BTC و ETH: أيهما أفضل شراء؟

ملخص

BTC سرق الأضواء في السوق هذا الأسبوع حيث حاولت أسعار العملة المشفرة الأولى استعادة مستويات 10000 مرة أخرى. BTCجاءت محاولة اختراق الحاجز النفسي بعد ذلك ETH وصلت الأسعار إلى أعلى مستوياتها منذ أوائل مارس 2020. مع BTC و ETH يستمر الضجيج والمحادثات في الانتشار بين مجتمعات التشفير ، ويمكن للمتداولين والمستثمرين العثور على رؤى مثيرة للاهتمام عند مقارنة البيانات من التداول على السلسلة وخارج السلسلة والمشتقات. من هذا المنطلق ، يمكن أن يكون لدينا فهم أفضل للوضع الحالي لـ BTC و ETH ، مما يساعدنا على إصدار حكم أفضل على أيهما أفضل شراء الآن.

التوازن في البورصات

يمكن أن يوفر لنا الرصيد في البورصات بعض الألوان من حيث مشاعر HODLers ، وعدد العملات / الرموز المميزة المتاحة للبيع. تظهر البيانات من Glassnode ذلك BTC تم تخفيض الرصيد في البورصات إلى BTC0.32 مليون ، هذا هو أدنى مستوى في أكثر من عام. كان رصيد BTC في البورصات في اتجاه هبوطي منذ مارس ، وكان الاتجاه مستمرًا على هذا النحو.

الشكل 1 أ: رصيد BTC في البورصات

المصدر: Glassnode

الشكل 2 ب: رصيد ETH في البورصات

المصدر: Glassnode

على الجانب الآخر, ETH كان التوازن في التبادلات يتعاظم. وصل الرقم ETH18.7 مليون في منتصف مارس من هذا العام ، وهو ما لم يشهده منذ أواخر ديسمبر 2016.

ومن المثير للاهتمام ، أن رد فعل الرصيد بين الأصلين كان مختلفًا تمامًا خلال عمليات البيع الهائلة في مارس. يبدو أن عمليات البيع هي التي أدت إلى الاتجاه الهبوطي BTCالتوازن ، بينما وضع المزيد من المتداولين ETH في التبادلات بعد ETH تصحيح السعر في نفس الفترة.

لماذا يهم?

نعتقد أن التجار والمستثمرين يسحبون عملاتهم / الرموز المميزة من البورصات يمكن أن يكون علامة على اتجاه صعودي طويل الأجل ، حيث أرادوا تخزين ممتلكاتهم في محافظ باردة وتوقعوا الاتجاه الصعودي المحتمل من وجهة النظر هذه ، يبدو أن الأسواق كانت أكثر تفاؤلًا BTC من ETH. ومع ذلك ، قد تكون هناك أيضًا عوامل أخرى لدفع الزيادة والانخفاض في الأرصدة ، مثل أمان الشبكة.

عناوين ذات توازن عالٍ

يمكن أن يكون استعداد الحيتان لتجميع العملات / الرموز المميزة دليلًا آخر يجب على المتداولين والمستثمرين البحث عنه عندما يتعلق الأمر بالتحليل الأساسي. قد يكون عدد العناوين الفريدة ذات التوازن العالي مهمًا بشكل خاص.

تشير البيانات من Glassnode إلى أن عدد العناوين الفريدة التي تساوي / أكثر من ETH32 قد زاد باطراد خلال العام الماضي ، على الرغم من تقلبات الأسعار. وفي الوقت نفسه ، فإن عدد العناوين الفريدة التي لا تقل عن BTCانتعش 10K من أدنى مستوياته في أواخر مارس. ومع ذلك ، يبدو أنه منخفض نسبيًا مقارنة بالرقم في أواخر يونيو ، والذي بلغ 120.

الشكل 2 أ: عناوين البيتكوين. مع بال. ≥ 10 آلاف بيتكوين

المصدر: Glassnode

الشكل 2 ب: إضافات Ethereum. مع بال. ≥ 32 ETH

المصدر: Glassnode

لماذا يهم?

