詳細なレビュー:Stablecoinの誇大宣伝の新しい波を引き起こすものは何ですか?

わずか6か月で、stablecoinsの概念が変わりました

安定したコインブームの第2波は、2019年の初めに市場に出ましたが、今日の安定したコインは、昨年とはすでに異なります。.

I.ステーブルコインとは?

安定したコインは、安定した価値を維持するために、法定通貨(通常は米ドル)に固定されたコインです。法定通貨の為替レートは比較的安定しており、ボラティリティが低いため、stablecoinは日常生活での暗号通貨の実用的な使用を可能にします.

II。なぜstablecoinsが必要なのですか?それらの価値は何ですか?

これは非常に重要ですが、めったに扱われない質問です.

1.Stablecoinはデジタル資産投資への入り口です

2017年の後半以降、一部の国や都市では、法定通貨が暗号市場に参入するのを制限するために、銀行の取引所の支払いチャネルを制限することにより、デジタル資産取引を制限または禁止し始めています。当時、中国では多くの取引所が閉鎖を余儀なくされていましたが、市場に参入しようとしている新しいトレーダーや新しいファンドがありました。彼らの唯一の選択肢はOTC取引であり、TelegramおよびWeChatグループを通じて直接取引を開始しました。しかし、彼らは監督されていないチャネルや確立されていない取引所での取引に重大なリスクを負わなければなりませんでした。煩わしさとリスクを軽減するために、USDT(1 USDT:1 USD)などの法定通貨に固定されたstablecoinは、投資家がデジタル資産市場に参入するための理想的なゲートウェイになりました。.

2. Stablecoinsは、デジタル資産への投資に優れた価値のあるストアを提供します

デジタル資産の価格は、特に市場が不況に陥っている場合、比較的高いボラティリティの影響を受けます。トレーダーが価格のボラティリティやキャッシュアウトのリスクを冒したくない場合、または取引所が法定紙幣のペアをサポートしていない場合、安定したコインでの取引が唯一の選択肢のようです.

昨年注目を集めた最もホットなstablecoinsは、デジタル資産取引の問題を解決することを目的としていました. 優れたstablecoinは、価格が過度に変動しないようにするために、信頼できる安定性メカニズムを備えている必要があります。また、大規模投資コミュニティの間で影響力を持つ必要があります。非常にアクセスしやすく、投資家が取引するための安定したコイン取引ペアを多数提供するさまざまな取引所と提携している必要があります.

基本的に、初期のステーブルコインは、デジタル資産取引の需要に応え、法定取引規制を取り巻く論争を解決するために迅速に開発された製品でした。暗号通貨の価格が変動すればするほど、stablecoinの価値は高まります。すべての国が法定紙幣の取引制限を解除すると、ステーブルコインはその価値を失うと予想されます.

3. Stablecoinは、便利なリアルタイムの支払い決済ツールです。

JPモルガンと日本のみずほ銀行による安定したコインは良い例です.

ブロックチェーンは、特にクロスエンティティ決済において、決済システムの大幅な改善を促進しました。これら2つの銀行によって開発されたstablecoinは、本質的にブロックチェーン決済ネットワークであり、より多くの金融機関やクライアントがネットワークに参加すると価値が高まります。 Stablecoinsは、銀行間ブロックチェーンの「銀行受け入れ請求書」と見なされることもあります。.

4. Stablecoinsは、分散型のグローバル通貨であり、安全な資産です。

基本に戻りましょう:ビットコインは、自由な競争を可能にする非国家通貨として作成されました.

今日の通貨システムと比較すると、ビットコインのような透明で安定した通貨は、ハイパーインフレとソブリン債務不履行に直面しなければならないベネズエラとジンバブエの人々にとって新しい安全な資産になる可能性があります.

ビットコインの価格が安定していないため、今のところ不可能に思えるかもしれません—不安定な資産は、価値の保管場所としても安全な資産としても使用できません.

しかし、ビットコインが輝くのは時間の問題です.

ビットコインの価値が高く、市場の摩擦が少ない場合、ビットコインは安定したコインになると予測することができます。安定したコインの代わりにビットコインだけが新しい種類の「クレジット」を作成し、資産の投資価値を実現することができます.

安定したコインのコアバリューは、デジタル資産投資の促進から支払い決済へと徐々にシフトしています。 Stablecoin 2.0は、ブロックチェーン業界が投機から価値創造へと変貌したことを示しています.

