精査中:ブロックチェーンプロジェクトとしてデューデリジェンスを通過させる方法–ソートリーダー

すべてのビジネスは、複数の評価を受ける運命にあります。ライセンスと許可を付与する規制当局、潜在的なパートナー、投資顧問、投資家–それぞれに、技術プロジェクトが実行可能であると見なされるために通過する必要のある一連のフィルターがあります。ブロックチェーン、AI、その他の最先端技術を利用するディープテックのスタートアップにとって、このタスクはさらに複雑になります.

この記事は、スタートアップが投資の準備状況を確認し、デューデリジェンスプロセスの準備をするための質問のリストとして構成されており、1)技術、2)法務、3)ビジネスの3つの大きなカテゴリに分類されています。一般的な質問から始めて、特にスペースでの激しい競争によって煽られるプロジェクトが直面する可能性のあるニュアンスと落とし穴を説明するために、技術部分の特定の例を使用して業界固有の質問を深く掘り下げています.

技術的な考慮事項:

提案されたソリューションは技術的に可能ですか?

これは当たり前のように聞こえるかもしれませんが、多くの創設者は、特にAI / ML、ブレインコンピューターインターフェイス、バイオテクノロジー、ブロックチェーンなどのディープテック分野で、先見の明のある技術的夢を追いかけている間、この質問を無視しています。プロジェクトがまだコンセプトとしてのみ存在する場合(特に、技術者ではなく、外部採用を行う場合)、提案する前に開発できることを確認してください。.

現時点で解決策が技術的に不可能な場合、研究開発にどれだけの時間と労力が必要か(R&D)?これらの見積もりは、もしあれば、時間と資金の制限と一致していますか?? 

場合によっては、技術チームが強力で、アイデアが非常に有望ですが、製薬業界のエンタープライズグレードの問題を解決するための量子コンピューティングのように、開発して採用されるまでに5年から10年かかる場合があります。.

タイミングと費用については、正直で現実的でなければなりません。あなたは確かにこの質問を受けるでしょう。ここでは、研究と一般的なソフトウェア開発コストを区別する必要があります。研究段階では、技術的な制限のために以前は不可能であったものを構築するためのアルゴリズムを発明し、結果とタイムラインは不確実です。ソフトウェア開発段階では、十分に理解されたソリューションを構築していますが、これには一定の期間しか必要ありません。.

明らかに、研究段階での投資ははるかに予測可能ではありません。ただし、開発には当初のチーム計画よりもはるかに長い時間がかかる可能性があり、投資家を感動させ、能力を過大評価しようとします。しないように注意してください.

ソフトウェア製品の場合、プロジェクトにはホワイトラベルソリューションやSaaSではなく、プロプライエタリソフトウェアが本当に必要ですか??

車輪の再発明は魅惑的かもしれません。ただし、場合によっては、新しい社内技術ソリューションの開発にリソースを費やすことは時間の無駄になる可能性があります。スタートアップとしてソフトウェアの革新を提案しない場合は、すぐに使える技術部品を購入して特定のビジネスニーズに合わせてカスタマイズする方が簡単で安価な場合があります。.

外部の依存関係(ライブラリなど)は何ですか?外部ソフトウェアはどのように維持されますか?

社内チームが完全に作成したソフトウェアはありません。世界中のすべてのプロジェクトは、開発者のグローバルコミュニティまたは企業によって維持されている、多くの場合オープンソースである複数の外部データベースとコードライブラリを使用しています。プロジェクトの回復力は、セキュリティと効率のための外部ソフトウェアのタイムリーな更新に依存します.

AIプロジェクトを行っている場合、データのソースは何ですか?それで十分ですか?利用できますか?

AIプロジェクトの実行可能性は、データ品質に大きく依存します。十分なデータがない場合、アルゴリズムは非効率になる可能性があります。また、データに固有のバイアス(人種など)が最終的なアルゴリズムに影響を与えます。さらに、顧客がデータのソースであると同時に、AI / MLを使用して主な価値が提供される場合、鶏が先か卵が先かという問題が発生する可能性があります。データが無料でない場合は、あまり高度でない方法を使用する場合と比較して、そのコストと潜在的な価値を考慮する必要があります。.

AIプロジェクトを行っている場合、コンテキスト依存性はどのように対処されますか? 

利用可能なデータがたくさんある場合でも、特定のコンテキストで収集される可能性があり、別のコンテキストには適用できないことがよくあります。たとえば、ネットワークが屋内で猫と犬を区別できた場合、屋外では区別できない可能性があります。.

