ビットコインオプション取引所の概要

オプションは、買い手と売り手の間の契約であり、契約の買い手は、特定の日付(満了)に特定の行使価格で取引する権利を有しますが、義務はありません。.

オプションに対する市場の需要は、ボラティリティの上昇とともに増加する傾向があります。つまり、ボラティリティが高いほど、コールまたはプットオプションの価格は高くなります。以下に示すように、ビットコインのボラティリティは2012年以降徐々に低下していますが、それでも他のほとんどの金融商品よりもはるかに高くなっています。市場にはビットコインオプションに対する大きな需要があります.

オプション価格設定の主流モデルは、ブラックショールズモデル(BSモデルと呼ばれます)です。モデル式から、オプションプレミアムはボラティリティに関して単調に増加する関数であることがわかります。目標価格、行使価格、金利および満期時間が変わらないという条件の下で、オプションプレミアムはボラティリティによって決定されます。ボラティリティが増加すると、オプションプレミアムが増加します.

オプションプレミアムとしての固定損失を前提として、このオプションはユーザーに限定的な損失と無制限のリターンを提供します。オプションに対するユーザーの収益性は、ボラティリティの傾向の把握に依存します。ボラティリティが低い場合はオプションを購入し、ボラティリティが高い場合はオプションを販売します。.

ボラティリティは、インプライドボラティリティと実現ボラティリティに分けることができます。インプライドボラティリティはオプションプレミアムに基づいて計算され、実現ボラティリティは過去の価格に基づいて計算されます。前者は市場の予想されるボラティリティであり、一定の先見性があります.

一般に、期間が長いほど、オプションのボラティリティが高くなる可能性が高くなるため、オプションの期間が長いほど、価格は高くなります。インプライドボラティリティが実現ボラティリティと類似している場合、オプションプレミアムは通常、過去の基準に基づいて妥当な値と見なされます。前者がはるかに高い場合、それは現在のインプライドボラティリティが過大評価されていることを意味し、オプションの販売を助長します。それ以外の場合は、オプション購入に役立ちます.

Skewのデータによると、2018年9月26日以降、実現ボラティリティはオプション購入に適したインプライドボラティリティよりもほぼ3分の1大きく、残りの時間はインプライドボラティリティが高いほどオプションが優先されます。売る.

将来の出来事によって引き起こされる不確実な結果は、インプライドボラティリティの促進に役立ちます。今後のビットコインの半減とさまざまな地政学的イベントにより、ビットコインは2020年に新しい高インプライドボラティリティ期間に入る可能性があります。これにより、交換オプション商品のプロモーションも促進されます。.

主流のオプション取引所の分析

現在、主流のオプション取引所には、主にOKEx、Deribit、LedgerX、Binance JEX、CME、FTX、Bakktが含まれています。その中で、バックトとCMEの契約は、契約乗数が大きく、機関投資家のユーザーに傾いています。一方、OKEx、Deribit、LedgerX、Binance JEX、FTXは一般ユーザーにとって使いやすいです。 OKExとDeribitのリスク管理メカニズムはより完全であり、極端な価格によって引き起こされる不必要な強制清算を回避し、投資家の利益を保護することにもっと注意を払うことができます。.

バックトとCMEを除く5つの取引所でウェブサイトのトラフィック分析を実施しました。基本情報は以下のとおりです。.

訪問数では、5つの取引所のうち、OKExが39.56%に達し、Deribit、FTX、LedgerX、BinanceJEXがそれに続きます。しかし最近、FTXはDeribitを上回りました.

ユーザーの地理的分布に関して、これら5つの取引所のユーザーは、主に中国、米国、ロシア、英国、フランスに集中しています。その中で、OKExは中国、ロシア、フランスで1位にランクされました.

トラフィックチャネルに関しては、5つのエクスチェンジのトラフィックは主にユーザーの直接ドメイン検索から発生し、次に検索エンジンを介したキーワード検索が続きます。これは、5つの取引所のブランド認知度が高いことを示しています.

