حفز مستثمرو Filecoin الأوائل على البيع على المكشوف ، ولكن قد يتطلع المعدنون إلى التراكم

تلقي OKEx Insights نظرة أعمق على الاختلاف المثير للاهتمام في سوق Filecoin’s FIL.

ملاحظة المحرر: ناقشت OKEx Insights سابقًا Filecoin وهدفها المتمثل في إحداث ثورة في صناعة تخزين البيانات في أحدث إصدار لها من DeFi Digest.

أخيرًا ، تم إطلاق شبكة Filecoin الرئيسية المنتظرة في 15 أكتوبر – بعد ثلاث سنوات من رفع مستوى تاريخي 258 مليون دولار. ومع ذلك ، كان سعر عملتها الأصلية ، FIL ، متقلبًا للغاية منذ إطلاقها. بلغت مقايضات FIL الدائمة على OKEx أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 56 دولارًا في 16 أكتوبر ، ولكن في الأيام التي تلت ذلك ، انخفضت إلى أدنى مستوى لها على الإطلاق عند 20 دولارًا في 23 أكتوبر.. 

ملاحظة مثيرة للاهتمام خلال الفترة الزمنية المذكورة أعلاه هي أن معدلات التمويل الحقيقية للمبادلة الدائمة FIL كانت في المنطقة السلبية القصوى إذا اعتبرنا أن نطاق معدل التمويل -0.03٪ إلى 0.03٪ لمدة ثماني ساعات أمر طبيعي.. 

دعونا نلقي نظرة فاحصة.

كيف أثارت معدلات التمويل السلبية ضغوطا قصيرة

معدلات التمويل هي كيفية إبقاء أسعار المقايضات الدائمة مرتبطة بالسعر الفوري للأصل الأساسي. إذا كان معدل التمويل موجبًا ، فستدفع المراكز الطويلة رسوم تمويل. على العكس من ذلك ، إذا كان معدل التمويل سلبيًا ، فستدفع المراكز القصيرة رسوم تمويل. في هذا الطريق, "الرصيد" يتم الحفاظ عليه.

بين 17 تشرين الأول (أكتوبر) و 26 تشرين الأول (أكتوبر) ، وصل متوسط ​​معدل التمويل لكل ثماني ساعات إلى 1.35٪. المتداول الذي يقوم بالبيع على المكشوف للمبادلة الدائمة ويحافظ على المركز المذكور في هذه الفترة كان سيدفع 28٪ كتمويل – دون النظر في إضافة الرافعة المالية.

FIL / USDT معدل التمويل الحقيقي للمبادلة الدائمة على OKExFIL / USDT معدل التمويل الحقيقي للمبادلة الدائمة على OKEx. المصدر: OKEx

إذا ألقينا نظرة على الرسم البياني لسعر FIL / USDT ، فإن سعر المبادلة الدائم كان أقل بشكل عام من سعره الفوري. كلما اتسعت الفجوة المذكورة ، كلما ارتفعت رسوم التمويل للصفقات القصيرة – وهي آلية تهدف إلى إعادة السعر إلى الخط. بهذه الطريقة ، يعمل ميكانيكا معدل التمويل ضد "المحبوب" تجارة.

في 23 أكتوبر ، وصل سعر FIL إلى القاع عند 20 دولارًا. وقد دفع هذا التجار إلى إغلاق صفقاتهم القصيرة وأدى إلى ارتفاع كبير في حجم الشراء. بعد ذلك ، أدى ذلك إلى ضغط قصير – عندما يتم تصفية أولئك الذين يراهنون على انخفاض الأسعار أو إجبارهم على إغلاق مراكزهم في محاولة لمنع المزيد من الخسائر – مما دفع سعر المبادلة الدائمة مؤقتًا إلى أعلى من 50 دولارًا على OKEx.

مخطط OKEx's FIL / USDT للمبادلة الدائمة على 4 ساعات - 11/3مخطط OKEx’s FIL / USDT للمبادلة الدائمة على 4 ساعات – 11/3. المصدر: OKEx ، TradingView

من المتوقع أن تستمر معدلات التمويل السلبية لـ FIL

بينما زادت معدلات تمويل FIL بشكل حاد في أعقاب هذا الضغط القصير الضخم ، لا يزال معدل التمويل المتوقع الحالي يظهر -0.16٪ ، حتى وقت كتابة هذا التقرير – وهو أقل بكثير من النطاق الطبيعي. هناك عدة أسباب معقولة لهذا الوضع.


