وفرض الالتزامات التعاقدية.
لا تحتوي رموز الأمان فقط على ضمانات تنظيمية ؛ ولكنها أيضًا توفر للمستثمرين ميزتين إضافيتين رئيسيتين: كفاءات توفير التكاليف وإمكانية إنشاء سيولة محسنة. ستسمح أتمتة العمليات الناتجة عن blockchain للرموز الأمنية بتوفير وظائف أكبر وتكاليف أقل وسرعات أسرع وزيادة الشفافية في الأسواق المالية. يجب أن تؤدي هذه الجوانب في النهاية إلى انخفاض تكاليف رأس المال الخاصة بالرموز المميزة عن البدائل الورقية التقليدية.
كانت الرموز الأمنية أبطأ قليلاً في الإقلاع مما توقعه معظمنا ، في رأيك ما هي الأسباب الكامنة وراء ذلك?
هناك ثلاثة عوامل رئيسية تمنع الرموز الأمنية من التبني على نطاق واسع: عدم اليقين التنظيمي ، ونقص التعليم ، وتردد المحرك الأول. تعتبر فوائد الرقمنة كبيرة وفي النهاية سيتعين على المشروعات أن تستمر في استخدام blockchain فقط لتبقى قادرة على المنافسة. ولكن قبل أن يحدث الانطلاق في الطلب ، يجب حل هذه القضايا الثلاث.
لقد بدأ اليقين التنظيمي في الظهور والتكنولوجيا تواكب ما هو مطلوب لهذا المستقبل الرقمي. تتبنى دول مثل سنغافورة وسويسرا نهجًا واضحًا بشأن الطريقة التي تريد بها إدارة الرموز الأمنية ، وقد لاحظ قادتها أن الرقمنة هي الطريق إلى مستقبل مالي أفضل وأكثر أمانًا. في رأيي ، من المرجح أن تتبع الاقتصادات الأكبر حجمًا مثل الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي واليابان في نهاية المطاف ، وتعمل ببساطة على تحسين الأطر الموضوعة سابقًا. بمجرد أن يرى المجتمع المالي الفوائد الهائلة التي يجب أن تقدمها الرقمنة ، ستكون البلدان الأخرى سريعة في اعتماد قوانين صديقة للرقمنة لجني الثمار اللاحقة.
ثانيًا ، من أجل نمو وازدهار رموز الأمان ، يحتاج السوق وجميع مكوناته إلى مزيد من التعليم. سيكون استخدام رمز الأمان اتجاهًا متزايدًا في السوق ؛ ولكن لتحقيق الإمكانات الكاملة ، يجب تحقيق بعض المصطلحات والمفاهيم وفهم أفضل لوظائف وفوائد blockchain من قبل جميع اللاعبين في صناعة الخدمات المالية بما في ذلك البيع بالتجزئة
المستثمرين ، والعاملين في الصناعة المالية ، ومنظمي السوق ، ورجال الأعمال الذين يحاولون إصدار أوراق مالية لزيادة رأس المال. آمل أن يساعد كتابي في هذا المجال!
أخيرًا ، نحتاج إلى المزيد من مشغلي الخدمات المالية والمُصدرين التقليديين لتقديم مشاريع عالية الجودة على blockchain. تعتبر فئات الأصول ذات الاحتكاكات العالية حول التداول من المرشحين الأساسيين للتبني المبكر. ويشمل ذلك الدخل الثابت والعقارات واستثمارات الأسهم الخاصة. لقد رأينا بالفعل العديد من المشاريع الرائدة في هذه المساحات تنجذب نحو blockchain. توجد العديد من المشاريع الأخرى على الهامش اليوم ، في انتظار ترقبًا لترى كيف يتحرك أول من تحركوا إلى blockchain. نظرًا لأن هذه المشاريع الأولية التي تم رقمنتها بالفعل تثبت أنها آمنة ومتوافقة مع القانون ، ستنتقل مجموعة جديدة من المتابعين. كما يقول المثل القديم “لا أحد يريد أن يكون أول من ينضم إلى حفلة ، لكن لا أحد يريد أن يكون الأخير!”.
هل هناك أي رموز أمان حالية (أوراق مالية رقمية) تتفوق عليها?
دون الخوض في التفاصيل ، يجب أن أقول إنني أستطيع أن أقول إنني متفائل بشأن فوائد الرموز الأمنية لصناعة الخدمات المالية ككل – ولا سيما الفوائد التي ستجنيها هذه التكنولوجيا على المستثمرين الأساسيين وقدرة هؤلاء المستثمرين على تحقيق مكاسب أفضل الوصول إلى السيولة عندما يتعلق الأمر بفئات أصول معينة.
لقد قمت مؤخرًا بتأليف كتاب عن الرموز الأمنية والأوراق المالية الرقمية بعنوان “التمويل الرقمي” والذي من المقرر نشره في نوفمبر 2020. ما الذي ألهمك لكتابة هذا الكتاب?
