Лука Губо, главен изпълнителен директор на Blocktrade – Интервюта
Седнахме с Лука Губо, главен изпълнителен директор в Блоктрейд, да разбере как той съчетава професионалния си опит с технологичните разработки, за да подобри мисията на Blocktrade да трансформира начина, по който малките и средните компании събират капитал.
Лука, имате опит в търговията, инвестициите и управлението на риска. Как станахте основател и главен изпълнителен директор на Blocktrade?
Започнах кариерата си точно преди голямата финансова криза, като търговец с висока честота в малка собствена търговска фирма, където търгувахме предимно с фючърси и други деривати. Най-важната ни стратегия беше търговията с макроикономически събития, което означава, че се опитахме да навлезем на пазара няколко милисекунди след публикуването на важни макроикономически данни, като например растеж на БВП или брой на заетостта. Нашите сървъри бяха разпределени с различни борси, така че нашите поръчки пристигнаха в книгите за поръчки възможно най-скоро. По някое време изпълнявахме фючърси на CME на стойност няколко милиарда щатски долара на месец.
След голямата рецесия се появиха големи конкуренти с по-добър достъп до тези пазари и търговията стана по-малко печеливша, затова започнах да се фокусирам върху по-дългосрочно инвестиране. Разработих няколко инвестиционни стратегии, базирани на теоретични и емпирични модели, една от които внедрих в първи напълно количествен фонд в региона. Винаги съм бил на кръстопътя на търговията и технологиите, така че бързо осъзнах – особено след като прочетох бялата книга на Ethereum – потенциала на блокчейн на първичния и вторичния капиталов пазар. Исках да допринеса за тази трансформация и да надградя своя опит за разработване на нови процеси и увеличаване на достъпа и прозрачността на пазарите. През 2018 г. зададох визията за Blocktrade и нашата цел е да използваме тези най-нови технологии за подобряване на вътрешната работа на капиталовите пазари, главно в Европа.
Blocktrade кандидатства за разрешение за извършване на инвестиционни услуги в Европейското икономическо пространство съгласно Директива 2014/65 / ЕС (MiFID II). Каква е тази директива и какво означава за инвеститорите?
MiFID II означава Директива за пазарите на финансови инструменти, която е част от по-широката регулаторна рамка на европейските капиталови пазари. Директивата регламентира всички дейности, свързани с борси и инвестиционни посредници (или брокери, както ги наричат в САЩ), които предоставят различни инвестиционни услуги на първичния и вторичния пазар. MiFID II има повече от 30 000 страници, включително делегираните регламенти и регулаторни и технически стандарти. Но има и друго съответно законодателство, което регулира европейските капиталови пазари, като Регламент за централните депозитари на ценни книжа (CSDR), Регламент за проспекти, Регламент за злоупотреба с пазари (MAR), Директива за окончателността на сетълмента и Директива за борба с изпирането на пари (AML / CTF) и много други.
Целта на тези регламенти е да защити инвеститорите и да гарантира стабилност и прозрачност на пазара, като същевременно намалява рисковете и дава възможност за ефективно разпределение на средствата на първичния и вторичния пазар. Въпреки че тази цел е възхитителна, би могло да се каже, че регламентите на капиталовия пазар в ЕС са прекалено сложни и вредят на инвеститорите и особено на емитентите, които се опитват да използват пазарите за финансиране. Освен това прекъсването едва ли е възможно поради големите регулаторни, оперативни и капиталови изисквания за навлизане в индустрията.
Кандидатствайки за такъв лиценз, ние се стремим да направим много по-удобно и по-евтино за емитентите да набират капитал от инвеститори. В същото време искаме да предоставим на големи и малки инвеститори достъп до предишни недостъпни класове активи. Технологията ни позволява да постигнем тази цел, докато лицензът ще ни осигури необходимото доверие от инвеститори и други финансови институции.
През октомври 2019 г. обявихте, че Cryptix завърши придобиването на Blocktrade. Кой е Cryptix и какво означава това за бъдещето на Blocktrade?
Криптикс е швейцарски доставчик на пълни услуги, който се фокусира върху разрушаване на финансовата индустрия с дългосрочен фокус върху комбинирането на двата свята: регулирано и децентрализирано финансиране. Да бъдеш част от Cryptix Group има много предимства за Blocktrade: Cryptix споделя и дори разширява нашата визия и заедно свързваме цялата финансова екосистема. Като първа стъпка към създаването на финансовия пазар на хората, Cryptix кандидатства за EMI лиценз, докато Blocktrade кандидатства за лиценз MiFID II.
С план за комбиниране на цял финансов пазар в едно приложение, Cryptix се стреми да предложи безпроблемно изживяване за потребителите, които ще имат достъп до различни финансови услуги и продукти. Blocktrade ще се погрижи за частта от капиталовия пазар, както на първичния, така и на вторичния пазар.