نحن نؤمن بأن قوة التجميد هي أحد المقاييس المهمة لتعكس شعور الحيتان تجاه مادة عرض معينة ، ويبدو أن ETH هو فائز واضح من وجهة النظر هذه. ومع ذلك ، فإننا نرى أيضًا قيودًا على هذا. انه بسبب ETH32 هو عائق منخفض نسبيًا للدخول ، مما قد يقلل من أهمية الرقم.

على الرغم من أن عدد BTC تم التقاط عناوين ذات توازن عالٍ ، وهذه البيانات وحدها ليست سوى جزء من الصورة الأوسع. من خلال دمج الرصيد في رقم التبادل ، قد نتمكن من رؤية صورة أكثر شمولاً.

رسوم المعاملات والغاز

تلقت رسوم معاملات Bitcoin وغاز Ethereum المستخدم العديد من المحادثات بين مجموعات الدردشة المشفرة مؤخرًا. ومن الروايات أن المجموع ETH وصل الغاز المستخدم إلى أعلى مستوى له على الإطلاق ، مما يعني أن المزيد من الأشخاص يستخدمون الشبكة ؛ وبالتالي ، يجب أن يرتفع السعر. ETH لمست الأسعار 250 مستوى قبل أن تتراجع مرة أخرى إلى 230 مقابض.

ومع ذلك ، عندما ننظر إلى متوسط ​​عدد ETH الغاز المستخدم ، يمكننا أن نرى صورة أخرى. تُظهر البيانات من Glassnode أن متوسط ETH انخفض الغاز المستخدم في الجزء الخلفي من الارتفاع ، وشكل اتجاه هبوطي. من هذا المنظور ، قد لا يكون هناك العديد من المعاملات كما كنا نظن.

الشكل 3 أ: رسوم معاملات البيتكوين (متوسط)

المصدر: Glassnode

الشكل 3 ب: غاز الإيثيريوم المستخدم (متوسط)

المصدر: Glassnode

من ناحية أخرى ، كان متوسط ​​رسوم معاملات البيتكوين يحوم عند مستويات عالية نسبيًا على الرغم من التقلبات الأخيرة. بشكل عام ، قد تشير رسوم المعاملات المرتفعة إلى أن السوق لديه طلب أعلى لإجراء المعاملات. لذلك فإن المستخدمين على استعداد لدفع المزيد مقابل تسويات أسرع. يشير ذلك أيضًا إلى أن المزيد من الأشخاص يستخدمون الشبكة.

لماذا يهم?

نعتقد أن العملة المشفرة هي نوع من أصول قيمة الشبكة ، مما يعني أنه كلما زاد عدد الأشخاص الذين يستخدمونها وتجميعها ، زادت قيمة الأصل. ومع ذلك ، تجدر الإشارة إلى أنه لا توجد علاقة مباشرة بين رسوم المعاملة / الغاز والسعر ، ويمكن أن تكون هذه الأرقام مجرد قطعتين أخريين من اللغز بأكمله.

ظل انحراف ETH سالبًا ، وارتد BTC

إذا كان تحليل الأنشطة على السلسلة يشبه التحليل الأساسي للأسهم ، فإن تحليل أنشطة تداول المشتقات يمكن أن يكون مثل التحليل الإحصائي. يمكن أن يوفر للمشاركين في السوق لمحة عن كيفية قيام المتداولين الحقيقيين بوضع صفقاتهم. يمكننا أن نجد معلومات قيمة من ذلك.

لاحظنا ذلك واحد من المحادثات الأخيرة في مجتمع التشفير هو انحراف الخيارات ETH سلبيا ، ويمكن أن يكون صعودي للسعر.

