إستراتيجية تداول خيارات التشفير: مقدمة في المدى الطويل

إستراتيجية تداول خيارات التشفير: مقدمة في المدى الطويل

أصبح تداول الخيارات هو الأسرع نموًا جزء من مساحة المشتقات المشفرة ، وذلك بفضل الاهتمام المؤسسي المتزايد بسرعة والاختيار المتنوع للمنتجات المعروضة. التجار والمستثمرون من جميع المستويات قادرون الآن على الاستفادة من استراتيجيات تداول انتشار الخيارات التي أثبتت جدواها ، والتي تم استخدامها على نطاق واسع في عالم المال التقليدي. من بين الاستراتيجيات المختلفة ، تعد المسافات الطويلة واحدة من أكثر الاستراتيجيات فاعلية واستخدامها بشكل متكرر ، خاصة بالنسبة للأصول المتقلبة مثل Bitcoin (BTC).

في وقت سابق ، قمنا بتسليط الضوء على بعض مزايا تداول الخيارات على العقود الآجلة ، وقمنا أيضًا بتغطية نظرة عامة على مشتقات التشفير للمستخدمين الجدد. في هذه المقالة ، سنقوم بتضييق نطاق تركيزنا لاستكشاف استراتيجية التقاطع لتداول الخيارات.

استراتيجيات تداول الخيارات بشكل عام

تتضمن استراتيجيات تداول الخيارات عمومًا شراء أو بيع عقود خيارات متعددة في نفس الوقت لتحسين أوضاع الاستثمار ، والتحوط من التعرض للمخاطر ، والربح من تحركات السوق المتوقعة بطريقة فعالة من حيث التكلفة..

يستخدم المتداولون عبر فئات الأصول المختلفة هذه الاستراتيجيات التي أثبتت جدواها ، لا سيما في مجال المشتقات. ما يجعل تداول الخيارات متميزًا عن الباقي هو طبيعته غير الخطية. على عكس تداول العقود الآجلة (المشتق الخطي) ، فإن المردود على عقود الخيارات لا يعتمد فقط على الأصل. توفر الفترات الزمنية والتقلبات العامة وسعر الإضراب فيما يتعلق بالسعر الفوري متغيرات إضافية لمتداولي الخيارات.

في نهاية المطاف ، ومع ذلك ، فإن فعالية أي استراتيجية تعتمد على قدرتها على الربح فيما يتعلق بالمخاطر ، وهنا تشرق استراتيجية التقاطع.

ما هي النتوءات وكيف يتم اختيارها?

يعني مصطلح straddle عمومًا وجود معاملتين على نفس الأصل مع مواضع تعوض بعضها البعض. في تداول الخيارات ، تعني إستراتيجية المدى الطويل شراء خيار الشراء (حق الشراء) وخيار البيع (الحق في البيع) لنفس الأصل الأساسي بنفس سعر الإضراب وانتهاء الصلاحية. من ناحية أخرى ، تتضمن إستراتيجية المدى القصير بيع خيار شراء وخيار بيع بنفس الإضراب وانتهاء الصلاحية.

يعتمد الاختيار بين المدى الطويل والقصير على توقعات المتداول لأداء الأصل الأساسي. يكون المدى الطويل فعالاً عندما يتوقع المتداولون حركة سعر حادة ، لكنهم غير متأكدين من اتجاهها (السعر متقلب). في المقابل ، قد يرغب المتداولون في استخدام إستراتيجية قصيرة المدى عندما يعتقدون أن سعر الأصل الأساسي (والتقلبات) سيظل ثابتًا خلال إطار زمني محدد.

كيف يعمل straddle?

كما ذكرنا أعلاه ، يمكن أن تكون إستراتيجية المدى الطويل مثمرة لفئة الأصول المتقلبة مثل العملات المشفرة. لشرح كيفية عمل المسافة الطويلة ، نأخذ خيارات BTCUSD على OKEx كمثال.

