تقديم أهم 5 مشاريع من DeFi من حيث القيمة الإجمالية المقفلة

أفضل 5 صور لمشاريع DeFi

في حين أن Bitcoin (BTC) هي أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية – والأكثر شيوعًا – يمكن القول إن شبكة Ethereum هي التي غذت أكثر الابتكارات في مجال التشفير في السنوات الأخيرة. من خلال بيئتها الصديقة للمطورين وعقودها الذكية القابلة للبرمجة ، تشجع شبكة Ethereum إنشاء تطبيقات لامركزية ، أو DApps ، التي تستفيد من الشبكة الموزعة ويمكنها التواصل مع بعضها البعض ، مما يشجع على إنشاء منافذ كاملة.

أحد هذه المجالات هو التمويل اللامركزي ، والذي يتكون بشكل أساسي من DApps المستندة إلى Ethereum والتي تقدم منتجات وحلول مالية. يمكن اعتبار هذه التطبيقات ورموزها المميزة بمثابة كتل يمكن أن تتفاعل مع بعضها البعض (طالما أنها تعمل على شبكة Ethereum) وتسهل الأنشطة المالية ، مثل التبادل اللامركزي للأصول والإقراض والاقتراض وكذلك الإنشاء المشتقات المرمزة الجديدة – كل ذلك دون الحاجة إلى أي سلطة مركزية.

لقد رأينا العديد من المشاريع التي تركز على DeFi تدخل الفضاء على مدار العامين الماضيين ، ولكن لم يبدأ هذا المجال المتخصص حتى وقت قريب في جذب اهتمام واسع النطاق وضجيج في الصناعة. نمت القيمة الإجمالية المقفلة ، أو TVL ، في مشاريع DeFi من أقل بقليل من 600 مليون دولار إلى 2.16 مليار دولار كما هي عليه اليوم – في غضون 12 شهرًا.

إجمالي القيمة المقفلة (بالدولار الأمريكي) في DeFi بمرور الوقت. مصدر: نبض DeFi

نظرًا لكيفية تركيز مكانة DeFi على المنتجات والخدمات المالية دون أي هيئة مركزية ، مثل البنك المركزي ، يعتمد جانب واحد من المعادلة على قيام المستخدمين بإيداع / قفل أصولهم المشفرة في العقود الذكية لتوليد السيولة.

على سبيل المثال ، تتطلب بعض المشاريع إصدار رموز أصلية مقابل أصول تشفير جانبية (مودعة أو مقفلة من قبل مزودي السيولة). يتم بعد ذلك تداول هذه الرموز المميزة بين جميع المستخدمين بينما يتلقى مزودو السيولة حوافز مثل الرسوم المختلفة أو سعر الفائدة الأرباح مقابل الاحتفاظ بأصولهم مقفلة على المنصة.

وبالتالي ، يمثل رقم TVL القيمة الإجمالية للإيثر (ETH) والعديد من الرموز المميزة المستندة إلى Ethereum والمحتفظ بها في العقود الذكية لكل بروتوكول ، والتي تعمل كمقياس لنموها وطلبها واستخدامها.

في هذه المقالة ، نقدم أفضل خمسة مشاريع DeFi من حيث TVL ونوضح وظائفها وميزاتها للقراء الذين يريدون فهمًا سريعًا لهذا المشهد الشائع..

1. مجمع – الإقراض عن طريق مجمع السيولة

إجمالي القيمة المحجوزة بالدولار الأمريكي: 683.4 مليون دولار

إجمالي القيمة المقفلة (بالدولار الأمريكي) في الكومباوند على مدى 90 يومًا. مصدر: نبض DeFi

المركب هو بروتوكول سوق مال لامركزي مبني على شبكة إيثريوم. يسمح للمقرضين والمقترضين بالتفاعل مع مجموعة من الأصول دون الحاجة إلى أي سلطة مركزية. على عكس الإقراض من نظير إلى نظير ، لدى Compound مجمع سيولة يتم تمويله من قبل المقرضين الذين يودعون أصولهم ويتلقون ما يسمى cTokens في المقابل. تستحق هذه الرموز المميزة فائدة ويمكن استردادها لاحقًا للضمانات والأرباح.

