ビットコインが半減するまでの間に、テザーの需要を促進しているのは何ですか?

ビットコイン(BTC)が3番目のブロック報酬の半分に近づくにつれ、テザー(USDT)プリンターは、数十億ドル相当の米ドルで支援されたステーブルコインを鋳造してきました。.

同社やその他の企業は、極端な経済変動の時期に需要が急増したことが印刷の波であると考えていますが、stablecoinの合法性と真に安全な安全な暗号通貨としての希薄な立場については不確実性が残っています。多くの人は、そもそもなぜテザーがそれほど望ましいのか疑問に思っています.

テザーの説明

テザーは米ドルの価格に固定された安定したコインです。具体的には、米ドル、ユーロ、中国人民元などの法定通貨を換算して作成されるデジタル通貨です。.

そのため、テザーの発行会社であるiFinexは、コインは 100%裏付け 会社の伝統的な通貨の準備金、「現金同等物」または「テザーが第三者に行ったローンからのその他の資産および債権」による。

USDTは、かなりの差で、暗号通貨市場で支配的な安定コインです。実際、それは 時価総額で4番目に大きい暗号通貨, 主要な暗号通貨市場トラッカーCoinMarketCapによると、執筆時点で. 

ビットコインの優位性テザーは時価総額で4番目に支配的な暗号通貨です。ソース: CoinMarketCap

USDTの継続的で容赦のない鋳造は、法定紙幣に裏打ちされたデジタル通貨の王としてそれをさらに確固たるものにしました。テザーの時価総額は現在82.8億ドルで、競合他社のUSD Coin(7億730万ドル)、Paxos(2億4,467万ドル)、TrueUSD(1億3,724万ドル)を大幅に上回っています。.

テザー優位テザーの需要は、安定したコインの競争をはるかに上回っています。ソース: Stablecoinインデックス

ただし、暗号通貨市場でのUSDTの優位性は、業界の一部に懸念を引き起こします—テザー、その姉妹取引所であるビットフィネックスと親会社のiFinexは、しばしば論争に巻き込まれています。.

テザーは2017年にビットコイン市場を操作したとして非難され、現在、iFinexと米国の金融当局の間で行われている注目を集める法廷闘争に巻き込まれています.

ビットコインの半分が近づき、流通しているUSDTの量が増えるにつれて、テザーの需要を推進しているのは何かという問題が通常よりもさらに差し迫っています。この需要を調査する際に考慮すべき主な要因の1つは、物議を醸しているステーブルコインの時価総額とBTCの価格との明らかな相関関係です。.

テザーはビットコイン市場を操作したとして非難されています

ビットコインが主流の意識に入って以来、コインが史上最高の価格に達するという壮大な複数年のブルランを介して、多くの人がテザーと暗号通貨市場でのその役割に懐疑的でした.

2018年6月、BTCの価格が1コインあたり約20,000ドルのピークに達してから約半年後、ニューヨークタイムズは「ビットコインの価格が人為的に高騰し、急騰する価値を高めた」というタイトルの記事を掲載しました。 テザーは主流メディアで注目されました ビットコイン市場を支える上での潜在的に不誠実な役割のために. 

New York Timesの記事は、テキサス大学オースティン校の財務学部のJohn M. Griffinと、オハイオ州立大学のFisher College ofBusinessのAminShamsが書いた「ビットコインは本当につながれていないのか」という論文を引用しています。論文の要約が明確になりました 2017年の暗号通貨バブルにおけるテザーの疑わしい役割, 述べる:

「アルゴリズムを使用してブロックチェーンデータを分析すると、Tetherでの購入は市場の低迷に続いてタイミングが調整され、ビットコインの価格が大幅に上昇することがわかりました。フローは1つのエンティティに起因し、ラウンド価格を下回るクラスターであり、ビットコインで非対称の自己相関を引き起こし、月末までにテザーの準備が不十分であることを示唆しています。これらのパターンは、現金投資家からの需要ではなく、暗号通貨の価格を膨らませる裏付けのないデジタルマネーの供給ベースの仮説と最も一致しています。」

ニューヨークタイムズは、物議を醸す調査結果を取り上げた唯一の主流で著名な定期刊行物ではありませんでした。ニューズウィーク、CNBC、ウォールストリートジャーナル、ブルームバーグなどはすべて、この調査に由来する記事を発表しました。多くの人がすでにピークからのBTCの80%の値下げを非常に疑わしいと見なしていたときに、主流の報道はビットコインと暗号通貨市場全体の正当性を疑っていました.

