طارد تجار التجزئة ارتفاع Bitcoin الأخير إلى ATH الجديد بينما جنت الحيتان الأرباح

تقرير بحثي أصلي يحلل بيانات تداول OKEx BTC / USDT لتقييم سلوك السوق واتجاهاته خلال صعود البيتكوين الأخير.

بقلم OKEx Insights | مدعوم من Kaiko

تم تضمين ملف PDF من التقرير التالي في أسفل هذه الصفحة حتى يتمكن القراء من مشاهدته وتنزيله ومشاركته في الوقت الذي يناسبهم.

على الرغم من كل النكسات والصدمات العالمية والاضطرابات والأزمات التي أحدثتها ، مع اقترابها من نهايتها ، يتشكل عام 2020 ليكون عامًا رائعًا للعملات المشفرة وبيتكوين ، مما يدفع الأخيرة إلى أعلى مستوياتها السابقة – وهو احتمال بدا بعيدًا جدًا فقط قبل أشهر.

عندما يرتفع البيتكوين ، يميل السوق إلى نسيان الامتدادات الهبوطية السابقة طويلة المدى ، وتتحول المعنويات إلى النشوة الجنونية بأسرع ما تظهر شمعة الألف دولار على مخطط BTC / USDT. وعلى الرغم من أنه من المثير رؤية عملات البيتكوين ترتفع ، فإن تحليل حركة سعرها مقابل سلوك السوق يمكن أن يساعد في رسم صورة معبرة إلى حد ما عن كيفية تحرك المشاركين في السوق أو تفاعلهم مع نطاقات الأسعار المختلفة والارتفاعات والتراجع.

بالنسبة لهذا التقرير ، تعاونا مع شركة بيانات blockchain Kaiko مرة أخرى وقمنا بتحليل البيانات من سوق BTC / USDT في OKEx بين أغسطس ونوفمبر 2020. سينصب تركيزنا هنا على تصفية بيانات التداول وتجميعها بناءً على المبالغ واتجاهات التجارة (سواء كانت أوامر بيع أو شراء). من خلال رسم هذه الصفقات مقابل السعر ، نهدف إلى تقييم كيفية تصرف قطاعات السوق المختلفة حيث ارتفعت عملة البيتكوين إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق بحلول نهاية نوفمبر.

قبل الوصول إلى التحليل الفعلي ، سنقدم المنهجية ، ونسلط الضوء على التحديات التي نواجهها في تحديد اتجاهات التجارة في أي سوق. تتطلب المناقشة هنا فهمًا لدفاتر الطلبات وصانعيها ومتخذيها والعطاءات والطلبات – جميع المفاهيم التي تم تناولها في دليلنا المتعمق للتداول.

المنهجية

نظرًا لأنه حتى سوق واحد في بورصة كبيرة الحجم مثل OKEx يمكنه تنفيذ مئات الآلاف من الصفقات في اليوم ، فإن أي تحليل سهل الفهم يحتاج إلى تصفية بيانات هادفة من أجل الكشف عن الرؤى المدفونة بطريقة أخرى. بالنسبة لهذا التقرير ، قمنا بجمع بيانات التجارة اليومية من سوق OKEx BTC / USDT بين 1 أغسطس و 30 نوفمبر 2020.

نطاقات التجارة وشخصيات السوق

ركزت هذه البيانات على عدد الصفقات اليومية المنفذة في سوق BTC / USDT ، ومبالغها ، واتجاهاتها ومتوسط ​​سعر BTC المرجح بحجم التداول لهذا اليوم. ومع ذلك ، نظرًا لأن مجموعة البيانات هذه تتضمن ملايين القيم ، فقد قمنا بتجميع هذه المعاملات حسب النطاقات المستندة إلى المقدار. هذه النطاقات ، بصرف النظر عن تبسيط التمثيل المرئي لهذه البيانات ، تعمل أيضًا كفئات وصفية للمشاركين في السوق.

تم تجميع جميع المعاملات اليومية في سوق OKEx BTC / USDT في خمسة نطاقات: المعاملات تحت 0.5 BTC ، بين 0.5 و 2 BTC ، بين 2 و 5 BTC ، بين 5 و 10 BTC ، وأخيراً 10 BTC وما فوق. في حين أن هذه النطاقات تعسفية إلى حد كبير ، إلا أنها تتوافق بشكل عام مع شخصيات السوق الراسخة ، مثل تجار التجزئة والتجار المحترفين وكبار التجار / الحيتان والمؤسسات.

يشمل تجار التجزئة عادة المضاربين والمتداولين اليوميين العاديين والمستثمرين الصغار. غالبًا ما يُنظر إليهم على أنهم يتبعون اتجاهات السوق ، بدلاً من تحديدها. من ناحية أخرى ، يتداول المتداولون المحترفون في كثير من الأحيان من أجل لقمة العيش ، ويستخدمون تقنيات وأدوات تداول متقدمة ، بما في ذلك التحليل الفني والتداول الحسابي.

