USDTマージンのデリバティブ契約が非常に人気になっているのはなぜですか?

USDT-対コインマージンスワップ画像

ビットコインの価格は過去数か月で大幅に変動しましたが、取引されているUSDTマージンのデリバティブ契約の割合が着実に増加し、史上最高になりました。同時に、コインマージンの契約は市場シェアを失い続けています。マージン通貨(USDTまたはコイン、別の暗号通貨を意味する)は、契約が決済される通貨を指します.

USDTマージンのある契約数が増加するこの傾向は、種類ごとの取引量に占めるOKExの永久契約のシェアを調べると明らかです。以下のスキューチャートでは、BTC / USDTはUSDTマージンのスワップを表し、BTC / USDはコインマージンのスワップを表します。前者の価値は日々後者の価値を上回っていることがありますが、両者の平均取引量は非常に近いものです。.

BTC / USD(スワップ)とBTC / USDT(スワップ)の間の1日の総量と建玉。ソース: 斜め

取引の深さに関しては、USDTマージンのスワップは現在、コインマージンのスワップに追いついており、過去1週間でそれを上回っています。.

6月2日から6月17日までのBTC / USDスワップとBTC / USDTスワップ間の取引量の割合出典:OKEx

USDTでマージンが設定された契約は、OKExが2種類の契約を同時に持つ最初の取引所となった2019年12月にのみ有効になりました。半年余りで、USDTマージンのある契約の取引量は急速に増加しました。これは現在の市況も反映しています。.

1月1日から6月17日までのBTC / USDスワップとBTC / USDTスワップ間の500万ドルのビッド/オファースプレッド(%、1日平均)。機密性のため、Y軸は省略しています。出典:OKEx

コインマージン契約とUSDTマージン契約

コインマージン契約は、トレーダーが選択したコインまたは暗号通貨に基づいて決済される逆取引製品です。つまり、暗号は契約の前に購入されて担保として預け入れられます。これは、BTC / USDを取引している場合、ポジションは最終的にBTCで決済されることを意味します。トレーダーはまた、BTC契約を取引する場合は担保としてBTCを保持する必要があり、ETH契約を取引する場合はETHを保持する必要があります.

一方、USDTマージンの契約は、USDTで見積もられ、決済される線形デリバティブ商品です。これは、米ドルの価値に固定されたTetherのstablecoinトークンです。.

逆契約の場合、損益(P / L)はBTCで計算されますが、線形契約ではUSDTが使用されます。.

逆非線形対線形ペイアウト。ソース: Plotly

長年にわたり、逆先物契約は暗号通貨を取引するための最も人気のあるデリバティブでした。これまで、コインマージンの四半期先物は、OKExで最も取引され、最も流動性の高い商品でした。.

たとえば、BTC取引では、四半期先物(BTC-USD-200925)が過去24時間の総取引量の約33%を占めていました。同時に、USDTマージンのパーペチュアルスワップ(BTC-USDT-SWAP)は約19%を占め、コインマージンのパーペチュアルスワップ(BTC-USD-SWAP)を3%上回りました。.


OKEx 24hBTC先物 & 7月7日にボリューム(百万ドル)を交換します。出典: 斜め

USDTとの取引の利点

複数の急速なポンプとダンプを伴って、ビットコインの価格が2019年の後半に下落し続けたため、市場は明らかにリスク回避的になりました。これもstablecoinsと一致しました 人気を得る ユースケースが増えるのを見る.

強気でない環境またはボラティリティの高い期間では、USDTマージンの契約は前述のボラティリティを軽減するのに役立ちます。また、トレーダーはBTCではなくフィアットでリターンを簡単に計算できます.

人気のアナリストと デセントレーダー 創設者 FilbFilb OKExインサイトに説明:

"革新的なスワップ商品であるにもかかわらず、BTCを原資産として持つことの問題は、ビットコイン担保をヘッジするために必要なリスク管理の追加の層があることを意味します。新しいレバレッジ革新的な製品がUSDTでオンライン決済されることで、主にUSDでパフォーマンスを管理したい人にとって、その困難の一部が解消されます。." 

USDTとの取引、はるかに 最大のstablecoin 時価総額によって、ユーザーが暗号通貨のエクスポージャーをヘッジすることを常に考える必要がなくなるため、2020年の前半などの不安定な期間に適していることが証明されています.

さらに、トレーダーがショートポジションをとる場合、フィアットの損益を計算するときに、USDTマージンの契約はコインマージンの契約よりも良い利益を生み出す可能性があります。 OKEx 前に説明した 次の例のこの点:

ただし、強気相場では、コンタンゴ(原資産の先物価格がスポット価格よりも高い状況)が非常に高くなります。担保の価格が上昇しているため、コインマージン契約はそれに応じてより多くの利益を生み出します.

線形イールドカーブに加えて、USDTマージンのある契約は、BTC、EOS、ETH、およびその他の契約をUSDTと直接開くことができるため、一部のトレーダーにとっても取引が容易です。これにより、コイン間の変換中に発生する損失がなくなります.

USDTマージンの契約により、原資産のコインを購入する必要がなくなるため、トレーダーはより迅速に注文を開くことができます。これにより、取引手数料も削減されます。.

暗号取引に不慣れな人にとっては、USDTマージンの契約もより直感的に感じるかもしれません。たとえば、トレーダーが100 USDTの利益を上げた場合、この利益は約100米ドルの価値があることが直接わかります。これは、ほとんどの場合、1USDTの値が1USDに非常に近いためです。.

USDTの相対的な安定性、人気、および汎用性を考えると、デリバティブ取引でのstablecoinの使用は、年が進むにつれて増加し続ける可能性があります。.

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Mike Owergreen Administrator
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