Бъдещето на Blocktrade е много светло. Ние разширихме нашата мисия: Ние не само улесняваме достъпа до първичния пазар, но, предлагайки услуги за набиране на средства, структуриране, консултации и настаняване, ние също помагаме на европейските предприемачи да станат по-конкурентоспособни в глобалната среда. Заедно с нашата технология за вторичния пазар – която ще работим като инвестиционна фирма, когато получим разрешение – ще можем да покрием пълния спектър от услуги на капиталовия пазар, включително съхранение и попечителство, сетълмент, отчитане, маршрутизиране и изпълнение.
Blocktrade ще предлага списък със символи за сигурност за търговия. Кога очаквате това да се случи?
Листирането на финансови инструменти в нашия многостранен механизъм за търговия (MTF) ще бъде възможно след издаване на лиценза от регулатора. Нямаме право да докосваме ценни книжа дотогава. Мисля, че 2020 г. ще бъде вълнуваща година за съществуващите издатели на маркери за сигурност, но също така и за нови STO.
Какви ще бъдат изискванията за изброяване на маркерите за сигурност?
Има различни изисквания, които включват правни, управляващи, технически и финансови аспекти. От правна гледна точка само юридическо лице може да издава ценни книжа и техните устави и устави трябва да позволяват прехвърляемостта на тези ценни книжа и да имат ясно определени права за собствениците на ценните книжа. Преди листването ценните книжа трябва да бъдат въведени във формуляр за вписване с ЦДЦК.
Изискванията, свързани с управлението, включват, че една компания има ясно управление на компанията – за предпочитане с независими членове на борда -, което улеснява първичния пазар. Освен това членовете на ръководството и управителния съвет трябва да преминат оценка на пригодността и правилното управление, а ръководството трябва да бъде обучено относно правилата на MTF за докладване, пазарна злоупотреба, търговия с вътрешна информация, прозрачност и управление. От техническа страна, ние се стремим да поддържаме колкото се може повече протоколи с маркери за сигурност, тъй като няма индустриален стандарт. Възможно е обаче да се наложи да преминете към различен протокол, потенциално разрешен DLT, за да се даде възможност за рационализирана, директна обработка на изпълнени сделки. Що се отнася до финансовите изисквания, е важно да се знае, че минималният размер, който трябва да бъде регистриран на вторичния пазар, в момента е 1 милион евро пазарна капитализация. Въпреки че планираме да подкрепяме големи и малки емитенти, трябва да се придържаме към тази граница. Изискванията обаче могат да се променят, след като видим каква ще бъде действителната ликвидност на тези ценни книжа. И накрая, въпреки че предпочитаме установения бизнес с нарастващи приходи и печалби, ние не изключваме стартиращи компании, които все още не са достигнали рентабилност.
Имате ли някакви символи за сигурност, подредени за стартирането?
Нашата силна мрежа включва няколко силни емитенти на ценни книжа за сигурност и те са готови да осигурят ликвидност на своите акционери.
Какви са някои от институционалните услуги на Blocktrade за банки и други инвестиционни посредници?
Ние ще предложим възможности за търговия на редица институции – от брокери до fintech компании до (нео) банки и инвестиционни фирми – и ние създаваме нови потоци от приходи за тях чрез бели решения. Те ще могат да извършват сделките на своите клиенти на вторичния пазар (както за криптовалути, така и за токени за сигурност) и да предлагат директни инвестиции в STO на своите клиенти. Фирмите, които нямат собствена платформа за набиране на капитал, ще могат да използват нашето решение за бели етикети, докато нелицензираните субекти ще могат да станат обвързани агенти, което означава, че ще могат да действат като STO инвестиционна платформа и да позволят маршрутизиране на поръчки на клиенти към нашето MTF.
Кои са някои от функциите и инструментите, които можем да очакваме да видим на платформата Blocktrade?
Нашата цел е да осигурим пазар, където търсенето и предлагането на цифрови активи се срещат. Основният пазар, на който компаниите издават ценни книжа, в които инвеститорите могат да инвестират директно, е една от основните характеристики, които изграждаме. Разбира се, ние също сме фокусирани върху финализирането на развитието на вторичния пазар, където тези ценни книжа ще се търгуват. Ние ще предложим този нов клас цифрови активи с всички необходими инструменти за професионален търговец, инвеститор или финансова институция. Ние се управляваме изцяло от API, което ни позволява да се интегрираме със съществуващите пазарни инфраструктури, като същевременно позволяваме на други платформи, приложения и алгоритми да се свързват с нас.
Има ли нещо друго, което бихте искали да споделите за Blocktrade?
Да, винаги има някои добри неща за споделяне. Изключително сме благодарни за топлото посрещане на Cryptix и за възможността да работим от новия щаб във Вадуц, Лихтенщайн.
За да научите повече посетете Блоктрейд или нашата страница за бизнес списък на Blocktrade.