يصعب التمييز بين كبار التجار والحيتان والمؤسسات ، حيث لا توجد عتبات صارمة لهؤلاء التجار. عادةً ما يكون الحوت كيانًا يحمل ما يكفي من العملات المعدنية ليتمكن من تحريك تقييمات السوق عن طريق بيع عدد كبير منها دفعة واحدة. في حين أن حوتًا واحدًا قد ينفذ بسهولة بضع صفقات بقيمة 100000 دولار يوميًا ، فإن تاجرًا كبيرًا برأس مال تجاري يبلغ 100000 دولار فقط يمكنه أن يفعل الشيء نفسه نظريًا. وينطبق الشيء نفسه على المؤسسات ، المعروف عنها أنها تجري عمليات شراء وبيع كبيرة – ولكن يمكن أيضًا أن تُعزى هذه التجارة إلى الحيتان. ومن ثم ، بينما نناقش هؤلاء المشاركين في السوق ، يمتنع تحليلنا عن سمات محددة.

ومع ذلك ، من المهم أيضًا الاعتراف بالفجوات في مجموعة البيانات هذه والافتراضات ذات الصلة. أولاً ، تغطي هذه البيانات بورصة واحدة وسوقًا واحدًا ، وعلى الرغم من أن OKEx هي واحدة من أكبر الشركات في الصناعة ، إلا أنها لا تمثل المساحة بأكملها.

ثانيًا ، بينما يمكننا أن نفترض أن جميع الصفقات التي تزيد عن 5 أو 10 بيتكوين من المرجح جدًا أن تكون إما حيتان أو مؤسسات ، لا يمكننا افتراض أن الحيتان والمؤسسات تتاجر فقط فوق هذه العتبات. في الواقع ، من مصلحتهم تنفيذ صفقات كبيرة على دفعات صغيرة حتى لا تؤثر على سيولة السوق ، وبالتالي على سعر السوق.

ثالثًا ، لا تشمل هذه البيانات الخدمات التي تُصرف دون وصفة طبية ، والتي غالبًا ما تُستخدم في المعاملات الكبيرة. تضع هذه الخدمات ما يسمى بطلبات الأطفال المتعددة ، غالبًا على مدار أيام ، لتلبية طلبات الوالدين (أي الأكبر) ، مما يجعل من الصعب تحديد أو إسناد هذه الصفقات بدقة.

تحديد اتجاه التجارة في بورصات العملات المشفرة

على الرغم من أننا غالبًا ما نصادف عبارات مثل "زيادة الشراء المؤسسي" أو "بيع ضخم" في سياق المناقشات العامة للسوق ، في الواقع ، كل عمليات البيع والشراء لها طرف مقابل. هذا يعني أنه لا يمكن أن يكون هناك "زيادة الشراء المؤسسي" دون أن يكون هناك بائعون ، ولا يمكن أن يكون هناك "بيع ضخم" دون أن يكون هناك مشترين. ببساطة ، في البورصة ، في أي وقت تشتري فيه عملة معدنية أو رمزًا ، يبيعها شخص آخر ، والعكس صحيح.

في مثل هذا السيناريو ، كيف يمكن تصنيف أي صفقة على أنها شراء أو بيع؟ كيف يمكننا تحديد ما إذا كان السوق منحازًا للشراء أو البيع؟ هذا هو المكان الذي يدخل فيه مفهوم الصانعين والمشترين.

باختصار ، يضيف المصنّعون سيولة إلى أي سوق عن طريق وضع أوامر محدودة موجودة في دفتر الطلبات ، ومتاحة ليتم ملؤها من قبل المستفيدين. وفي الوقت نفسه ، يضع المستفيدون أوامر السوق التي ، عند تنفيذها ، تزيل أوامر الحد (التي سبق وضعها من قبل الشركات المصنعة) من دفتر الطلبات ، وبالتالي تقليل السيولة.

من الاصطلاحات الشائعة المستخدمة لتحديد اتجاه أي تجارة اعتبارها من منظور المتداول. إذا قام المستفيد بوضع أمر بيع في السوق ، والذي يتم تنفيذه بعد ذلك بأمر شراء محدد من صانع ، فإن هذه التجارة تعتبر معاملة بيع. وبالمثل ، إذا وضع المستفيد أمر شراء في السوق ، والذي يتم ملؤه بعد ذلك بأمر بيع محدد متاح ، يتم احتساب المعاملة على أنها شراء.

شريك البيانات لدينا لهذا التقرير ، Kaiko ، لديه مقالة مفصلة عن عملهم من حيث تطبيع بيانات تجارة العملة المشفرة, ونستخدم متغير taker_side_sell الخاص بهم لتحديد العدد اليومي لمعاملات البيع والشراء في سوق OKEx BTC / USDT.

تصور البيانات

من خلال تجميع بيانات التداول اليومية الخاصة بنا في نطاقات تستند إلى الكمية وتصفيتها بشكل أكبر مع بيانات اتجاه التجارة ، تمكنا من التحرك نحو تصور هذه البيانات. من أجل تبسيط هذه العملية ، قررنا حساب النسب المئوية اليومية لعمليات البيع والشراء ، وكذلك حساب صافي فروقها..

