منظور عالمي – طبعة أوروبا

منظور عالمي

مع اقتراب العام والعقد من نهايته ، اعتقدنا في securities.io أنه من الحكمة قياس معنويات الصناعة كما هي. ما هو الوضع الحالي لقطاع الأوراق المالية الرقمية؟ هل هو اليوم أفضل مما كان عليه بالأمس؟ ربما يشعر هؤلاء “المطلعين” كما لو أن العمل الاستراتيجي لا يزال بحاجة إلى القيام به.

هذه كلها استفسارات قد تكون لدى الكثيرين ، بما في ذلك نحن الأوراق المالية. مع وضع ذلك في الاعتبار ، فقد تواصلنا مع مختلف الممثلين داخل القطاع. كل يأتي من مناطق مختلفة من العالم.

يلقي التعليق التالي نظرة ثاقبة على عمليات التفكير الخاصة بهم ، وكيف يمكن للبيئات التنظيمية تشكيل تصور السوق.

المؤثرون

أفريقيا وآسيا وأوروبا وأمريكا الشمالية والمملكة المتحدة هي المناطق التي قررنا النظر إليها ، على أساس فردي.

لقد استغرقت الشركات التالية وقيادتها وقتًا لمشاركة أفكارهم.

  • MERJ (أفريقيا)
  • InvestaX (آسيا)
  • Fintelum (أوروبا)
  • Vertalo (أمريكا الشمالية)
  • Smartlands (المملكة المتحدة)

ستركز هذه الطبعة على Fintelum (الاتحاد الأوروبي) ، مع نشر الإدخالات اللاحقة في السلسلة في الأسابيع المقبلة.

قرش لأفكارك?

كانت منهجيتنا بسيطة – اطرح نفس الأسئلة الخمسة البسيطة المتعلقة بالأوراق المالية الرقمية على 5 من الرؤساء التنفيذيين / المديرين الإداريين من جميع أنحاء العالم.

الهدف؟ اكتساب نظرة ثاقبة على الفروق في تصور واعتماد القطاع على أساس الجغرافيا. شيء نشعر به هو مقياس مهم ، بالنظر إلى قدرة القطاع على التأثير في التكنولوجيا المالية على نطاق عالمي.

أوروبا – ليزا أيزوبيتي ، العضو المنتدب لشركة Fintelum

تقدم Fintelum مجموعة من الخدمات المبنية على الأوراق المالية الرقمية ، وهي شركة مقرها إستونيا ، والتي تم إطلاقها في عام 2018. وتتطلع الشركة إلى الاستفادة الكاملة من الترخيص ، الذي تم الحصول عليه من خلال وحدة الاستخبارات المالية الإستونية (FIU) ، من أجل جلب عملاء شامل منصة.

شرح Fintelum #TokeniseYourAssetsشرح Fintelum #TokeniseYourAssets


شاهد هذا الفيديو على موقع يوتيوب

  1.   في رأيك ، ما يمثل أكبر إنجاز / عقبة تم مسحها في الصناعة ، حتى الآن?

لوس أنجلوس: بالنظر إلى فضاء الأوراق المالية الرقمية في أوروبا ، أود أن أقول إن الإنجاز الأكبر هو زيادة الوعي بالصناعة بشكل عام. لقد شاركت في المائدة المستديرة رفيعة المستوى لمفوضية الاتحاد الأوروبي حول العملات المشفرة و ICO مرة أخرى في فبراير 2018. كانت تلك إحدى المحاولات الأولى للمشاركين في صناعة التشفير والجهات التنظيمية في الاتحاد الأوروبي للاجتماع حول طاولة ومناقشة كيفية الإشراف على الصناعة.

العملات المشفرة شيء واحد. يتعلق الأمر بالنظرية النقدية وتعبيرات الحرية الشخصية. ولكن عندما تدخل مجال الأوراق المالية ، والتي كانت تاريخياً لأغراض حماية المستثمر منطقة منظمة بشدة ، فأنت تواجه قوانين الأوراق المالية الحالية التي يجب أن يحسب لها حساب.

ظهرت عمليات الطرح الأولي للعملات كفئة أصول جديدة تمامًا. إنها تقف منفصلة في مساحة الأصول الرقمية. ومع ذلك ، فإن STOs ليست أقل من التمثيل الرقمي لأشكال سارية المفعول من الاتفاقات القانونية.

لذلك ، بالنسبة للاعبين في الصناعة ، كان عليهم أولاً أن يفهموا بأنفسهم ماهية الأوراق المالية الرقمية ، ثم تثقيف الآخرين ورفع مستوى وعيهم وخاصة الجهات التنظيمية. في الواقع ، من المشجع أن نشهد أن Blockchain كتطور تكنولوجي وصناعة fintech بشكل عام يتم وضعها كأحد الأهداف الرئيسية للمبادئ التوجيهية السياسية ، التي قدمتها رئيسة مفوضية الاتحاد الأوروبي أورسولا فون دير لاين ، في خطاب الافتتاح في ديسمبر 2019.

