インドが暗号を必要とする理由

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概要概要

インドからの暗号取引制限の解除は、今年もこの分野で最もエキサイティングな話の1つでした。世界第5位の経済大国は、現地で事業を展開している業界参加者にさらなる規制の明確化をもたらすと期待されていますが、COVID後の景気後退は、インドでの暗号通貨の需要を刺激する可能性のあるピボットポイントになる可能性があります.

1.インドのFX & 株式は回復に苦労している

インドの通貨および株式市場の低迷は、インドの投資家がポートフォリオの一部として暗号通貨を含めることを望む理由の1つである可能性があります。 4Q19の比較的安定したパフォーマンスにもかかわらず, USDINR そしてその センセックス 大幅にされています アンダーパフォーム に比べ BTCUSDT そして ナスダック 1年の時間枠で. INR グリーンバックに対して約8%下落し、 センセックス 価値の20%以上をあきらめた.

図1:USDINR / BTCUSDT / SENSEX / NASDAQ 1年間のパフォーマンス(5月20日現在)

出典:OKEx; Tradingview

弱点は、COVID後の期間に特に顕著です。 BTCUSDT そして ナスダック 発生前のレベルにほぼ回復しました。同時に、の回復 USDINR そして センセックス 落ち着いたまま.

インドとして 確認済み 今週のコロナウイルスの10万件目の症例では、新たに導入された経済再開策は、国内のパンデミック状況の悪化によって挑戦される可能性があると考えています。それは回復努力の一部を狂わせる可能性があります.

2.インフレ(またはデフレ)の懸念

パンデミックがエスカレートするにつれて、インド政府は INR 20 trln刺激パッケージは、企業の再開を支援することを目的としています。しかし、それはまた別の問題を引き起こす可能性があります-インフレ(または場合によってはデフレ)、そしてそれは投資家が暗号投資を検討する必要がある別の理由である可能性があります。インド財務大臣ニルマラシサラマン 追加されました 政府は郡の経済を後押しするためにさらに多くの措置を講じることを躊躇しないだろうと.

図2:インドのインフレ率とCPI

出典:Tradingeconomics.com; MOSPI

困難な時期に政府が経済成長に拍車をかけることを期待するのは合理的ですが、刺激の過不足は価格変動を引き起こす可能性もあります.

西部のCOVID時代の経済の主要な物語は、デフレにもっと焦点を合わせているようです。 JPモルガンのグローバルエコノミスト、ジョセフ・ルプトン, 信じている それ "強力なディスインフレの潮流が高まっています," そして、広範囲にわたるデフレ価格の下落は、経済全体に害を及ぼす可能性があります.

東部では、特に中国で、COVIDがケースが徐々に減速していることを確認しているため、インフレの話はまだつぶやいています。データは、消費者のインフレが モデレート 先月中国で。ただし、封鎖により多くのサプライチェーンが混乱したため、状況が悪化する可能性があります。 原因 2月上旬と同じように食料価格が急騰する.

インドがどのシナリオに該当するかを結論付けるのは時期尚早かもしれませんが、インドは過度の刺激に見知らぬ人ではありません。 2009年、インド政府 発表 世界的な金融危機の影響による大規模な刺激策。しかし、多くの 考慮 パッケージが過度に過剰であったため、長期にわたる高インフレが発生しました.

全体として、どちらの方法でも極端な価格変動は、特に長期投資家にとっては困難な場合があります。ここでビットコインが登場します。供給が限られており、その逆インフレの性質があるため、長期投資家は、他の資産と比較して、これらのビットコインの価値のある機能を簡単に見つけることができます。.

3.低金利、高マネーサプライ

金利は、投資家が暗号通貨の包含を検討する必要があるもう1つの理由である可能性があります。 RBI スラッシュ 3月のMPC会合では、ベンチマークレポレートは75ベーシスポイント上昇して4.4%になりました。経済活動の鈍化は、主にCOVID-19関連の封鎖による大幅な利下げを推進しました.