تضمنت الخطوة التالية رسم هذه القيم مقابل سعر Bitcoin لمعرفة كيف تغير سلوك السوق مع ارتفاع سعر BTC. نظرًا لأننا نفكر في القيم الإجمالية ، فقد اخترنا متوسط ​​السعر المرجح بالحجم ، أو VWAP – وهي طريقة لقياس متوسط ​​السعر الذي تم تداول الأصل به على مدار اليوم – لتعكس بدقة تغير السعر اليومي المطابق لعدد الصفقات.

في بعض الرسوم البيانية التالية ، سيتمكن القراء من رؤية سعر البيتكوين لكل يوم ، إلى جانب النسبة المئوية لعمليات البيع والشراء. ستعرض المجموعة الثانية من الرسوم البيانية بعد ذلك صافي الفرق بين صفقات البيع والشراء على أساس يومي ، وستمثل بشكل أكثر دقة المشاعر المتغيرة للمشاركين في السوق المنتمين إلى كل فئة من فئاتنا المجمعة.

بالإضافة إلى ذلك ، لإضافة منظور نقدي آخر ، سننظر في مجموعات الرسوم البيانية التي تتبع تقدم سعر البيتكوين خلال هذه الفترة ، من حوالي 10000 دولار إلى ما يقرب من 20000 دولار ، ونلاحظ كيف يتغير صافي الشراء (أو البيع) اليومي مع السعر عبر هذه النطاقات ، بغض النظر من التواريخ الزمنية.

أخيرًا ، في الختام ، سنسلط الضوء على بعض النتائج الرئيسية من مجموعات البيانات هذه من خلال مقارنتها ببعضها البعض في تنسيق جدول – وضع الأفكار المستخلصة من تحليلنا في منظورها الصحيح..

التداولات الأقل من 0.5 BTC – تجار التجزئة

تمثل التداولات التي تقل عن 0.5 BTC ، كما هو متوقع ، أكبر حجم من المعاملات اليومية في سوق OKEx BTC / USDT. يمكن تقييم هذه الصفقات في أي مكان بين 10 دولارات (0.001 BTC) و 5000 دولار (0.5 BTC) إذا كان سعر BTC يبلغ 10000 دولار. نأخذ 10000 دولار / بيتكوين كسعر مرجعي لهذا التقرير بسبب أهميته النفسية كمستوى دعم رئيسي ولأن الفترة التي يتم تحليلها في هذا التقرير بدأت بتداول بيتكوين حول هذا المستوى.

بالنظر إلى هذه البيانات بأكملها ، بين 1 أغسطس و 30 نوفمبر ، لدينا 122 يومًا. عند مقارنة عدد معاملات البيع والشراء (وفقًا للطريقة الموضحة أعلاه) لكل يوم ، نتعلم أن المتداولين في هذا النطاق كانوا بائعين صافين لمدة 65 يومًا من بين هؤلاء 122 ، أو 53.28٪ من الوقت. هذا يعني أنه في 65 يومًا ، كانت صفقات البيع أعلى من حيث العدد مقارنة بصفقات الشراء ، بينما كانت صفقات الشراء هي المهيمنة على 57 يومًا.

النسبة المئوية اليومية لعمليات البيع والشراء بين 0 و 0.5 BTC مقابل VWAP. المصدر: Kaiko و OKEx

يوضح الرسم البياني اليومي (أعلاه) للنسبة المئوية لعمليات البيع والشراء مقابل متوسط ​​السعر المرجح بحجم الحجم أن المشترين والبائعين في هذا النطاق (0.5 وما دون) كانوا متوازنين إلى حد كبير ، وإن كان منحازًا بعض الشيء نحو البيع. سننظر الآن في صافي فرق النسبة المئوية مقابل السعر لتحديد اتجاهات أكثر تحديدًا.

صافي فرق النسبة المئوية اليومية لعمليات البيع والشراء بين 0 و 0.5 BTC مقابل VWAP. المصدر: Kaiko و OKEx

يوضح الرسم البياني أعلاه صافي الفرق بالنسبة المئوية بين الشراء (القيم الإيجابية) أو البيع (القيم السلبية) على أساس يومي ، مقارنة بمتوسط ​​السعر المرجح بحجم الحجم.

يمكننا أن نرى هنا أن المتداولين في هذا النطاق كانوا يبيعون في الغالب عندما تم تداول Bitcoin بحوالي 11000 دولار وما فوق في أغسطس (كما هو موضح من خلال هيمنة القيم أقل من 0.00٪) ، ومن المحتمل أن يتوقعوا تصحيحًا نحو 10000 دولار. وقد ظهر هذا في التحول نحو صافي الشراء (القيم أعلى من 0.00٪) بدءًا من سبتمبر ، عندما انخفضت عملة البيتكوين إلى مستويات 10000 دولار..

أخذ هذا الشراء في المقعد الخلفي مرة أخرى حيث تم تداول BTC فوق 11000 دولار ، وصولاً إلى 13000 دولار ، وعند هذه النقطة انتعش مرة أخرى. ومع ذلك ، بلغ الاهتمام بالشراء ذروته إلى حد كبير حول 15000 دولار ، وبعد ذلك يبدو أن تجار التجزئة غير حاسمين ، ومعظمهم يبيعون خلال انهيار عيد الشكر (في 26 نوفمبر وحواليه) ويشتري بحذر عند الارتداد.

