株式への投資方法–株式の選択とポートフォリオの管理

以前の2つの記事では、株式の購入を開始するために必要なことを説明し、株式市場でお金を稼ぐためのいくつかの異なる方法を紹介しました。これで、株式の選択とポートフォリオの構築に関するヒントを含めて、このトピックをさらに詳しく説明する準備が整いました。.

株の選択

何千もの株から選択できるので、株を見つけて選択するプロセスを開発するのに役立ちます。ポートフォリオには15〜20の株式しか必要ないため、非常に選択的であることが重要です。.

シェアは実際に何を表していますか?

始める前に、会社の株式を購入するときに何を購入しているのかを正確に把握しておくことをお勧めします。株式、株式、および株式はすべて同じものを指します。つまり、会社の株式(所有権)の株式です。株式にはさまざまな種類がありますが、ほとんどの場合、普通株式または普通株式とも呼ばれる普通株式を購入します。.

各普通株式は、その所有者に次の権利を与えます。

  • 会社の重要な問題に1票を投じる権利.
  • 所有権の均等な部分に対する権利。会社が清算された場合、資産は株主間で均等に分割されますが、債権者、債券保有者、および優先株主が支払われた後でのみです。.
  • 配当を受け取る権利–支払われた場合。事業に再投資されない利益は配当として支払われます.
  • 所有権を譲渡する権利。言い換えれば、あなたはあなたの株を売ることができます.
  • 情報に対する権利。上場企業は株主に特定の情報を提供する義務があります.
  • 不法行為を訴える権利。株主は、自分の権利が尊重されない場合、会社を訴えることができます.

評価を共有する

会社の株式を所有することは上記の権利を与えるかもしれません、しかし最終的にあなたはおそらくキャピタルゲインを作るために投資しています。それはあなたがそれに対して支払ったよりも高い価格で株を売ることを望んでいることを意味します。これが評価の出番です.

価格と価値はまったく同じものではありません。株価は、需要と供給が均衡する価格を表します。ただし、買い手はおそらく価値がその価格よりも高いと信じているのに対し、売り手は価値がその価格よりも低いと信じています.

ほとんどの場合、株価が上昇するためには、市場が認識している企業のバリュエーションが上昇する必要があります。会社を評価するための具体的な正しい方法や間違った方法はありませんが、次の3つの方法を検討できます。

  • 本質的価値、純資産価値、および簿価は、すべて類似していますが同一ではありませんが、会社の資産の価値のみを考慮します。この方法は将来の利益の価値を無視します.
  • 割引キャッシュフローモデル(DCF)は、資産の価値を無視し、代わりに予想される将来のキャッシュフローを考慮します。この方法は、将来のキャッシュフローが確実にわかっている場合はより正確になりますが、通常はそうではありません。.
  • 配当割引モデルでは、予想される将来の配当の価値が考慮されるため、株式とリスクのない債券を簡単に比較できます。繰り返しますが、この方法は間違っている可能性のある仮定に基づいています.

バリュエーションが上昇する原因?

市場は、将来の収益、利益、およびキャッシュフローを考慮して、成長し収益性の高い企業を評価する傾向があります。一方、苦労している企業は、資産の価値に基づいて評価されることがよくあります.

通常、あなたが支払った金額よりも多くの株式を売却するには、知覚価値が一定期間にわたって上昇する必要があります。では、何が価値を上昇させるのでしょうか?企業の価値を高めるには、その利益(または収益)を上げる必要があります。利益を増やすには3つの方法があります。

  • 収益の増加 (販売)は、企業が市場シェアを拡大​​した場合、または市場規模が拡大しても市場シェアが安定している場合に発生する可能性があります.
  • アン 粗利益の増加 販売価格の上昇または売上原価の低下が原因である可能性があります。企業が規模の経済の恩恵を受け、収益が増えるにつれて各販売のコストが下がる場合があります.
  • アン 利益率の向上nは、経費や諸経費の削減、または粗利益が上昇している間も諸経費を維持することから生じる可能性があります.

株価は通常、上記のいずれかが発生する、または将来加速すると市場が信じ始めると上昇します。市場がこれらの数字が下がると信じている場合、株価は下がるでしょう.