日銀やSNBのような中央銀行と比較すると4.4%は依然としてまともなように見えるかもしれませんが、それらのベンチマーク率はすでにマイナスでした。市場は間もなく、RBIがキーレートをさらに積極的に引き下げるのを目にするかもしれません。フィッチソリューション 期待する RBIは、COVID-19経済に取り組むための措置の一環として、2021年初頭までにレポレートをさらに100ベーシスポイント下げる可能性があります。.

図3:インドの金利とマネーサプライM2

出典:Tradingeconomics.com

RBIの政策金利の傾向が低下している現在、インドの中央銀行は、マネー印刷機の電源を入れることに関して躊躇していないようです。国のマネーサプライM2は、2017年以降増加しており、その割合はここ数か月でさらに高くなっています。.

COVIDの背景があるため、金利はさらに低くならない限り、おそらく超低水準にとどまるでしょう。これは、長期投資家、特に債券と債券に焦点を当てている投資家にとっては難しいかもしれません。従来の資産クラスにはまだ選択肢がありましたが、ビットコインと暗号通貨も理想的なオプションかもしれません.

4.ロックダウンはより高い暗号の関心を促進します

全国的な封鎖が経済を減速させた可能性があります。ただし、インドの投資家が暗号通貨について研究するためのより多くの時間を作成する可能性もあります.

インタビュー, 暗号通貨取引所WazirxのCEOであるNischalShettyは、次のように述べています。, "長期にわたる封鎖により、人々はインドの暗号通貨にさらに大きな関心を示しています。何百万人もの人々が封鎖のために働く機会を持っていないので、暗号はインド人がそれから取引して稼ぐ機会であることが判明しています。」

Shettyのコメントが地元のC2C暗号取引番号と一致しているように見えるという事実。 Coindanceのデータによると、Localbitcoinsの毎週の取引量は、2020年2月以降着実に増加しています。 INR 100百万相当 BTC C2Cプラットフォームを介して変更されました.

図4:週ごとのLocalbitcoinsボリューム(INR)

出典:Coindance

現時点ではその数はそれほど重要ではないように思われるかもしれませんが、世界で5番目に大きな経済であり、世界の人口の17%を占めているため、インドでは暗号通貨の途方もない成長の可能性があったと考えています.

5.規制の明確性が向上しましたが、さらに必要です

規制上の懸念は、投資家が暗号空間に参入するための最も影響力のある要因の1つである可能性があります。 3月初旬、インドの最高裁判所は 手渡された 国の銀行サービスを使用した暗号通貨取引の禁止は「違憲."

最初のハードルがクリアされたことで、インドの暗号業界は規制当局に現地での業務に追加のガイドラインと明確さを提供するよう求めました.

A 報告する Global Legal Insightsによると、規制機関は特定の暗号通貨の受け入れが預金またはセキュリティを構成する可能性を探ることができると示唆しています。 RBIは、暗号通貨に疑問があるにもかかわらず、ブロックチェーンに裏打ちされたデジタル通貨の発売を検討してきました。規制機関は、金融システムにおける暗号通貨の位置付け、および業界参加者のためのフレームワークに関して、まもなくより多くの洞察を提供できると信じています。.

結論

マクロ経済情勢は、インドの投資家が投資ポートフォリオに暗号通貨を含めることを検討するのに有利であるように思われますが、データはまた、インドへの暗号通貨の関心が高まっていることを示しています。 OKExは、インドでP2P暗号取引プラットフォームを立ち上げ、投資家が高速で安全なネットワークインフラストラクチャを介して暗号を取引するためのオールインワンソリューションを提供する予定です。さらに、OKExはインドで新しいOTCデスクを立ち上げ、オーダーメイドのソリューションで大規模なブロック取引を促進することに専念します。発表にご期待ください.

著者:Cyrus Ip

OKExリサーチアナリスト

OKExの詳細については、次のWebサイトをご覧ください。

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