لنفترض أن BTC يتم تداولها حاليًا بسعر 9500 دولار. إذا اعتقد المتداولون أن السعر ناتج عن حركة حادة ، لكنهم غير متأكدين من الاتجاه الذي سيتخذه ، فيمكنهم استخدام نطاق طويل عن طريق شراء كل من خيارات الشراء والبيع بنفس سعر الإضراب وانتهاء الصلاحية.

يمكننا محاكاة هذه الإستراتيجية باستخدام خيار الشراء (BTCUSD-20200925-9500-C) وخيار البيع (BTCUSD-20200925-9500-P). كلاهما لهما سعر إضراب (سعر BTC يمكن شراؤه أو بيعه عند انتهاء الصلاحية) يبلغ 9500 دولار ، وأقساط (تكلفة العقد) تبلغ 1500 دولار لكل منهما (وقت كتابة هذا التقرير) وتنتهي في 25 سبتمبر 2020.&L ، أو الربح والخسارة ، يمكن أن يكون الملف الشخصي لمثل هذه المجموعة شيئًا من هذا القبيل.

مثال على مردود خيارات BTC طويل المدى ؛ المصدر: OKEx

ستكسر إستراتيجية المدى الطويل إما أعلى أو أسفل سعر الإضراب بمقدار قسط التأمين المدفوع ، حتى قبل انتهاء الصلاحية. بغض النظر عن الاتجاه ، من أجل تحقيق التعادل ، يجب أن تكون القيمة الجوهرية لأحد الخيارات مساوية للعلاوة المدفوعة لكلا الخيارين ، بينما سيصبح الآخر بلا قيمة بحلول الوقت الذي تنتهي فيه صلاحيته. وبعبارة أخرى ، فإن التعادل الصعودي يساوي الإضراب بالإضافة إلى العلاوتين المدفوعة. التعادل الهبوطي يساوي الإضراب مطروحًا منه الأقساط المدفوعة.

بالنظر إلى الرسم البياني أعلاه ، يمكننا ملاحظة سيناريوهين للتعادل لهذه التجارة ، أحدهما حيث يتم تداول BTC عند 6500 دولار عند انتهاء الصلاحية ، والآخر يتم تداوله عند 12500 دولار. وذلك لأن قسط كل خيار اشتريناه هو 1500 دولار ، وبذلك تصل التكلفة الإجمالية لكلا العقدين إلى 3000 دولار. لذا ، فإن نقاط الإغلاق الصعودية والهبوطية لدينا تساوي 9500 دولار + 3000 دولار = 12500 دولار و 9500 دولار – 3000 دولار = 6500 دولار على التوالي.

أي انحرافات في الأسعار تتجاوز نقاط التعادل هذه ستشير إلى ربح هذه التجارة. على سبيل المثال ، إذا كان السعر الفوري لعملة البيتكوين في وقت انتهاء الصلاحية هو 15000 دولار ، فإن خيار الاستدعاء سيصل صافي الربح إلى 2500 دولار (15000 دولار – (9500 دولار + 3000 دولار)). بدلاً من ذلك ، إذا تم تسعير Bitcoin بـ 3500 دولار عند انتهاء الصلاحية ، فسيكون صافي خيار الشراء ربحًا بقيمة 3000 دولار (9500 دولار – (3500 دولار + 3000 دولار)).

ومع ذلك ، إذا ظل سعر البيتكوين وقت انتهاء الصلاحية ضمن نقاط التعادل (بين 6500 دولار و 12500 دولار) ، سينتهي التاجر بخسارة المال. على سبيل المثال ، إذا كان BTC هو 10000 دولار عند انتهاء الصلاحية ، فإن خيار الشراء هو 500 دولار باللون الأخضر ، ولكن عندما تقوم بخصم تكلفة كلا الخيارين (3000 دولار) ، يُترك المتداول مع خسارة قدرها 2500 دولار. وبالمثل ، إذا كانت BTC تساوي 7000 دولار عند انتهاء الصلاحية ، فإن خيار البيع هو 2500 دولار باللون الأخضر ، لكن المتداول يخسر 500 دولار بعد خصم إجمالي قسط التأمين..

