مايكل ألبانيز ، الرئيس التنفيذي لشركة Tradewind Markets – سلسلة مقابلات

مايكل ألبانيز هو الرئيس التنفيذي لشركة أسواق الرياح التجارية. مع أكثر من 20 عامًا في الصناعة ، شغل مايكل سابقًا مناصب قيادية متعددة في JP Morgan ، بما في ذلك الرئيس العالمي لإدارة ضمانات الوكالة ، والرئيس العالمي لتخليص الأوراق المالية ، ورئيس أعمال الوصي في اليابان ، وتمكين البنوك والوسطاء والتجار ومديري الأصول والشركات ، وشركات التأمين على الإدارة الفعالة لاتفاقيات إعادة الشراء المتقاطعة للضمانات وقروض الأوراق المالية وتداولات المشتقات. يتمتع مايكل بخبرة في البنية التحتية للسوق عبر أسواق الأوراق المالية والوساطة عبر الإنترنت وقيادة الأعمال المعقدة.

قامت Tradewind Markets ببناء منصة رقمية للمعادن الثمينة ؛ أنها تسهل التجارة وإدارة سلسلة التوريد والتسوية وحفظ هذه الأصول.

هل يمكن أن تشاركنا قصة نشأة Tradewind Markets وكيف تم إخراجها من IEX في عام 2016?

تم إطلاق Tradewind Markets كشركة من خلال تبادل المستثمرين (IEX) ، البورصة الوحيدة التي تربط مصالح نظام التداول بأكمله ، من المستثمرين إلى الوسطاء إلى الشركات العامة. بدأت Tradewind كمفهوم مع مهمة تحسين كيفية عمل سوق المعادن الثمينة وجذب اهتمام المستثمرين بسرعة من سبروت, مدير استثمار عالمي متخصص في المعادن الثمينة واستثمار الأصول الحقيقية. بدعم من المساهمين المهتمين بتحسين الأسواق ومجهزة بفريق قوي من الموظفين ، شرعت Tradewind في إنشاء التكنولوجيا التي تمكن المعدن المادي من التحكم رقميًا.

في عام 2018 ، أنشأت Tradewind VaultChain ™ Gold and Silver كوسيلة لجعل شراء المعادن الثمينة وبيعها وحفظها وتسويتها وامتلاكها رقميًا أسهل وأكثر فعالية من حيث التكلفة وأكثر أمانًا. الذهب أو الفضة المشتراة من خلال VaultChain ™ محفوظة في Royal Canadian Mint مع عنوان واضح للملكية ينعكس على دفتر الأستاذ الموزع. يمكن لمشتري المعادن النفيسة وبائعيها شراء هذه الأصول عبر شبكة من تجار Tradewind.

ساعدتنا علاقاتنا التأسيسية مع IEX و Sprott والعديد من مساهمينا على تحسين كيفية عمل سوق المعادن بشكل كبير. نواصل مساعدة جميع قطاعات النظام البيئي للمعادن الثمينة – المنتجون والبنوك والتجار والمصافي والمستثمرون – للاستفادة من سوق أكثر أمانًا وفعالية من حيث التكلفة.

لقد كانت لديك مهنة استثنائية بما في ذلك مؤخرًا منصب الرئيس العالمي لإدارة ضمانات الوكالة في جي بي مورغان. ما الذي كانت تدور حوله شركة Tradewind Markets والتي دفعتك للانضمام إلى منصب الرئيس التنفيذي?

خلال مسيرتي المهنية في مجال البنوك ، ركزت على أسواق الأوراق المالية وإدارة الضمانات ، وإدارة الأعمال التي مكنت من تداول الأوراق المالية وتسويتها واقتراضها وإقراضها عالميًا – بغض النظر عن الموقع الفعلي لهذه الأوراق المالية. تمكنت المؤسسات مثل البنوك ومديري الأصول من نشر هذه الأوراق المالية كضمان لأغراض التمويل دون نقلها فعليًا ، مما ساعد بدوره في تمويل أعمالهم وتحقيق تسوية تجارية آمنة وتأثير نقل القيمة عبر المناطق الجغرافية.