悪い報道に直面して、テザーとビットフィネックスは定期的かつ繰り返し 不正行為や価格操作を否定した. テザーの防衛をバックアップすることは、カリフォルニア大学バークレー校のチーフイノベーションからの最近のコラムです & 起業家精神の責任者リチャードKライオンズとウォーリックビジネススクールの財務助教授ガネーシュビスワナート-ナトラジ。 「安定したコインは暗号市場を膨らませない」と題された研究 グリフィン/シャムスの研究と矛盾する それは結論することによって主流の注目を集めました:

「安定したコイン発行が暗号通貨の価格に影響を与えるという体系的な証拠は見つかりません。むしろ、私たちの証拠は、安定したコインの発行が固定相場制からの流通市場のレートの偏差に内生的に反応し、安定したコインがデジタル経済において一貫して安全な役割を果たしているという別の見方を支持しています。」

とにかく、テザーの状況全体を取り巻く懐疑論は、ニューヨーク州で法的な問題になると、それ以上良くなることはありませんでした。.

iFinexは依然として有価証券および商品詐欺の罪に直面しています

テザーは、ニューヨーク州の司法長官レティシア・ジェームズがそれをある種の法的な戦争に引きずり込んだ2019年にさらに発砲しました。 NYAGは、iFinex Inc.が、流動性の問題を隠すために、6億2500万ドル(USDTを支援することになっていた資金)の申し立てられた不適切な送金を隠蔽したとして法律に違反して活動していると主張しました。真であれば, これはおそらく証券や商品の詐欺を構成するでしょう, NYAGの簡単な議論. 

ただし、ビットフィネックスとテザーの弁護士 これらの主張を却下した, 「テザーは有価証券や商品ではない」と主張する—ジェームズが「特にひねくれた」と感じた声明。テザーも記録に残っています 公式回答 NYAGに、次のように書いています。

「結局のところ、司法長官はこの手続き全体で被害者を特定していません。被害者がいないからです。テザーの保有者は、彼らが支払った金額とまったく同じように償還する権利があります。ニューヨーク州司法長官の焼夷弾事件の後でも、テザーは誰に対しても償還要求を満たすことに問題はありませんでした。」

過去の流動性問題に抗議しているにもかかわらず、ビットフィネックスの高官は、「迅速に行動しなければ、BTCは1,000未満にまで低下する可能性がある」と述べています。 外部の支払いパートナーとのコミュニケーション. 裁判所の文書によると、通信は、ビットフィネックスが2018年10月に顧客の撤退を達成するための大きな問題を経験している間に発生したと報告されています.

最近、iFinex自体が、会社の支払い処理業者の銀行口座の凍結に続いて、4つの異なる国で保有されている8億ドル以上の差し押さえられたユーザー資金を回収するために、独自の法的な攻撃を行っています。テザーの親会社は召喚状の提出を申請しました サントラストバンク ジョージア州の従業員、 コロラド銀行 そして ABT & アリゾナへの信頼.

テザーのプリンターが残業しているのはなぜですか?

ビットコインが3番目のブロックの報酬の半分から800ブロック未満離れているため、控えめに言っても、新しいテザーが作成される速度は劇的です。 TheBlockのリサーチディレクターであるLarryCermakが指摘したように, 安定したコインの総供給量は96.2億ドルに増加しました —わずか2か月前の56億8000万ドルから増加. 

当然のことながら、テザーは強化されたステーブルコイン市場の大部分を占めており、供給の84%がUSDTである. 