ブロックチェーンプロジェクトを行っている場合、データベースを配布する必要がある理由、つまり、ブロックチェーンが必要な理由? 

ブロックチェーンで解決されると主張されている多くの問題は、必要に応じて公開鍵暗号を利用できる堅牢なアクセス許可管理システムを備えた、より単純な暗号で保護されたデータベースで解決できます。.

ブロックチェーンの元々のコンセプトの場合、データベースは複数の参加者に分散され、すべての参加者が入力を行うことができます。これは必ずしも必要ではありません。たとえば、企業が内部データを保存および処理するためにデータベースを必要とする場合があります。その場合、データベースを配布しないでください。または、政府機関のデータベースである可能性があります。このデータベースには、誰もがアクセスできますが、入力データを検証できるのは政府だけです。.

データベースを配布することが理にかなっている場合、ブロックチェーンはパブリックである必要がありますか?

ブロックチェーンは、一般的にパブリックとプライベートに分けることができます。パブリック(許可のない)ブロックチェーンは、誰でもノードをホストできるブロックチェーンです。これにより、記録されたすべてのデータにアクセスし、データベースの更新を検証できます。プライベート(許可された)ブロックチェーンでは、特定の参加者のみがデータにアクセスして入力を検証できます.

データベースの状態は現在、複数の国に散在する複数の人々によって制御されているため、パブリックチェーンはビジネスの制御を大幅に削減します。これはまた、特に規制の厳しい業界やシステム上重要な業界の場合、規制の不確実性が高まることを意味します。これらの理由から、パブリックチェーンのケースは本当に強力でなければなりません。多くの場合、ビジネス要件を満たすにはプライベートブロックチェーンで十分です。たとえば、トランザクション処理にはブロックチェーンに参加している金融機関のみが必要であり、病歴データの共有には病院の参加のみが必要です。.

ブロックチェーンプロジェクトを行っている場合、システムの利益のために行動する参加者のインセンティブは何ですか?これらのインセンティブを打破する方法は何ですか、そしてそれらはどのように対処されますか?

ブロックチェーン、特にパブリックブロックチェーンは共通の努力によって維持されており、データの品質、トランザクションコストは参加者に依存するため、システムが持続可能であることを保証するためにインセンティブを適切に設計する必要があります.

問題がある例は、いわゆるリキッドプルーフオブステーク(LPoS)コンセンサスアルゴリズムを利用するTezosブロックチェーンです。コンセンサスアルゴリズムは、バリデーターが元帳の新しい状態に同意する方法です。 LPoSコンセンサスでは、参加者は一定量のブロックチェーンネイティブトークンを賭けて、トランザクションを自分で検証するか、代わりにトランザクションを検証して報酬を分配する別の信頼できる人物を選択する権利を取得できます。このようなアルゴリズムには複数の利点がありますが、批判の共通点は、参加者が他の誰かを選択できるため、参加者がバリデーターになるインセンティブに疑問があり、潜在的なバリデーター間の競争のために、時間を費やさずにかなりの報酬を受け取ることです。ネットワークの保守とガバナンスに関する計算リソース。これにより、ブロックチェーンの集中化やさまざまな種類の攻撃のリスクが発生します.

サイバーセキュリティはどのように確保されていますか?

サイバーセキュリティは、ITインフラストラクチャの主要な機能です。特に規制当局にとって、主な関心事は顧客の保護です.

ハードウェアビジネスを行っている場合、消耗品の品質はどのように保証されますか?

ソフトウェアビジネスは外部ライブラリに依存していますが、ハードウェアビジネスはソリューションの品質をサプライプロバイダーに依存しています.

法的な考慮事項

プロジェクトの法的影響、コンプライアンスコスト、および法的要件から生じる制限の評価.

会社が合法的に運営するためにライセンスが必要ですか?? 

この点は、フィンテックなどの規制の厳しい業界にとって特に重要です。ほとんどすべての金融サービスには何らかのライセンスが必要であり、ヨーロッパのMiFID IIなど、一部の金融サービスは取得に最大2年以上かかる場合があります。.

また、ほとんどの場合、運営およびサービスを提供する予定のすべての国で個別のライセンスが必要ですが、管轄当局間、特にEU加盟国間で、ライセンスの譲渡を容易にするさまざまな取り決めがある場合があります。.

会社はKYC / AMLの問題をどのように処理しますか?

