Bitcoin في 2017 مقابل 2020 – هذه المرة ، الأمر مختلف

مقارنة بين صعود Bitcoin الصاعد في 2017 إلى 2020 وكيف تغير السوق

شهد مجتمع العملات المشفرة لحظة تاريخية الأسبوع الماضي حيث سجل سعر البيتكوين – الذي انتهك جميع الأوقات لعام 2017 في 16 ديسمبر 2020 – رقمًا قياسيًا جديدًا من 34684 دولارًا في 3 يناير 2021. بالنظر إلى عام 2020 ، تفوقت Bitcoin على فئات الأصول الرئيسية وسجلت مكاسب سنوية 303.5٪ ، ابتداءً من العام عند 7،193 دولارًا أمريكيًا والانتهاء عند 29،022 دولارًا أمريكيًا.

في حين كان الضجيج في سوق العملات المشفرة في عام 2017 مدفوعًا بظهور عروض العملات الأولية وتداول المضاربة ، أظهر السوق في عام 2020 علامات على النضج مدفوعة بأساسيات الشبكة القوية والطلب المؤسسي والاعتماد المتزايد في قطاع التجزئة.

من أجل تسليط الضوء على هذه التغييرات ، قامت OKEx Insights بمقارنة وتقييم السوق الصاعد الحالي للبيتكوين مقابل طفرة 2017 في ضوء العوامل التالية:

  • أساسيات الشبكة
  • طلب العملات المشفرة المؤسسي
  • أسواق مشتقات العملات المشفرة
  • اعتماد التجزئة للعملات المشفرة

أساسيات الشبكة

يعد معدل تجزئة الشبكة وتحليلات العنوان من بين المقاييس الرئيسية المستخدمة لتقييم حالة شبكة Bitcoin.

يقيس معدل التجزئة قوة المعالجة للشبكة بأكملها ، ويزداد كلما التزم به المزيد من المعدنين. يؤمن معدل التجزئة المرتفع الشبكة بشكل فعال ويمنع نواقل الهجوم مثل هجوم 51٪.

مقارنةً بعام 2017 ، فإن معدل تجزئة شبكة Bitcoin الحالي أعلى بكثير ، مما يعكس ثقة أصحاب المصلحة العامة. في عام 2020 ، شهدنا أعلى معدل تجزئة على الإطلاق بلغ 146 مليونًا ، مما أدى أيضًا إلى ارتفاع مستوى صعوبة التعدين على الإطلاق عند 19.99 تريليون في أوائل نوفمبر. هذا في تناقض صارخ مع عام 2017 عندما وصل معدل التجزئة فقط 15.26 مليون في ذروتها وتصدرت صعوبة التعدين في 1.93 تريليون.

والجدير بالذكر أننا رأينا أيضًا أن النصف الثالث لمكافأة Bitcoin يحدث في عام 2020 ، وبينما كانت هناك مخاوف بشأن مغادرة عمال المناجم للشبكة بسبب انخفاض الربحية ، فقد شهدنا بدلاً من ذلك مزيدًا من النمو منذ ذلك الحين ، مما يعكس ثقة أصحاب المصلحة في طول عمر Bitcoin.

وصل معدل التجزئة وصعوبة التعدين في Bitcoin إلى أعلى مستوياته على الإطلاق في نهاية عام 2020. المصدر: Blockchain.com

يعكس نمو العناوين النشطة على شبكة Bitcoin أيضًا الاعتماد إلى حد ما ، حيث يشير إلى نمو المستخدمين. في حين كان هناك انخفاض أولي في عدد العناوين النشطة بعد طفرة البيتكوين في عام 2017 ، اكتسب الرقم مرة أخرى زخمًا ووصل إلى 1.19 مليون في أواخر عام 2020. ومع ذلك ، لم يتجاوز الرقم أعلى مستوى له على الإطلاق وهو 1.25 مليون من عام 2017 بسبب النقص النسبي للوافدين الجدد في العام الماضي.

مقياس آخر مفيد على السلسلة هو عدد العناوين التي تحتوي على 1000 BTC أو أكثر. النظر في الإحصائيات من زجاج, نما هذا الرقم من 1600 في أوائل 2018 إلى 2275 في ديسمبر 2020. وهذا يدل على التراكم في هذه الفترة من قبل الحيتان والمؤسسات ، وهي علامة إيجابية أخرى وتصويت على الثقة في شبكة البيتكوين وآفاق القيمة.