بعد إجراء بحث مكثف حول blockchain وطبيعته “الأفضل والأسرع والأرخص” ، أدركت أن نظامنا المالي على وشك حدوث تحول هائل. تقنية Blockchain هي الحل لقيادة الجيل القادم من البنية التحتية للأسواق المالية وقد تكون blockchain أهم ابتكار منذ الإنترنت.
في حين أن معظم الناس على دراية ببيتكوين والعملات المشفرة الأخرى ، فإن القليل منهم يدركون الإمكانات الأكبر بكثير من blockchain. لقد أثبتت Blockchain بالفعل أنها وسيلة رائعة لتبادل القيمة والمعلومات – ولكن هناك الكثير لتقدمه! يدرس كتابي كيف يمكن لهذه التكنولوجيا القوية أن تصلح بنيتنا التحتية المالية الحالية بطريقة تزيد من الكفاءة والشفافية والأمن.
أردت أن أنشر كتيبًا تمهيديًا غير تقني وسهل الفهم حول blockchain ورموز الأمان التي من شأنها أن تكون ذات صلة وعملية لمن يعملون في الصناعة المالية. جون وايلي & بدا الأبناء كشريك النشر المثالي للمساعدة في تحقيق هدفي المتمثل في إنتاج إطار واضح وموجز حول كيفية التفكير في الاستثمارات في الفضاء الرقمي. هدفي من الكتاب هو مساعدة القراء على اكتشاف كيف تعمل تقنية blockchain ودفتر الأستاذ الموزع على تعطيل الصناعة المالية بطريقة سهلة الفهم وغير تقنية.
سوف تناقش في كتابك دراسات الحالة ووجهات النظر التاريخية وأحدث الاتجاهات. ما هي بعض دراسات الحالة التي تمت مناقشتها?
يتمثل أحد أهداف الكتاب في التأكد من قدرة القارئ على التواصل مع الموضوع ، ونتيجة لذلك ، يحتوي العمل على العديد من دراسات الحالة ، ووجهات النظر التاريخية وأحدث الاتجاهات لتوصيل المفاهيم الأساسية. يركز “التمويل الرقمي” على ثلاثة مجالات رئيسية للأصول الرقمية: العملات المشفرة والعملات المستقرة (مثل العملات الرقمية للبنك المركزي أو غيرها من التمثيلات الرقمية للأموال مثل الدولار الأمريكي أو اليورو) ورموز الأمان. من المهم أن يعتاد القارئ على الرسوم التوضيحية الواقعية من هذه الحقول الثلاثة. يغطي الكتاب حالات مثل مشروع Libra على Facebook الذي يبني منصة عالمية قائمة على blockchain للعملات المشفرة و Royal Mint البريطاني الذي يخلق طريقة رقمية لامتلاك الذهب في خزائنه. نظرًا لأن رموز الأمان هي الموضوع الرئيسي للكتاب ، فإن معظم الأمثلة تركز على كيفية تأثير blockchain على الأسهم والسندات والأسهم الخاصة وفئات الأصول البديلة الأخرى. ونتيجة لذلك ، تمت تغطية أمثلة مثل Bond-i من البنك الدولي ، ورمز فندق Aspen St. Regis ، ورمز الاستثمار الرياضي المحترف للاعب NBA Spencer Dinwiddie (PAInT) بالتفصيل. هناك أيضًا اهتمام كبير بالمشروعات التي تتعهد بها الشركات الكبيرة مثل IBM و HSBC و Goldman Sachs و Singapore Exchange لبناء بنية تحتية جديدة قائمة على blockchain ستدير أسواقنا المالية في السنوات القادمة.
يحتوي الكتاب أيضًا على أمثلة عديدة من التاريخ توفر إطارًا لكيفية التفكير في الصعود القادم للحلول الرقمية. من خلال بحثي ، لاحظت وجود تشابه مذهل بين عصر الإنترنت في التسعينيات واعتماد blockchain. من خلال النظر إلى نمو الإنترنت من منظور تاريخي ، يمكن للمرء أن يلمح ما سيحدث عندما تصبح blockchain قوة تخريبية أكبر.
ما الذي تعتقد أنه يجب أن يحدث لتسريع وتيرة اعتماد الأوراق المالية الرقمية?
سوف يتكشف الانتقال إلى نظام مالي قائم على blockchain خطوة واحدة في كل مرة وإن كان ذلك بطريقة سريعة مع تطوير المستويات الأساسية للتمويل أولاً. ونتيجة لذلك ، ستكون أنظمة الدفع في طليعة الرقمنة في السنوات القادمة وستكون العملات الرقمية قوة قوية ستساعد لاحقًا في نمو الأوراق المالية الرقمية. الأسباب الرئيسية للانجذاب إلى الأوراق المالية الرقمية من بدائلها الورقية ذات شقين إلى حد كبير: انخفاض التكاليف وتحسين السيولة. بدون وجود آلية دفع رقمية أولاً ، لن تتمكن الرموز الأمنية من الحصول على هذه الفوائد بالكامل.