عندما قمت بفحص فئات الأصول الأخرى ، أدركت أن هناك دروسًا يمكن أن تتعلمها أسواق المعادن من سوق الأوراق المالية – من النجاحات والإخفاقات. تعتبر البنية التحتية لسوق المعادن الثمينة قديمة وتعتمد بشكل مفرط على الحركة المادية لتسوية الصفقات وتحويل القيمة. غالبًا ما تتطلب التسوية شحن معادن مادية – وتتطلب مراكز التجارة العالمية أشكالًا مختلفة من الذهب لإكمال التداولات. يفتقر سوق المعادن إلى آلية مركزية لتحديد مصادر الإمداد ، والحفاظ على سجلات الملكية غير القابلة للتغيير ، وتعبئة المعادن كضمان عند الحاجة إليها بشدة. والنتيجة هي وسيلة أكثر تكلفة وأقل ثقة في تداول المعادن وتسويتها ونشرها كضمان.

على سبيل المثال ، الذهب لديه إمكانات هائلة للعمل كأصل ضمان فعال. ولكن نظرًا لافتقارها إلى الشفافية في الأسعار ، فإن الذهب لا يعتبر أحد الأصول السائلة عالية الجودة (HQLA) – مما يجعل امتلاك الذهب أمرًا مكلفًا بالنسبة لمؤسسات معينة ، ويمنع المستثمرين المؤسسيين الآخرين من امتلاكه. تساعد البيانات الأفضل ، وشفافية الأسعار الأكبر ، والسجلات الآمنة للملكية على جعل الذهب أكثر قبولًا من حيث الاستثمار والأصول الإضافية.

الخبر السار هو أن هناك مخططًا يساعد أسواق الأوراق المالية على التحسن على مر السنين ، ولا يوجد سبب يمنعنا من تطبيق ذلك على أسواق الذهب في المدى القريب..

ما هي الفوائد التي تعود على المستثمرين من الحصول على السلع الرقمية?

من السهل في الواقع رقمنة الأصول هذه الأيام. تأتي القيمة الحقيقية من الجمع بين الرقمنة والبنى القانونية والبيانات واليقين بالملكية التي تمنح الراحة للأطراف المقابلة. من خلال رقمنة الأصل ، وضمان سجل ملكية غير قابل للتغيير ، وزيادة شفافية الأسعار ، يكتسب السوق العديد من الفوائد.

تشمل هذه الفوائد:

• زيادة اليقين من الاستقرار عن طريق إزالة الحاجة إلى نقل الذهب فعليًا عبر الحدود ، وصهره في أشكال مختلفة ، وتسليمه إلى أقبية مادية محددة. في الواقع ، في مارس من هذا العام ، حيث قلصت شركات التكرير وشركات الطيران عملياتها بسبب COVID-19 ، كانت تسوية بعض العقود بعيدة كل البعد عن اليقين..
• انخفاض تكاليف التمويل حيث يتم قبول الذهب كضمان. يمكن للبنوك والوسطاء ومديري الأصول الاقتراض بسهولة أكبر مقابل مراكزهم ، تمامًا كما يفعلون في أسواق إعادة الشراء وتمويل الأوراق المالية في جانب الأوراق المالية. في الواقع ، في كثير من الحالات ، يُسمح بالفعل بالذهب كضمان لبعض تداولات المشتقات. ولكن نظرًا لأنه كان حتى الآن من الصعب نشره من الناحية التشغيلية ، فإن الذهب غير مستغل بشكل كافٍ في هذه التداولات. يمكن للرقمنة تغيير ذلك.
• فرص أكبر للمؤسسات لامتلاك الذهب. من خلال زيادة شفافية الأسعار واليقين من التسوية ، يمكن أن يصبح الذهب استثمارًا مؤهلًا لأمثال شركات التأمين و UCITS الأوروبية الذين لا يُسمح لهم اليوم بامتلاك الذهب.
• تكلفة أقل ، حيث أصبحت مراكز تداول الذهب والتحوط أكثر قابلية للتشغيل البيني على مستوى العالم. لقد رأينا هذا عبر أسواق الأوراق المالية الأوروبية ، ولكن هذا المستوى من قابلية التشغيل البيني ، حتى الآن ، تجاوز أسواق الذهب تمامًا.
• بيانات أسعار واتجاهات الذهب شفافة ويمكن الوصول إليها بانتظام.