عدد العناوين برصيد لا يقل عن 1،000 BTC من 2017 إلى 2020. المصدر: Glassnode

أخبر بوبي أونغ ، المؤسس المشارك لـ CoinGecko ، OKEx Insights أنه بشكل عام ، نمت أساسيات شبكة Bitcoin بشكل كبير منذ عام 2017:

"أود أن أقول إن جميع مقاييس الشبكة الأساسية قد نمت بشكل ملحوظ منذ عام 2017. أصبحت الشبكة أكثر نضجًا من السابق ، ونشهد الآن مؤسسات أكبر تدعم BTC. في هذه الأيام ، تحمل الشركات الكبرى المدرجة في البورصة مثل MicroStrategy و Square BTC في خزينتها. بدأت PayPal أيضًا في بيع BTC لعملائها. بدأت البنوك الكبيرة أيضًا في [تضمين] تغطية Bitcoin في تقاريرها البحثية. كل هذا يدل على النضج في نظام البيتكوين البيئي."

طلب العملات المشفرة المؤسسي

بالمقارنة مع طفرة Bitcoin في عام 2017 ، فإن الارتفاع الحالي في Bitcoin مدفوع بشكل أساسي بالطلب المؤسسي القوي على العملات المشفرة. يتضح نمو هذا الطلب في القطاعات التالية:

  • استثمارات كبيرة في البيتكوين من المؤسسات المالية الرائدة
  • نمو هائل في صناديق التشفير وحيتان البيتكوين المؤسسي
  • المنافسة بين عمالقة وول ستريت لإطلاق خدمات مرتبطة بالتشفير

استثمارات كبيرة في البيتكوين من المؤسسات المالية الرائدة

خلال طفرة Bitcoin في عام 2017 ، كانت المؤسسات متشككة للغاية في أصول التشفير وكانت حاسمة فيما يتعلق بآفاق نموها. على سبيل المثال ، جيمي ديمون الرئيس التنفيذي لشركة JPMorgan Chase مرارًا وتكرارًا انتقد Bitcoin في ذلك العام وأثرت سلبًا على سعرها.

منذ ذلك الحين ، شهدنا تحولًا كبيرًا في المشاعر المؤسسية حيث بدأت الأسماء الكبيرة في البحث عن Bitcoin و Crypto خلال العام الماضي. MicroStrategy ، على سبيل المثال ، كشفت عن شراء بيتكوين بقيمة 250 مليون دولار في يوليو 2020 ، تليها 50 مليون دولار أخرى شراء في أوائل ديسمبر. بعد ثلاثة أشهر من استثمار MicroStrategy لأول مرة ، Square Inc. استثمر 50 مليون دولار من البيتكوين ، بينما عملاق التأمين MassMutual أعلن شراء Bitcoin بقيمة 100 مليون دولار والاستحواذ على حصة قدرها 5 ملايين دولار في NYDIG.

هذا الاتجاه ، الذي من المقرر أن يستمر ، يتناقض بشكل صارخ مع عام 2017 ، ويعكس القبول المتزايد لبيتكوين كأصل بديل ، مما يمنحها قيمة أكبر.

نمو هائل في صناديق التحوط المشفرة والحيتان المؤسسية

بينما كان هناك القليل من الاستثمار المؤسسي في Bitcoin خلال عام 2017 ، شهدت استثمارات التشفير من صناديق التحوط نموًا هائلاً على مدار السنوات الثلاث الماضية. إجمالي الأصول الخاضعة لإدارة صناديق التحوط العالمية للعملات المشفرة تضاعف إلى أكثر من 2 مليار دولار في عام 2019 وهو متوقع إلى ثلاثة أضعاف بحلول نهاية عام 2020. بالإضافة إلى ذلك ، ارتفعت النسبة المئوية لصناديق التحوط الخاصة بالعملات المشفرة ذات الأصول المُدارة بأكثر من 20 مليون دولار من 19٪ إلى 35٪ في عام 2019.

يمكن أيضًا رؤية تراكم Bitcoin من قبل المستثمرين المؤسسيين في التدفقات الداخلة وأنماط المعاملات غير المنفقة أو UTXOs. كما هو موضح في الرسم البياني أدناه ، كان هناك تراكم كبير لعملة البيتكوين بمقدار المؤسسات العام الماضي ، ولا سيما من نوفمبر فصاعدًا.