العملات المشفرة والعملات المستقرة التي تمثل عملة وطنية مثل الدولار الأمريكي كانت البوابة النموذجية التي يستخدمها الناس لتجربة المنتجات المالية الرقمية لأول مرة. اليوم ، نرى العديد من البلدان تطرح فكرة العملة الوطنية القائمة على blockchain ؛ تشمل القائمة أكبر اقتصادات العالم مثل الصين والبرازيل وفرنسا وكندا والولايات المتحدة على سبيل المثال لا الحصر. إذا بدأت الكيانات الحكومية في جميع أنحاء العالم في صياغة تشريعات تسمح للعملات بأن تصبح رقمية بطريقة متوافقة قانونيًا ، فسيكون هذا ضخمًا للأصول الرقمية بشكل عام. من المؤكد أن هذه الخطوة ستشجع الناس على استكشاف استخدام المنتجات المالية الرقمية وستوفر قدرًا مذهلاً من الراحة في القيام بذلك.
لن تسهل العملات الرقمية الوطنية التبني فحسب ، بل ستزيل أيضًا العقبات أمام المزيد من الإصلاح التنظيمي. بعد إنشاء عملة رقمية ، ستكون الهيئات الحكومية قد أجرت بالفعل مناقشات حول blockchain وسلامتها والبنية التحتية اللازمة للازدهار. ومن المرجح أن يناقش القادة بعد ذلك مبادرات أخرى مثل رقمنة الأوراق المالية مثل الأسهم أو السندات.
تصبح السيولة المتعلقة بالأمن الرقمي أو رمز الأمان أسهل بكثير بمجرد أن تصبح العملة الرقمية في مكانها الصحيح. عندما يتم شراء رمز أمان أو بيعه ، فإنه يحتاج إلى عملة رقمية على الجانب الآخر من التجارة لتقليل الاحتكاكات بشكل كامل والسماح بالتسوية الفورية. إذا تم استخدام الأنظمة النقدية اليوم في هذه العملية ، فستظل جوانب تداول الرموز الأمنية أبطأ بكثير مما يمكن أن تكون. نتيجة لذلك ، ستحتاج الكيانات الحكومية إلى التركيز أولاً على المدفوعات والعملات الرقمية التي يصدرها البنك المركزي من أجل تحقيق وتيرة اعتماد الأوراق المالية الرقمية..
هل هناك أي شيء آخر تود مشاركته بخصوص كتابك “التمويل الرقمي”?
أعتقد أنه من المهم للناس أن يكون لديهم منظور لمدى ضخامة هذه الموجة من الرموز المميزة. ستكون الأصول الرقمية ورموز الأمان عاملاً رئيسياً في مستقبل أسواق رأس المال وستمثل أول هيكل جديد للأصول منذ ما يقرب من 30 عامًا! كان آخر منتج جديد له نفس الحجم والتأثير عن بعد هو ETF. سيكون لهذا الاختراق القادم في blockchain تأثير عميق على الطريقة التي نتداول بها الأوراق المالية ، وكيف يتم الحفاظ على الأسهم طوال دورة حياتها وحتى التأثير على الطرق التي نستثمر بها أموالنا. تفتح هذه العملية المبتكرة إمكانية فتح تريليونات الدولارات من الأصول لاستثمارات جديدة!
هناك المزيد والمزيد من الدلائل على أن الرقمنة ستساعد في تحويل نموذج الأعمال الاستثماري التقليدي اليوم إلى سوق حديث وعادل وشفاف وموزع. سيعمل هذا النموذج الجديد على ربط المستثمرين والمشاريع التي يستثمرون فيها مباشرة مع المنصات القائمة على blockchain. في الآونة الأخيرة ، تم طرح أول رموز الأمان المنظمة في السوق. نحن في وقت وصل فيه المزيد من اليقين التنظيمي ويتم تطوير التكنولوجيا لمطابقة ما هو مطلوب لهذا المستقبل الرقمي. سيحتاج كل فرد في الصناعة المالية إلى فهم واسع لكيفية عمل التكنولوجيا ، وما يمكن أن تؤثر عليه ، وما هي العواقب التي قد تترتب على الأعمال التجارية..
إن وتيرة التطور في هذه الصناعة ملحوظة. كل يوم تقريبًا أرى قصة أخرى غير مسبوقة تثير حماسي. نتيجة لذلك ، بدأت حساب Twitter للكتاب الذي يسلط الضوء على المقالات التي تغطي أهم موضوعات اليوم. الغرض من هذه الصفحة هو تجميع أهم القصص في وقت معين ووضعها في مكان واحد حتى يتمكن الأشخاص من رؤية المعالم المذهلة التي تحققها الرقمنة! تأكد من تابعنا على تويتر لأهم الأخبار!
شكرًا لك على المقابلة الرائعة ، لقد استمتعت بالتعرف على آرائك حول الأوراق المالية الرقمية ومستقبل الصناعة.
يجب على القراء المهتمين بمعرفة المزيد أن يعلموا أن الكتاب متاح حاليًا للبيع المسبق لدى جميع بائعي التجزئة الرئيسيين عبر الإنترنت على مستوى العالم وسيكون في المتاجر في 17 نوفمبر 2020.
تابع الكتاب على تويتر: تضمين التغريدة