إيجابيات وسلبيات

أحد إيجابيات استخدام إستراتيجية طويلة المدى هو أن الحد الأقصى للربح على الجانب العلوي قد يكون غير محدود لأنه ، من الناحية النظرية ، يمكن أن يستمر سعر BTC في الارتفاع بدون سقف. تعتبر إمكانية الربح على الجانب السلبي كبيرة أيضًا ، على الرغم من أنها ليست غير محدودة نظرًا لأنه من غير المرجح أن تنخفض BTC إلى ما دون الصفر.

سيكون أفضل سيناريو لهذه الصفقة هو إذا ارتفعت أسعار BTC أو انخفضت بشكل كبير إلى ما بعد نقاط التعادل لأن الربح سيكون الفرق بين السعر الفوري وسعر الإضراب (9500 دولار) مطروحًا منه القسط المدفوع للخيارين (استدعاء و وضع).

على الجانب الآخر ، فإن أسوأ سيناريو لهذه الصفقة هو أن سعر BTC ثابت ، وينتهي عند سعر الإضراب. في هذه الحالة ، سيصبح كلا الخيارين في متناول اليد ولن يكون لهما قيمة جوهرية ، مما يؤدي إلى خسارة كل من الأقساط بالكامل (خسارة إجمالية قدرها 3000 دولار في المثال أعلاه).

الرابع واضمحلال الوقت: عاملين يجب مراقبتهما

يمكن أن يكون التقلب الضمني وتضاؤل ​​الوقت أهم عاملين يجب مراعاتهما عندما يتعلق الأمر باستراتيجية طويلة المدى. تعتمد إستراتيجية المدى الطويل الناجحة بشكل كبير على زيادة IV. يميل الارتفاع السريع لـ IV إلى زيادة قيمة الخيارين في التقاطع وربما يسمح للمستثمرين بإغلاق التقاطع لتحقيق ربح قبل انتهاء صلاحية الخيارات.

وفي الوقت نفسه ، يعد تناقص الوقت عنصرًا آخر يمكن أن يؤثر على النتيجة. عند الدخول لأول مرة في التجارة ، سيكون أحد العقود (الشراء أو البيع) على الأقل في متناول اليد ، وإذا ظل سعر البيتكوين ثابتًا لفترة طويلة من الوقت ، فقد يتسبب ذلك في القيمة الإجمالية لهذا المركز تنخفض بشكل ملحوظ. علاوة على ذلك ، مع اقتراب تاريخ انتهاء الصلاحية ، يزداد معدل تضاؤل ​​الوقت أيضًا.

استنتاج

مع تزايد شعبية تداول الخيارات في مساحة المشتقات المشفرة ، يمكن للمتداولين البدء في استخدام استراتيجيات مجربة ، مثل straddle ، لتحسين مراكزهم وإدارة المخاطر. ومع ذلك ، لا ينصح بتداول المشتقات للمبتدئين دون فهم ديناميكياتها ومخاطرها المختلفة.

إخلاء المسؤولية: لا ينبغي أن تؤخذ هذه المادة كأساس لاتخاذ قرارات الاستثمار ، ولا ينبغي تفسيرها على أنها توصية للانخراط في معاملات الاستثمار. ينطوي تداول الأصول الرقمية على مخاطر كبيرة ويمكن أن يؤدي إلى خسارة رأس المال المستثمر. يجب عليك التأكد من فهمك الكامل للمخاطر التي تنطوي عليها ومراعاة مستوى خبرتك وأهدافك الاستثمارية وطلب المشورة المالية المستقلة إذا لزم الأمر

تقدم OKEx Insights تحليلات السوق والميزات المتعمقة والأخبار المنسقة من محترفي التشفير.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Our Socials
Facebooktwitter
Promo
banner
Promo
banner