  1.   مع الإنجازات المذكورة أعلاه التي ترسي الأساس لهذه الصناعة ، فإن ما يظل هو أكبر عقبة للمضي قدمًا?

لوس أنجلوس: هناك القليل من العقبات التي تحول دون وجود الأوراق المالية في شكل رقمي. على وجه الخصوص ، إذا أردنا تمثيلها كرموز قابلة للبرمجة للتشفير ، ومرئية للجميع ، ومع ذلك فهي غامضة فيما يتعلق بالملكية الدقيقة. علاوة على ذلك ، نحن ملزمون باتباع قوانين الأوراق المالية المحلية القائمة ، والتي تفرض بشكل موحد حماية المستثمر. يترتب على ذلك أن اللامركزية غير ممكنة تمامًا ، ويلزم وجود حوكمة مركزية وضوابط خارجية لضمان الامتثال الصارم لقوانين الأوراق المالية.

ومع ذلك ، سيكون من التقليل من شأن القول إن هذه القوانين بالذات ذات صلة اليوم. في الواقع ، تفتقر الصناعة بأكملها إلى الابتكار على وجه التحديد لأن هذه القوانين تمت صياغتها لليوم والعمر ، عندما لم يكن الإنترنت شيئًا ، ناهيك عن الهاتف الذكي أو العملة المشفرة.

كل من الإصدار الأولي وعمليات السوق الثانوية مليئة بالعقبات العملية. في معظم الولايات القضائية الأوروبية ، لا يمكن للمرء شراء الأوراق المالية بالعملات المشفرة.

هناك عقبة أخرى تتعلق بالتوطين ، عندما يستقطب المشروع المستثمرين عبر الحدود. تقصر معظم منصات التمويل الجماعي نطاقها على مصادر المستثمرين المحليين ، في حين أن العملات المشفرة تسمح بتدفق الاستثمار دون حدود. قد يكون هذا جذابًا بشكل خاص للدول ذات الحريات الاقتصادية والسياسية الأقل للاستثمار في بلد يتمتع بسيادة قانون واضحة ، مثل الدول الأوروبية الأعضاء.

الأمر نفسه ينطبق على تشغيل سوق ثانوي للأوراق المالية الرقمية. في أوروبا ، قد يلتزم المرء بالحصول على ترخيص محلي (ترخيص مصرفي أو وسيط أو ترخيص MTF). من الواضح أن السوق الثانوية مفرطة في التنظيم ، وغير مبررة ، عندما يتعلق الأمر بالأوراق المالية ذات الرسملة الصغيرة.

ومع ذلك ، فإن أحد التطورات الإيجابية يظهر في مبادرة تنظيم التمويل الجماعي في الاتحاد الأوروبي. هناك مقترح لتخفيف العبء التنظيمي على عمليات السوق الثانوية مما يسمح بنوع لوحة الإعلانات المطابقة للأوراق المالية ذات الرسملة الصغيرة.

بشكل عام ، يعد الترميز الأمني ​​في المقام الأول عقبة قانونية ، إذا كان على المرء القيام بذلك بشكل صحيح. وبالحق ، أعني السماح بالاستثمار والتبادل في العملات المشفرة على نطاق عالمي وفي نفس الوقت تعمل وفقًا لقوانين الأوراق المالية المحلية.

هناك عدد من العقبات ، التي نحاول في Fintelum التغلب على بعضها من خلال الضغط على تغييرات في قانون الأوراق المالية المحلي. هدفنا هو السماح لرموز الأمان بالعمل كأدوات أوراق مالية قابلة للتحويل في ولاية قضائية معينة. وبالتالي تخفيف الإصدار وما تلاه من صيانة لسجل المساهمين بطريقة أقل تكلفة وأكثر فعالية من الناحية الفنية.

  1.   فيما يتعلق وديالتنظيم والقبول الحكومي ، هل لاحظت أي دول تترك البقية وراءك?

لوس أنجلوس: هناك دول في أوروبا حاولت تبني ابتكار التشفير و blockchain. والذين سارعوا إلى تنظيمه وإن كان بحسن النية.

خذ مالطا كمثال. في العام الماضي أتيحت لي الفرصة للجلوس في لوحة نمذجة الرموز في أول قمة مالطا Blockchain ، والتي حضرها أكثر من 8500 شخص. تزامن هذا الحدث مع دخول القانون الجديد الخاص بالعملات المشفرة و blockchain حيز التنفيذ في 1 نوفمبر 2018. على الرغم من أن الهدف كان جعل مالطا مركزًا للأعمال والابتكار في blockchain ، فإن النتيجة عكس ذلك تمامًا. إلى حد كبير بسبب مجموعة القواعد المتعجرفة والتقييدية ، لا توجد العديد من الشركات التي تم إنشاؤها في مالطا نتيجة لذلك ، بعد عام.