في الرسم البياني أدناه ، نرى نفس صافي فرق النسبة المئوية اليومية مقابل قيم VWAP التصاعدية – ببساطة ، من الأدنى إلى الأعلى قيم VWAP خلال الفترة الزمنية المحددة لدينا. يوضح لنا هذا الرسم البياني كيف تفاعل التجار في هذه الفئة مع تغيرات الأسعار ، بغض النظر عن التسلسل الزمني.

صافي فرق النسبة المئوية اليومية لعمليات البيع والشراء بين 0 و 0.5 BTC مقابل VWAP التصاعدي. المصدر: Kaiko و OKEx

مرة أخرى ، يمكننا أن نرى أن معظم عمليات الشراء كانت حول مستويات 10000 دولار ، بينما كانت غالبية عمليات البيع بين 11000 دولار و 13000 دولار ، وبعد ذلك نرى المزيد من الشراء حتى مستويات 15000 دولار. من هناك فصاعدًا ، بدا تجار التجزئة غير متأكدين من اتجاه السوق ، لكنهم اتبعوا الاتجاه بالبيع عند الانخفاضات وشراء التعافي.

نظرًا لتنوعه ، يمثل هذا النطاق أكبر شريحة من المشاركين في السوق ، بما في ذلك المضاربين والمتداولين اليوميين والمستثمرين العاديين. تُظهر بياناتنا بشكل أساسي أنه في أغسطس ، لم يكن تجار التجزئة يتوقعون بقاء السعر فوق 11000 دولار لفترة طويلة ، وأنهم كانوا يبحثون عن فرص للشراء دون هذا المستوى. ومع ذلك ، بعد انخفاض سبتمبر ، كانوا يتابعون ارتفاع الأسعار وكانوا مشترين صافين في معظم الأيام – وصولاً إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق.

التداولات بين 0.5 و 2 BTC – متداولون محترفون

تمثل التداولات بين 0.5 و 2 BTC ثاني أكبر حجم تداول على أساس يومي. يمكن تقييم هذه الصفقات في أي مكان بين 5000 دولار (0.5 BTC) و 20000 دولار (2 BTC) إذا كان سعر BTC هو 10000 دولار. لأغراضنا ، نعزو هذا النطاق إلى المتداولين المحترفين.

بالنظر إلى 122 يومًا بين 1 أغسطس و 30 نوفمبر ، كان المتداولون في هذا النطاق بائعين صافين لمدة 80 يومًا ، أو 65.57٪ من الوقت (مقارنة بـ 53.28٪ لنطاق البيع بالتجزئة). علاوة على ذلك ، في حين كان تجار التجزئة في الغالب يشترون صافيًا من سبتمبر فصاعدًا (أي كان عدد الأيام التي يهيمن عليها الشراء في الشهر أعلى) ، أصبح المتداولون المحترفون في هذا النطاق مشترين صافين فقط في أكتوبر ونوفمبر.

النسبة المئوية اليومية لعمليات البيع والشراء بين 0.5 و 2 BTC مقابل VWAP. المصدر: Kaiko و OKEx

يُظهر التمثيل المرئي لعمليات البيع والشراء اليومية (من حيث النسبة المئوية) في هذه الفئة مقابل VWAP انحيازًا نحو البيع ، مقارنة بالاتجاه الأكثر توازناً في نطاق البيع بالتجزئة.

صافي فرق النسبة المئوية اليومية لعمليات البيع والشراء بين 0.5 و 2 BTC مقابل VWAP. المصدر: Kaiko و OKEx

يسلط صافي فرق النسبة المئوية مقارنةً بـ VWAP الضوء أيضًا على ضغوط البيع السائدة طوال شهري أغسطس وسبتمبر ، حيث انخفض السعر من مستويات 11000 دولار إلى مستويات 10000 دولار ثم تعافى لاحقًا. جاء التحول في المعنويات فقط في أكتوبر ، حيث اخترق السعر 11500 دولار ، وبعد ذلك كان المتداولون المحترفون في الغالب على جانب الشراء ، خاصة في نوفمبر.

شوهدت ذروة الشراء الرئيسية الأولى في 18 أكتوبر و 21 أكتوبر (المقابلة مع 11500 دولار و 12500 دولار) بينما شوهدت حركة بيع مماثلة في 1 – 2 نوفمبر و 10 نوفمبر (المقابلة مع مستويات 13500 دولار و 15300 دولار). بدأت غالبية عمليات الشراء في هذا النطاق بعد مستوى السعر البالغ 15000 دولار ، واستمرت ، في الغالب ، حتى أعلى مستوى لها على الإطلاق – باستثناء انهيار عيد الشكر.

