初期のファイルコイン投資家は短いFILに動機付けられましたが、鉱夫は蓄積するように見えるかもしれません

OKEx Insightsは、FilecoinのFILの市場での興味深い相違点を詳しく調べています。.

編集者のメモ:OKEx Insightsは、ファイルコインと、最新版のDeFiダイジェストでデータストレージ業界に革命を起こすというその目標について以前に説明しました。.

待望のファイルコインメインネットがついに10月15日に稼働を開始しました—歴史的なものを育ててから3年後 2億5800万ドル. ただし、ネイティブコインであるFILの価格は、発売以来非常に変動しています。 OKExのFILパーペチュアルスワップは、10月16日に過去最高の56ドルに達しましたが、その後の数日間で、10月23日に過去最低の20ドルに下落しました。. 

前述の期間中の興味深い観察は、-0.03%から0.03%の8時間の資金調達率の範囲を通常と見なすと、FIL永久スワップの実際の資金調達率が極端にマイナスの領域にあったことです。. 

よく見てみましょう.

負の資金調達率がどのようにショートスクイズを引き起こしたか

資金調達率は、永久スワップの価格を原資産のスポット価格に固定する方法です。資金調達率がプラスの場合、ロングポジションは資金調達手数料を支払います。逆に、資金調達率がマイナスの場合、ショートポジションは資金調達手数料を支払います。この方法では, "残高" 維持されています.

10月17日から26日までの間に、8時間間隔ごとの平均資金調達率は驚異的な-1.35%に達しました。永久スワップをショートし、この期間に上記のポジションを維持するトレーダーは、レバレッジの追加を考慮せずに、28%の資金を支払っていたでしょう.

OKExのFIL / USDT永久スワップ実質資金調達率OKExのFIL / USDT永久スワップ実質資金調達率。出典:OKEx

FIL / USDTの価格チャートを見ると、その永久スワップ価格は一般的にスポット価格よりも低かった。上記のギャップが広ければ広いほど、ショートパンツの資金調達手数料は高くなります。これは、価格を元に戻すことを目的としたメカニズムです。このように、資金調達率のメカニズムは、 "人気" トレード.

10月23日、FILの価格は約20ドルで底を打ちました。これにより、トレーダーはショートポジションを閉じることになり、購入量が大幅に増加しました。その後、これはショートスクイズをもたらしました—価格の下落に賭けた人々が清算されるか、さらなる損失を防ぐためにポジションを閉じることを余儀なくされたとき—一時的に永久スワップ価格をOKExで50ドル以上に押し上げました.

OKExのFIL / USDTパーペチュアルスワップ4時間チャート— 11/3OKExのFIL / USDTパーペチュアルスワップ4時間チャート—11/3。出典:OKEx、TradingView

FILのマイナスの資金調達率は続くと予想されます

この巨大なショートスクイズの結果、FILの資金調達率は急激に上昇しましたが、執筆時点では、現在の予測資金調達率は依然として-0.16%を示しており、通常の範囲をはるかに下回っています。この状況にはいくつかのもっともらしい理由があります.


まず、FILはファイルコインネットワークの4つの主要な参加グループに配布されます。これらの参加者は、下のグラフに示すように、スケジュールに従って既得のトークンを受け取りました。 FILの現在の市場価格は投資家のコストよりもはるかに高いため、多くの初期の投資家は、利益を固定するためにショートポジションを開く強いインセンティブを持っています。権利確定スケジュールが長いため、初期の投資家は理論的にはデリバティブ市場でのショートポジションを長期間維持する必要があります。.

初期のファイルコイン投資家は、権利確定期間が長いため、FILデリバティブ市場をショートさせるように動機付けられています。ソース: コインList

さらに、流通市場の参加者は、分散型金融ブームの最後のラウンドの後、非常に急な供給曲線とコインまたはトークンの長い権利確定期間を持つプロジェクトの価格に自信がありません。そのため、彼らはファイルコインの継続的なトークン配布が持続的な販売圧力につながっていることを懸念しています.

さらに、FilecoinのFILの暗黙の完全希薄化時価総額(1コインあたり30ドル、総供給量20億ドル)は約600億ドルです。これは、ビットコインネットワークのネイティブ暗号通貨であるBTCの完全に希薄化された値の約20%であり、現在のイーサリアム(ETH)の時価総額450億ドルよりも高くなっています。さらに、クラウドストレージの市場規模は 461.2億ドル 2019年には、2027年までに2,222億5,000万ドルに達すると予測されていますが. 

OKEx Insightsが以前に説明したように、完全に希薄化された時価総額指標の本質的に誤解を招く性質にもかかわらず、この巨大で明らかな過大評価は、多くのトレーダーにFILの短縮を促している可能性があります。. 

ファイルコインマイナーからの需要が価格を押し上げる可能性がある

ファイルコインのマイナーの成長率は、プロジェクトのメインネットの立ち上げ後に低下しました。これは、ファイルコインがFILトークンの形式で事前担保を要求するシステムが原因でした。このメカニズムは、悪意のある攻撃者を阻止することになっています。ただし、鉱夫が流通市場でFILを購入しない限り、操業を最適化するのに十分なFILコインを賭けることも困難になります。ただし、これは、 すでに高価 専用ハードウェア.

Filecoinが最近改善提案をアクティブにしたにもかかわらず, FIP-004 —各ブロック報酬の25%を、180日以上権利を確定するのではなく、すぐに鉱夫が利用できるようにします—鉱夫が、短期間にフルキャパシティーに費用効果的に立ち上げることは依然として非常に困難です。ファイルコインのメカニズムによると、鉱夫はマイニングに参加するために約0.2 FIL / 32ギガバイトを誓約する必要があります。次のグラフは、KaiYuanプールのデータを使用して、鉱山労働者が90日間で9,000テラバイトの有効容量に到達するために必要な質権の数と、1日の利益および権利確定を示しています。. 

現在のトークン供給曲線の下では、このような巨大なステーキング需要を補うことは困難です。そのため、これらの鉱山労働者は、はるかに長い期間にわたってゆっくりと完全な操業に到達しているだけです。このダイナミックで持続的な鉱夫からの需要により、FILの価格を迅速に下げることが困難になる可能性があります.

Filecoinのマイニングダイナミクスにより、鉱夫は最適なレベルで運用するためにFILを蓄積するようになりました。Filecoinのマイニングダイナミクスにより、鉱夫は最適なレベルで運用するためにFILを蓄積するようになりました。出典:KaiYuanプール、OKEx

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Mike Owergreen Administrator
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