FCAは英国で暗号ベースのデリバティブと上場投資信託を禁止しました

ザ・ 金融行動監視機構(FCA) 今持っています リリース 英国における暗号ベースの金融商品のステータスに関する長い間期待されていた評決.

2021年1月6日以降、暗号ベースのデリバティブおよび上場投資信託(ETN)は、英国の個人投資家への提供が禁止されます。.

暗号ベースのデリバティブとETN

デリバティブは、暗号通貨などの別の資産からその価値を「引き出す」金融商品です。この最も一般的な例は、ビットコイン先物の人気の高まりです.

原資産は有価証券ではないかもしれませんが、デリバティブは有価証券と見なされ、規制されています。そのため、これにより、金融行動監視機構(FCA)などの規制機関の管轄下に置かれます。.

一方、ETNは、銀行が発行する無担保債務証券です。これらの金融商品は、「ベンチマークインデックス」を追跡することにより、投資家に特定の資産へのエクスポージャーを提供するように構築されています。.

なぜ彼らは禁止されているのですか?

そのような製品を禁止するというFCAの決定の背後にある単一の理由はありません。 FCAは、投資家には「デリバティブの価値とリスクを確実に評価し、特定の暗号資産を参照する上場投資信託を交換する」能力がないと主張しています。これが当てはまると考える理由について、次の例を示します。.

  • 固有の価値がなく、物理的に使用される他の資産とは異なる原資産の性質は、将来のキャッシュフローを約束するか、または法的にお金として受け入れられます
  • 暗号資産市場における市場の乱用と金融犯罪(暗号資産プラットフォームからのサイバー盗難を含む)の存在
  • 暗号資産価格の極端なボラティリティ
  • 小売消費者による暗号資産の不十分な理解とそれらを参照する投資商品に対する明確な投資ニーズの欠如.

固有の価値はありません

暗号デリバティブの禁止が厳しいものとして出くわした場合、暗号資産の本質的価値に関するFCAのスタンスも同様に厳しくなります。 「…規制されていない暗号資産には固有の価値はないと考えています。それらは、物理的な用途がある、将来のキャッシュフローを約束する、または法的にお金として受け入れられる他の資産とは異なります。」

人気のある暗号通貨交換, Kraken, 最近、ビットコインの本質的な価値に関するレポートをリリースしました。私たちはこのレポートを見て、ビットコインが確かに強力であるがユニークな価値を提供する理由に関するいくつかの重要なポイントを強調しました.

それはエコーですか?

興味深いことに、FCAによるこの決定の背後にある合理性の多くは、証券取引委員会が共有する感情を彷彿とさせます。.

ビットコインベースのETFをめぐる戦いは、米国で何年も続いており、SECは各試みを停止しています。 FCAと同様に、各拒否の背後にある理由は通常、次の点で構成されます。.

  • 市場の未熟さ
  • ボラティリティ
  • 不十分な評価方法
  • 保管リスク

ETFはSECによって一貫して閉鎖されていますが、米国内の規制当局は、特定の暗号デリバティブの承認に関して、よりオープンマインドなスタンスを持っているようです。これは、ビットコインとイーサリアムの先物契約のさまざまな提供を通じて明らかにされています。このような製品は、次のようなさまざまな企業を通じて見つけることができます。,

それを熟考する

これはFCAによる急いでの決定ではなかったことに注意する必要があります。この結論に至ったプロセスは、規制当局がリスクとベネフィットについて熟考したため、1年の間に行われました。.

この禁止の最初の提案は2019年7月に発表されました。それ以来、FCAは提案を一般からの解説期間に公開し、その結果、何百もの提出がありました。明らかに、FCAの当初の決定を左右する十分な説得力のある議論はありませんでした.

出エジプト記?

この決定は投資家を保護するというふりをして行われたものですが、すでに多くの人から抗議があり、決定を非難しています.

ドン・グオ, のCEO Broctagon FinTech Group, 決定について、そしてそれが英国を拠点とする投資家にとって前進することの意味について話しました。彼は述べています,

「FCAは英国の投資家の自由に大きな打撃を与えました。暗号デリバティブの取引を禁止することで、英国の取引スペースが他の場所に移動することが期待できます。これらの証券の需要は増え続けており、この夏、暗号通貨デリバティブの量は過去最高に達しました。英国にとっては失われた機会です…消費者を保護するための対策が必要だと確信していますが、この動きは、暗号通貨の分野に参加する小売消費者の間で高まる需要を無視しています。」

金融行動監視機構(FCA)

FCAは、英国を拠点とする金融サービス規制機関です。 FCAは、2013年の設立以来、公正で透明性の高い資本市場を確保するための規制の策定と施行に取り組んできました。.

最高経営責任者, Nikhil Rathi, 現在、FCAの運営を監督しています.

Mike Owergreen Administrator
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