صافي فرق النسبة المئوية اليومية لعمليات البيع والشراء بين 0.5 و 2 BTC مقابل VWAP التصاعدي. المصدر: Kaiko و OKEx

مقابل قيم VWAP الصاعدة ، يظهر صافي فرق النسبة المئوية نشاط البيع في الغالب حتى حوالي 12000 دولار ، وشراء الفائدة حول مستويات 13000 دولار ، والبيع اللاحق حتى 15500 دولار ، ثم تحول كبير نحو الشراء بعد 16000 دولار.

يمثل هذا النطاق (0.5 إلى 2 BTC) بداية صفقات أكبر نسبيًا ومن المرجح أن يشمل المتداولين المحترفين الذين يستخدمون تقنيات التحليل الفني والرسوم البيانية جنبًا إلى جنب مع التداول الخوارزمي. قد يفسر هذا النمط هنا ، إلى حد ما ، نظرًا لأن ارتداد فيبوناتشي ، الذي تم رسمه بين أعلى مستوى لعام 2017 وأدنى مستوى لعام 2018 ، يظهر 12000 دولار و 13000 دولار و 16000 دولار كمستويات سعر تقابل مستويات فيبوناتشي 0.5 و 0.618 و 0.786 ، كما هو موضح أدناه.

يُظهر الرسم البياني اليومي OKEx BTC / USDT مستويات تصحيح فيبوناتشي 0.5 و 0.618 و 0.786. المصدر: TradingView

الصفقات بين 2 و 5 بيتكوين – كبار التجار والحيتان

يتم تقييم المعاملات في هذا النطاق في أي مكان بين 20000 دولار (2 BTC) و 50000 دولار (5 BTC) إذا كان سعر BTC هو 10000 دولار. في حين أن هذه الأرقام لا تشير إلى الحيتان ، في حد ذاتها – حيث يمكن للمتداولين الذين لا يملكون ما قيمته ملايين الدولارات من BTC إجراء هذه التداولات – إلا أنهم يمثلون العتبة التي يمكننا من خلالها البدء في اعتبار كبار المتداولين والحيتان مشاركين.

ومن المثير للاهتمام أنه في مجموعة البيانات هذه ، من بين 122 يومًا بين 1 أغسطس و 30 نوفمبر ، كان المتداولون يبيعون صافيًا في 86 يومًا ، أو 73.50٪ من الوقت. علاوة على ذلك ، على عكس المتداولين المحترفين – الذين أصبحوا مشترين صافين في أكتوبر ونوفمبر – كان المتداولون في هذا النطاق بائعين صافين طوال الوقت.

النسبة المئوية اليومية لعمليات البيع والشراء بين 2 و 5 BTC مقابل VWAP. المصدر: Kaiko و OKEx

يوضح الرسم البياني لقيم النسب المئوية أعلاه صفقات البيع في هذا النطاق التي تجاوزت صفقات الشراء لمعظم الفترة ، مع بعض الاستثناءات. والجدير بالذكر أنه يمكن رؤية نهج أكثر توازناً خلال الوقت الذي كان يتم فيه تداول البيتكوين بأقل من 11500 دولار.

صافي فرق النسبة المئوية اليومية لعمليات البيع والشراء بين 2 و 5 BTC مقابل VWAP. المصدر: Kaiko و OKEx

يوضح الرسم البياني للفرق بالنسبة المئوية الصافي أعلاه الاهتمام بالشراء حول مستويات 11500 دولار (مع تسجيل أعلى ذروة في منتصف أكتوبر عند هذا المستوى) ، تليها 15000 دولار. والجدير بالذكر أنه بعد 15000 دولار ، اشتد ضغط البيع فقط في هذا النطاق ، مع تسجيل معظم صفقات البيع من 21 نوفمبر إلى 30 نوفمبر ، غالبًا مع ارتفاع السعر.

صافي فرق النسبة المئوية اليومية لعمليات البيع والشراء بين 2 و 5 BTC مقابل VWAP التصاعدي. المصدر: Kaiko و OKEx

تؤكد النسبة المئوية الصافية مقابل مخطط VWAP التصاعدي ملاحظاتنا ، مع عمليات بيع ملحوظة بعد – 15000 دولار ، وخاصة بعد 18000 دولار ، وصولاً إلى أعلى مستوى على الإطلاق.

يشير هذا النمط إلى كيفية قيام المتداولين الكبار ، وربما الحيتان ، بالشراء عند مستويات منخفضة ، حوالي 11000 دولار ، وقرروا جني الأرباح في طريقهم للصعود ، خاصة بالقرب من أعلى مستوياتها على الإطلاق ، حيث يبدو أنهم باعوا عندما كان تجار التجزئة والمتداولون المحترفون يشترون.

التداولات بين 5 و 10 بيتكوين – استمر كبار التجار والحيتان

مع تداولات في هذا النطاق تتراوح من 50000 دولار (5 بيتكوين) إلى 100000 دولار (10 بيتكوين) إذا كان سعر البيتكوين يبلغ 10000 دولار ، يتداخل هذا الجزء مع الشريحة السابقة (2-5 بيتكوين) ، حيث من المحتمل أن يشمل كلاهما كبار التجار والحيتان.