安定したコインの優位性2020過去3か月間、新しいテザーがステーブルコイン市場に殺到しました。ソース: Stablecoinインデックス

4月だけで, TetherLtdは10億ドル以上のUSDTを鋳造しました. 印刷は、主流の金融メディアと暗号通貨メディアの両方で見過ごされませんでした. 

テザーの時価総額は、過去3か月で大幅に増加しています。ソース: Coingecko

以前に報告されたように、USDTに対するほとんど前例のない需要は、前例のない市場の不安定性とボラティリティの時代に利回りを求めている投資家からも生じる可能性があります。法定紙幣に裏打ちされたデジタル通貨へのエクスポージャーは、不安定な暗号通貨市場へのエクスポージャーを促進します。. 

ビットフィネックス自体も、最近のUSDTの急増をこのように説明しています。 5月7日、OKEx Insightsに対する声明の中で、同社の顧問弁護士であるStuartHoegnerは次のように述べています。

「この需要の考えられる理由には、他のデジタル資産を購入したいユーザーや、低摩擦のオンランプとして安定したコインを使用したいユーザーが含まれる可能性があります。」

とはいえ、テザーが実際にこの金額のUSDTを鋳造したと誰もが確信しているわけではありません。として知られている暗号業界のコメンテーター CasPiancey Tetherの率直な批評家であるTwitterで、これらの数値はCoinMarketCap、Coingecko、その他の同様の暗号データ​​サービスなどのAPIが壊れた結果であるとOKExInsightsに説明しました。 CasPianceyによると、この問題は、USDTがOmni、Ethereum、TRON、EOSなどの多数のブロックチェーンで発行されているという事実から生じる複雑さから生じています。.

テザーはビットコインの価格に影響しますか?

流通しているテザーの実際の数に関する質問にもかかわらず、アナリストはビットコインの価格とテザーの時価総額の間に関係の存在が否定できないと主張しています.

人気のある市場アナリストと デセントレーダー 創設者 FilbFilb 持っている 彼自身の研究を行った 安定したコインの発行とビットコインの価格の間の相関関係を示しています。 2019年には、テザーの時価総額と主要な暗号通貨の価格の間に約0.8の相関関係がありました。 30日のラグを考慮に入れると、相関は約0.9に増加します。. 

テザーとBTC価格の相関関係テザーの時価総額とビットコインの価格の間には強い相関関係があります。ソース: TwitterのFilbFilb

OKEx Insightsとの会話で、FilbFilbは、Tetherはビットコインへの露出に使用されているだけではないことを強調しました。彼によると、USDTは、COVID-19の蔓延と戦うための封鎖措置の真っ只中にある極端な世界経済の不確実性の中で、安全への逃避手段としても明らかに使用されています。.

また、2020年のテザーの需要も主に中国の資本によって推進されているのは当然のことです。 2019年6月、ブロックチェーン分析会社のChainalysisは、Diarに次のようなデータを提供しました。 中国からのテザーの純粋な需要を示した, 中国市場にサービスを提供する取引所はすでに100億ドルを受け取っています。前年、同社はUSDTで160億ドルを受け取ったと報告しました.

この推論は、中国の店頭市場で見られた高いプレミアムによって支えられています。 2020年3月、Chainext USDT OTCトレーディングプレミアムインデックスは、テザーのプレミアムが2020年3月に6%にまで上昇したことを示しました。. 

最後に、ビットコインマイニングハッシュレート全体の約65%が中国からのものであることも注目に値します。これは、中国のテザー需要に関する会話から切り離してはならない事実です。.

中国ビットコインマイニングビットコインのハッシュレートの大部分は中国から来ています。ソース: ケンブリッジ大学

テザーを保持するのは安全ですか?

テザーは、今日でも多くの個人の目には希薄な位置にとどまっています.

