يُظهر عمال مناجم البيتكوين الرئيسيين تفاؤلًا قبل خفض القيمة إلى النصف: نظرة متعمقة

مع اقتراب النصف بعد أقل من أسبوع ، أصبح عمال مناجم البيتكوين (BTC) في دائرة الضوء. تعني الطبيعة التنافسية لأعمالهم ودورهم في الحفاظ على شبكة Bitcoin أن النصف يؤثر بشكل مباشر على عملياتهم. 

تواصلت شركة OKEx مع عمال مناجم ومجمعات البيتكوين للحصول على وجهات نظرهم بشأن النصف وآثاره على النظام البيئي بأكمله.

منع المكافأة في المنظور

يدعم عمال المناجم شبكة Bitcoin من خلال العمل كمدققين والتحقق من المعاملات والحفاظ على دفتر الأستاذ blockchain. يتم تحفيز المعدنين من خلال رسوم المعاملات وما يسمى بمكافأة الكتلة ، وهي عدد عملات البيتكوين التي تم إنشاؤها – أو “المُعدنة” – ويتم منحها عند كل عملية تحقق ناجحة للكتلة.

مكافأة الكتلة هي أيضًا الطريقة الوحيدة لدخول عملات البيتكوين الجديدة للتداول ومن المقرر أن تستمر حتى يتم تعدين جميع الـ 21 مليونًا. ومع ذلك ، فإن معدل الانبعاث هذا لا يظل ثابتًا ويتم تنظيمه من خلال منع مكافأة النصف, آلية مدمجة تقلل المكافأة بنسبة 50٪ بعد كل 210.000 كتلة (تحدث كل أربع سنوات تقريبًا).

إجمالي Bitcoin المتداولة بمرور الوقت. مصدر: Blockchain.com

حاليًا ، تبلغ مكافأة الكتلة 12.5 عملات بيتكوين جديدة (حوالي 115000 دولار بالقيمة السوقية الحالية) وقد خضعت لنصفين – الأول في نوفمبر 2012 والثاني في يوليو 2016.

من المتوقع أن يتم النصف الثالث في 12 مايو 2020 ، وسيشهد تخفيض مكافأة الكتلة من 12.5 إلى 6.25 BTC (حوالي 57500 دولار في وقت النشر).

يعد تعدين البيتكوين عملًا تنافسيًا

عند التقييم الحالي البالغ 115000 دولار ، تقدم مكافأة كتلة البيتكوين دافعًا ماليًا قويًا للمعدنين للانضمام إلى الشبكة ودعمها. تتم معالجة كتلة جديدة كل 10 دقائق ، مما ينتج عنه توليد 1،800 BTC جديد أو 16.56 مليون دولار أمريكي في القيمة كل يوم.

ومع ذلك ، نظرًا لأن كيان تعدين واحد فقط يمكنه المطالبة بمكافأة كتلة واحدة ، فهناك منافسة شديدة وسباق نحو نشر أجهزة أكثر قوة بشكل تدريجي للحصول على أعلى قوة التجزئة. أجبرت هذه المنافسة مجتمع التعدين على التطور على مر السنين ، والتحول من الداعمين الأوائل وعشاق التشفير إلى الشركات الكبيرة و حمامات السباحة تشغيل مزارع التعدين بأحدث ما في عمال المناجم في الدوائر المتكاملة الخاصة بالتطبيقات (ASIC).

تستجيب شبكة Bitcoin ، بدورها ، لمعدل التجزئة المتزايد هذا عن طريق زيادة صعوبة تعدين الكتل الجديدة ، وبالتالي الحفاظ على سلامة دفتر الأستاذ وعدم السماح لأي كيان منفرد بالتحكم المطلق في blockchain.

صعوبة شبكة البيتكوين منذ البداية مخططة على مقياس لوغاريتمي – المصدر: Blockchain.com

يتحدث عمال المناجم عن النصف

لجأت OKEx إلى قادة صناعة تعدين البيتكوين للحصول على وجهات نظرهم حول النصف القادم وتأثيره على الأعمال التجارية وكذلك على الشبكة.