ينعكس التشابه بينهما أيضًا في صافي أيام البيع لهذا النطاق بين 1 أغسطس و 30 نوفمبر حيث بلغت 85 أو 72.65٪ (مقارنة بـ 86 أو 73.50٪ من النطاق السابق). وبالمثل ، مثل النطاق السابق ، ظل التجار هنا أيضًا بائعين صافين من أغسطس إلى نوفمبر.

النسبة المئوية اليومية لعمليات البيع والشراء بين 5 و 10 BTC مقابل VWAP. المصدر: Kaiko و OKEx

النسب المئوية اليومية لعمليات الشراء والبيع في هذه الفئة مشابهة جدًا للفئة السابقة ، حيث تميل في الغالب نحو صافي البيع ، مع بعض الراحة بين سبتمبر ومنتصف أكتوبر. ومع ذلك ، هناك ملاحظة مثيرة للاهتمام هنا وهي ذروة الشراء الصافية في 24 نوفمبر ، والتي تتوافق مع شمعة اليوم + 1،000 دولار..

صافي فرق النسبة المئوية اليومية لعمليات البيع والشراء بين 5 و 10 BTC مقابل VWAP. المصدر: Kaiko و OKEx

يوضح مخطط النسبة المئوية الصافي أعلاه مزيدًا من الضوء على هذا الاتجاه بالقرب من نهاية الذيل ، ويظهر نشاط الشراء في هذه الفئة في 24 تشرين الثاني (نوفمبر) و 26 – 29 تشرين الثاني (نوفمبر) (باستثناء 25 تشرين الثاني (نوفمبر) و 30 تشرين الثاني (نوفمبر)). بالنظر إلى الرسم البياني لصافي الفرق بالنسبة المئوية للنطاق السابق (2-5 بيتكوين) ، لا نرى نشاط شراء مماثل في هذه الأيام.

والجدير بالذكر أن نشاط الشراء هذا لا يتوافق فقط مع الشمعة الخضراء في 24 نوفمبر ولكن أيضًا القاع الموجود حول 16000 دولار في 27 نوفمبر وانعكاس السعر اللاحق ، كما هو موضح أدناه.

يبرز الرسم البياني اليومي OKEx BTC / USDT شمعة 24 نوفمبر و 26-29 نوفمبر. المصدر: TradingView

قبل أن نحلل هذا الاتجاه أكثر من ذلك ، من الحكمة مناقشة فئتنا الأخيرة ، والتي تضم صفقات بقيمة 10 بيتكوين وما فوق. في الوقت الحالي ، يعد الرسم البياني الأخير للنطاق الحالي هو النسبة المئوية الصافية مقارنةً بـ VWAP التصاعدي.

صافي فرق النسبة المئوية اليومية لعمليات البيع والشراء بين 5 و 10 BTC مقابل VWAP التصاعدي. المصدر: Kaiko و OKEx

يسلط هذا الرسم البياني الضوء على تحيز البيع في جميع أنحاء هذا النطاق ، مع ثلاثة استثناءات ملحوظة: عندما اشترى المتداولون في هذا النطاق عملة البيتكوين بسعر 11500 دولار و 15500 دولار و 18500 دولار. ومع ذلك ، سنعيد النظر في الاتجاه المذكور سابقًا ، حيث زاد نشاط الشراء في هذا النطاق بالقرب من أعلى المستويات على الإطلاق.

الصفقات من 10 بيتكوين وما فوق – المؤسسات

تشتمل فئتنا الأخيرة على صفقات بقيمة 10 BTC وما فوق ، والتي تبدأ من 100000 دولار عندما يتم تداول Bitcoin بسعر 10000 دولار. نظرًا للحجم الهائل لهذه المهن ، يمكن أن تُنسب إلى الحيتان والمؤسسات ، وإن كان ذلك مع التحفظات الموضحة في المقدمة.

تعد مجموعة البيانات هذه أيضًا الأصغر على الإطلاق ، من حيث الحجم ، نظرًا لانخفاض عدد الصفقات اليومية الفعلية التي تبلغ 10 بيتكوين أو أكثر. ومع ذلك ، فإن نظرة سريعة على أيام البيع الصافية لهذا النطاق تظهر اتجاهًا أكثر توازناً ، مع 64 يومًا فقط من 122 يومًا ، أو 54.70 ٪ ، تهيمن عليها صفقات البيع.

علاوة على ذلك ، على عكس جميع الفئات السابقة ، لا يمكن رؤية ضغط بيع شديد لأي شهر في هذه المجموعة. في الواقع ، على عكس الفئتين الأخيرتين ، كان لهذه الفئة اتجاه شراء صافٍ في أكتوبر.

النسبة المئوية اليومية لعمليات البيع والشراء بقيمة 10 BTC وما فوق مقابل VWAP. المصدر: Kaiko و OKEx

تظهر النسب المئوية اليومية المنعكسة في الرسم البياني أعلاه نهجًا متوازنًا ، مع وجود التطرف في كلا الجانبين. ومع ذلك ، فإن هذه القيم هي أيضًا نتيجة لحجم العينة المحدود بشكل لا مفر منه في هذا النطاق.

