暗号通貨のパッシブ収益:無利子経済におけるDeFi貸付とステーキング

暗号ステーキングとDeFi貸付

COVID-19の発生は、世界経済に深刻な影響を及ぼしました。国際決済銀行(ビス)は、39か国の中央銀行の政策金利を監視しており、そのうち29か国が 彼らの率を下げる 2020年1月にウイルスが蔓延し始めてから.

米国連邦準備制度理事会が金利を引き下げている間 ゼロにする 3月には、世界中のソブリン債の満期利回りが急速に低下し、いくつかが正式に マイナス金利 範囲.

世界的な関心中央銀行の現在の金利。ソース: グローバルレート, OKEx

歩留まりの低下は、求める人々に大きな影響を与えます 受動的所得 銀行に資本を駐車するので、貯蓄を介して あまり配信されません 返品の方法で。通常、購入したセーバー 債券, 普通預金にお金を預けるか、利子のために直接お金を貸しました。ただし、従来の機会が減少しているため、暗号空間は実行可能な代替手段で出現する可能性があり、牽引力を獲得し、一般的にデジタル資産の幅広い採用を促進します.

この記事では、OKEx Insightsが、パッシブリターンを求める新しいユーザーを引き付け、ブロックチェーンベースのデジタル資産と金融システムの世界的な受け入れを促進する可能性のあるオファリングとして、暗号通貨の貸付とステーキングを紹介します.

暗号空間での受動的な収入の機会

ビットコイン(BTC) の概念を普及させた あなた自身の銀行であること. BTCはデジタル資産がそのように認識される道を開いた一方で、他の新しいプロトコルは、暗号のユースケースを多様化し、エコシステム全体を促進することに成功しました。これらの1つは 分散型ファイナンス(DeFi) スペース、上に構築 イーサリアム(ETH) 通信網.

DeFiは基本的に、パブリックブロックチェーン上に構築された金融アプリケーションの幅広いカテゴリを表しています。プロトコル、トークン、スマートコントラクトを組み合わせて、従来の銀行チャネルを必要とせずに、(ほとんどの場合)個人に経済的なアクセスを提供します。.

現在DeFiスペースで提供されているサービスには、支払い処理、保管サービス、担保付きローン、貸付/借入などがあります。これらの金融サービスと商品の分散型の性質を考えると、それらは許可がなく(誰でも使用できる)、透明性があり、検閲に強いことを目指しています。ブロックチェーンテクノロジーとスマートコントラクトの使用により、カウンターパーティのリスクも大幅に削減されます.

DeFiエコシステム内で暗号資産を貸すことは、受動的な収入のためにコインとトークンを活用する最も簡単な方法の1つですが、ステーキングは、特に技術に精通していて、使用するブロックチェーンネットワークの維持に参加したい人にとっては別の方法です。.

ステーキング のトランザクション検証に積極的に参加するプロセスです プルーフオブステーク(PoS) ブロックチェーン。典型的なものとは対照的に プルーフオブワーク(PoW)プロトコル (ビットコインのように)PoSコンセンサスメカニズムでは、特定の暗号通貨の最低限必要な残高の保有者は、トランザクションを検証し、そうすることで報酬を得ることができます.

現在、 ステーキングリワード データには、ステーキングをサポートする1​​4のPoSプロトコルがあり、ネットワーク価値は1億ドルを超えています.

DeFi貸付について説明

従来の金融の場合と同様に、貸付は、暗号空間で受動的に稼ぐための最も簡単な方法のままです。貸し借りをサポートするDeFiサービスにより、投資家はデジタル資産を財布に入れておかなくても、デジタル資産を活用して安定したリターンを得ることができます。.

それがどのように機能するかを定義するDeFiの仕組み。ソース: FT

によって提供される統計によると DeFiパルス, DeFiアプリケーションでロックされている(または保持されている)合計値は現在10億1,000万ドルであり、そのうち7億6,990万ドル、つまり75%以上が貸付サービスにロックされています。.

DeFiでロックされた値貸付アプリケーションでロックされた合計値(USD)。ソース: DeFiパルス

メーカー, イーサリアムネットワークの主要なクレジットプラットフォームは、DeFi貸付に固定されている総価値の約70%を占めています。 MakerDAOスマートコントラクトにより、ユーザーは、担保として1.50ドル相当のETHに対して、1ドルで固定された安定コインであるDAIを借りることができます。メーカーのシステムでは、これを債務担保証券(CDP)と呼んでいます。ユーザーは、DAIを入金し、と呼ばれる別のサービスを使用してDAI貯蓄率(DSR)を獲得することもできます。 オアシスセーブ.