تراكم هائل لـ BTC بواسطة الحيتان التي شوهدت في نوفمبر وديسمبر. مصدر: الحوت, رؤى OKEx

يعد Grayscale أقدم وأكبر حوت Bitcoin بين المؤسسات المالية. كأول أداة استثمار في العملة الرقمية تحصل على حالة شركة تقارير لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ، اشترت Grayscale Bitcoin Trust أولاً BTC في عام 2015 ، وتم الاحتفاظ بأسهمها بأكثر من 30 مستثمر مؤسسي. زاد Grayscale أيضًا من مقتنيات BTC خلال الارتفاع الأخير في Bitcoin ، مضيفًا 55.015 بيتكوين في نوفمبر و 72950 بيتكوين في ديسمبر. اعتبارًا من 4 يناير 2021 ، تمتلك شركة GBTC 572،644 BTC أو 18.99 مليار دولار في ممتلكات تحت اشراف الإدارة.

Grayscale Investments BTC المقتنيات للأشهر الستة الماضية. المصدر: bybt.com

يتنافس عمالقة وول ستريت لإطلاق خدمات تداول العملات المشفرة

في حين أن معظم الأسماء الكبيرة في وول ستريت كانت متشككة للغاية بشأن Bitcoin في عام 2017 ، فقد رأينا تغييرًا في الرأي من قبل نفس المتشككين ، الذين بدأوا في إطلاق الخدمات المتعلقة بالتشفير مؤخرًا.

Fidelity Investments هي واحدة من الشركات العملاقة الرائدة في وول ستريت التي دخلت مجال العملات المشفرة. أنشأت الشركة لأول مرة ذراعها الرقمية ، Fidelity Digital Assets ، وأطلقت خدمات حفظ العملات المشفرة في عام 2018. لتلبية الطلب المتزايد على Bitcoin من المكاتب العائلية ، Fidelity أيضًا أطلقت صناديق Fidelity الرقمية في أغسطس. تتم إدارة الصندوق وحفظه بشكل سلبي بواسطة شركة Fidelity Digital Assets. بصرف النظر عن Fidelity ، ذراع التكنولوجيا المالية لشركة Standard Chartered ، SC Ventures أيضًا شريك مع Northern Trust لإطلاق حلول حفظ التشفير للعملاء المؤسسيين.

مقارنةً بحفظ العملات المشفرة ، يعد تداول العملات المشفرة ساحة معركة أكثر سخونة بين عمالقة البنوك بسبب الطلب المؤسسي الهائل. بيلاروسبنك ، على سبيل المثال, أطلقت أول منصة تداول عملة مشفرة في البلاد في نوفمبر ، وتبع ذلك اقتراح غداء خفيف DBS Digital Exchange المدعوم من أكبر بنك في سنغافورة في ديسمبر. يقال إن عمالقة مصرفيين آخرين يطلقون مكاتب تداول العملات الرقمية الخاصة بهم ، بما في ذلك ستاندرد تشارترد, BBVA, البنك المركزى الهندى واليابان الهيئة الفرعية للتنفيذ حالأقدم.

يعتقد Ong في CoinGecko أن المنافسة في إطلاق الخدمات المتعلقة بالعملات المشفرة بين عمالقة وول ستريت ستشتد فقط في المستقبل ، مما يؤدي إلى عمليات اندماج واستحواذ رفيعة المستوى. أخبر OKEx Insights:

"في النهاية ، سترغب وول ستريت في الحصول على قطعة من فطيرة التشفير وسيكون هناك M نشط&A في الفضاء حيث ستسعى المؤسسات إلى اكتساب اللاعبين الحاليين لشراء الدراية الصناعية وعلاقات العملاء. نحن لا نراه حتى الآن ولكنه سيحدث قريبًا."

يظهر سوق مشتقات العملات المشفرة نضجًا في عام 2020

بصرف النظر عن الضجيج في السوق الذي قادته ICOs ، فإن طفرة Bitcoin في عام 2017 كانت أيضًا بداية لسوق مشتقات التشفير المزدهر. كان Cboe أول مزود خدمة تقليدي لـ إطلاق عقود البيتكوين الآجلة السائدة في 10 ديسمبر 2017 ، ويمثل كل عقد 1 بيتكوين. اتبعت CME Cboe إلى إطلاق بعد أسبوع من ذلك ، كانت عقود البيتكوين الآجلة الخاصة بها ، وكان كل عقد CME يمثل 5 بيتكوين.

بينما Cboe توقفت بعد إدراج عقود البيتكوين الآجلة في مارس 2019 بسبب قلة الاهتمام بالبيع بالتجزئة ، نمت المشتقات المشفرة بشكل كبير منذ ذلك الحين. مدفوعة بالطلب المؤسسي القوي ، الاهتمام الكلي المفتوح في عقود البيتكوين الآجلة وصل أعلى مستوى على الإطلاق بأكثر من 10 مليارات دولار في أوائل يناير 2021.