من ناحية أخرى ، يمكن للمقترضين أخذ أي أصل مدعوم من مجمع السيولة عن طريق إيداع أصل ضمان. لا توجد شروط خاصة للقروض ، مثل تاريخ السداد أو المدة ، لكن المقترضين مقيدون بعامل الضمان المحدد للأصل الذي يودعونه. على سبيل المثال ، إذا قام المقترض بإيداع 100 ETH وكان عامل الضمان لـ ETH 70٪ ، فيمكن للمقترض أن يأخذ أي أصل آخر مقابل هذا الضمان ، حتى 70٪ من إجمالي قيمتها.

يدفع المقترض أيضًا سعر فائدة ، وهي الطريقة التي يحصل بها المقرضون على الدخل ، ويتم تحديد هذه المعدلات بشكل فردي لكل أصل بناءً على العرض والطلب..

سوق مركب يعكس معدلات العرض والاقتراض. مصدر: مجمع

أصبحت Compound مؤخرًا عملة الملصق لعودة DeFi حيث أطلقت رمز الحوكمة ، COMP ، والتي شهدت ارتفاعًا شديدًا من أقل من 100 دولار عند الإطلاق إلى ما يصل إلى 372 دولارًا في أقل من 10 أيام. وبالمثل ، ارتفعت القيمة الإجمالية المحصورة في البروتوكول أيضًا من أقل من 100 مليون دولار في 15 يونيو إلى أعلى مستوياتها الحالية على الإطلاق بالقرب من 700 مليون دولار. ومع ذلك ، فقد تم تصحيح سعر COMP بشكل ملحوظ منذ ذلك الحين ، حيث يحوم حاليًا حول 185 دولارًا.

2. Maker – الإقراض عبر عملة مستقرة

إجمالي القيمة المحجوزة بالدولار الأمريكي: 629.3 مليون دولار

إجمالي القيمة المحجوزة (بالدولار الأمريكي) في Maker لأكثر من 90 يومًا. مصدر: نبض DeFi

MakerDAO هي منظمة مستقلة لامركزية مبنية على شبكة Ethereum. تركز وظيفة بروتوكول Maker بشكل أساسي على DAI ، وهو عملتها المستقرة الأصلية – والتي ترتبط قيمتها خوارزميًا بالدولار الأمريكي. يمكن مقارنة DAI بالعملات المستقرة الأخرى المرتبطة بالدولار الأمريكي ، مثل Tether (USDT) ، باستثناء أنها لا تدعي أنها مدعومة بالدولار الحقيقي.

الرمز المميز الثاني للمنصة هو MKR ، والذي يمنح أصحاب الحق في التصويت في مسائل الحوكمة – مثل نسبة الضمان ورسوم الاستقرار ومعدلات الادخار. تعمل MKR أيضًا ، في بعض الأحيان ، كقوة موازنة لضمان بقاء قيمة DAI مستقرة.

يمكن لأي شخص الحصول على DAI في قرض عن طريق إيداع ETH أو الأصول الأخرى التي تدعمها DApp Oasis التي تركز على DAI من Maker كضمان. معدل الضمان الحالي لاقتراض DAI في الواحة هو 200٪. سيحتاج المقترض أيضًا إلى دفع رسوم استقرار متكررة. يمكن بعد ذلك تداول DAI هذا وتبادله وإقراضه على منصات الإقراض اللامركزية مثل Compound ، أو إيداعه في منتج “Save” على Oasis لكسب الفائدة.

بصرف النظر عن الضمان بنسبة 200٪ ، فإن استقرار DAI مدعوم أيضًا برموز MKR. في حالة انخفاض قيمة الأصول الإضافية بشكل كبير ، يتم إصدار رموز MKR وبيعها في السوق لزيادة الضمانات وإعادة سعر DAI إلى ربط 1 دولار.

أحد الجوانب الأكثر إثارة للاهتمام في Maker هو الرموز المميزة والعلاقة بين MKR و DAI. نظرًا لأن MKR هو رمز الحوكمة ، فإن حاملي MKR ، بشكل افتراضي ، يستثمرون في نجاح المشروع ونموه. تنعكس جودة قراراتهم ، وفقًا لتصميم المنصة ، في تحركات أسعار MKR – القرارات التي تشجع النمو تؤدي إلى زيادة توليد DAI ، والتي بدورها تتراكم رسوم استقرار أكبر ، والتي تُستخدم بعد ذلك لشراء رموز MKR مرة أخرى من السوق إلى يتم حرقه في النهاية.

