BTCの最近の落ち込みはマクロ要因によって引き起こされましたが、クジラは蓄積し続けました

ビットコインの最新のリトレースメント、それにつながる要因、およびクジラが小売業者から購入した方法のレビュー.

ビットコインの価格は3日間で27.88%急落し、2021年1月11日に最大の赤いろうそくが見られました。 伝統的なメディア それを弱気相場の始まりと呼び始めました。しかし実際には、ビットコインは先週の金曜日の史上最高値である41,998ドルから昨日の30,287ドルに下落しました。.

一方、昨日の午後のヨーロッパ時間以降、新たな買い行動が見られ、主要なデジタル通貨は現在約33,000ドルの水準に戻っており、YTDの上昇率は約15%になっています。.

この市場解説では、ビットコインの最近の価格変動についてより多くのコンテキストを提供し、それらがマクロ経済的要因によってどのように影響を受けるか、そしてそれらがトレーダー一般にとって何を意味するかについて説明します.

月曜日の30%近くの引き戻しにもかかわらず、ビットコインはまだグリーンのままです。出典:OKEx

今年のビットコインの引き戻しはそれほど劇的ではない可能性があります

昨日の急激なリトレースメントはデリバティブ市場にとって惨事であり、月曜日に25億ドルのポジションが清算されました。 bybtのデータ. この数字は、1月3日の17.4億ドル相当の清算、11月25日の18.7億ドルを上回り、価格はそれに直接的な影響を及ぼしますが、これは最近のボラティリティの上昇も反映しています。.

清算は月曜日に過去最高を記録した。ソース: bybt

下のグラフに示すように、ボラティリティは12月にかけて上昇段階に入りましたが、それでも2017年にはほど遠い状態です。 2017年のブルランでは、平均して数週間ごとに約35%のクラッシュが発生しましたが、ビットコインの60日間のボラティリティは2020年6月以降長期間にわたって4%を超えていません。.

ビットコインの60日間のボラティリティは、2020年6月以降4%未満です。出典: コインメトリクス

昨年、より多くの機関投資家が暗号市場に参入したため、ボラティリティが低下していることを目の当たりにしており、今年のリトレースメントは、前回のブルランと比較して劇的ではない可能性が非常に高いです。.

取引所の技術的な不具合により、価格はさらに下落しました

米国が規制する暗号交換Coinbaseは別の被害を受けました 技術的な不具合 昨日の売り切りの間に。多くのユーザー 報告 買い注文を実行できない。一方、アメリカで2番目に大きい暗号通貨取引所であるKrakenも 問題が発生しました. いくつかのビットコインデリバティブ市場は両方の取引所からのデータをインデックスコンポーネントとして使用しているため、これは先物とスワップのさらなる清算につながりました.

米国での高い需要による以前のCoinbaseプレミアムは、月曜日の引き戻しの間に姿を消しました。技術的な不具合により、Coinbaseのスポット価格は、ある時点で、OKExと比較して約1,000ドルのマイナスのプレミアムを持っていました。.


Coinbaseは、技術的な不具合により、1,000ドルを超えるマイナスのプレミアムを見ました。出典:TradingView

ビットコインの衰退は伝統的な市場の影響を受けました

24時間のビットコイン取引は、週末の市場の変化するリスク選好に対応する先行指標になります。ビットコインの急落は、他のリスクのある資産や無利子資産の減少と並行しています.

米国の株式市場は、ビットコインと同じ傾向であった史上最高値を記録した後、月曜日の5取引日で初めて下落しました。同様に、石油価格は4日間の連勝を止め、スポット金価格は6週間の安値まで下落しました。.

これらの引き戻しの理由は、民主党がジョージア上院の2議席を獲得した後の米国の10年間の財務省の利回りの上昇です。利回りは先週の金曜日に重要な1%の障壁を打ち破り、6月以来最大の毎週の上昇を記録した後1.15%を上回りました。民主党が管理する議会が財政政策をさらに緩和し、インフレ期待を高める可能性があるという懸念の中で、債券市場も圧力にさらされている.

市場は現在、より高い利回りとその結果としての流動性の低下についてより懸念しています。成長株はまた、ドルでの借り入れのコストによってより制約される可能性があり、月曜日に7.8%急落したテスラなどの大規模なハイテク株と最近より一致して移動したため、ビットコインに影響を与えます.

財務省の利回りの上昇とドル指数は、リスクのある資産全体の上昇傾向を押し下げました。ソース: CNBC

さらに、商品と負の相関関係にあるドル指数も先週上昇し、以前は過熱していた市場を和らげました。月曜日の売り切りは遅れただけだったと言えます "健康的な矯正" 3月以降高騰している資産価格がますます投機的になっているため.

複数の指標が過熱した感情を反映していた

ビットコインが新たな高値を付け続けたため、過熱した市場センチメントはより顕著になりました。パーペチュアルスワップの資金調達率は過去1週間で急上昇し、過去の急増と比較して大幅に高かった。この傾向は、市場が過剰にレバレッジされており、トレーダーが賭けの方向性に一貫性がありすぎることを示しています.

2021年の2つの非常に高い資金調達期間は、市場の過熱と引き戻しのリスクを示しています。ソース: bybt

調整されたSOPR(つまり、使用済み出力利益率)は、実際の販売/購入トランザクションのより正確なシグナルを提供します。この指標は、ゼロのリセットポイントから3か月の回復の後、2017年にピークに達しました。現在の状況も同様であり、長期的な見通しは依然として強気であるものの、指標はいつでも利益確定が発生する可能性があることを示唆しています.

オンチェーンデータは、市場が利益を生む販売圧力にさらされていることを示しています。ソース: Glassnode

弱い手がビットコインをクジラに売った

この強気のサイクルの最初の主要な切り替えが完了し、スペースへの新規参入者の平均参入コストが高くなっています。弱い手は下落の途中で緊急に売られましたが、長期的に強気な投資家は買い続けました。残高が1,000BTCを超えるアドレスの数は急増し続けており、最新のリトレースメントの影響を受けていないことがわかります.

クジラは最新のリトレースメントの影響を受けておらず、ビットコインを蓄積し続けています。ソース: Glassnode

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Mike Owergreen Administrator
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