أولاً ، يتم توزيع FIL على المجموعات الأربع الرئيسية المشاركة في شبكة Filecoin. تلقى هؤلاء المشاركون رموزًا مكتسبة وفقًا لجدول زمني ، كما هو موضح في الرسم البياني أدناه. نظرًا لأن سعر السوق الحالي لـ FIL أعلى بكثير من التكلفة التي يتحملها المستثمر ، فإن العديد من المستثمرين الأوائل لديهم حافز قوي لفتح صفقات قصيرة في محاولة لجني أرباحهم. نظرًا لطول جدول الاستحقاق ، سيحتاج المستثمرون الأوائل نظريًا إلى الاحتفاظ بمراكزهم القصيرة في سوق المشتقات لفترة طويلة من الزمن.

يتم تحفيز مستثمري Filecoin الأوائل على البيع في سوق مشتقات FIL ، نظرًا لفترات الاستحقاق الطويلة. مصدر: عملةإلIST

بالإضافة إلى ذلك ، فإن المشاركين في السوق الثانوية – بعد الجولة الأخيرة من طفرة التمويل اللامركزي – ليسوا واثقين من أسعار المشاريع ذات منحنيات العرض الحادة للغاية وفترات الاستحقاق الطويلة للعملات أو الرموز المميزة الخاصة بهم. على هذا النحو ، فهم قلقون من أن يؤدي توزيع العملة الرمزية المستمر في Filecoin إلى ضغط بيع مستمر.

علاوة على ذلك ، فإن القيمة السوقية الضمنية المخففة بالكامل لـ Filecoin’s FIL – بسعر 30 دولارًا لكل عملة بإجمالي معروض يبلغ 2 مليار دولار – تبلغ حوالي 60 مليار دولار. يمثل هذا ما يقرب من 20 ٪ من القيمة المخففة بالكامل لـ BTC ، وهي العملة المشفرة الأصلية لشبكة Bitcoin ، وهي أعلى من القيمة السوقية الحالية البالغة 45 مليار دولار لـ Ether (ETH). علاوة على ذلك ، تم تقييم حجم سوق التخزين السحابي فقط 46.12 مليار دولار في عام 2019 ، على الرغم من أنه من المتوقع أن يصل إلى 222.25 مليار دولار بحلول عام 2027. 

على الرغم من الطبيعة المضللة بطبيعتها لمقياس الرسملة السوقية المخفف بالكامل – كما ناقشنا سابقًا OKEx Insights – من المحتمل أن يشجع هذا المبالغة الهائلة والواضحة في التقييم العديد من المتداولين على بيع FIL. 

قد يؤدي الطلب من عمال المناجم في Filecoin إلى زيادة الأسعار

انخفض معدل النمو لعمال تعدين Filecoin بعد إطلاق الشبكة الرئيسية للمشروع ، بسبب نظام Filecoin الذي يتطلب ضمانات مقدمة في شكل رموز FIL. من المفترض أن تردع هذه الآلية الجهات الخبيثة. ومع ذلك ، فإنه يجعل من الصعب أيضًا على المعدنين الحصول على ما يكفي من عملات FIL لتحسين العمليات ما لم يشتروا FIL في السوق الثانوية. هذا من شأنه ، مع ذلك ، أن يمثل تكلفة إضافية على رأسهم مكلفة بالفعل أجهزة متخصصة.

على الرغم من قيام Filecoin مؤخرًا بتنشيط اقتراح تحسين, FIP-004 – مما يجعل 25٪ من مكافأة كل كتلة متاحة على الفور لعمال المناجم ، بدلاً من منحها أكثر من 180 يومًا – لا يزال من الصعب جدًا على عمال المناجم زيادة الطاقة بشكل فعال من حيث التكلفة إلى السعة الكاملة في فترة زمنية قصيرة. وفقًا لآلية Filecoin ، يحتاج المعدنون إلى التعهد بحوالي 0.2 FIL / 32 جيجا بايت من أجل المشاركة في التعدين. باستخدام البيانات من KaiYuan Pool ، يوضح الرسم البياني التالي عدد التعهدات المطلوبة لعامل منجم للوصول إلى 9000 تيرابايت من السعة الفعالة على مدار 90 يومًا – بالإضافة إلى الأرباح اليومية والاستحقاقات. 

سيكون من الصعب تعويض مثل هذا الطلب الهائل في Staking في ظل منحنى العرض الحالي للرمز المميز ، وهذا هو السبب في أن هؤلاء المعدنين يصلون ببطء إلى التشغيل الكامل خلال فترة زمنية أطول بكثير. بسبب هذا الطلب الديناميكي المستمر من عمال المناجم قد يجعل من الصعب على أسعار FIL أن تنخفض بطريقة سريعة.

لقد حفزت ديناميكية التعدين في Filecoin المعدنين على تجميع FIL في محاولة للعمل على المستوى الأمثللقد حفزت ديناميكية التعدين في Filecoin المعدنين على تجميع FIL في محاولة للعمل على المستوى الأمثل. المصدر: KaiYuan Pool، OKEx

تقدم OKEx Insights تحليلات السوق والميزات المتعمقة والأبحاث الأصلية & الأخبار المنسقة من محترفي التشفير. 

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map