يؤدي الحرق المنتظم لرموز MKR إلى زيادة سعرها حتمًا عن طريق خفض العرض ، وبالتالي مكافأة أصحابها على حكمهم الجيد. وبالمثل ، فإن قرارات الحوكمة السيئة أو إصدار رموز MKR لموازنة انخفاض الضمانات التابعة لشركة DAI سيؤدي إلى إبطاء معدل الحرق ، مما يؤثر سلبًا على سعر MKR.

هذه الديناميكية – وطبيعتها الآلية التي تحركها الخوارزمية – هي التي تجعل Maker متميزًا في مجال التشفير و DeFi.

يتم تداول MKR حاليًا عند حوالي 467 دولارًا ، بانخفاض -74٪ عن أعلى مستوى لها في يناير 2018 عند 1798 دولارًا ، ولكنه مرتفع بنسبة 176٪ عن أدنى مستوى في مارس 2020 عند 168.36 دولارًا..

3. Synthetix – المشتقات اللامركزية

إجمالي القيمة المحجوزة بالدولار الأمريكي: 392 مليون دولار

إجمالي القيمة المحجوزة (بالدولار الأمريكي) في Synthetix لأكثر من 90 يومًا. مصدر: نبض DeFi

Synthetix ، التي أعيد تسميتها من Havven ، هي منصة مشتقات لامركزية وتبادل مبني على شبكة Ethereum. يمكن للمستخدمين الاحتفاظ برموز SNX أو مشاركتها من أجل إنشاء ما يسمى Synths ، وهي مشتقات قائمة على blockchain. تقوم Synths بتتبع قيمة الأصول في العالم الحقيقي ، بما في ذلك العملات الورقية والعملات الرقمية والأسهم والمؤشرات والسلع.

على سبيل المثال ، يمكن للمستخدم الذي يرغب في إصدار ما قيمته 5000 دولار من Synths (sUSD) أن يحصل على رموز SNX بقيمة 800٪ كضمان – هذه هي نسبة الضمان الحالية – أي 40،000 دولار. يمكن بعد ذلك تداول هذه السينثس بحرية بين المستخدمين في التبادل اللامركزي للمنصة ويمكن استخدامها لشراء سينثس أخرى – مثل الذهب الاصطناعي (sXAU) – التي تتكبد رسوم سعر الصرف ، والتي يتم توزيعها على حاملي SNX في نسبة الرموز المميزة الخاصة بهم.

مخطط sXAU / sUSD في بورصة Synthetix. مصدر: تبادل Synthetix

يوضح الرسم البياني أعلاه سوق sXAU / sUSD في Synthetix Exchange ، ويتم تقسيم رسوم أي تداول ، كما هو موضح ، إلى رسوم الصرف ورسوم الشبكة ، حيث يذهب السابق إلى حاملي SNX الذين أصدروا XAU Synths.

بصرف النظر عن كسب رسوم الصرف ، فإن الحافز الرئيسي للمستخدمين للاحتفاظ بـ SNX هو فرصة نمو سعرها نتيجة لنمو المنصة. مع زيادة عدد رموز SNX المحجوزة في المشروع ، تصبح الرموز المميزة أكثر ندرة في السوق – من الناحية النظرية ، مما يعزز سعرها.

وتجدر الإشارة أيضًا إلى أن إنشاء Synths يمكن أن يكون طويلًا أو قصيرًا ، مع المتغيرات “s” ، مثل sUSD ، والتي تشير إلى المراكز الطويلة (لأنها تتبع سعر الأساسي مباشرة) و “i” ، أو سينثس معكوس مثل iUSD ، مما يدل على مراكز قصيرة (لأنها تتبع سعر الأصل بشكل عكسي). هذه التقسيمات الطويلة / القصيرة ، بالإضافة إلى الإحصاءات المفيدة الأخرى ، مرئية للجمهور على لوحة القيادة Synthetix. في وقت كتابة هذا التقرير ، كان أكثر من 78٪ من إمداد SNX متوقفًا على المنصة.

توكنات SNX تقدر قيمتها حاليًا بـ 2.90 دولار ، حسب كوين جيكو, ارتفاعًا بنسبة تزيد عن 770٪ عن سعر أوائل تموز (يوليو) 2019 البالغ 0.33 دولار أمريكي تقريبًا.