أنت من كبار المدافعين عن الذهب الأخلاقي ، كيف مصدر Tradewind Markets الذهب بطريقة مسؤولة وكيف يتم استخدام blockchain لمراقبة سلسلة التوريد الخاصة بها?

في حين أن هناك طلبًا قويًا على الشفافية داخل سلسلة توريد المعادن, 63٪ من مديري الصناديق استشهد “بنقص جودة بيانات الاستدامة المتسقة” باعتباره أكبر عائق أمام الاستثمار البيئي والاجتماعي وحوكمة الشركات (ESG). عالجت Tradewind هذا الأمر مع ORIGINS ، وهو حل لتتبع سلسلة التوريد يساعد الشركات على الالتزام بمبادئ تعدين الذهب المسؤول في مجلس الذهب العالمي من خلال توفير معلومات مفصلة عن سلسلة التوريد حول أصل الذهب والفضة. من خلال توفير بيانات المصدر ، بما في ذلك موقع المنجم وتواريخ الشحن وقائمة الشهادات أو المعايير التي يتوافق معها المصدر ، يمكن للمشاركين في السوق شراء وبيع المعادن الثمينة من مصادر موثوقة والمصادقة على مصدر المواد في جميع أنحاء سلسلة التوريد.

يتم تقديم الذهب والفضة حاليًا ، هل هناك خطط لتقديم البلاديوم أو البلاتين أو سلع أخرى في المستقبل?

بدون شك ، هناك العديد من الفرص لرقمنة السلع بخلاف الذهب. نحن نقدم الفضة بالفعل في شكل رقمي ، ونقوم بتقييم أسواق السلع الأخرى بنشاط.

كان نهجنا هو تركيز وقتنا على حل مشكلات البنية التحتية للسوق الأكثر إلحاحًا – وهذا يعني الذهب في الوقت الحالي. بدلاً من الانتظار لتحقيق إجماع كامل في الصناعة حول متى وكيف وبأي سرعة لحل المشكلة ، بدأنا بمجموعة فرعية ذات مغزى من المشاركين في السوق. يمكن تطبيق المخطط الذي ساعد على تحسين أسواق الأوراق المالية والمشتقات خلال العقد الماضي على الذهب – ولا يلزم أن تستغرق الفوائد سنوات لتحقيقها.

لقد تحدثت عن كيفية عرض COVID-19 لمشكلات الصناعة مع النظام القديم الحالي. ما هي بعض هذه القضايا وما هي بعض الحلول?

كشف الوباء بالتأكيد عن شقوق كبيرة في البنية التحتية لسوق الذهب.

تعد لندن مركزًا كبيرًا لتداول الذهب ، بينما تعد نيويورك مركزًا للتحوط من تلك الصفقات. مرة أخرى في شهر مارس ، نظرًا لاضطرابات الأسعار COVID-19 ، أصبح من الضروري للأطراف المقابلة تسوية تداولاتهم في العقود الآجلة في نيويورك. ومع ذلك ، فإن سوق نيويورك يتطلب الذهب بتنسيقات محددة للغاية ، تختلف عن تلك التي يتم تداولها عادةً في لندن أو شنغهاي. لذلك ، من أجل تسوية الصفقات ، يتعين على الأطراف المقابلة تحسين سبائك الذهب ، وشحنها إلى نيويورك ، ووضعها في الخزائن الصحيحة بحلول الموعد النهائي للتسوية. كما ذكرنا سابقًا ، أصبحت هذه العملية أكثر صعوبة حيث قلصت شركات الطيران رحلاتها وأبطأت المصافي عملياتها في جميع أنحاء الوباء.

