Wave Financialの社長兼マネージングパートナー、Benjamin Tsai –インタビューシリーズ
ベンジャミンツァイは大統領です & のマネージングパートナー Wave Financial. Wave Financialは、暗号およびデジタル資産エコシステムの成長を促進するために、初期段階の投資、資産管理、および財務管理を提供します
暗号通貨に焦点を当てた初期段階のベンチャーファンドであるWaveFinancialの社長兼マネージングパートナーになることに最初に惹かれたのは何でしたか?
私の経験は主に金融分野で、BofAメリルリンチで12年間売り、AllianceBernsteinで3年間買います。ロサンゼルスに戻ったとき、私はブロックチェーンテクノロジーとそのさまざまな用途に携わり始めました。最も自然なのはそれを金融に適用することでした、そしてその適用は私にとって最も興味深いものでした。そこで、CEOのDavid Siemerに会ったとき、ブロックチェーン/暗号通貨に焦点を当てた資産管理会社であるWaveFinancialをまとめることにしました。.
このプラットフォームでは、暗号の派生物など、スペースの限界を探ることができます。最近、Wave BTCIncomeを開始しました & 市場でビットコインオプションを販売することにより、毎月1.5％の利回りの目標レートを支払うファンドであるGrowthFund。これは市場で最初の革新的な製品であり、長年のビットコイン保有者と暗号の新しい投資家の両方にとって魅力的であるはずです。.
Wave Financialが提供するインデックスファンドの1つは、「Select 20 Index」です。これは、毎月リバランスし、上位20のデジタル資産へのエクスポージャーを提供するファンドです。より活性化されたトレーディングファンドアプローチと比較して、このファンドはどのように機能しましたか?
アクティブ管理とパッシブ管理の比較は常に困難です。これは、確立されたベンチマークがない暗号の世界では特に困難です。私たちは、ビットコインだけに比べて市場をよりよく反映する暗号市場のベンチマークとして機能するSelect 20Indexを開発しました。インデックスをベースラインとして、インデックスを追跡するファンドもあります。手数料が安いため、投資家に市場ベータを提供するために順調に進んでいると信じています.
積極的に運用されているファンドは、良くも悪くもなっているかもしれませんが、市場のベータに比べてリスクが高く、手数料も高くなっています。パフォーマンスの良いものは、より高いリスクと料金を正当化することができたでしょうが、パフォーマンスの低いものは明らかにそうではありません。実績が非常に短く、暗号市場はまだ揺籃期にあるため、投資家がどのファンドを上回ることができるかを判断することは非常に困難です。今後、そのアルファキャプチャをどのように複製できるかを示すのは難しいでしょう。.
要約すると、私たちのインデックスやファンドを上回っているファンドと下回っているファンドがあります。しかし、クライアントが株式ETFと同様に純粋な市場ベータを取得するために、当社の製品は低コストでエクスポージャーを提供し、投資家にとってそれを達成するための効果的なツールです。.
Wave Financialは明らかに、証券化とVertaloの両方に投資したデジタル証券の将来に強気です。あなたが最も興奮しているのは、この業界について何ですか?
株式、債券、およびさまざまな資産クラスの既存のインフラストラクチャはすべて、サイロ化された古いシステム上で構築および改善されていると思います。投資自体がより柔軟になるにつれて、従来のインフラストラクチャは資産管理の新しい方法を効率的にサポートしなくなります。たとえば、以前は債券投資家と株式投資家だけでしたが、60/40のターゲット割り当てがあり、ヘッジファンド、不動産、コモディティ、その他のエキゾチックな資産などのオルタナティブ投資を含む基金モデルがありました。次世代の投資家にとって、これらの資産クラスへのアクセスと、これらの資産の内外へのアクセスは、よりシンプルになり、より多くのユーザーが利用できるようになるはずです。私はデジタル資産がそれを行うことができると信じています.
たとえば、現在ケンタッキーウイスキーファンドに取り組んでいます。このファンドは、認定投資家にウイスキーへの投資へのアクセスを提供し、プライベートエクスチェンジでブロックチェーンの所有権を取引する機会を提供します。リーズナブルなコストでこのタイプの柔軟性は、デジタル証券が登場する前は単に利用できませんでした。.
主流の採用に到達するためにセキュリティトークンが克服する必要がある問題のいくつかは何ですか?
教育とインフラストラクチャは、私たちが主流に採用される前に業界に欠けている2つのものだと思います。教育面では、トークン化の効率を向上させる既存の金融商品に適用されるテクノロジーとして、投資家にトークン化について安心してもらう必要があります。従来のICOマーケティングの問題と、（詐欺とともに）よく考えられていないプロジェクトは、確かにこの概念に否定的なバイアスを与えています。しかし、教育は時間とともにそれを克服します.
2番目の部分はインフラストラクチャです。セキュリティトークンを実行するには、広く受け入れられている安定したインフラストラクチャが必要です。これは、証券の所有権を追跡/変更できる転送エージェントライセンスを持つ発行プラットフォーム（SecuritizeやVertaloなど）、クライアントが安心してセキュリティトークンを保持できる資格のあるカストディアン（CoinbaseやKingdom Trustなど）を意味します。トークンを取引する場所を提供できるセキュリティトークン交換（OpenFinance NetworkやtZeroなど）.