その他の理由により株価が上昇する可能性もあります。配当を引き上げたり、買収の対象となる可能性があると思われる場合は、価格が上昇する可能性があります。投資家がこれらのイベントがより高い収益をもたらす可能性があると考える場合、経営陣の変更または新製品のリリースも価格の上昇につながる可能性があります.

キーレシオ

投資する株式を選択するとき、多くの場合、ある会社を別の会社と比較する必要があります。評価比率は、単一の株式を評価するために使用される場合は限られた価値しかありませんが、複数の企業の市場価値を比較する場合には非常に貴重です。また、株式の現在価値を過去の価値と比較するためにも使用できます。.

株価収益率

株価収益率(PE比率)は、現在の株価を会社の年間EPS(1株当たり利益)で割って計算されます。株価が20ドルで、昨年の会社のEPSが1ドルだった場合、株価収益率は20/1、つまり20になります。株価収益率も株価に関係なく値を正規化するため、2ドルでの株式取引を比較できます。 50ドルでの株価取引.

2020年9月現在、Sの株式の時価総額加重PE比率&P 500指数は28です。過去の平均は約16であるため、株価は歴史的に非常に高くなっています。比較的成長率の低い成熟した企業は、通常、10から15のPE比率で取引されます。急速に成長している企業は、はるかに高いPE比率で取引されます。.

実際の収益を使用してPE比率を計算する場合、これは履歴PEまたはトレーリングPEと呼ばれます。将来の収益の見積もりが使用される場合、それはフォワードPEと呼ばれます.

価格対売上高比率

多くの場合、急速に成長している企業は、すべての利益を再投資したり、損失を出したりします。この場合、株価収益率は計算できません。次善の策は、株価を1株当たりの収益で割って計算される売上高に対する価格の比率です。.

 EV / EBITDA

これは、会社の評価額を比較するための少し正確な方法ですが、計算がはるかに複雑です。 EVは企業価値の略で、会社の時価総額に負債と現金を加算して計算されます。.

EBITDAは、利息、税金、減価償却、および償却前の収益の略です。この指標は、基本的なEPS数よりも、企業の業績をより正確に反映しています。.

EV / EBITDA比率は、資本構成や運用モデルが大きく異なる企業を比較するために使用できます。.

考慮すべきその他の指標

会社の分析には、他にも数え切れないほどの比率や指標が使用されていますが、考慮すべきより重要な数値は次のとおりです。.

時価総額

時価総額は、株価に発行済み株式数を掛けて計算されます。これは、投資家が会社に置いている価値です。大企業は通常、より確立されており、株価の変動は少なく、中小企業はより多くのリスクを負いますが、より速く成長する可能性があります.

一般的な経験則として、10億ドル未満の価値のある企業はかなりのリスクを伴う可能性がありますが、100億ドルを超える価値のある企業はほとんどの場合リスクの低い投資です。.

収益成長率

これは、収益が毎年増加している割合です。理想的には、成長率は加速していなくても、毎年一貫して成長している必要があります.

EPS成長率

EPSの成長率は、EPSの年間成長率を反映しています。企業が収益の成長に完全に焦点を合わせていない限り、EPSも一貫して成長しているはずです.

粗利益

粗利益は、総収入のパーセンテージとしての粗利益です。粗利益は、売上高から売上原価を差し引いて計算されます。これは、経費と1回限りの項目を除いた会社の利益です。.

営業利益

営業利益は、粗利益から経常費用を差し引き、その結果を総収入で割って算出しています。このマージンは、会社のコアビジネスの収益性を反映しています.

 利益率

利益率は営業利益率と似ていますが、会社のコアビジネスに関係のない費用を計上しています.

会社の株主資本利益率は、純利益を株主資本で割って計算されます。これは、会社が資産と資本をどれだけ効果的に使用して利益を生み出しているかを示しています。一般的な経験則では、企業のROEは15%を超える必要があります.

株式への負債

会社の負債資本比率は、会社がその資本に対してどれだけの負債を持っているかを示します。デットエクイティレシオは業界によって異なり、同様の企業と比較する必要があります。一般的な経験則として、デットエクイティレシオは2未満である必要があります。.