さらに、これら5つの取引所のクロスユーザーについても調査しました。 「オーディエンスの比較」は、ユーザーがいずれかのドメインにアクセスすると、同じ日に他のドメインにもアクセスすることを示します。この指標は、主に取引所間の激しい競争を反映しています。現在、DeribitとLedgerXのユーザーのみが重複しており、24.80%に達していることがわかりました。.

ビットコインフローの観点からは、OKExとDeribitのみが重複しています。要約すると、オプション市場は依然として青い海の市場であり、競争のレベルはそれほど高くないことがわかります。他の取引所が入る余地はまだたくさんあります.

現在、ビットコインオプション取引量のTOP5取引所は、Derbit、OKEx、CME、LedgerX、Bakktです。.

その中で、ダービットはビットコインオプション市場の95.42%を占めており、2位のOKExは3.38%しか占めていません。製品発売時から、Deribitは2016年8月にオプション製品を発売し、OKExは2019年12月に発売したばかりです。Deribitには強力な先発者の利点があります.

しかし、先物市場のデータから、先物商品を先に発売したビットメックスが常に先物取引量の最大のシェアを占めていたが、最近はOKExに追い抜かれていることがわかる。この観点から、OKExはオプション市場のDeribitのシェアに対してより大きな脅威を持っています.

上記のデータから、オプション市場シェアの3%を占める取引所はDeribitとOKExの2つだけであることがわかります。これらの2つの取引所は、ビットコインオプション取引量全体を表すことができます。下の図からわかるように、最近のビットコインオプション取引量は1億5000万を超えており、建玉も過去1年間で新たな高値に達しています。ビットコインオプション市場は急速な成長の時期にあります.

建玉の満期日の分布を見ると、ユーザーは四半期ごとのオプション契約に集中しています。従来のオプション市場の観点からは、週次オプションは一般に、経済データの発表や収益発表に関する投機的な個人投資家にとってより魅力的です。四半期オプションは、一般的に、四半期の最終日にポートフォリオのリバランスに慣れているファンドマネージャーや機関投資家にとってより魅力的です。この観点から、現在のオプション市場は依然として主に機関投資家で構成されており、個人投資家は依然として教育への投資を増やす必要があります。.

ビットコインオプション市場の概要と展望

現在、ビットコインオプション市場は4つのキャンプで構成されています。デリビット主導のオプション交換は、先発者の利点とより高い集中力を備えています。 OKExとBinanceが主導する確立された取引所。 BakktとCMEが主導する機関ユーザー。一緒にビットコインオプション市場を構成するFTXが主導する新たな革新的な取引所。まだグリーンな暗号通貨オプション市場として、将来的にはより多くのオプション製品が確実に市場に参入するでしょう.

将来の見通しに関しては、ビットコインオプション市場の開発は従来のオプション市場モデルに近づいていますが、暗号通貨市場自体の特性に基づいて、より多様なオプション製品も作成します.

バイナリーオプション

バイナリーオプションはよりシンプルで、ユーザー教育のコストは低いです。バイナリー暗号オプションのユーザーは、主にAugur、Gnosis、BetMoose、Predictiousなどの予測製品に集中しています。それらと協力することは、取引所がユーザーを教育、誘致、およびガイドするための優れた方法です。.

ストラドルオプション

銀行間オプションの場合、ユーザーはコールを購入し、同時に同じ行使価格でオプションをプットします。上昇するか下降するかを判断する必要はありません。資産が行使価格から遠く離れている限り、彼らは利益を得ることができます.

インデックスオプション

インデックスオプションは、主流の通貨と中型または小型株のアルトコインで構成されており、ユーザーの運用リスクを下げることができます。.

金融オプション

商品オプションに基づいて、ビットコインの定期預金レート、安定したコイン為替レート、オプションのオプションなどに基づくオプションなど、ビットコインベースの金融オプションが開発されます。.

OTCオプション

それらはカスタマイズ可能なOTCオプションです。ユーザーは、オプションのターゲット、コールまたはプット、行使価格、オプションの有効期限、数量、取引方向などの設定など、さまざまなユーザーの多様なニーズを満たすために、自分のニーズに応じて取引したいオプションをカスタマイズできます。.

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