من ناحية أخرى ، لم يكن لدى ألمانيا ، على سبيل المثال ، حتى وقت قريب أي تنظيم خاص بالتشفير. لكن كان من القانوني استخدام العملات المشفرة لشراء أدوات الدين وتبادلها.

حدث تطور تقدمي آخر من لوكسمبورغ وفرنسا العام الماضي. على نطاق واسع ، أصدر كلا البلدين موافقتهما التنظيمية على الأوراق المالية للحصول على تمثيل قائم على blockchain باعتباره صالحًا ومقبولًا وقانونيًا تمامًا.

  1.   لقد تم عمل الكثير حول القدرات التحويلية للأوراق المالية الرقمية. مع إمكانية التأثير على التغيير في العديد من الصناعات ، والتي تعتقد أنها ستحقق أقصى استفادة من قطاع الأوراق المالية الرقمية?

لوس أنجلوس: مع ظهور أموال blockchain القابلة للبرمجة والتشفير ، نشهد بالفعل تقدمًا في الشمول المالي العالمي. فقط من خلال الوجود الخالص ، تقدم العملات المشفرة مثل البيتكوين والإيثر أنظمة نقدية بديلة لأولئك الذين يختلفون مع نظرائهم في العالم حول الدول القومية..

إذا كانت حالة الاستخدام الأولى هي المال ، فإن حالة الاستخدام الثانية الأكثر أهمية هي الاستثمار. الأوراق المالية الرقمية ، مثل التي تصورناها في Fintelum ، هي تمثيلات رقمية لأشكال سارية المفعول من الاتفاقات القانونية. مما لا شك فيه أن القانون مفرط في التقييد وحتى غير ذي صلة اليوم. ومن المحتم أن يتغير ويتكيف ويتحسن ، في نهاية المطاف.

وفي الوقت نفسه ، إذا بدأت أدوات الأوراق المالية القابلة للتحويل القائمة على blockchain في ملء سلاسل الكتل العامة من نظير إلى نظير قريبًا ، يجب أن نرى المزيد من شفافية البيانات والشمول والعولمة الحقيقية..

 إذا كان الوصول إلى البيانات أكثر سهولة ، فهذا يعني أيضًا أن مستويات التعليم والفهم العام بين مستثمري التجزئة سترتفع حتماً.

أي صناعة يحتاج المرء فيها إلى تتبع غير موثوق به ودائم لحدث ما ، أو حيث يتطلب المرء سجلًا رقميًا عامًا غير قابل للتغيير سوف تستفيد منه. لأن التكنولوجيا قد وصلت بالفعل.

  1.   بالنظر إلى المستقبل ، حيث ترى على طول مسار النمو الأوراق المالية الرقمية في العامين والخمس سنوات القادمة?

لوس أنجلوس: على الرغم من التقدم التكنولوجي ، ما زلنا نحن الناس بحاجة إلى اللحاق بكل ما هو ممكن الآن. في غضون عامين ، قد يكون لدينا العديد من الحالات التجارية المثبتة. لكن في الوقت نفسه ، سنظل بالتأكيد نكتسب المعرفة ونحسن التبني. سوف يصبح منحنى التعلم أكثر انحدارًا في نهاية المطاف ، خاصة في الاقتصادات الأكثر تقدمًا. قد تكون الاقتصادات الأقل تقدمًا في الخطوط الأمامية للتبني بسبب الظروف السياسية.

في غضون خمس سنوات ، يمكن أن يتغير كل شيء. ربما بحلول ذلك الوقت سيكون لدينا تقنيات جديدة سنحتاج إلى التكيف معها. خذ القدرات الكمية ، على سبيل المثال ، أو تطبيقات الذكاء الاصطناعي.

اليوم ، نعتزم ، مع ذلك ، إقران الأوراق المالية القابلة للبرمجة بأموال قابلة للبرمجة. بمعنى آخر ، إصدار الأوراق المالية وإقرانها مقابل العملات المشفرة وبالتالي تعزيز حالات التبني والاستخدام.

استنتاج

حسنًا ، ها أنت ذا! مع اقتراب عام 2019 من الانتهاء ، هناك اتجاه واضح واضح داخل القطاع – اتجاه إيجابي. في حين تم التغلب على العديد من العقبات وتذليلها ، لا يزال هناك الكثير في الأفق. على الرغم من ذلك ، فإن الإمكانات التي تمتلكها الأوراق المالية الرقمية لإعادة تشكيل التكنولوجيا المالية لا تزال محيرة كما كانت دائمًا.

سنتواصل مع القاعدة في غضون بضعة أشهر ، لإعادة قياس معنويات الصناعة بمجموعة جديدة من المؤثرين من جميع أنحاء العالم. حتى ذلك الحين ، ابق على اطلاع من خلال التردد على securities.io!

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map