配当利回りと配当カバー率

配当利回りは、昨年の配当金の総額を現在の株価で割って算出しています。これにより、株式を他の収入を生み出す資産と比較することができます。すべての企業が配当を支払うわけではありません。実際、最も急速に成長している企業は、多くの場合、すべての利益をビジネスに再投資することを好みます。したがって、配当利回りは特定の企業にのみ関連します.

配当カバー率は、EPSと年間配当の比率です。これにより、収益が落ち込んだ場合に会社が配当を継続できるかどうかがわかります。 3以上の比率が好ましい.

期待と現実

株価は通常、将来に関する市場の期待を反映しています。大幅な価格変動は、企業レベル、セクターレベル、または市場や経済全体のレベルで期待が変化したときに発生します。会社が変わることを期待する理由がない場合、株価は通常、そのセクターまたは市場全体を追跡します.

ニュースは常に期待の文脈で考慮されるべきです。市場が素晴らしいニュースを期待している場合、良いニュースは弱気になる可能性があり、市場がひどいニュースを期待している場合、悪いニュースは強気になる可能性があります.

安く買う、高く売る–または、高く買う、高く売る?

株でお金を稼ぐ方法は、安く買って高く売ることだと思うかもしれません。確かに、株価が下落したときに最良の長期投資のいくつかを行うことができます。しかし、それが投資に取り組む唯一の方法ではありません。安く買って高く売ることができる場合もありますが、高く買ってさらに高く売る必要がある場合もあります.

安く買う、高く売る

安く買うことと高く売ることが理にかなっている状況には3つのタイプがあります。 1つ目は、市場全体で修正(約10%の低下)またはクラッシュ(20%以上の低下)が発生した場合です。高品質の株が低評価で取引されているので、これは株を購入するのに最適な時期です。これはあなたが長期間保持するために優良株を購入する必要があるときです.

2つ目は、株式固有のニュースにより1株の価格が下落した場合です。多くの場合、価格は下がりすぎて、絶好の機会を提供します。重要なのは、株価が実際に回復する可能性を慎重に検討することです。下落につながったニュースは一時的な後退でしたか、それとも会社の長期的な見通しを変えるのでしょうか。挫折が一時的なものであった場合、あなたは大きな長期投資をする機会があるかもしれません

最後に、一部の業界は循環的であり、これらの業界の企業の株式は、明確に定義された取引範囲で取引される場合があります。例としては、鉱業、エネルギー、建設などがあります。循環株を購入する時期は、取引範囲の下端でコーナーを曲がった後です。それらを販売する時期は、範囲の上限で勢いを失った場合またはその時期です。.

高く買う、高く売る

一部の市場をリードする株式は、一度に何年にもわたって強い強気の傾向にあります。修正を待っている投資家は、修正を取得できないことが多く、獲得できたであろう最高のリターンのいくつかを逃します。これらは通常、価格の勢いが強い成長株であり、非常に高い株価収益率で取引されることがよくあります。これらのタイプの株については、多くの場合、高く買い、さらに高く売る以外に選択肢はありません。.

モメンタム株への投資は、すでに下落している株を購入するよりも下振れリスクが高いため、リスクを慎重に管理する必要があります。次の手順を実行することで、リスクを管理できます。

  • 最高の勢いまたは成長株のみを購入してください。成長する市場で独自の競争優位性を持つ企業に固執する.
  • 小さな位置から始めます。投資が成功した場合、それはそれ自体であなたのポートフォリオの中で意味のある位置に成長します.
  • 投資する前に、失う準備ができている金額を決定します。ポジションが利益を示したら、もう少しリスクを冒すことができますが、失う準備ができていた最初の金額を超えて失うことは許されません。.

購入する株を見つける方法

何千もの株をふるいにかけると、仕事を簡単にするツールを使用するのに役立ちます。あなたは無料で使うことができるたくさんの株スクリーナーをオンラインで見つけることができます。最も人気のあるものの1つは Finviz, 70の異なる基準に従って7,500を超える株式をフィルタリングするために使用できる株式スクリーナー。一部のブローカーはまた、彼らのウェブサイトに株式スクリーナーを持っています.

いつ売るべきか?