III。 Stablecoinsのさまざまなモデル

業界のプレーヤーがstablecoinの誇大宣伝列車に飛び乗った昨年、多くのアナリストは、stablecoinを、一般に、法定担保証券、暗号担保証券、およびアルゴリズム担保証券の3つのタイプに分類しようとしました。しかし、この種の分類は、特に最後の分類では、かなりあいまいです。.

各stablecoinのプロトコルを詳しく見ると、その背後にあるロジックが単純であることが簡単にわかります。すべてのstablecoinは、国際通貨システムで作成された法定通貨と非常によく似ています。.

現在の国際通貨システムは、金本位制から開発されています。しかし、第一次世界大戦中、戦争中の国々が償還不可能なお金を印刷し、軍事予算を確保するために金の輸出入を制限したため、金本位制はもはや維持できませんでした。第二次世界大戦後まで、米国政府は米ドルを金の価値に固定することによって金交換基準を導入しました。残念ながら、1976年に米ドル危機が発生すると、ブレトンウッズ体制が崩壊し、金本位制の終焉と自由変動期の始まりを示しました。.

担保付きの信用創造システムがなければ、各国は通貨の価値を安定させるためにさまざまな財政政策と一連のマネーサプライ管理を設定し始めました。 (経済成長を後押しするために、ほとんどの政府はインフレと通貨切り下げを管理するための政策を確立します。通貨の価値を「安定させる」ことは計画されたインフレ率を維持することを意味します)。通常、通貨の安定性は主に実際の購買力によって決定されますが、国際為替レートも参照されます。.

安定したコインを2つの主要なタイプに簡単に分けることができます。 1つは資産担保発行であり、金本位制と多くの類似点があります。つまり、同等の価値の金を発行するために金を予約します。資産担保証券の発行は、法定担保証券または暗号通貨担保証券にさらに分類できます。.

  • USDT、TrueUSD、GUSD、PAXなどのステーブルコインはフラット担保証券です.
  • BitUSDやDAIなどのStablecoinは暗号通貨で担保されています.

もう1つの主要なタイプは、通貨が他の資産に固定されていない「中央銀行の模倣」発行です。通貨価値を安定させるために、発行者は市場の需要を推定し、通貨の供給を動的に管理する必要があります。管理手段には、債券の買戻し、金利調整、公開市場操作が含まれます。.

  • 債券買戻しモデルの模倣:ベースコイン
  • 変動金利モデルの模倣:NuBits
  • 公開市場操作モデルの模倣:リザーブ、テラ

安定したコインのコアバリューは(主に法定通貨に対して)比較的安定した価格を維持することですが、現在の主流の発行モデルには独自の欠点と欠点があります。

  • 法定不換担保モデルの主な問題は、発行会社の信頼性への依存です。つまり、会社が十分な法定準備金を保有し、過剰発行せず、資金が不足しないことをどのように保証できるかです。.
  • 暗号通貨担保モデルは、担保資産のボラティリティによって制限されます。このモデルは、成熟した、十分に発達した暗号通貨市場なしでは、現時点ではほとんど成功できません.
  • 債券のレポ取引と変動金利の模倣モデルの場合、最大の課題は安定したコインの価値の低下です。発行者は、投資家が市場の低迷で長期の短期売りをしたり、stablecoinで債券を購入しなかったり、自分の準備金を増やしたりするのを防ぐ必要があります。問題は、彼らの債券と貯蓄の利益は本質的な価値を持たず、stablecoinシステムと同じ脆弱性を共有していることです.
  • 公開市場操作モデルの場合、発行者が十分な外貨準備を確保することは非常に困難です。言い換えれば、発行会社は流通市場から莫大な量の安定したコインを買い戻すのに十分な資金を持っていない可能性があります.

IV。モデルの比較

1.基礎となるプロトコルによる

リザーブやテラのようなステーブルコインは、公開市場でコインを売買することで価格を安定させます。ただし、このアプローチは最も実用的ではないと考えられており、長期的に拡張および開発することは非常に困難です。簡単に言えば、eコマースプラットフォームまたは投資ファンドの準備金と収益は、世界の安定したコイン市場の購買力までどのように測定できますか?この種のstablecoinは、小規模または地域の市場でのみ機能する可能性があります.

BaseCoinやNuBitsなどのStablecoinは、「債券買戻し」モデルと「変動金利」モデルを表しており、他のプロトコルと比較した場合、製品設計で最も困難な問題に直面しています。プロトコルは現在まだ初期段階にあり、改善の余地があります。残念ながら、NuBitsは、その設計に回復不能な欠陥があるため、すでに失敗しています。.

