大規模なビットコイン取引は、機関が蓄積していることを示唆しています

2020年の市場行動と傾向を評価するためにBTCトランザクションデータを分析するオリジナルの調査レポート.

OKExインサイトによって書かれました| Catallactを搭載

このページの下部には、読者が都合の良いときに表示、ダウンロード、共有できるように、次のレポートのPDFが含まれています。.

少なくとも2013年以来、ビットコインと暗号通貨の分野では、機関投資家の数が増えており、 "スマートマネー" プレイヤーはBTCを蓄積します。この現象は過去数年間で加速しており、業界は別の有名なファンドが時流に参加するたびに機関投資家の投資が増加していることに注目しており、ビットコインデリバティブ市場の台頭とともに成長しています。.

2020年5月、 "機関はここにあります" 有名なマクロ投資家のポール・チューダー・ジョーンズが、彼のファンドがインフレに対するヘッジとしてBTC先物に投資すると発表したとき、物語はさらに強化されました。ナスダックに上場している12億ドルのビジネスインテリジェンス企業であるMicroStrategyが21,454BTC(当時は2億5000万ドル以上の価値がある)を買収し、その予備国庫を法定インフレから守るというニュースによって、この話はさらに強化されました。.

このような話がヘッドラインに当たることで、BTCが機関投資家や大手プレーヤーにとってますます魅力的になっているという一般的な説明に同意するのは簡単です-特に2020年に。しかし、チェーン上のビットコインデータは私たちに何を教えていますか今年の大規模な投資家の行動?

この質問に答えるために、OKEx Insightsとブロックチェーンデータ会社のCatallactが再び協力して、ビットコインブロックチェーンで行われているトランザクションデータを調べました。このレポートでは、機関投資家や巨額のプレーヤーが実際に今年BTCを蓄積しているという議論をすることができるかどうかを調べます。.

オンチェーンデータの解釈方法に関するメモ

しかし、最初に、警告のいくつかの言葉。このレポートは調査に基づいていますが、オンチェーンデータではすべてを把握できるわけではなく、アナリストはレポートから結論を導き出す際に注意を払う必要があります。.

たとえば、大規模なBTCトランザクションを調べることはできますが、購入、販売、暗号通貨取引所からの集約されたトランザクションの移動、または機関やファンドからの大規模な移動の数を明確に区別することはできません。それでも、これらの大規模なBTCトランザクションを見ると、注意深く観察し、考えられる結論を提示することができます.

さらに、このレポートで調査されているデータは、2020年1月に始まり、2020年8月の初めに終了します。そのため、価格が下落した8月の大部分と9月の初めのBTCトランザクションは考慮されていません。 7月の最近の高値.

大規模なBTCトランザクションはまれです

オンチェーンデータを深く掘り下げる前に、基本から始めましょう.

ビットコインブロックチェーンで行われているトランザクションの数を調べ、トランザクションされているコインの数でプロットすると、決して予期しない結果が得られますが、それでも注意することが重要です。.

最小のトランザクション(0から1 BTCの間のトランザクション)は、ビットコインブロックチェーン上のUSD値変更アドレスの大部分を占めています。これらの小さなトランザクションの数は、時間の経過とともに、一般的にBTCの価格を追跡します。一方、BTCトランザクションのサイズが大きくなると、トランザクションの数は減少します.

取引されるBTCの量が増えると、取引の数は減少します。出典:Catallact

要するに、ビットコインブロックチェーン上のコインの動きが大きいほど、それはあまり一般的ではありません.

これは言及する価値のあるポイントではないように思われるかもしれませんが、少量のBTCを運ぶトランザクションの数は、中量から大量のコインを運ぶトランザクションの数を大幅に上回っていることを理解する必要があります。そのため、非常に多くまたは少ない数の大規模なBTCトランザクションが発生している場合は、自由に仮説を立てて特定の結論を導き出すことができます。.

ただし、これらの結論に達する前に、注目に値する不整合を見つけるために、サイズ別のトランザクション数(BTC)に関連するより具体的なオンチェーンデータを最初に調べてみましょう。.

小売業は5月に10,000ドルで様子見のアプローチを取りました

最も一般的なタイプのBTCトランザクション(コインの10分の1未満のトランザクション)から始めましょう。すべての意図と目的のために、私たちはこれらの取引を快適に呼び出すことができます "小売," 機関や大手企業は、平均的な個人よりもこのような少量のBTCで取引する可能性がはるかに低いことを考えると.

