ロックされた合計値の観点からDeFiのトップ5プロジェクトを紹介します

トップ5のDeFiプロジェクトの画像

ビットコイン(BTC)は時価総額で最大の暗号通貨であり、最も人気がありますが、ここ数年で暗号空間で最も革新を促進したのは間違いなくイーサリアムネットワークです。開発者に優しい環境とプログラム可能なスマートコントラクトにより、イーサリアムネットワークは、分散ネットワークを活用し、相互に通信できる分散型アプリケーション(DApp)の作成を促進し、ニッチ全体の作成を促進します。.

そのようなニッチの1つは分散型金融であり、これは主に金融商品とソリューションを提供するイーサリアムベースのDAppで構成されています。これらのアプリとそのトークンは、(イーサリアムネットワーク上で実行されている限り)相互に作用し、資産の分散交換、貸付と借入、作成などの財務活動を促進できるブロックと考えることができます。トークン化された新しいデリバティブのすべて—中央の権限を必要としない.

過去2年間に、いくつかのDeFi中心のプロジェクトがこの分野に参入しましたが、ニッチが業界で広く注目され、誇大宣伝され始めたのはつい最近のことです。 DeFiプロジェクトでロックされた合計値(TVL)は、6億ドル弱から、現在の21.6億ドルのニッチ市場に12か月以内に増加しました。.

時間の経過とともにDeFiでロックされた合計値(USD)。ソース: DeFiパルス

DeFiニッチが中央銀行などの中央銀行を持たない金融商品やサービスにどのように焦点を当てているかを考えると、方程式の片側は、流動性を生み出すためにスマートコントラクトに暗号資産を預けたりロックしたりするユーザーに依存します.

たとえば、一部のプロジェクトでは、担保の暗号資産(流動性プロバイダーによって預け入れまたはロックイン)と引き換えに、ネイティブトークンの発行が必要です。これらのトークンは、流動性プロバイダーがさまざまな料金や 金利 プラットフォームに資産を固定しておくための収益.

したがって、TVLの数値は、各プロトコルのスマートコントラクトに保持されているイーサリアム(ETH)とさまざまなイーサリアムベースのトークンの合計値を表し、その成長、需要、使用量の指標として機能します。.

この記事では、TVLの観点から上位5つのDeFiプロジェクトを紹介し、このトレンドの状況をすばやく理解したい読者のために、それらの機能と機能について説明します。.

1.コンパウンド—流動性プールを介した貸付

米ドルで固定された合計値:6億8,340万ドル

90日間にわたってコンパウンドでロックされた合計値(USD)。ソース: DeFiパルス

コンパウンドは、イーサリアムネットワーク上に構築された分散型マネーマーケットプロトコルです。これにより、貸し手と借り手は、中央の権限を必要とせずに資産のプールと対話することができます。ピアツーピア貸付とは対照的に、Compoundには、資産を預けていわゆるcTokenを受け取る貸し手が資金を提供する流動性プールがあります。これらのトークンは利息を発生させ、後で担保と利益と引き換えることができます.

一方、借り手は、担保資産を預けることにより、流動性プールからサポートされている資産を取得することができます。返済日や期間など、ローンの条件は特にありませんが、借り手は預金する資産に設定された担保係数によって制限されます。たとえば、借り手が100 ETHを預け入れ、ETHの担保係数が70%の場合、借り手はその担保と引き換えに、その総額の最大70%まで他の資産を受け取ることができます。.

借り手はまた、貸し手が収入を得る方法である金利を支払います、そして、これらの率はその需要と供給に基づいて資産ごとに個別に決定されます.


供給率と借入率を反映した複合市場。ソース: 化合物

化合物は最近、ガバナンストークンであるCOMPを立ち上げたときに、DeFiの復活のポスターコインになりました。COMPは、立ち上げ時の100ドル未満から10日以内に372ドルにも急上昇しました。同様に、プロトコルに固定された合計値も、6月15日の1億ドル未満から、7億ドル近くの現在の過去最高レベルに上昇しました。ただし、COMPの価格はそれ以降大幅に修正されており、現在は約185ドルで推移しています。.

2.メーカー—stablecoinによる貸付

米ドルで固定された合計値:6億2,930万ドル

90日間にわたってMakerでロックされた合計値(USD)。ソース: DeFiパルス

MakerDAOは、イーサリアムネットワーク上に構築された分散型自律組織です。 Makerプロトコルの機能は、主にDAIに焦点を当てています。これは、そのネイティブの安定したコインであり、その値はアルゴリズムによって米ドルに固定されています。 DAIは、実際のドルに裏打ちされていると主張していないことを除けば、テザー(USDT)のような他の米ドルペッグ安定コインに匹敵します。.

プラットフォームの2番目のトークンはMKRです。これにより、保有者は、担保比率、安定性手数料、貯蓄率などのガバナンス問題に投票する権利が与えられます。 MKRは、DAIの価値が安定していることを保証するためのカウンターバランスとしても機能することがあります。.