4. الموازن – التبادل الحسابي اللامركزي

إجمالي القيمة المحجوزة بالدولار الأمريكي: 161.6 مليون دولار

إجمالي القيمة المقفلة (بالدولار الأمريكي) في الموازن على مدار 90 يومًا. مصدر: نبض DeFi

تم إطلاق Balancer في مارس 2020 ، وهو يأخذ مفهوم صناعة السوق الآلي وينفذه في مساحة التشفير باستخدام شبكة Ethereum.

على منصة Balancer ، ينشئ موفرو السيولة (أي مالكو رأس المال) مجمعات خاصة (أو يساهمون في تجمعات مشتركة) حيث يقومون بتأمين أصولهم ، وتحديد نسبة (أو وزن) كل أصل في المجمع ، وتعيين رسوم التداول . يمكن للمستخدمين قفل ما لا يقل عن اثنين وثمانية رموز ERC-20 مختلفة كحد أقصى في مجموعة. نظرًا لأن قيمة كل رمز مميز في مجموعة تتغير مع ارتفاع الأسعار أو انخفاض قيمتها ، يقوم Balancer ببيعها أو شرائها لمتداولي الطرف الثالث من أجل إعادة المجموعة إلى نسبها المحددة مسبقًا. في هذه العملية ، يكسب موفر السيولة الرسوم التي يدفعها المتداولون الذين ، بشكل افتراضي ، ينتهي بهم الأمر أيضًا إلى إعادة موازنة التجمع.

مثال على ذلك هو تجمع مع اثنين من الرموز ، MKR و DAI ، والتي تم تعيينها بنسبة 50٪ لكل منهما من حيث الوزن. هذا يعني أن Balancer سيضمن أن القيمة الإجمالية للمجموعة تنخفض دائمًا إلى النصف بين الرمزين المميزين.

موازنة المجمعات العامة مع تخصيصاتها. مصدر: تبادل الموازن

إذا نمت أي من الرموز المميزة المخصصة أو انخفضت قيمتها ، فستتذبذب نسبة التخصيص بشكل طبيعي. هذا هو المكان الذي يلعب فيه Balancer ، من خلال بيع الرمز المميز المفرط التخصيص للمتداولين أو شراء الرمز المميز غير المخصص من المتداولين.

يحقق Balancer هذا “التوازن” بفاعلية من خلال تحديد أسعار المقايضة بين أزواج الرموز في التجمع لتشجيع المتداولين على الشراء والبيع باستخدام سيولة المجمع ، كما هو موضح أدناه.

آلية مقايضة الموازن. مصدر: تبادل الموازن

تعكس لقطة الشاشة أعلاه آلية المقايضة على Balancer ، حيث يقوم المتداول الذي يبيع 10000 من رموز SNX (الأصلية لمنصة Synthetix التي تمت مناقشتها سابقًا) لـ KNC بإعطاء سعر مبادلة محسوب تلقائيًا (1 SNX = 1.13682 KNC) وسيكون قادرًا على إكمال هذه التجارة باستخدام تخصيصات متنوعة من أربعة تجمعات موازن مختارة بواسطة البروتوكول.

فيما يتعلق بالعائدات ، فإن جميع الرسوم المتولدة في عملية الموازنة المستمرة تذهب مباشرة إلى مزودي السيولة. هناك أيضًا رسوم خروج ، والتي يتم تطبيقها عندما يترك مزود السيولة مجمعًا. يتم تقسيم رسوم الخروج هذه بين موفري السيولة المتبقين ويذهب جزء منها أيضًا إلى Balancer Labs.

يسمح رمز Balancer Governance Token ، BAL ، لأصحابه بالمشاركة في عمليات حوكمة وصنع القرار الخاصة بالبروتوكول. نظرًا لأن موفري السيولة يعتبرون أهم أصحاب المصلحة في Balancer ، يقدم المشروع ما يسميه “تعدين السيولة” ، حيث يربح موفرو السيولة رموز BAL بناءً على نسبة أصولهم المقفلة.

تم تقييم أحد BAL بقيمة 0.60 دولارًا أمريكيًا خلال سلسلة التمويل الأولي لشركة Balancer ويتم تداوله حاليًا عند 9.72 دولار.