صافي فرق النسبة المئوية اليومية لعمليات البيع والشراء بقيمة 10 BTC وأكثر مقابل VWAP. المصدر: Kaiko و OKEx

يوضح الرسم البياني للفرق بالنسبة المئوية الصافي أعلاه اتجاهًا أكثر وضوحًا ، حيث تتم غالبية عمليات الشراء بين منتصف سبتمبر ونهاية أكتوبر حيث تم تداول البيتكوين بين 10000 دولار و 11500 دولار..

في حين كان هناك بعض الاهتمام بالشراء حول علامة 15500 دولار ، تبع ذلك ضغوط بيع. ومع ذلك ، مرة أخرى ، مثل الفئة التي تسبق هذه الفئة ، نرى صافي شراء إيجابي في 24 نوفمبر و 26 نوفمبر و 29 نوفمبر.

صافي فرق النسبة المئوية اليومية لعمليات البيع والشراء بقيمة 10 BTC وما فوق مقابل VWAP التصاعدي. المصدر: Kaiko و OKEx

أخيرًا ، يؤكد VWAP التصاعدي مقابل مخطط فرق النسبة المئوية الصافي فقط كيف يفضل المتداولون في هذا النطاق الشراء بأسعار أقل (أي أقل من 12000 دولار) ، وبالتالي البيع أثناء ارتفاع السعر – مع بعض الاستثناءات ، خاصة بالقرب من نهاية الذيل التجمع.

وضع الأمور في نصابها

في حين أن المناقشة المستفيضة أعلاه تسلط الضوء على رؤى مثيرة للاهتمام ، سنقوم الآن بتلخيص بعض النتائج الرئيسية أدناه لإمكانية الوصول ومنظور شامل.

يبرز الجدول أدناه الاتجاه السائد لكل شهر ، ويُشار إليه برمز زائد (شراء) أو ناقص (بيع) بجوار قيمة النسبة المئوية. يحتوي العمود الأخير على نفس الرقم لفترة 122 يومًا بأكملها بين 1 أغسطس و 30 نوفمبر.

مستويات التداول أغسطس سبتمبر اكتوبر شهر نوفمبر المجموع للفترة
0 و 0.5 بيتكوين -80.65٪ +56.67٪ +58.06٪ +53.33٪ -53.28٪
0.5 و 2 بيتكوين -90.32٪ -93.33٪ +58.06٪ +63.33٪ -65.57٪
2 و 5 بيتكوين -93.55٪ -76.67٪ -54.84٪ -56.67٪ -73.50٪
5 و 10 بيتكوين -90.32٪ -73.33٪ -58.06٪ -56.67٪ -72.65٪
10 بيتكوين أو أكثر -67.74٪ 50.00٪ +58.06٪ -56.67٪ -54.70٪

صافي سلوك البيع أو الشراء لكل نطاق تداول مقابل كل شهر. المصدر: OKEx

يوضح الجدول أعلاه صافي البيع الثقيل طوال شهر أغسطس عبر جميع نطاقات التداول. يمكن تفسير ذلك من خلال حقيقة أن شهر أغسطس كان أول مرة اخترقت فيها Bitcoin النطاق السعري 11000 دولار بعد ما يقرب من 12 شهرًا – وكان المتداولون يتوقون إلى جني الأرباح.

تميز شهر سبتمبر في الغالب بانخفاض Bitcoin إلى 10000 دولار مرة أخرى والدمج اللاحق بين 10000 دولار و 11000 دولار. بينما نرى عمليات شراء بالتجزئة في هذا الشهر ، فإن جميع النطاقات الأخرى كانت مرة أخرى بائعين صافين – باستثناء المتداولين في النطاق 10 BTC أو أعلى ، الذين كانوا محايدين.

شهد شهر أكتوبر ارتفاعًا آخر رفع عملة البيتكوين من حوالي 10،500 دولار إلى 13،500 دولار. بينما كان من المتوقع أن ينضم تجار التجزئة إلى هذه الجولة ، فقد أثر ذلك أيضًا على المتداولين المحترفين. على الرغم من أن كبار التجار والحيتان ظلوا بائعين صافين ، إلا أن بيعهم في أكتوبر لم يكن متطرفًا مثل الأشهر السابقة. والجدير بالذكر أن المتداولين في النطاق 10 BTC أو أعلى أصبحوا أيضًا مشترين صافين في أكتوبر.

أخيرًا ، شهد شهر نوفمبر كلاً من المتداولين الأفراد والمتخصصين في الشراء أثناء الارتفاع ، بينما جنى كبار التجار والحيتان وربما المؤسسات الأرباح. يمكن تفسير هذا السلوك من خلال أول محاولة غير ناجحة من Bitcoin لاختبار أعلى مستوى لها على الإطلاق لعام 2017 في 25 نوفمبر ، مما أدى إلى انخفاض حاد وانهيار حول عيد الشكر. قد تكون المقاومة النفسية هنا ، فضلاً عن الحاجة إلى إدارة المخاطر ، قد دفعت الحيتان والمؤسسات إلى التخلص من مراكزها عند هذه المستويات بينما استمر تجار التجزئة والمتداولون المحترفون في التفاؤل..