يمكن أن تؤدي زيادة أسعار البيتكوين وموسم الفيضانات الصيني إلى تخفيف مشاكل عمال المناجم

جيانغ زوير, الرئيس التنفيذي لشركة أعلى الصفحة, واحدة من أفضل 10 مجمعات لتعدين البيتكوين ، تشاركت وجهة نظر صعودية طويلة الأجل للنصف وتعتقد أن ارتفاع سعر BTC يمكن أن يعوض الأرباح المفقودة لمكافأة النصف:

“أعتقد أن النصف سيؤدي إلى ارتفاع سعر البيتكوين. في النصفين السابقين ، شهدنا ارتفاعًا بطيئًا في السعر قبل النصف ، وبدأ السعر في الارتفاع بعد أن ينخفض ​​إلى النصف … في حين أن النصف سيؤدي إلى خفض أرباح المعدنين إلى النصف ، فقد يؤدي أيضًا إلى ارتفاع سعر البيتكوين."

واستشهد كذلك بالبداية المتوقعة لموسم الفيضانات في الصين ، والتي عادة ما تؤدي إلى إنتاج كهرباء أرخص كشيء إيجابي لعمال المناجم المتعثرين..

خلال فترات موسم الفيضان ، تنخفض فواتير الكهرباء ، مما يعوض إلى حد كبير انخفاض الإنتاج إلى النصف. خلال موسم الفيضان ، يمكن أن ينخفض ​​سعر السوق للكهرباء بنسبة 40٪.

سيتمحور عمال المناجم الأصغر

مارشال لونج, أحد عمال مناجم البيتكوين المبكر ، يدير حاليًا مزرعة تعدين في كندا ويعمل على إنشاء منشأة جديدة في الولايات المتحدة. ومن وجهة نظره ، فإن عمال المناجم الذين استعدوا للنصف مقدمًا لن يتأثروا كثيرًا به بينما من المرجح أن يتحول الأصغر منهم إلى التنقيب عن المضاربة أو الرموز الهامشية."

فيما يتعلق بالشبكة ، يعتقد لونج أن معدل التجزئة سيرتفع بشكل كبير مما يؤدي إلى النصف. بعد النصف ، يتوقع أن ينخفض ​​سعر البيتكوين في وقت مبكر ، يليه معدل التجزئة ، ثم الصعود البطيء إلى أعلى مستوى له على الإطلاق.

يمكن للوافدين الجدد الاستفادة على مدى السنوات الأربع المقبلة

أليخاندرو دي لا توري, نائب رئيس بولان, أحد أكبر ثلاثة مجمعات تعدين بيتكوين ، شارك وجهة نظره في آخر مشاركة. ووفقًا له ، “مع ظهور ASICS الجديد الأكثر كفاءة على الإنترنت في الأشهر المقبلة ووجد عمال المناجم الحاليون أسعارًا أقل للكهرباء ، سيتم التخلص التدريجي من عمال المناجم من الجيل القديم.”

ومع ذلك ، يضيف أن النصف يمنح عمال المناجم الجدد “فرصة للدخول في بيئة أكثر استقرارًا بالنظر إلى الكفاءات في 7 نانومتر. & من المرجح أن تظل رقائق 5 نانومتر مربحة للسنوات الأربع القادمة أو أكثر “.

لن ينخفض ​​سعر البيتكوين كثيرًا

كيفن هوانغ, الشريك المؤسس لـ فالارهاش تعتقد أن أسعار البيتكوين لن تنخفض إلى حد كبير بعد النصف ، ومن المرجح أن يتم إغلاق عمال المناجم الذين يعملون في نطاق 80w-100w فقط.

كما أشار إلى الانخفاض المتوقع في تكاليف الطاقة بعد موسم الفيضانات في الصين ، وأضاف:

“على المدى الطويل ، ليس هناك شك في أن قوة الحوسبة للشبكة بأكملها ستزداد ، ولكن بعد أن تنخفض إلى النصف ، مع توقف الجيل الأقدم من منصات التعدين ، سينخفض ​​معدل التجزئة لفترة من الوقت ، وأقدر أنه سينخفض تقع في نطاق 80e-90e “.