الشكل 4 أ: انحراف BTC 25d

المصدر: Skew

الشكل 4 ب: انحراف ETH 25d

المصدر: Skew

انحراف الخيارات هو الاختلاف في التقلب الضمني بين خيارات OTM / ATM / ITM. يمكن للتجار استخدام هذه التغييرات النسبية كاستراتيجية تداول. تظهر البيانات من Skew ذلك ETHظل انحراف الخيارات في الغالب سلبيا ، في حين BTCتم استرداده بشكل مطرد إلى المنطقة الإيجابية.

ماذا يخبرنا?

نعتقد أن التغييرات الرابعة في عقود الخيارات المختلفة يمكن أن تشير إلى حد ما إلى التقلبات القادمة للأساس وكيف كان المتداولون يتوقعون ذلك. ومع ذلك ، لا يعد انحراف الخيارات دائمًا مؤشرًا مفيدًا في التنبؤ بالأسعار ولكنه قد يكون مفيدًا في ظل ظروف معينة. نعتقد أن المتداولين يجب أن يفكروا في ذلك جنبًا إلى جنب مع العديد من العوامل الأخرى التي يمكن أن تدفع أسواق العملات المشفرة.

عيون السوق على خيارات BTC مع ارتفاع أسعار الإضراب ، كان نهج ETH متحفظًا نسبيًا

يبدو أن الطريقة التي يختار بها متداولو الخيارات أسعار الإضراب تخبرنا أن السوق يتخذ وجهة نظر أكثر تقدمًا BTC الأسعار ، في حين أن الرأي على ETH كانت معتدلة نسبيًا.

يمكننا أن نرى أن معظم BTC كانت الفائدة المفتوحة للخيارات في منطقة سعر الإضراب 10000 ، بينما يرتد سعر الإضراب الثاني والثالث الأكثر شيوعًا حول 12000 و 11000. ETH الجانب ، كان 280 ضربة هي الأكثر شعبية ، في حين أن ثاني وثالث أكثر OI كان 220 و 240.

على ال ETH من ناحية أخرى ، تبدو المكالمات ذات 280 ضربة وكأنها إعداد صعودي نموذجي. ومع ذلك ، تبدو المكالمات التي تحتوي على 220 و 240 إضرابًا أشبه بنهج متحفظ ، حيث كانت العقود بالفعل / قريبًا ستكون في متناول اليد. من ناحية أخرى ، تبدو المواقف 220 و 240 أشبه بالإعدادات الدفاعية ، مثل ETH كان في مسيرة منذ منتصف مايو.

على ال BTC من ناحية أخرى ، تبدو المكالمات التي تحتوي على 10000 ضربة كإعداد صعودي قياسي ، لكن المكالمات ذات أسعار الإضراب 12000 و 11000 تبدو أكثر قوة. من وجهة نظر الكتابة ، فإن سعر الإضراب 12000 ، و 11000 ، و 10000 كان جميعها ضمن النقود. إذا كان المتداول هبوطيًا على BTC ، فقد يفكر في وضع أسعار إضراب أقل من أعلى من 10000.

الشكل 5 أ: اختيار BTC. OI بواسطة الإضراب (اعتبارًا من 4 يونيو)

المصدر: Skew

الشكل 5 ب: ETH opt. OI بواسطة الإضراب (اعتبارًا من 4 يونيو)

المصدر: Skew

استنتاج

قمنا بتغطية بعض الأنشطة على السلسلة وبيانات تداول المشتقات من BTC و ETH, ويبدو أنه لا يزال من الصعب إجراء مكالمة بسيطة بشأن الأصل الذي يعد شراءًا أفضل في هذه اللحظة. ومع ذلك ، يبدو BTC كان التجار أكثر صاعدة على المدى الطويل على السعر ، بينما ETH كان التجار أكثر تركيزًا على تحركات الأسعار على المدى القصير. ومع ذلك ، يجب على المتداولين والمستثمرين التحلي بالمرونة بشأن استراتيجيات التداول وتعديل إعداداتهم وفقًا لظروف السوق.

المؤلف: Cyrus Ip – محلل أبحاث

تم النشر بواسطة: OKEx

04 يونيو 2020

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Our Socials
Facebooktwitter
Promo
banner
Promo
banner