インフラストラクチャの補足として、クライアントがセキュリティトークンのチェーンやコア投資論文に実際には関係のないその他の技術的課題について心配することなく、セキュリティトークンの投資面に集中できるように、より優れたユーザーインターフェイスも必要です。取引のためにSchwabにログインするとき、実行しているOSや、取引を完了するためにインターフェイスがプログラムされている言語については考えていません。正しく行われると、それは非常に透過的であり、ユーザーにとっては無関係になります.
不動産やアートなど、トークン化できるさまざまな種類のアセットの中で、トークン化に最も適していると個人的に信じている業界はどれですか。?
これはトリックの質問ですか、それともソフトボールですか？ウイスキー樽は焦点を合わせるのに最適だと思います!
真面目な話ですが、キャッシュフローを生み出す資産はどれも面白いと思います。私たちは、不動産、競走馬、ソーラーパネル、およびその他の実行可能なアイデアを検討しました。ウイスキーは、ポートフォリオがキャッシュフローを生み出すからではなく、数バレルを売って現金を生み出し、投資家に時価評価を提供できるため、良かったです。これは、単一のピカソでは困難です。その一部を売ることは不可能だろう.
不動産スペースは面白いものです。私は個人的に南カリフォルニアの不動産投資家なので、これを注意深く見守っています。米国では、不動産の購入者がトークン化にあまり関心がなく、トークン化なしでビジネスをサポートする購入者がたくさんいるため、取引は一般的にあまり成功していません。より多くの人々が不動産とブロックチェーン技術の両方を見ているので、アジアの発展は異なるだろうと私は信じています。この2つを組み合わせると、アジアの投資家にとって十分魅力的であり、ここ米国よりもうまくいくはずです。私は日本の多くの一流金融機関と話をしました、そして彼らがトークン化を見るとき、不動産は彼らの焦点の領域です.
先ほどお話ししたウェーブケンタッキーウイスキー（WKW20）に戻ります。これに精通していない投資家のために、これが何であるか、そしてこの資産クラスに投資することの利点を説明できますか？?
ハードアセットのトークン化から議論を始めましたが、Wave Financialはカリフォルニアの登録投資顧問（私たちのほとんどはFINRAに登録されています）であるため、投資家には優れた製品を提供するという受託者責任があります。さまざまな資産を検討し、返品プロファイルが非常に魅力的であるため、ウイスキーに焦点を当てることにしました。.
ケンタッキーウイスキーの樽を調達し、5年間で約1000ドルで保管/保険をかけることができます。 5年間で、そのウイスキーの樽は控えめな見積もりで3000ドルから5000ドルの価値があると見積もられています。これは5年間で3倍から5倍の収益であり、変動性は非常に低いです。また、商品であるため、樽を落としたり、倉庫が焼け落ちた場合の損失額をカバーする保険に加入することができます。 （ウイスキーはアルコール度数が50％を超えているため、これは以前に発生したことがあります！）下振れリスクは限られています。私が提起する最後のポイントは、ウイスキーがダウンマーケットで非常に弾力性があることを発見したということです。業界調査から金融危機まで、2009年のアメリカンウイスキーの減少はわずか1年で、その減少はドルで1.4％、販売量で0.7％でした。 （これは異常ではありません。スコッチウイスキーの価値は2009年に上昇しました。）これはすべて、ウイスキーが一般的に、特にこの市場で非常に魅力的な投資資産クラスであることを意味します。.
2018年の初めに、LA Blockchain Labを共同設立し、CFOになりました。 LA BlockchainLabとは何かについての詳細を教えてください?
LAブロックチェーンラボ は、南カリフォルニアの学界と政府を結び付けてブロックチェーンの使用を促進するために設立された非営利団体です。 UCLA、USC、UCアーバイン、カリフォルニア工科大学を創設校として数え、ロサンゼルス市と郡の政府と協力して、この分野の発展に関する情報を教育し、広めています。.
LA BlockchainLabから出てきた興味深いプロジェクトは何ですか。?
私たちが取った役割の1つは、大企業がブロックチェーンの使用を検討する際にコンサルティングを提供することです。たとえば、私たちはしばらく前にランボルギーニのプロジェクトに取り組み、ランボルギーニがテクノロジーをどのように使用できるかを探りました。私たちが理事会に提示し、ペブルビーチで活発な議論をしたとき、それは魅力的でした。また、パナソニックと相談し、スマートシティに関するセミナーの開催を支援しました。LA市のCTOとUSCの教授が、都市の技術的進歩とそれ以上のことについて発表しました。外出禁止令で状況を評価していますが、エンターテインメント、金融、ヘルスケア、その他のトピックに関するセミナーをさらに計画しています。.
Wave Financialについて他に共有したいことはありますか？?
私たちは、過去数年間に製品を展開し、企業および富裕層に財務管理サービスを提供してきた仕事を非常に誇りに思っています。これは専門的で正しいビジネスの方法であると考えており、時間の経過とともにより多くの顧客にサービスを提供するためにビジネスを成長させることを楽しみにしています。.
この素晴らしいインタビューをありがとう。詳細を知りたい読者のために Wave Financial.