当然のことながら、0.1 BTC未満の1日のトランザクション数は、デジタル通貨の価格変動を非常に厳密に追跡します。これは、暗号通貨の価格が変動するため、個人投資家が比較的少量のBTCを売買し、より簡単になる可能性があることを示唆しています "振り出された" ボラティリティが高く、価格が大幅に下落したときの市場の.

5月にBTCの価格が10,000ドルに達すると、毎日の小さなBTCトランザクションの数は減少し、様子見のアプローチを取りました。出典:Catallact

上のグラフからわかる最も興味深い偏差は、BTCが3番目のブロック報酬の半分に近づいたときに2020年5月を通して発生したものです。 BTCの価格は、3月中旬に大規模な価格が暴落する前に最後に到達した心理的な10,000ドルのレベルに戻りました。 1か月を通して、小規模な小売取引の1日の数は減少し、価格の傾向から逸脱しました。これは、BTCがシーズン中のクラッシュ後の蓄積期間を開始したため、個人投資家が様子見のアプローチを取ったことを示唆しています。.

3月のクラッシュ後、中規模のトランザクションアクティビティが減少しました

中規模のトランザクションに移ると(鉱夫や大規模な小売業者から来る可能性が高い)、異なるパターンが出現することがわかります.

1日あたり10から100BTCのトランザクション数を調べると、注目に値する2つのことがわかります。

  1. 3月のCOVID関連の市場暴落直後の平均取引件数は減少し、それ以前よりも少ないままでした。.
  2. 6月下旬以降、平均取引件数は増加傾向にあります。.

3月の価格暴落後、10から100 BTCの間のトランザクション数は減少しましたが、ここ数ヶ月で増加し始めています。出典:Catallact

ここでの提案は、3月のクラッシュが一部の大手小売業者を震撼させた一方で、主要な暗号通貨のブロック報酬が半分になった後、ビットコインマイナーからのトランザクションアクティビティが減少したことです。ただし、この規模の取引件数は、6月末以降着実に増加しています。.

このグループの次の層にジャンプすると、3月のクラッシュ前の100〜1,000 BTCの1日のトランザクション数が、10〜100BTCのトランザクション数よりも少ないことがすぐにわかります。これは、トランザクションの値が増加するにつれてトランザクションの総数が減少するという前述のことと一致しています。.

しかし、3月には、100〜1,000 BTCのトランザクション数が、COVID関連のパニックの時期にビットコインと暗号通貨市場が崩壊したときに形成されていた傾向から著しく逸脱しました。.

3月にビットコインの価格が暴落したとき、100から1,000BTCの間のトランザクションの数が急増しました。出典:Catallact

その後、すぐに通常の傾向に戻りました。これは、ブラックスワンイベントからのトランザクションの急増が、大手小売クジラや鉱山労働者の間で根本的な変化を引き起こさなかったことを示唆しています。.

クジラは底を買い、夏に蓄積しました

最後に、誠実なクジラの取引、つまり1,000 BTCを超える大規模な取引を検討し始めると、特に興味深いポイントが1つあります。.

3月のトランザクションの急増と5月にBTCが再び心理的な$ 10,000レベルに近づいたときのその後の急上昇を除けば、下のグラフでは、取引数が1,000〜5,000BTCの終わりから増加傾向にあることがはっきりとわかります。六月。最前線の暗号通貨の価格が統合されたにもかかわらず、1日あたりのトランザクション数は6月から徐々に増加しました.

1,000〜5,000 BTCの平均トランザクション数は、ここ数か月で増加しています。出典:Catallact

この上昇傾向は、中央銀行からの経済刺激策がハードアセットの購入に拍車をかけたため、金融機関や大企業がBTCの蓄積に忙殺された可能性を示唆しています。ただし、実際に行われたアクティビティとトランザクションの数だけを明確に区別することはできないため、これは推測的な可能性にすぎません。.

興味深いことに、この傾向は、5,000〜10,000BTCの範囲のトランザクションでは継続しません。これは私たちが追跡した最大の範囲です。.