有名なトレーダーのPeterBrandtは、stablecoinを「ナイジェリアの装身具」に例えました。 最近のツイート, 書き込み:

「テザー。さて、それは興味深い話です。テザーを保持することは、ナイジェリアの装身具を保持することとほぼ同じくらい安全です。人々は、一晩でさえ、テザーで富を保持するための愚か者だと思います。 [人々]が米ドルをフィアットとして非難し、それでも拘束力を持っているのは冗談です。」

ブラントはまた、テザーを保持することは、本質的に「規制当局の対象ではなく、その財務力についてほとんど知らない取引所のパッチワーク」に相当する富を蓄えることに似ていると書いています。彼はまた、USDTや他の暗号通貨は内国歳入庁の範囲外ではないことを聴衆に思い出させました.

Brandtの信念を強化するのは、Tetherが過去にUSDとの1対1のペグを維持する際に問題を経験したという事実です。 1つのテザーの価格 2018年10月に約92セントに下落, CoinDeskによると。このボラティリティにより、最高コンプライアンス責任者のLeonardo Realは、「流通しているすべてのUSDTは米ドル(USD)によって十分に裏付けられており、資産は常に負債を上回っています」と述べました。 

それにもかかわらず、暗号通貨市場は歴史的にテザーが1ドル未満で取引される可能性があることを示してきました。この事実は、特にテザーが中国市場で高額で店頭取引されることが示されている場合に、裁定取引の機会として使用されてきました。. 

テザーusdt価格取引所でのテザーの価値は、必ずしも米ドルに固定されたままではありません。ソース: CoinMarketCap

テザーに懐疑的なままでいるのはブラントだけではありません。カイルS.ギブソン, 安定したコインの率直な批評家, OKEx Insightsに、「4月の元のNYAGドキュメントを読む人は誰でも、ビットフィネックスとテザーが詐欺であることを知っています」と語った。彼はまた、「彼らは今日でも詐欺である」という彼の信念を確認しました。

一方、CasPianceyは、OKEx Insightsに対し、「2017年1月から専門の監査会社による提示までの間にテザーの本の適切な証明をお願いしたい」と語った。コメントは、テザーの既存の「資金の証明」ステートメント. 

2018年の文書は、米国に本拠を置く法律事務所がテザーを裏付ける準備金を検討および検証したことを証明しています.

ビットフィネックスは、OKEx Insightsに対する声明の中で、「長年にわたって当社の準備金を検証するさまざまな文書を公開しており、そのような措置への取り組みは継続している」と強調しました。

しかし、テザーの長年にわたる繰り返しの主張とその2018年の「資金の証明」文書は、特にテキストに次の開示が含まれているため、暗号通貨の世界の多くを懐疑的にしています:

「上記の銀行とテザーの残高の確認は、監査の結果として解釈されるべきではなく、一般に認められた監査基準に従って実施されたものではありません。」

テザーは依然として支配的ですが、希薄です

世界をリードするstablecoinが11桁の範囲の時価総額に近づいていますが、その背後にある会社は、ニューヨーク州司法長官やさまざまな銀行当局との高レベルの法的紛争に関与し続けています。.

同時に、ビットコインの価格とUSDTの時価総額との相関関係は明らかです。その相関関係が操作を構成するかどうかは、学者や業界の専門家の間での議論の問題です.

また、明らかに米ドルペッグの安定したコインに資金を駆り立てる動機付けの要因も議論の余地があります。これまでのように、中国からの資本がテザーの発行を推進しているのは当然のことです。ただし、過去とは異なり、COVID-19関連の封鎖を取り巻く現在の経済の不確実性がより大きな役割を果たしている可能性があります。.

これは、業界がビットコインの3番目のブロック報酬の半分にしっかりと焦点を当てているときに起こります。これは、中国を拠点とする鉱夫が支配するビットコイン鉱業に影響を与えるイベントです。.

最後に、テザーが暗号通貨交換で一時的に1対1のペグを失う可能性があるという歴史的な証拠を見てきました。これは、テザーが価値を保存するのに危険な場所である可能性があることを示しています。.

この論争のすべてにもかかわらず、USDTは暗号通貨市場で最も人気のあるstablecoinのままです.

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Mike Owergreen Administrator
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