Makerはその仕組みがユニークですが、特に1 DAI = $ 1ペグを維持するように機能するため、他の分散型融資プラットフォームは次のようになります。 化合物 資本がプールに入るとすぐに貸し手が利息を稼ぎ始める、より伝統的な経験を可能にします.

ほとんどのプラットフォームでは、貸付と借入のレートは、需要と供給に応じてアルゴリズムによって決定されます。プール内の大量の資金が貸し出されると、それに応じて金利が上昇し、ローン需要が抑制され、プールを補充するためのユーザー預金が引き付けられます。逆に、資金の使用を減らすと、需要を刺激するために金利が引き下げられます.

貸出金利DeFi6月8日現在の一部のDeFiプラットフォームの貸付金利。出典: 反抗する

上のチャートに示されているように、大量のDeFi貸付プラットフォームは、ビットコインや イーサリアム(ETH) それらのボラティリティのため。執筆時点での最高金利は約8.58%ですが、最近DeFi金利は全般的に下落しています。.

ちょうど前四半期, 支点, たとえば、 14.33パーセント コンパウンドが同じために約8.5パーセントを提供していた間、DAIローンで。利上げは、大規模な借入とその結果としての資金不足の結果でした。.

現在、最も収益性の高いDeFi貸付プロトコルは ヌオ, USDコイン(USDC)に対して年間8.58パーセントを提供します。一方、DAIローンはFulcrumから最も高い利回りを得ており、続いて dYdX.

従来の銀行金利と比較して、DeFi貸付プロジェクトは、特に先進国に対して、はるかに高い受動的所得利回りを提供します。しかし、採用が期待される前に克服して実現する必要のある独自の課題と機会がないわけではありません。.

DeFi融資の課題と機会

DeFiプロジェクトは魅力的な受動的収入源を提供しますが、それでも 酒が不足しているidity そして、セキュリティの面ではまだ完全に戦闘準備が整っていません。などのプロトコル lendf.me そして bZx 最近、深刻なセキュリティの失効の対象となっています, 市場の信頼を低下させる.

さらに、DeFiプロジェクトには参入障壁がないわけではありません—ユーザーは最初に サポートされている暗号通貨を購入する, 分散型の暗号専用プラットフォームを使用する前に、通常は従来の銀行口座と取引所を使用します.

しかし、最近 サージ 世界中の金融および地政学的危機によって引き起こされたstablecoinsの中で、デジタル資産へのシフトを示しています ポテンシャルが実現. このドライブの副産物は、安定したコインにリンクされた受動的な収入の機会への関心であり、ユーザーをDeFiサービスや製品に連れて行くことができます.

最終的に、私たちがさらにデジタルエコノミーに移行するにつれて、DeFi製品はユーザーを引き付け、世界中の暗号の受け入れ率と採用率を向上させる可能性があります.

受動的収入として報酬を賭ける

ステーキングは、暗号空間での受動的収入のためのもう1つの人気のある手段です。この方法は、時価総額で2番目に大きい暗号通貨であるイーサリアムが今年後半にプルーフオブステークプロトコルに移行するにつれて、より注目を集めるように設定されています.

PoSブロックチェーンでステーキング報酬/収益を獲得するには、次のことを行う必要があります "ステーク" コイン(通常は任意の金額)をウォレットにロックするか、 ステーキングをサポートする交換. コインを賭けることで、ブロック検証に参加します( 鉱山労働者はビットコインのために行います)そして報酬としてあなたの賭け金の一定の割合を獲得します.

ETHのPoSへの移行は大いに期待されていますが、上位30の暗号通貨には、EOS、Tezos(XTZ)などのステーキング報酬をすでにサポートしているいくつかのブロックチェーンが含まれています, 宇宙 (ATOM)と ダッシュ (ダッシュ).

マーケットキャップのステーキング時価総額のステーキング & ステーキングバリューに固定されています。ソース: ステーキングリワード

ステーキングがDeFi製品よりも古いことを考えると、ステーキング時価総額は185億ドルを超え、6月4日時点で99億ドル以上がステーキングに固定されています。 ステーキングリワード データ。これは、DeFiでロックされている値の約10倍です。 10億1000万ドル 執筆時点で.

ただし、ステーキング報酬に関しては、下のチャートに示すように、コインが異なれば利回りも異なります。.

ステーキング報酬率選択されたPoSステーキング報酬。ソース: ステーキングリワード

一見すると、ステーキング報酬はDeFiの貸付レートと比較して非常に魅力的に見えます。しかし、特に価格の点で非常に変動しやすいコインを賭けるため、固有のリスクが伴います。また、報酬でさえそれらのコインで支払われるため、市場が下落した場合のリスクが高まります。.

