محدودية مقايضة OKEX الدائمة: كيف تؤثر على تداولك؟

التحدب ، أو المعروف باسم جاما ، هو مقياس مهم لقيمة المشتق فيما يتعلق بالأصول الأساسية. إن فهم المفهوم وتأثيره سيفيد بشكل كبير المتداولين في تداول المشتقات ، بالإضافة إلى مساعدتك في الحفاظ على أصولك من التصفية القسرية.

عدم الخطية لمبادلة OKEX الدائمة

لنأخذ OKEX Perpetual Swap كمثال.

في تداول المقايضة الدائم في OKEX ، يمكنك شراء وبيع عقود بقيمة ثابتة بالدولار الأمريكي من Bitcoin (100 دولار أمريكي) ، ونحن نسمي هذه العقود الآجلة المعكوسة. (تعرف على المزيد حول المبادلة الدائمة هنا: https://www.okex.com/hc/en-us/articles/360020149012-I-Introduction)

كما يوحي الاسم ، فإن هذه العقود لها طبيعة غير خطية لأن الهامش و PnL يتم تسويتها مع الأصل الأساسي بدلاً من الأصل المقتبس. باختصار ، هذا يعني أن خسارتك في BTC على كل عقد لا ترتبط خطيًا بحركة زوج تداول BTC / USD.

لنفترض أن لديك 1 بيتكوين. السعر الحالي هو 10000 دولار. ومقايضة واحدة دائمة تساوي 100 $ BTC / USD. الآن ، عقد واحد يكلف 100 دولار / 10000 دولار = 0.01 بيتكوين. إذا اشتريت 100 عقد طويل بسعر 10000 دولار ، فستكلفك 10000 دولار (1 بيتكوين).

الآن ، إذا ارتفع سعر Bitcoin إلى 11000 BTC / USD ، فإن عقدًا واحدًا يكلف 100 دولار / 11000 دولار = 0.0091 BTC ، فإن مكاسبك هي 0.01-0.0091 = 0.00091 BTC لكل عقد. نظرًا لأنك قمت بشراء 100 عقد ، فإن إجمالي ربحك هو 0.0009 * 100 = 0.9 BTC. بالنسبة لهذه الحركة البالغة 1000 دولار في زوج التداول BTC / USD ، فقد ربحت 0.00091 لكل عقد.

بعد ذلك ، إذا وصل السعر إلى 12000 دولارًا أمريكيًا وتكلفك عقد واحد 100 دولار / 12000 دولار أمريكي = 0.0083 بيتكوين ، فستكون مكاسبك 0.01-0.0083 = 0.0008 بيتكوين لكل عقد. سيساعدك 100 عقد على ربح إجمالي 0.83 BTC.

ستساعدك هذه الحركة البالغة 1000 دولار فقط على ربح 0.0091-0.0083 = 0.0008 بيتكوين لكل عقد ، وهو أقل مقارنة بالسيناريو السابق.

إذا استمر سعر BTC في الارتفاع إلى 13000 دولار و 14000 دولار و 15000 دولار ، يمكننا أن نرى أنه مقابل كل تحرك بقيمة 1000 دولار ، سينخفض ​​PnL لكل عقد من 0.0009 BTC إلى 0.0005 BTC.

لنفعل الشيء نفسه لفتح عقود قصيرة ، وتظهر النتائج في الشكل أدناه. يُظهر خط المركز الطويل ملف تعريف PnL بعملة BTC (٪) فيما يتعلق بسعر البيتكوين بالدولار الأمريكي. الخط المستقيم هو العائد PnL (٪) إذا تحرك العقد بأسلوب خطي ، فإن الخط المنحني هو إرجاع PnL (٪) لمركز المقايضات الدائمة الطويلة. يمكننا أن نرى أنك ستخسر المزيد من الأموال عندما ينخفض ​​السوق ، وستجني أموالًا أقل مع ارتفاع السوق.

لذلك ، فإن مقايضات OKEX الدائمة لها منحنى PnL غير خطي من حيث عملات البيتكوين. كل حركة تالية من نفس المدى في سعر BTC / USD لا تنتج نفس القدر من الربح أو الخسارة بالبيتكوين.

كيف يؤثر التحدب على تداولك?


الآن ، دعنا نضيف مستويات رافعة مختلفة إلى المثال السابق.

الهامش الأولي

= حجم العقد * الكمية / سعر الدخول / الرافعة المالية

= 100 دولار أمريكي * 100/10000 دولار أمريكي / رافعة مالية = 1 / رافعة مالية

نضيف مستويات الرافعة المالية 1x و 5x و 10x و 20x على كلا الجانبين القصير والطويل ، ونفحص مدى اتساع حركة السعر التي يمكن أن تتسبب في الإفلاس ، أي فقدان كل الهامش الأولي. نرسم نقاط الإفلاس هذه في خطوط عمودية على الجانبين الطويل والقصير. تظهر النتيجة في الشكل 2.

كما نرى ، إذا قمت بشراء 1 BTC بسعر 10000 دولار ، مع روافع 20x و 10x و 5x و 1x ، فسوف تفلس عندما يصل سعر BTC إلى 9524 دولارًا و 9091 دولارًا و 8333 دولارًا و 5000 دولار على التوالي. إذا قمت ببيع 1 BTC بسعر 10000 دولار مع 1x ، بسبب التحدب ، فلن تفلس أبدًا. مع الرافعة المالية 20x ، 10x ، 5x ، نقاط الإفلاس هي 10،526 دولار ، 11،111 دولار ، 12،500 دولار.

لذلك ، إذا قمت بفتح صفقة بيع ، يمكنك استخدام رافعة مالية أعلى من الجانب الطويل ، وسوف يتم تصفيتك في وقت أقرب إذا قمت بالشراء برافعة مالية أعلى.

في الختام ، سيتم تصفية الشراء بشكل أسرع إذا ذهب السوق إلى الاتجاه المعاكس. أثناء البيع لن يتم تصفيتك أبدًا بسبب التحدب. يؤدي هذا إلى زيادة متطلبات الهامش بأسلوب غير خطي. وهذا يفسر أيضًا سبب تصفية صفقات الشراء بسرعة في سوق هبوطية.

استنتاج

من المنطقي أن يتخذ متداولو المشتقات قراراتهم التجارية بناءً على السعر الفوري. في الواقع ، يعتبر السعر الفوري عاملاً مهمًا للغاية بالنسبة لسعر المشتقات. ومع ذلك ، ما هو أكثر أهمية هو أن يكون لديك فهم أعمق لكيفية العلاقة بين الاثنين ، من أجل مساعدتك على اتخاذ قرار أفضل

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map