特に金融サービス業界では、すべてのクライアントを特定し、資金の出所を特定して、ビジネスがマネーロンダリングの手段として使用されないようにする必要があります。ただし、顧客に自分のIDを確認させることは、優れた魅力的なUXではなく、コンバージョン率に悪影響を与える可能性があります。比例原則を適用する必要があります–リスクが高いほど、より厳格な措置が取られます.

誰が資金を管理しているのか?

この質問は、投資管理など、クライアントが資金を預けることを許可するすべてのビジネスに尋ねられます。クライアントのお金と資産を保持するにはライセンスも必要であり、プロジェクトでは該当するライセンス所有機関とのパートナーシップを検討する必要があります.

失敗の責任者?

これはたまたま最も無視されている問題の1つです。最終的に評判が損なわれる場合でも、サービスプロバイダーとの対応する取り決めを構築することにより、法的責任から身を守ることができます。たとえば、クライアントデータがサードパーティのサーバーに保存されている場合、サードパーティのサーバーがデータの保管を担当する必要があります。ただし、そのような取り決めはサービスコストを増加させることに注意してください。責任を問われる可能性のあるサービスを提供することが、企業の中核事業である場合があります。このような場合、責任を完全に回避することは不可能ですが、たとえば、会社ではなく従業員が責任を負う場合、または責任の額に制限が課せられる場合は、それでも削減できます。.

ブロックチェーンプロジェクトの創設者、特に分散型プロジェクトの創設者は、ネットワークを管理していないため、責任を負わないと考える傾向があります。ただし、法律は、システムが適切に動作することを保証する責任を負う責任のあるサービスプロバイダーを前提として構築されているため、規制当局は別の見解を持っている可能性があります。したがって、プロジェクトチームは、失敗した場合にクレームの対象となる可能性があります.

税金

管理が不十分なため、税金は会社の利益を大幅に減少させる可能性があります。特に、会社が事業を行っている国間の二重課税制度が不利な場合はそうです。さらに、税の問題により、会社は投資機会として魅力的でなくなる可能性があります。これらの問題を軽減するために、適切な最適化を行う必要があります.

会社の知的財産は何ですか?保護されていますか?会社はIPに違反していますか?   

それには3つの主要なポイントがあります.

まず、企業はある時点でパテントトロールの対象になる可能性があるため、関連するすべての資産の特許と著作権を取得する必要があります。.

第二に、MVPを作るために、スタートアップは、保護された画像、デザイン、UXなどを使用するなど、場合によっては誰かの知的財産を侵害する可能性があります。初期段階では問題になる可能性は低いですが、会社が大きくなるときかもしれません。特に違反したIPが直接の競合他社のものである場合.

第三に、IPは評価を高める資産であり、税の最適化に使用される可能性があります.

データ保護

近年、GDPRはますます差し迫った問題になりました。基本的なプライバシー設定はCookieの免責事項をはるかに超えており、個人データの適切な保存を含める必要があります。そのハイジャックは重大な訴訟につながる可能性があり、同意なしに第三者に提供しないなどの適切なデータ管理、消去の可能性などが含まれます。.

ブロックチェーンは、規制レベルで厳密に保護されている機密性の高い個人データや財務データを保存することがよくあります。それらは、忘れられる権利や、その人が居住する国のサーバーにデータを保存する義務など、テクノロジーの性質と矛盾する場合があります。個人データをパブリックブロックチェーンにまったく保存しないことを検討することをお勧めします。これにより、個人データをより細かく制御できるようになります。.

ビジネス上の考慮事項

プロジェクトはどのような問題を解決しますか?

新たなテクノロジーは、不当ではなく、「問題を探すソリューション」と呼ばれることもあります。魅力的な物語と素晴らしい技術的思考の背後にある最も重要な質問を失うのは簡単です:あなたのターゲットオーディエンスは誰ですか、そしてなぜそれが提案されたソリューションを使用するのですか??

記載されている問題が存在するかどうかを確認し、潜在的なクライアントによって確認されます。顧客調査とテストは、プロジェクトが正しい方向に進んでいることを確認するのに役立ちます。プロジェクトがターゲットオーディエンスと直接接触せずに真空状態で運用されている場合、プロジェクトが稼働すると需要に対応できなくなるリスクがあるため、投資家にとっては危険信号です。.

問題が、別の解決策を必要とするほど差し迫っていない場合があります.

現在、問題はどのように解決されていますか?提案されたソリューションはどのように優れていますか?

プロジェクトが採用されるためには、プロジェクトは顧客に非常に明確なメリットを提供する必要があります。つまり、誰かの時間やお金を節約したり、特定のニーズを満たしたり、単に前向きな感情を提供したりする必要があります。.