النصف سيدفع الصناعة إلى الأمام

ألينا ياو, لا يزال رئيس OKEx Pool ، أحد أكبر مجمعات التعدين المدعومة من البورصة ، متفائلًا ، مشيرًا إلى الاتجاهات التاريخية:

“أي خسارة ناتجة عن تخفيض مكافآت الكتلة يتم تعويضها دائمًا تقريبًا عن طريق الزيادة في سعر Bitcoin والمشاعر الصعودية التي تأتي مع انكماش في معدل نمو عرض النقود.” 

فيما يتعلق بمعالجة السيناريو الحالي ، شاركت كيف يشجع OKEx Pool دائمًا عمال المناجم على البحث عن أجهزة متطورة وكهرباء أرخص جنبًا إلى جنب مع إدارة التدفق النقدي الإيجابي.

في حين أنها توافق على أن العديد من عمال المناجم الأصغر سيتم استبعادهم من السوق بعد خفض أسعارهم إلى النصف ، إلا أنها تعتقد أن هذا لن يؤدي إلا إلى زيادة القدرة التنافسية في السوق ودفع اللاعبين الحاليين نحو ممارسات أعمال أكثر كفاءة..

تحطيم تأثير النصف

بالنظر إلى كيفية ارتباط كل من شبكة Bitcoin وعمال المناجم ومكافآت الكتلة وسعر BTC ارتباطًا وثيقًا ، فإن النصف له تأثير واسع النطاق على العوامل الموضحة أدناه.

انخفاض الربحية

تعتمد أرباح عمال مناجم البيتكوين على صعوبة الشبكة وعائدات التعدين والتكاليف المرتبطة بها.

تملي صعوبة الشبكة استثمار رأس المال في الأجهزة ، بينما يتم تحديد الأرباح بقيمة Bitcoin المستخرج منها مطروحًا منها الكهرباء وتكاليف التشغيل.

تختلف إيرادات عمال المناجم (مكافآت الكتلة ورسوم المعاملات) باختلاف سعر BTC. مصدر: Blockchain.com

نظرًا لأن إيرادات المعدنين مرتبطة ارتباطًا مباشرًا بقيمة Bitcoin ، كما هو موضح في الرسم البياني أعلاه ، فإن النصف هو حدث مهم لأنه يقلل على الفور إيرادات المعدنين بنسبة 50٪ ، بشرط أن تظل كل الأمور الأخرى ثابتة.

الضغط للتخلص التدريجي من الأجهزة القديمة

اعتمادًا على استهلاك الطاقة وتجزئة خرج الطاقة ، يكون لكل عامل منجم للأجهزة تكلفة التعادل ، والتي تتعرض للضغط حيث تنخفض المكافأة إلى النصف وتنخفض الربحية. غالبًا ما يبدأ عمال المناجم القادرون على تحمل تكاليفها في التخلص التدريجي من الأجهزة القديمة قبل النصف.

زيادة قصيرة المدى في صعوبة الشبكة تؤدي إلى النصف

مع اقتراب النصف ، يتخذ عمال المناجم موقفًا أخيرًا من نوع ما ويرمون كل قوة التجزئة المتاحة لهم لمحاولة المطالبة بأكبر عدد ممكن من مكافآت الكتلة قبل النصف. ينتج عن هذا بطبيعة الحال زيادة قصيرة المدى في صعوبة الشبكة (إنها كذلك بالقرب من أعلى مستوياته على الإطلاق حاليًا) ، والتي ستصحح نفسها في التعديل اللاحق للنصف.

يستسلم عمال المناجم الصغار ، ويكبر عمال المناجم الكبار

مع تضاؤل ​​الهوامش (أو محوها تمامًا) وترقيات الأجهزة المطلوبة ، فإن عمال المناجم الأصغر والأقل كفاءة سوف يستسلموا لما بعد النصف وسيغلقون تمامًا أو يتحولون نحو تعدين العملات المعدنية الأخرى المتوافقة لإثبات العمل.

وفي الوقت نفسه ، فإن عمال المناجم الكبار سوف يكبرون فقط ويتحكمون في نسب أكبر من قوة التجزئة للشبكة ، مما يزيد مخاوف المركزية.

