جاي هاو: مقارنة محركات تصفية عمليات تبادل العملات المشفرة

في العامين الماضيين ، كنا نوجه جهودنا لإتقان محرك إدارة المخاطر لسوق العقود الآجلة ، وقد سجلنا حتى الآن أي clawbacks BTC لمدة عام ونصف تقريبًا. تم تصميم هذا النظام للاحتفاظ بمبلغ صغير من أموال المستخدمين في صندوق التأمين الخاص بنا ، حتى نتمكن من البقاء على قيد الحياة >30٪ انخفاض في السوق أثناء التقلبات. أنا واضح جدًا أن رفع نسبة هامش الصيانة بشكل أعمى يضر بمستخدمينا.

في الأشهر الستة الماضية ، تم الاعتراف بشركة OKEx علنًا من قبل قادة بورصات الأقران لدينا ، مثل FTX و Deribit ، في عدة مناسبات. حتى 13 مارس ، لم تتح لنا الفرصة مطلقًا لنرى حقًا كيف سيتجمع كل شيء معًا ، ولا ندع السوق يختبر نظام إدارة المخاطر لدينا. لا نريد أن نسمي يوم الجمعة هذا الحادث الثالث عشر بأنه حدث البجعة السوداء ، لأننا توقعنا بالفعل أن يحدث مثل هذا اليوم عندما صممنا أنظمتنا. كنا مستعدين جيدًا لذلك.

مصدر: https://twitter.com/SBF_Alameda/status/1237569751460671491 مصدر: https://blog.deribit.com/insights/crypto-derivatives-exchanges-l Liquidation-pioneers/

بصفتي الرئيس التنفيذي لشركة OKEx ، كانت إحدى اللحظات التي أفتخر بها هي عندما قام Huobi (doppelgänger) بنسخ وإطلاق نفس إطار نظام إدارة المخاطر مثلنا قبل أيام قليلة من انهيار السوق. قالوا إن التقليد كان أخلص أشكال الإطراء – أود أن أعتقد أن Huobi كانت قادرة على تحمل تقلبات السوق هذه من خلال اتباع خطواتنا ، والتي تعد واحدة من مساهماتنا “الخاصة” في نظام التشفير البيئي. لن نتوقف عن الابتكار. نهدف إلى أن نصبح Nikola Tesla في صناعة blockchain ، وبناء البنية التحتية الأساسية blockchain وتمهيد الطريق لنجاح الجميع. أتوقع من أصدقائنا المقربين الذين استفادوا من ابتكاراتنا أن يستمروا في الاستمتاع بثمارنا من خلال تحسين تصميم المقايضات والمشتقات الخطية بناءً على ابتكاراتنا قريبًا.

مصدر: https://huobiglobal.zendesk.com/hc/en-us/articles/900000297826-Huobi-DM-Huobi-Futures-Releases-Partial-L Liquidation

مثل معظم التبادلات المشتقة ، كان لدينا الفواق الخاص بنا في 12-13 مارس عندما انخفضت منتجات المقايضة الخاصة بنا لبضع دقائق ليلة الخميس قبل الانخفاض الكبير. تمكن فريقنا التقني من توسيع نطاق العمليات وإعادة تشغيل النظام في فترة زمنية قصيرة. كان فريق OKEx في حالة تأهب قصوى لبقية الليل ، ولم يحدث أي حادث كبير آخر في البورصة. لقد كان إبحارًا سلسًا نسبيًا لأسواق المشتقات منذ ذلك الحين ولم نعاني من أي عوائق.

بالمقارنة مع قادة الصناعة الآخرين ، عانى Deribit من استنفاد التأمين ، لكنهم تصرفوا بسرعة وضخوا 500 BTC من رأس مالهم لحماية المتداولين. في أحلك ساعات صباح الجمعة ، مثل S.&يتم تشغيل قاطع الدائرة P500 عندما ينخفض ​​السوق كثيرًا ، وانخفضت BitMEX للصيانة وأوقفت التصفية على مستوى الصناعة من الاستمرار.

كانت الشائعات تشير إلى أن الصيانة كانت خطوة يدوية لإيقاف محرك التصفية في BitMEX من التصفية المتتالية لجميع المستخدمين بينما كانت السيولة لديهم ضعيفة. إذا لم تنخفض BitMEX ، كان من الممكن أن تستمر عمليات التصفية في خفض أسعار البيتكوين إلى ثلاثة أرقام نظرًا للطبيعة العكسية لعقودها الآجلة.

ومع ذلك ، لا أعتقد أنه كان مقصودًا ، ويجب أن تكون الصناعة شاكرة لكيفية نجاحها. إذا لم يأخذ السوق استراحة ، لكان قد دخل في حدث على مستوى البجعة السوداء. كانت الفكرة اللاحقة هي أنه من المحتمل جدًا أن تتعرض BitMEX لهجوم DDoS من منافسيها ، تمامًا مثل ما حدث لـ OKEx.

مصدر: https://blog.bitmex.com/site_announcement/system-status-update-13-march-2020/ مصدر: https://twitter.com/DeribitExchange/status/1238426708895830018

بدا أن أسوأ موقف حدث على Binance ، الذي عانى تقريبًا. استنفاد 50٪ من أموال التأمين الخاصة بهم. يعمل صندوق التأمين الخاص بهم بطريقة مثيرة للاهتمام إلى حد ما. بالنسبة لمعظم التبادلات ، ما لم يتم استنفاد صندوق التأمين بالكامل ، لن تقوم البورصة بسن أي عمليات استرداد أو إلغاء المديونية تلقائيًا ؛ لكن مع مرور الوقت ، خسرت Binance حوالي 6.5 مليون دولار من أموالها. حتى مع وجود 6 ملايين دولار متبقي ، فإنهم يتخلصون من صفقات المتداولين الرابحين عن طريق إلغاء المديونية التلقائية (ADL) ، مما تسبب في غضب على Twitter كما هو متوقع. لم يكن من الواضح ما إذا كان النظام عادلاً أو إذا كان صانعو السوق المتميزون غير الملزمين بإلغاء المديونية التلقائية متورطين. ADL مدمر للمتداولين في هذه الظروف ، إذا كان المستخدم يستخدم العقود الآجلة للتحوط من مركز آخر ، فسيخسر مبلغًا كبيرًا في ساقه الأخرى. خذ على سبيل المثال ، عندما انهار السوق من 6000 إلى 5000 صباح يوم الجمعة ، وإذا تم إلغاء ديونك ، فمن شبه المؤكد أنك ستعاني من خسارة بنسبة 20٪. بينما في OKEx ، يلعب الجميع بنفس القواعد ، لا يتم تطبيق clawback إلا عندما ينضب صندوق التأمين.

مصدر: https://www.binance.com/en/futures/funding-history/1 مصدر: https://twitter.com/cz_binance/status/1238070877289353217 مصدر: https://twitter.com/Fat_macedonian/status/1238080834982346753 مصدر: https://twitter.com/lionel_tlse/status/1238074058664804352 مصدر: https://twitter.com/skewdotcom/status/1238428787865460736

عندما استقر كل الغبار ، صمد نظام OKEx في وجه التقلبات ، وكان حجم أعمالنا وسيولتنا في الصدارة خلال الـ 24 ساعة الحرجة. قد لا نكون مثاليين ولا يزال هناك مجال للتحسين ، لكننا نعد بأننا سنواصل العمل بلا كلل خلف الكواليس لحماية أصول المستخدمين.

اتبع OKEx على:

Steemit: https://steemit.com/@okex-official

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Our Socials
Facebooktwitter
Promo
banner
Promo
banner