メリットがわずかである場合、クライアントは新しいサービスへの切り替えに多額の費用をかけたり、わざわざ切り替えたりする可能性はほとんどありません。したがって、プロジェクトが競合分析を主導し、市場で明確に定義されたニッチを見つけなければならないことを確認してください。.

私たちはかつて、さまざまな国でスーパーコンピューターのネットワークを構築するプロジェクトと話し合いました。これにより、組み込みのアルゴリズムでAIの問題が解決され、顧客はデータを入力してアルゴリズムを選択するだけで済みます。問題は、クラウドコンピューティングでは、AmazonやMicrosoftと、AIソフトウェアではIBMと競合していたことでした。彼らが勝つチャンスはない.

ビジネスモデルの基礎となる主要な前提条件は何ですか?それらはどのように検証されますか、または検証される予定です?

会社は実際にどのようにお金を稼ぐつもりですか?そのような場合、どのような指標が利益を決定しますか?収益予測は現実的ですか?

たとえば、取引手数料が主な収入源である場合、特定の取引量が予想され、市場分析によって正当化される必要があります.

業界のバリューチェーンにおける企業の位置はどこですか?会社が協力している他の参加者は誰ですか?サプライチェーンの持続可能性の管理方法?

エンドカスタマーに独自にその価値を提供する企業はなく、常に他の複数の関係者と協力しています。会社が提供する正確な付加価値を特定することが重要です。バリューチェーン内の他のすべての企業は、リスクをもたらす可能性のある外部依存関係であり、たとえば分散投資によって管理する必要があります.

会社の単位経済学はどのように機能しますか?それはまったく利益を生むことができますか?

つまり、単一の顧客は、処理と取得のコストを含め、コストよりも多くのお金をもたらしますか?.

ユニットエコノミクスが壊れている場合、顧客あたりの収益を増やすことは可能ですか、それとも顧客はそれ以上支払うことはありませんか?運用コストを削減するソフトウェアや、信頼性を高めて買収コストを削減するマーケティングなど、多額の投資で将来的にコストを削減することは可能ですか??

言い換えれば、投資家は投資を正当化する要因を検討します.

成長戦略とは?成長エンジンはどのように検証されますか?ビジネスモデルに合っていますか?

投資を実現可能にするために、プロジェクトはリスクと一致する特定の成長の可能性を持っている必要があります。事業的に収益性の高いビジネスの成長期待は、スタートアップに比べて低くなります。ウイルスの成長が見込まれる企業は、営業部門を採用すべきB2B企業とは大きく異なります。.

直接の競争相手は誰ですか?もしあれば、競争上の優位性は何ですか?何もない場合、いくつかの投資と期待される投資を獲得するための可能なオプションは何ですか?ある場合、それらはどのように維持されますか?

市場の需要が供給よりも大幅に高い場合、企業は必ずしもすべての時点で競争上の優位性を必要としません。しかし、これは持続可能な状況ではなく、競争は激化するでしょう。したがって、競争上の優位性がない場合は、それを取得することに集中する必要があります。持っている場合は、それを維持し、絶えず変化する市場の状況に適応できることを確認してください.

会社は債務資金を使用しましたか?収益に対する負債の比率はどれくらいですか?

会社の債務は、会社とビジネスを行う人に追加のリスクを生み出し、その結果、コラボレーションが不利になったり、その欠如が生じたりします.

大企業の株主は誰ですか?それらは会社の方向性にどのように影響しますか?それらは収益性または成長をサポートしますか?彼らは運用管理に参加していますか?

株主は、注目されるビジネスに関する情報源です。金融業界や一般の人々に証券を提供する場合、大株主と取締役は適合性と妥当性のチェックに合格する必要があります。会社は、投資家の法的背景だけでなく、会社の戦略に与える幅広い影響に関しても、投資を受け入れる際に注意を払い、デューデリジェンスを行う必要があります。.

結論

プロジェクトが真面目なパートナーとの関わりを検討している場合、多額の資金を集めている場合、または一般市民やメディアの意識を高めている場合、表面的な財務パラメータとアイデアの質だけでなく、非税金、知的財産、サイバーセキュリティ、サプライチェーンの回復力などのセクシーなもの。これらの質問に事前に回答することで、デューデリジェンスの準備が整うだけでなく、市場での激しい競争に勝つことができるようになります。できるだけ早く着手する必要があります。.

デューデリジェンスには、難しい質問をする必要があります。しかし、世界に実際に影響を与えるものに時間とお金を費やすことを確実にすることが重要です.

Mike Owergreen Administrator
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