ترقيات التكنولوجيا لتسريع

مع كل تكرار جديد ، تبرز الشركات المصنعة للتقنية تصميمات أصغر لشرائح المعالجات تعمل على تحسين السرعات الحاسوبية بمعدلات استهلاك طاقة أقل. على سبيل المثال ، في عام 2016 ، كان عمال المناجم يستخدمون شرائح 16 نانومتر ، والتي تم استبدالها منذ ذلك الحين بشرائح 10 نانومتر و 7 نانومتر ، بينما رقائق 5nm متاحة الآن.

تزيد هذه الترقيات من كفاءة عمليات التعدين من خلال توفير تكاليف الطاقة وزيادة هوامش الربح. بعد التخفيض إلى النصف ، يمكننا أن نتوقع تسريع هذه الترقيات بواسطة عمال المناجم الكبار.

سوف يبحث عمال المناجم الجدد عن مصادر طاقة أرخص

في حين أنه من غير المحتمل أن يقوم عمال المناجم الحاليون بتبديل المواقع على نطاق واسع بسبب مشاكل لوجستية ، فمن المرجح أن يبحث عمال المناجم الجدد الذين ينضمون إلى الشبكة بعد النصف ، عن مصادر طاقة أرخص لتحقيق هوامش ربح مثالية. يمكن أن يؤدي هذا ، على مر السنين ، إلى تحول نحو المواقع الجغرافية التي تقدم تعريفات طاقة جذابة وأنظمة صديقة للتعدين.

سيتم تقليل ضغط البيع على البيتكوين

عمال المناجم مسؤولون في الواقع عن جزء كبير من تدفق رأس المال من شبكة البيتكوين ، حيث يبيعون عملات البيتكوين الخاصة بهم لتغطية التكاليف التشغيلية كل شهر. هذا يعني أن هناك ضغطًا تنازليًا مستمرًا على سعر البيتكوين بسبب قيام المُعدِنين بتفريغ أرباحهم في السوق.

هذا التدفق هو الأعلى بالنسبة للمعدنين الذين لديهم أدنى هوامش ربح لأنهم غير قادرين على بناء أي احتياطيات كبيرة من البيتكوين ، مقارنةً بالمعدنين الأكثر ربحية..

نظرًا لأن عمال المناجم غير الكفؤين يتم طردهم من العمل ، فمن المتوقع أن يتراجع ضغط البيع هذا ويسمح بتقدير إيجابي للأسعار.

التفاؤل يسود

على الرغم من تأثيره الفوري الحتمي على الأرباح النهائية لعمال المناجم ، فإن النصف القادم من البيتكوين يعتبر تطورًا إيجابيًا إلى حد كبير. في حين أن عمال المناجم الأصغر والأقل كفاءة قد لا ينجون من هذا التغيير ، فمن المتوقع أن يفيد رحيلهم النظام البيئي ويساهم في نضجه.

بالنسبة لأولئك الذين يفكرون في الدخول إلى الفضاء في الوقت الحالي ، يمكن أن توفر السنوات الأربع القادمة الاستقرار من حيث التوقعات والتخطيط ، بينما يكون اللاعبون الحاليون الذين تتم إدارتهم جيدًا على استعداد للتغييرات القادمة ومواصلة تحسين عملياتهم.

بشكل عام ، من وجهة نظر المعدنين ، لا يختلف النصف كثيرًا عن تقلبات الأسعار المتكررة التي تشتهر بها Bitcoin ، ولكنها تتمتع بميزة كونها مجدولة ، مما يسمح للشركات ذات التفكير المستقبلي بالتخطيط مسبقًا.

في وقت كتابة هذا التقرير ، تم ترك أقل من 800 كتلة قبل نصف المكافأة ، وحصلت Bitcoin على الدعم من المنطقة بين 8700 دولار و 9000 دولار وتقترب بسرعة من المقاومة التالية عند 9500 دولار.

تقدم OKEx Insights تحليلات السوق والميزات المتعمقة والأبحاث الأصلية & الأخبار المنسقة من محترفي التشفير.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map