5. Aave – سوق المال اللامركزي

إجمالي القيمة المحجوزة بالدولار الأمريكي: 158.2 مليون دولار

إجمالي القيمة المقفلة (بالدولار الأمريكي) في Aave. مصدر: نبض DeFi

مثل Compound and Maker ، تعد Aave – التي أعيد تسميتها من ETHLend ، والتي بدأت في نوفمبر 2017 – منصة إقراض لامركزية أخرى (أو سوق المال) تستخدم العقود الذكية على شبكة Ethereum. يمكن للمقرضين إيداع أصولهم لتوفير السيولة والحصول بدورها على aTokens ، التي تحمل فائدة وتبدأ في التعقيد. بدلاً من السماح بتراكم الفائدة في نفس المحفظة مثل الرموز المميزة ، يمكن أيضًا توجيه “تدفق الفائدة” هذا نحو عنوان مختلف ليتم تخزينه بشكل منفصل.

من ناحية أخرى ، يمكن للمقترضين الحصول على قروض ذات ضمانات مفرطة وقروض غير مضمونة ، حيث يمكنهم الحصول على ما يصل إلى 75٪ من قيمة ضماناتهم في شكل قروض أو تنفيذ “قروض سريعة” ، والتي عادة ما تكون محجوزة للمطورين بسبب طبيعتها المتقدمة.

Aave market يعكس معدلات الإيداع والاقتراض. مصدر: افي

قروض سريعة يمكن القول إنها العرض الأكثر إثارة للاهتمام من قبل Aave. بعبارات بسيطة ، يكون القرض العاجل بدون ضمانات ، مما يعني أن المقترض لا يحتاج إلى وضع أي رأس مال للحصول على القرض. ومع ذلك ، يجب إعادة القرض بالكامل مع رسوم إضافية قبل أن تنتهي المعاملة بالكامل – تحدث العملية بأكملها في وقت واحد مع استخدام عقود ذكية متعددة يتم تنفيذها جميعًا معًا.

يمكن استخدام القروض السريعة للاستفادة من فرص المراجحة دون الحاجة إلى زيادة رأس المال. على سبيل المثال ، يمكن للمطور ملاحظة اختلاف السعر بين أصلين على نظامين أساسيين مختلفين ولكن لا يملك رأس المال للاستفادة منه. يمكن للمطور بعد ذلك استخدام قرض فلاش مبرمج للحصول على قرض في رمز واحد ، ومبادلته بآخر ، وبيع الرمز (الرموز) الجديدة في البورصة الأكثر ربحية ، والتحويل مرة أخرى إلى الرمز المميز الأصلي المقترض ، وإعادته برمز صغير. الرسوم دفعة واحدة باستخدام العقود الذكية. في هذه العملية ، يضع المطور في جيوب الرموز المميزة الإضافية التي حصلوا عليها من خلال الاستفادة من فرق السعر في البورصة الثانية.

LEND هو رمز Aave الأصلي ويمنح أصحاب الحق في الحصول على رسوم مخفضة ، بينما من المتوقع إضافة حقوق حوكمة إضافية قريبًا. في وقت كتابة هذا التقرير ، يتم تداول LEND عند 0.19 دولار ، بزيادة أكثر من 5500 ٪ من أدنى مستوى لها في أغسطس 2019 عند 0.0033 دولار.

هل DeFi يستحق كل هذا الضجيج?

يصعب الإجابة على هذا السؤال الذي يزيد عن ملياري دولار أمريكي ، حيث أن الكثير من الضجة الأخيرة حول DeFi ترجع إلى العناوين الرئيسية التي أصدرتها شركة COMP حول ارتفاعها المفاجئ الذي تغذيه المضاربة. بينما تقدم التكنولوجيا الأساسية واستخدامها في هذه المشاريع معاينة مثيرة لمستقبل التمويل ، سيكون من المفرط في التفاؤل اعتبار مكانة DeFi جاهزة للانطلاق وتغيير المشهد المالي بأكمله.

وضع فيتاليك بوتيرين ، المؤسس المشارك لـ Ethereum ، هذا بإيجاز في ملف التغريدة الأخيرة, تسليط الضوء على الطبيعة المؤقتة للدعاية والمخاطر الكامنة في اللعب. ال اختراق الموازن يجب أن يكون الشهر الماضي فقط بمثابة تذكير بهذه المخاطر وحقيقة أن المكانة المتخصصة تحتاج إلى الكثير من اختبارات الإجهاد قبل أن تكون جاهزة للنظر فيها بشكل عام.

تقدم OKEx Insights تحليلات السوق والميزات المتعمقة والأبحاث الأصلية & الأخبار المنسقة من محترفي التشفير. اتبع OKEx Insights على تويتر و برقية.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Our Socials
Facebooktwitter
Promo
banner
Promo
banner