الفائدة المفتوحة المجمعة على عقود البيتكوين الآجلة. مصدر: انحراف

يعد سوق المشتقات المشفرة المتنامي هذا أحد العوامل الأساسية التي تدعم صعود Bitcoin في عام 2020. في المقابل ، يمكن القول إن نفس السوق فجرت فقاعة 2017.

وتعليقًا على حالة المشتقات المشفرة ، قال إيمانويل جوه ، المؤسس المشارك لشركة تحليلات البيانات ، لـ OKEx Insights:

"شهدت منتجات المشتقات نموًا هائلاً منذ عام 2017 ، أولاً مع الظهور السريع للعقود الآجلة والمقايضات الدائمة والآن مع الخيارات. نعتقد أن هذا قد ساهم في تحسين عملية اكتشاف أسعار Bitcoin ويساعد في النهاية على تقليل تقلبها."

اعتماد التجزئة للبيتكوين

تلقى اعتماد Bitcoin للبيع بالتجزئة دفعة هائلة في عام 2020 بعد قرار PayPal بدعم Bitcoin وغيرها من العملات المشفرة الرائدة. عروض التشفير للعملاق لمعالجة الدفع هي الآن متوفرة لعملاء الولايات المتحدة ، وتخطط الشركة لتوسيع الخدمات إلى Venmo في عام 2021.

والجدير بالذكر أن هناك العديد من المحاولات المبكرة لتعزيز اعتماد Bitcoin للبيع بالتجزئة في عام 2017. على سبيل المثال ، البنك الرقمي في المملكة المتحدة Revolut أطلقت خدماتها للعملات المشفرة في عام 2017 ، مما يسمح للمستخدمين بشراء وتداول BTC و LTC و ETH و BCH و XRP و XLM في المناطق المدعومة. في حين أن Revolut شهدت نموًا كبيرًا منذ ذلك الحين ، إلا أن عرضها لم يجعل Bitcoin أكثر قابلية للإنفاق.

مع انضمام PayPal إلى الفضاء العام الماضي ، يمكننا أن نتوقع حملة اعتماد ضخمة في العام المقبل. بالمقارنة مع Revolut ، الذي لديه 12 مليون مستخدم, تمتلك Paypal مئات الملايين ، وهي قادرة أيضًا على الاستفادة من شركتها الفرعية Venmo ، التي لديها 52 مليون مستخدم و يهيمن سوق المدفوعات عبر الهاتف المحمول بين جيل الألفية الأمريكي.

كما لخص هنري أرسلانيان ، قائد التشفير العالمي لشركة برايس ووترهاوس كوبرز ، فإن PayPal هو مكسب كبير لبيتكوين:

"في حين أن شركات الدفع الأخرى في الولايات المتحدة ، مثل Robinhood أو Square ، قد قدمت بالفعل إمكانية الوصول إلى التشفير ، فإن PayPal أكبر بكثير وأكثر عالمية."

استنتاج

كان ازدهار Bitcoin 2017 مدفوعًا إلى حد كبير بالمضاربة وضجيج ICO. بدأ هذا الضجيج في التهدئة في أوائل عام 2018 بسبب الضغط التنظيمي من لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ، رئيسها جاي كلايتون, محذر المستثمرون ضد ال ICOs بسبب التلاعب بالأسعار والمسائل القانونية. أدى هذا التطور ، إلى جانب توافر العقود الآجلة ، إلى شتاء تشفير طوال عام 2018 ومعظم عام 2019.

بالمقارنة مع طفرة البيتكوين في عام 2017 ، فإن الارتفاع الأخير في الارتفاع ليس مدفوعًا بضجيج ICO. وبدلاً من ذلك ، شهدنا تغييرات واسعة – سواء كانت زيادة الاهتمام المؤسسي ، أو الوضوح التنظيمي ، أو نضج السوق ، أو اعتماد التجزئة أو أساسيات الشبكة الأقوى – التي أثبتت صحة Bitcoin ومنحتها الاعتراف كفئة أصول صالحة تستحق الدراسة. باختصار ، الأمر مختلف هذه المرة حقًا.

تقدم OKEx Insights تحليلات السوق والميزات المتعمقة والأبحاث الأصلية & الأخبار المنسقة من محترفي التشفير.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Our Socials
Facebooktwitter
Promo
banner
Promo
banner