ただし、ここで、おそらく、オンチェーンデータセットで最も興味深い異常に気づきます。 5,000から10,000BTCのトランザクション数は、今年の5月中旬から7月末まで、BTC価格統合のシーズン全体を通して繰り返し急上昇しました。.

5,000から10,000BTCのトランザクション数は、ビットコインの価格統合の夏を通して劇的な増加を見ました。出典:Catallact

5,000〜10,000 BTCの毎日のトランザクションの急増は、2つの潜在的な結論につながります。

  1. 取引所取引と非取引所取引を区別できないため、非常に大量のBTCを保持する1つ以上の暗号通貨取引所が、セキュリティに関連する可能性が高いさまざまな理由でコインをさまざまなウォレットにシャッフルしていた可能性があります.
  2. あるいは、主要な暗号通貨の価格がさらに上昇または低下することを期待して、この統合期間中に大規模な機関プレーヤーと大金のクジラが大量のBTCを蓄積または配布した可能性があります.

2番目のオプションは、特に蓄積の可能性に関して、COVID-19パンデミックが世界市場に大混乱をもたらした後に実施された物語に適合します。つまり、ポールチューダージョーンズのような機関投資家やマイクロストラテジーのような数十億ドル規模の企業が法定紙幣のインフレに対するヘッジとして富をBTCに割り当てる.

100 BTC以上のBTCトランザクションの合計の割合を調べると、大金持ちのプレーヤーや機関が夏にBTCを蓄積した可能性もわかります。これらのデータは、3月のCOVID関連のクラッシュからの逸脱だけでなく、6月中旬から8月までの逸脱も明確に示しています。これは、価格が上昇することを期待してクジラがこの時間を蓄積した可能性を強調しています。.

100 BTCを超える総取引額の割合は、3月と6月中旬から8月の両方でビットコインの価格から逸脱しました。出典:Catallact

ただし、100 BTC以上の合計トランザクションの割合には、ビットコインマイナーなどの中規模プレーヤーと見なされるものも含まれます。特に機関投資家を調べるために、データを絞り込んで、1,000BTCを超える総取引の割合を調べることができます。.

このオンチェーンデータを調べると、同様の結論が導き出される可能性があります.

1,000 BTCを超える総取引額の割合は、BTCのクラッシュ後の価格の底値の直後に増加し、現在、新しいYTDの最高値に達しました。出典:Catallact

これらの大規模取引の割合は、3月の価格暴落の直後に増加し、6月中旬から現在まで再び増加しました。これは、8月の初めにかけて、これらの大規模なトランザクションのシェアが年末年始で高くなることがわかるため、すべての中で最も興味深いメモになる可能性があります。.

結論

2020年中のBTCトランザクションのオンチェーンデータを分析した後、特定の投機的な結論を導き出す可能性があります.

第一に、小規模な個人投資家は "振り出された," やや、3月のCOVID関連のパニックの間に、5月にBTCの価格がクラッシュ前のレベルに戻った後、様子見のアプローチを取りました.

第二に、中規模のBTCトランザクションは、3月のクラッシュ直後、ビットコインの3番目のブロック報酬の半減と並行して減少しました。しかし、これらの取引の数は、おそらく大規模な小売業者や鉱夫からのものであると思われますが、BTCの価格は横ばいでしたが、夏の間は着実に増加しました。これは、この統合期間中に中規模の市場参加者からある程度の蓄積が行われたことを意味します.

BTCの価格が暴落したとき、ビットコインスペースの大規模なプレーヤーは非常に活発になりました。これは、クジラや機関投資家が "ディップを買った." さらに、BTCの価格が統合されたため、夏の間、大規模な取引が着実に増加しており、蓄積が行われた可能性が浮き彫りになりました。.

最後に、BTCスペースで最大のプレーヤーは、この夏のBTC価格の統合中に最も活発になりました。データはまた、BTCが長期的に価値を高めることを期待してそれらが大量に蓄積された可能性を強調しています.

この分析が洞察に満ちていると感じた場合は、以下のこのレポートのPDFバージョンを表示、ダウンロード、および共有できます。

フルスクリーンで表示

OKEx Insightsは、市場分析、詳細な機能、独自の調査を提示します & 暗号の専門家からの厳選されたニュース.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Our Socials
Facebooktwitter
Promo
banner
Promo
banner