多くの点で、適切なタイミングで株を売ることは、株を買うという最初の決定よりも重要です。時々正しいことは、非常に長い間株を保持し、ボラティリティを乗り切ることです。他の株については、力強い走りの後、勢いが鈍化したときに売るのが最善かもしれません。そして、あなたができる最善のことは、それが大きな損失になる前に小さな損失で売ることである場合もあります.

株式を売却するための基準は、そもそもそれを所有する理由に常に関連している必要があります。ビジネスが長期にわたって成長し続ける可能性があると考えて会社に投資する場合は、会社が成長できなくなると信じるまで株式を保有する必要があります。価格は途中で上下しますが、価格アクションは販売の決定に影響を与えるべきではありません.

非常に高価であり、将来の多くの成長ですでに価格設定されていることがわかっている株式を購入する場合は、価格アクションをより注意深く監視する必要があります。勢いのある株は簡単に50%以上下落する可能性があります。その場合、損益分岐点に戻るためだけに価格を100%上昇させる必要があります。上昇トレンドが崩れると、このような株を保持する意味はありません。この場合、少額の損失を被るか、利益の一部を放棄する必要があるかもしれませんが、価格が安定して再び上昇し始めたらいつでも再入場できます.

ポートフォリオの管理

投資の現実は、うまくいく投資もあれば、うまくいかない投資もあるということです。これは、株式ポートフォリオ全体に投資を分散させる理由の1つにすぎません。時間が経つにつれて、あなたは勝者に固執し、敗者とあなたが行き過ぎたと信じているものを手放すことができます。さまざまな種類の株式を購入することで、ポートフォリオのリスクプロファイルを管理することもできます。.

分散と資産配分–リスク管理の鍵

分散投資は、ポートフォリオのリスクを管理するための最良の方法です。株式を追加すると、1つの悪い選択がポートフォリオに与える影響を減らすことができます。しかし、調査によれば、株式数が20を超えると、分散投資のメリットはわずかになります。株式を増やしても害はありませんが、分散投資に関しては不要です。 15から20株に焦点を合わせ続けるために言われることもあります.

ボラティリティの削減

ポートフォリオ全体がボラティリティの高い株式で構成されている場合は、その価値が大幅に上下するのを監視する必要があります。これにより、衝動的に行動し、正確に間違ったタイミングで株を売る可能性があります。次の種類の株式とETFを含めることで、ポートフォリオのボラティリティを減らすことができます。

  • 防衛株は、景気循環にあまり敏感ではない企業の株です。これらは、比較的予測可能な収入源を持ち、経済の状態に関係なく商品やサービスを販売することに成功している企業です。例としては、家庭用品を販売する会社(プロクター・アンド・ギャンブル、ジョンソン・エンド・ジョンソンなど)、製薬会社、公益事業(電力、水など)があります。.
  • 債券は株式よりも平均リターンが低くなりますが、ボラティリティも低くなります。ポートフォリオの10〜20%を債券ETFに割り当てると、ボラティリティに大きな影響を与える可能性があります.
  • 金は、株価が下がると非常に頻繁に上昇する資産の1つです。金ETFへのわずかな割り当て(2〜5%)もボラティリティを低下させる可能性があります.
  • リターンも非常に低いですが、現金は明らかに最もボラティリティの低い資産です。それにもかかわらず、いくらかの現金を保持することはボラティリティを減らすための良い方法です.

時間が経つにつれて、あなたのリターンはおそらくあなたのポートフォリオの他の株から来るでしょう-ブルーチップ、成長株、そしてスモールキャップスですが、いくつかの防御株とETFを保持することはあなたがあなたの神経を失うことなくボラティリティを乗り切るのを助けます.

株式ブローカーを選択してください

あなたの旅の最初のステップは、株式ブローカーを選ぶことです.

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結論

この記事はすべて個々の株への投資についてです。以前の記事で述べたように、ETFを購入することで株式に投資することもできます。コアETFの保有と、本当に所有したい少数の株式を使用して、両方を行うこともできます。投資の旅を始めたばかりの場合、賢明なアプローチは、ETFから始めて、市場について詳しく知るにつれて徐々に個々の株式を追加することです。.

Mike Owergreen Administrator
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