BitUSDやDAIのような暗号通貨に裏打ちされたstablecoinは、定期的な市場のボラティリティと暗号通貨市場の成熟度に大きく影響されます。現段階では、暗号通貨市場はまだ完全には開発されていません。担保資産の価格安定性は依然として望ましくありません。また、市場の多くの暗号通貨投資家は裁定取引の感覚と能力を欠いています.

比較すると、USDT、GUSE、TrueUSD、PAXなどの法定不換紙幣ははるかに単純なプロトコルを実行しますが、これまでで最も実用的なモデルにもなります.

2.過去の価格による

価格の安定性に関しては、法定紙幣で裏打ちされたステーブルコインは、すべてのステーブルコインの中で最高のパフォーマンスを示しました。取って >標準として5%の偏差、過去153日間の通常の範囲からの価格偏差に対するPAXの比率は1.96%です。過去358日間のTrueUSDの比率も1.96%です。過去1458日間のUSDTの比率は4.05%です。一方、過去144日間のGUSDの比率は9.72%です。.

一方、暗号通貨に裏打ちされた安定コインは、価格の安定性が最も低くなります。 DAIの比率は過去427日間で8.67%です。 BitUSDの比率は過去1579日間で68.9%です.

中央銀行と同様の発行プロトコルを共有するアルゴリズムのstablecoinNuBitsの市場はすでに崩壊しており、近い将来に戻ってくる兆候はありません。.

V.ステーブルコインの見通しの分析

1.フィアット担保証券は依然として主流です.

今後2年間で、法定担保証券の安定したコインが繁栄すると予想されます。より信頼性の高い発行者、より優れた監査システム、より成熟した規制の枠組みが必要になります.

3年から5年以内に、ブロックチェーン資産担保証券とアルゴリズムによる「中央銀行の模倣」ステーブルコインは、デジタル資産市場と投資家の成熟に牽引されて、さらなる成長が見込まれます。.

将来、デジタル市場が成熟すると、ビットコインが最終的に安定したコインに発展すると予測することができます.

2.デジタル法定通貨とstablecoinsはまだ競争力がありません

安定したコインがデジタル資産取引のニーズを満たすように設計されている場合、世界中の法定紙幣取引の規制が厳しいままである限り、安定したコインは依然として市場価値を持ちます.

銀行がステーブルコインを決済ツールとして使用すると、「デジタル法定通貨」になります。この場合、stablecoinを裏付けるのは中央銀行ではなく、通常は国内で最高の金融当局ですが、商業銀行の信用です。銀行は発行を裏付けるのに十分な資金を持っている必要があるという前提があります.

3. JPモルガンとみずほ銀行のステーブルコインは、基本的には決済ツールですが、エコシステム構築の要です。.

JPモルガンのJPMコインは米ドルで1:1に固定されており、銀行とその機関投資家の間を循環します。みずほ銀行が発明したJコインは、1:1で1円に換金でき、一般消費者が小売決済に利用できます。.

クライアントにとって、両方の暗号通貨は、ドル紙幣を銀行に預けて残高の数値が上がるのを見るのと大きな違いはありません。ただし、銀行にとっては、ブロックチェーンベースの「The-trade-is-the-settlement」ネットワークを利用できるようになります。このネットワークは、ネットワークが拡大するにつれて価値が高まります。この種の「stablecoin」のパイオニアとして、彼らは将来、仲間に対して先発者のアドバンテージを享受するでしょう。.

大事なことを言い忘れましたが、stablecoinsの成長がいわゆる暗号通貨2.0期間を意味するかどうかが疑問視されています。この記事は、2つの重要なポイントを明確にすることを目的としています。

  1. 安定したコインは、暗号通貨2.0の期間を表すものではありません。代わりに、それはブロックチェーン投資市場の規制の下で開発された単なる支店です。しかし、それはデジタル資産市場が切望している目標、つまり「安定した」ビットコインを反映しています。.
  2. 銀行の巨人によるstablecoinの採用は、テクノロジーをデジタル資産投資から実際の金融決済に移行させたため、ブロックチェーンアプリケーションの大幅な進歩を意味します。.

これまでのところ、銀行の巨人によって発行されたステーブルコインは、通貨の作成に問題がなく、ペグされた法定通貨と完全に交換できます。将来的には、上流および下流の支払い決済の効率を高めるために世界中の金融大手に採用されることにより、stablecoinはブロックチェーン革命においてより大きな役割を果たす可能性があります.

リスク警告:デジタル資産の取引には重大なリスクが伴い、投資した資本が失われる可能性があります。関係するリスクを完全に理解し、経験のレベル、投資目的を考慮し、必要に応じて独立した財務アドバイスを求める必要があります。.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Our Socials
Facebooktwitter
Promo
banner
Promo
banner