満期時のオプション

前回のエピソードでは、満期前にポジションをクローズしたときにPnLを計算する方法について説明しました。このエピソードでは、満期時のオプションのPnLの計算に移ります.

まず、何がオプションを行使しているかを理解する必要があります。ユーザーがコールオプションまたはプットオプションを購入し、有効期限が切れるまでそれを保持する場合、それは行使される可能性があります。これは、OKEx先物決済と見なすことができます。ただし、満期時に決済しなければならない先物とは異なり、オプションは満期時に行使されない場合があります。運動を誘発するのは、満了時の彼らの価値観に依存します.

本質的価値のあるオプションはインザマネーオプションと呼ばれ、満期日に行使されます。一方、本質的価値のないオプションはアウトオブザマネーオプションと呼ばれ、満期日に無効になります。次に、本質的価値を持つオプションを定義する方法?

たとえば、アレンはリンゴのバスケットを100ドルで販売していますが、その市場価値は105ドルです。アレンから購入する方が5ドル安いので、あなたは良い決断をしました。リンゴのバスケットをオプション契約に変更した場合、アレンはオプションの売り手であり、あなたはオプションの買い手です。販売者が市場価格よりも安い価格で販売することを約束しているため、契約はあなたにとって価値があり、あなたは購入することを選択します.

しかし、アレンがリンゴのバスケットを110ドルで販売することにした場合でも、アレンから購入しますか?答えはノーです。市場価格はたったの105ドルなので、アレンからリンゴを買うのはお得ではありません。同じことがオプション契約にも当てはまります。契約に価値がない場合は、購入しません。.

コールオプションは、買い手に原資産の合意された数量を設定価格で購入する権利を与え、プットオプションは買い手に同じものを設定価格で売る権利を与えます。満了時に、オプション契約が買い手にとって価値がある場合、買い手はそれを行使します。そうでなければ、彼はしません.

次に、行使時にオプションPnLを計算する方法は?利益は、あなたが得る利益からあなたが取引中に支払う保険料を引いたものに等しい。最後の例に戻りましょう。リンゴのバスケットを100ドルで購入します。これは、市場価格の105ドルよりも5ドル安い価格です。つまり、取引または契約から5ドルを獲得するということです。次に、追加のお金を支払わずにリンゴまたは契約を購入した場合、運動による利益は5ドルになります。.

したがって、OKExでのBTCUSDオプション取引中にエクササイズPnLを計算する方法?

2月1日に0.004BTCで2つのBTCUSD-20200214-9500-C契約を購入した場合、2020年2月14日に$ 9,500で0.2BTCを購入する権利があります。2月14日の08:00までこれら2つの契約を保持しています(UTC )、これは有効期限です。満了時に、BTCUSDが$ 10,000に上昇した場合、これは行使価格の$ 9,500よりも高く、BTCを$ 500安く購入できるため、行使する価値があります。契約はプラットフォーム上で自動的に行使されます。購入者は、0.0092 BTCのエクササイズゲインを受け取ります。これは、ゲイン[(10000-9500)/ 10000 * 0.1 * 2]から2月1日に支払われたプレミアム(0.004 * 0.1 * 2)を引いたものとして計算されます。.

満了時に、BTCUSDが行使価格の9,500ドルよりも低い8,000ドルに上昇した場合、市場価格よりも1500ドル高いBTCを購入しているため、行使する価値はありません。したがって、契約はOTMであり、有効期限が切れると無効になり、それ以降はエクササイズゲインを受け取ることができなくなります。 2月1日に支払う保険料を考えると、0.004 * 0.1 * 2 = 0.0008 BTC、運動損失は0.0008BTCになります.

2月1日に0.004BTCで2つのBTCUSD-20200214-9500-C契約を販売する場合、2020年2月14日に$ 9,500で0.2BTCを販売する権利があります。2月14日の08:00までこれら2つの短い契約を保持しています( UTC)、これは有効期限です。満了時に、BTCUSDが$ 10,000に上昇した場合、これは購入価格の$ 9,500よりも高く、BTCを$ 500安く購入できるため、買い手であるカウンターパーティが契約を行使する価値があります。したがって、契約はITMであり、プラットフォーム上で自動的に行使されます。あなたは売り手として、契約のBTC値を買い手に支払います。運動損失は0.0092BTCになります。これは、2月1日に受け取ったゲイン(0.004 * 0.1 * 2)からプレミアム{(10000-9500)/ 10000 * 0.1 * 2}を差し引いたものとして計算されます。.

満了時に、BTCUSDが$ 8,000で、購入価格の$ 9,500よりも低い場合、契約は購入者、つまり相手方にとって価値がありません。したがって、契約はOTMであり、有効期限が切れると自動的に無効になります。購入者に何も支払う必要はありません。 2月1日に受け取るプレミアムを考えると、0.004 * 0.1 * 2 = 0.0008 BTC、運動ゲインは0.0008BTCになります.

Mike Owergreen Administrator
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