قفز سعر الذهب في نيويورك فوق سعر الذهب المماثل في لندن ، مما تسبب في خسائر تحوطية بسبب عدم اليقين بشأن التسوية. من الواضح أن الوقت قد حان الآن لإعادة التفكير في كيفية نشر الذهب في مراكز التداول المختلفة بغض النظر عن الموقع الفعلي والشكل والمنطقة الزمنية.

هل يمكنك مناقشة خيارات المعادن الثمينة المختلفة التي يتم تقديمها للمستثمرين?

نظرًا لأن سوق المعادن الثمينة يتطلب ماديًا ، فإن العمليات الرقمية تفتح بالفعل عددًا من الخيارات المتاحة للمستثمرين اليوم. في السابق ، كان على المستثمرين شراء الذهب وتخزينه في مكان آمن. اليوم ، يمكن للمستثمرين شراء الذهب رقميًا وجزئيًا والاستفادة من معادنهم لكسب عائد.

حاليًا ، سوق المعادن مجزأ ويفتقر إلى السجلات المركزية للملكية – مما يجعل من الصعب اقتراض وإقراض ونشر الذهب كضمان. Tradewind’s VaultChain ™ ، أول منتج رقمي للذهب والفضة ، يتيح للمستثمرين شراء وامتلاك الذهب بطريقة رقمية باستخدام السجلات الرقمية. تلغي طريقة الملكية هذه الحاجة إلى التخزين الشخصي ، والأمن ، والتأمين ، والنقل ، وحفظ الذهب وتعتمد بدلاً من ذلك على مؤسسة ، في حالتنا ، دار سك العملة الملكية الكندية ، لهذه العمليات.

كما يمنح VaultChain ™ Gold المستثمرين خيار شراء الذهب بكميات جزئية أصغر من أونصة واحدة ، وهي الوحدة القياسية للذهب. السماح للمستثمرين بشراء المزيد من الزيادات الدقيقة للذهب يتيح لسوق المعادن الثمينة العمل مثل سوق الأوراق المالية.

أنشأت بعض الشركات ما يُعرف بالرموز الذهبية: أصول رقمية مدعومة بذهب مادي تهدف إلى ربط الأسعار بالقيمة السوقية للذهب.

نظرًا لأن كل طريقة رقمية بشكل متزايد ، يتمتع المستثمرون بالقدرة على الوصول إلى بيانات سلسلة التوريد التي لم يتمكنوا من الوصول إليها سابقًا مثل معلومات المصادر ، والمناجم المحددة ، والموقع الجغرافي ، ونماذج ESG التي تحكم المنجم. يمكن الوصول إلى هذه المعلومات من خلال أصول Tradewind ، وهو حل لتتبع سلسلة التوريد.

هل يمكن للعملاء استلام الذهب ، وهل هناك قيود جغرافية على ذلك?

يمكن لعملاء Tradewind طلب التسليم المادي للذهب من خلال التجار المعتمدين ، على غرار الطريقة التي يمكن للمستثمرين من خلالها طلب أشكال مختلفة من الأوراق المالية من خلال الوسطاء. تسمح الملكية الرقمية للذهب أيضًا للمستثمرين بالحصول على نفس مزايا الاستثمار في الذهب المادي بما في ذلك الاستحواذ المادي على المعدن. هذه ميزة من المرجح أن تروق للأطراف المقابلة الذين قد يحتاجون إلى إثبات القدرة على الاستحواذ على أصولهم ماديًا.

هل هناك أي شيء آخر ترغب في مشاركته بشأن Tradewind Markets?  

سوق المعادن الثمينة جاهز للتغيير ولدينا مخطط حالي لإرشادنا هناك. لسنا بحاجة إلى انتظار إجماع من السوق عندما توجد التكنولوجيا المناسبة اليوم. في Tradewind ، لدينا خطط جريئة – لكنها عملية وقابلة للتحقيق – لمنح أسواق الذهب البنية التحتية اللازمة لجعلها أكثر أمانًا ومرونة وفعالية من حيث التكلفة.

شكرًا لك على المقابلة الرائعة ، يجب على القراء الذين يرغبون في معرفة المزيد زيارتها أسواق الرياح التجارية.