لوضع هذا في المنظور الصحيح ، سننظر في الأسبوع الأخير من شهر نوفمبر وما إذا كان التجار في نطاقاتنا قد حققوا صافي شراء أو بيع في تلك الأيام.

مستويات التداول 24 نوفمبر 25 نوفمبر 26 نوفمبر 27 نوفمبر 28 نوفمبر 29 نوفمبر 30 نوفمبر
0 و 0.5 بيتكوين يبيع شراء يبيع شراء شراء شراء شراء
0.5 و 2 بيتكوين شراء شراء يبيع شراء شراء شراء يبيع
2 و 5 بيتكوين يبيع يبيع يبيع يبيع شراء يبيع يبيع
5 و 10 بيتكوين شراء يبيع شراء شراء شراء شراء يبيع
10 بيتكوين أو أكثر شراء يبيع شراء يبيع حيادي شراء يبيع

صافي سلوك الشراء أو البيع لكل نطاق تداول خلال الأسبوع الأخير من نوفمبر 2020. المصدر: OKEx

يوضح هذا الجدول كيف جنى الجميع ، باستثناء غالبية تجار التجزئة ، الأرباح حيث وصلت BTC إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق في 30 نوفمبر. ومع ذلك ، شوهد أعلى نشاط لجني الأرباح نسبيًا في نطاق من 2 إلى 5 صفقات BTC. كما تمت مناقشته سابقًا ، اشترى المتداولون في هذا النطاق في الغالب عملة البيتكوين بأقل من 11500 دولار وكانوا يجنون أرباحًا حيث ارتفعت قيمة BTC وصولًا إلى أعلى مستوى على الإطلاق. يبدو أنهم نفذوا المزيد من صفقات الشراء فقط في 28 نوفمبر ، عندما بدأ الانتعاش بعد انهيار عيد الشكر.

وبالمثل ، فإن جميع شخصيات التجار باستثناء الحيتان والتجار المؤسسيين كانوا يبيعون الذعر خلال انهيار عيد الشكر في 26 نوفمبر ، عندما انخفض السعر من 19000 دولار إلى 16000 دولار. يوضح هذا كيف اشترت الحيتان الكبيرة والمؤسسات بنشاط BTC نسبيًا "رخيص" حيث تم بيعها من قبل الجميع بينما انهار السعر.

استنتاج

يبدو أن تجار التجزئة كانوا يطاردون ارتفاع أسعار البيتكوين – كما هو الحال في الشراء مع ارتفاع السعر – من مستويات 11000 دولار إلى أعلى مستوى على الإطلاق في OKEx عند حوالي 19850 دولارًا. بينما انضم المتداولون المحترفون أيضًا إلى الارتفاع لاحقًا ، يبدو أن كبار التجار (وربما الحيتان) قد جنىوا أرباحًا لأن المؤسسات (وربما الحيتان) ظلت متوازنة إلى حد ما ، على الرغم من بعض التحيز تجاه البيع.

تحليل سريع للأسبوع الأخير من شهر تشرين الثاني (نوفمبر) يُظهر أيضًا أن الحيتان والمؤسسات اشترت انخفاض أسعار عيد الشكر ، والذي أعقبه انتعاش في الأسعار.

بشكل عام ، يبدو أن كبار التجار والحيتان والمؤسسات التي جمعت بيتكوين حول مستويات 10000 دولار قرروا جني الأرباح خلال هذا الارتفاع ، بينما استمر تجار التجزئة في الغالب في زيادة مراكزهم خلال ارتفاع الأسعار. قد تكون نتيجة ذلك أن تجار التجزئة سيحاصرون على المدى القصير إلى المتوسط ​​- مع تداول البيتكوين حاليًا أقل من 19000 دولار – ولكن بالنظر إلى كيف أن معنويات السوق الإجمالية لا تزال صعودية ، فقد تكون خسائرهم قصيرة الأجل.

مع كل الضجيج والهوس الذي يحيط بتداول البيتكوين الصاعد ، فإن البيانات التي تمت مناقشتها في هذا التقرير بمثابة تذكير بأن كبار التجار والحيتان والمؤسسات يعملون في مجال الشراء بسعر منخفض والبيع بسعر مرتفع. ليس من مصلحتهم الاستمرار في شراء العملات عند ارتفاعات جديدة وجعلها أكثر تكلفة. في نهاية المطاف ، كما تظهر البيانات ، فإنهم يسعون إلى قيادة السوق ، وإثارة الذعر بين تجار التجزئة والاستفادة من فرص شراء عملات معدنية رخيصة نسبيًا. بالنسبة لتجار التجزئة ، وأي شخص آخر بينهما ، يبدو أن الاختيار بين خيارين: السباحة مع التيار أو ضده.

إذا وجدت هذا التحليل مفيدًا ، فيمكنك عرض وتنزيل ومشاركة إصدار PDF من هذا التقرير أدناه:

المشاهدة بحجم الشاشة

تقدم OKEx Insights تحليلات السوق والميزات المتعمقة والأبحاث الأصلية & الأخبار المنسقة من محترفي التشفير.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Our Socials
Facebooktwitter
Promo
banner
Promo
banner