MakerのDAIに焦点を当てたDAppOasisがサポートするETHまたはその他の資産を担保として預けることで、誰でもDAIをローンで借りることができます。オアシスでDAIを借り入れるための現在の担保比率は200%です。借り手はまた、定期的な安定料金を支払う必要があります。このDAIは、Compoundなどの分散型貸付プラットフォームで取引、交換、貸与するか、オアシスの「保存」製品に預け入れて利息を稼ぐことができます。.

200%の担保とは別に、DAIの安定性はMKRトークンによっても裏付けられています。担保資産の価値が大幅に下落した場合、MKRトークンが発行されて市場で販売され、担保が増加し、DAIの価格が1ドルのペグに戻ります。.

Makerの最も興味深い側面の1つは、そのトケノミクスとMKRとDAIの関係です。 MKRはガバナンストークンであるため、MKR保有者は、デフォルトで、プロジェクトの成功と成長に投資されます。プラットフォームの設計によると、彼らの決定の質はMKRの価格変動に反映されています。成長を促進する決定は、DAIの生成を増加させ、その結果、より多くの安定料金が発生し、市場からMKRトークンを購入するために使用されます。最終的に燃やされる.

MKRトークンの定期的な燃焼は、供給を削減することによって必然的に価格を上昇させ、それによって保有者の優れたガバナンスに報いる。同様に、不十分なガバナンスの決定またはDAIのドロップする担保のバランスを取るためのMKRトークンの発行は、このバーンレートを遅くし、それによってMKRの価格に悪影響を及ぼします。.

Makerを暗号およびDeFiの分野で際立たせるのは、この動的な、そしてその自動化されたアルゴリズム主導の性質です。.

MKRは現在約467ドルで取引されており、2018年1月の最高値である1,798ドルから-74%減少しましたが、2020年3月の最低値である168.36ドルから176%増加しました。.

3. Synthetix —分散型デリバティブ

米ドルで固定された合計値:3億9200万ドル

Synthetixで90日間にわたってロックされた合計値(USD)。ソース: DeFiパルス

Synthetixは、Havvenからブランド変更され、イーサリアムネットワーク上に構築された分散型デリバティブプラットフォームおよび取引所です。ユーザーは、ブロックチェーンベースの派生物であるいわゆるシンセを生成するために、SNXトークンをロックインまたはステークすることができます。シンセサイザーは、法定通貨、デジタル通貨、株式、インデックス、商品などの実世界の資産の価値を追跡します.

たとえば、5,000ドル相当のUSD Synths(sUSD)を発行したいユーザーは、800%相当のSNXトークンを担保として差し入れることができます。これは現在の担保比率です。つまり、40,000ドルです。これらのシンセは、プラットフォームの分散型取引所でユーザー間で自由に取引でき、合成金(sXAU)などの他のシンセを購入するために使用できます。為替レートは、賭けたトークンの割合でSNX保有者に分配されます。.

SynthetixExchangeのsXAU / sUSDチャート。ソース: Synthetix Exchange

上のチャートは、SynthetixExchangeのsXAU / sUSD市場を示しています。強調表示されているように、取引の手数料はExchange手数料とネットワーク手数料に分けられます。前者はXAUSynthsを発行したSNX保有者に送られます。.

交換手数料を稼ぐこととは別に、ユーザーがSNXを保持する主なインセンティブは、プラットフォームの成長の結果として価格が上昇する可能性です。プロジェクトにロックされているSNXトークンの数が増えると、トークンは市場で希少になります—理論的には、価格が上昇します.

シンセの作成は長くても短くてもかまいません。sUSDのような「s」バリアントはロングポジションを示し(基礎となる価格を直接追跡するため)、「i」またはiUSDのような逆シンセは示します。ショートポジション(原資産の価格を逆に追跡するため)。これらの長い/短い分割、およびその他の有用な統計は、 Synthetixダッシュボード. これを書いている時点では、SNX供給の78%以上がプラットフォームに賭けられています.

SNXトークンは現在、次のように$ 2.90で評価されています CoinGecko, 2019年7月初旬の約0.33ドルの価格から770%以上上昇.

4.バランサー—分散型アルゴリズム交換

米ドルで固定された合計値:1億6,160万ドル

90日間にわたってバランサーでロックされた合計値(USD)。ソース: DeFiパルス

2020年3月に発売されたBalancerは、自動マーケットメイクの概念を採用し、イーサリアムネットワークを使用して暗号空間に実装します.

バランサープラットフォームでは、流動性プロバイダー(つまり、資本所有者)がプライベートプールを作成(または共有プールに貢献)し、そこで資産をロックインし、プール内の各資産の比率(またはウェイト)を定義し、取引手数料を設定します。ユーザーは、最小2つから最大8つの異なるERC-20トークンをプールにロックできます。プール内の各トークンの値は価格の上昇または下落に伴って変化するため、Balancerは、プールを事前定義された比率に戻すために、サードパーティのトレーダーにトークンを販売または購入します。その過程で、流動性プロバイダーはトレーダーによって支払われる手数料を獲得します。トレーダーはデフォルトでプールのバランスを取り直すことになります。.

例としては、MKRとDAIの2つのトークンを持つプールがあります。これらは、重みでそれぞれ50%に設定されています。これは、バランサーがプールの合計値が2つのトークン間で常に半分になることを保証することを意味します.

バランサーのパブリックプールとその割り当て。ソース: バランサー交換

割り当てられたトークンのいずれかが大きくなるか値が下がると、割り当ての割合は自然に変動します。そこで、Balancerは、割り当て超過のトークンをトレーダーに販売するか、割り当て不足のトークンをトレーダーから購入することで機能します。.

バランサーは、以下に示すように、トレーダーがプールの流動性を使用して売買することを奨励するために、プール内のトークンのペア間のスワップ価格を定義することにより、この「バランス」を積極的に達成します。.

バランサースワップメカニズム。ソース: バランサー交換

上のスクリーンショットは、Balancerのスワップメカニズムを反映しています。KNCの10,000 SNXトークン(前述のSynthetixプラットフォームにネイティブ)を販売するトレーダーには、自動的に計算されたスワップ価格(1 SNX = 1.13682 KNC)が与えられ、この取引を完了することができます。プロトコルによって選択された4つのバランサープールからのさまざまな割り当てを使用する.

リターンに関しては、継続的なバランス調整プロセスで生成されたすべての手数料は、流動性プロバイダーに直接送られます。流動性プロバイダーがプールを離れるときに適用される出口手数料もあります。この出口手数料は残りの流動性プロバイダーの間で分割され、その一部はバランサーラボにも送られます.

Balancer Governance Token(BAL)を使用すると、所有者はプロトコルのガバナンスおよび意思決定プロセスに参加できます。流動性プロバイダーはバランサーにとって最も重要な利害関係者と見なされているため、プロジェクトでは「流動性マイニング」と呼ばれるものを導入します。このプロジェクトでは、流動性プロバイダーはロックされた資産の割合に基づいてBALトークンを獲得します。.

1つのBALは、バランサーのシード資金調達シリーズで0.60ドルと評価され、現在は次の場所で取引されています。 9.72ドル.

5. Aave —分散型マネーマーケット

米ドルで固定された合計値:1億5,820万ドル

Aaveでロックされた合計値(USD)。ソース: DeFiパルス

コンパウンドやメーカーと同様に、2017年11月に開始されたETHLendからブランド変更されたAaveは、イーサリアムネットワークでスマートコントラクトを使用する別の分散型融資(またはマネーマーケット)プラットフォームです。貸し手は、流動性を提供するために資産を預け入れ、次に、利息を負担して複利を開始するトークンを受け取ることができます。トークンと同じウォレットにインタレストを蓄積する代わりに、この「インタレストストリーム」を別のアドレスに送信して個別に保存することもできます。.

一方、借り手は、担保超過および担保不足のローンを借りることができ、ローンで担保価値の最大75%を取得したり、「フラッシュローン」を実行したりできます。.

預金と借入金利を反映したAave市場。ソース: Aave

フラッシュローン 間違いなく、Aaveによるより興味深い製品です。簡単に言えば、フラッシュローンは無担保です。つまり、借り手はローンを借りるために資本を投入する必要がありません。ただし、トランザクション全体が完了する前に、追加料金でローンを完全に返済する必要があります。プロセス全体は、複数のスマートコントラクトを使用して同時に実行され、すべて一緒に実行されます。.

フラッシュローンは、資本を投入することなく、裁定取引の機会から利益を得るのに使用できます。たとえば、開発者は2つの異なるプラットフォーム上の2つのアセット間の価格の違いに気付くことができますが、それを利用するための資本がありません。開発者は、プログラムされたフラッシュローンを使用して、あるトークンでローンを取得し、別のトークンと交換し、より収益性の高い取引所で新しいトークンを販売し、元の借りたトークンに変換して、小額で返却することができます。スマートコントラクトを使用して一度に料金を請求します。このプロセスでは、開発者は2番目の取引所の価格差を利用して獲得した追加のトークンをポケットに入れます.

LENDはAaveのネイティブトークンであり、所有者に割引料金の権利を与えますが、追加のガバナンス権がまもなく追加される予定です。これを書いている時点で、LENDは$ 0.19で取引されており、2019年8月の史上最低値である$ 0.0033から5,500%以上上昇しています。.

DeFiは誇大広告の価値がありますか?

この20億ドル以上の質問に答えるのは難しいです。なぜなら、DeFiに関する最近の誇大宣伝の多くは、COMPが突然の投機的な上昇についての見出しによるものだからです。基盤となるテクノロジーとこれらのプロジェクトでのその使用は、金融の未来のエキサイティングなプレビューを提示しますが、DeFiニッチが主流になり、金融環境全体を変える準備ができていると考えるのは楽観的すぎます.

イーサリアムの共同創設者であるヴィタリック・ブテリンは、これを簡潔に 最近のツイート, 誇大広告の一時的な性質と、遊びに内在するリスクを強調します。ザ・ バランサーハック ちょうど先月は、これらのリスクと、ニッチが主流の検討の準備ができる前に、より多くのストレステストが必要であるという事実を思い出させるのに役立つはずです.

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Mike Owergreen Administrator
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