さらに、新しいコインが鋳造されると、その供給が希薄になり、インフレが発生します。これは、実際に得られる収益にも影響します(上のグラフの調整された収益に反映されます)。.

時価総額が大きく、ボラティリティが低いコインを賭ける方が安全ですが、そのリターンは通常、小型株よりもはるかに低くなりますが、以下で説明するシナリオに示すように、リスクが高くなります.

最も人気のあるステーキングコインのパフォーマンスの概要

過去1年間のパフォーマンスを調べるために、ステーキングで最も人気のあるコインのいくつかを詳しく調べました。収益は、1年あたり365期間の、毎日の複利計算に基づいて計算されます。.

Tezosの賭け報酬率は5。7年利(APY)です。 1年前、XTZの価格は1.58ドルでした。投資家がXTZに1,000ドルを投入した場合、630.99のXTZトークンを購入することになります。 1年後、APYに基づくと、投資家のウォレット内のコインの数は667.89になります。これは、XTZの価格が2.69ドルに上昇したため、1,799.54ドルの価値があります。.

これらの数字を使用すると、投資家は79.9%の年間利益を見ていることになります。しかし、2019年10月頃に市場が下落した時期があり、この投資家のXTZ保有の全価値はわずか488.38ドルでした—彼らは511.62ドルを失うことになりました。.

下のグラフからわかるように、トークン価格の変化がこの投資の全体的なリターンを決定します。複利のため、ステーキングからの収益は投資の最終段階でのみ表示されます.

XTZパフォーマンスXTZステーキングの1年間の純利益。出典:OKEx

一方、IOSTなどの一部のトークンには、非常に高いステーキング報酬があります。 IOSTは10.35パーセントのAPYを提供しますが、変動性が高く、昨年は急激に下落しました。.

投資家が1年前に1,000ドルを投入した場合、IOSTの価格が0.013688ドルだったとすると、73,057個のIOSTトークンを取得することになります。 1年後、コインの数は80,999に蓄積されますが、IOSTの価格が0.004458ドルに下がったため、361.09ドルの価値しかありません。.

このシナリオは、ステーキング報酬の割合が非常に高く魅力的であったとしても、投資家にとって64%の純年間損失を示しています。.

IOSTパフォーマンスステーキングIOSTステーキングの1年間の純利益。出典:OKEx

上記の例はその固有のリスクを示していますが、ステーキングは受動的な収入を求める人々にとって魅力的なままであり、 より簡単に 株式配当と比較できる非暗号ユーザーに説明する.

裏側に, 批評家 ステーキングは市場の流動性を低下させると信じています "ロック" コインは市場から排除され、DeFiの一部である分散型アプリケーションの使用を妨げる可能性もあります.

今後の道、イーサリアムと厳重な監視

ステーキングとDeFiの次の大きなマイルストーンは、イーサリアムの今後のアップグレードです。彼らのPoSプロトコルはすでにテストネット上で公開されており、 イーサリアム2.0 バリデーターは 4.6から10.3APYの間で稼ぐ ステーキングの報酬として.

ETHバランス履歴テストネット上のイーサリアム2.0ステーキング報酬。ソース: Beaconcha.in

ただし、イーサリアム2.0の場合、バリデーターノードまたはステークを実行するには、少なくとも32ETHを保持する必要があります。そのため、ネットワークのPoSへの切り替えを見越して、ETHの蓄積に対する関心が高まっていることを確認しています。.

Digital RenaissanceFoundationの創設パートナーであるCaoYinは、ネットワークのPoSへの移行と、それがETHの価格に与える影響について楽観的な見方を示しました。彼はOKExインサイトに次のように語った。

「ステーキングはイーサリアムの価格に大きな影響を与える可能性があります。 Tezosのような大規模なステーキングプロジェクトは、価格の面で非常に好調でした。ステーキングメカニズムは、流通している大量のトークンを減らします.

数百万のET​​Hがさまざまなステーキングノードにロックされ、市場の供給に大きな影響を与えると予測しています。需給経済学の最も単純な用語では、供給が減少し、需要が増加するため、ETHの価格は上昇するはずです。」

ETHステーキングサポートの導入により、投資家は最も有利な方法を選択できるため、DeFi貸付とステーキング利回りの競争も激化するでしょう。.

ただし、この追加された可視性と注意は、規制上の制限を早める可能性もあります。米国の規制当局商品先物取引委員会 (CFTC)は警告しました 過去には、PoSトークンは米国では証券のように扱われる可能性がありました.

ジェイソンウィリアムズ, Morgan Creek Digitalのパートナーは、OKExInsightsへのコメントでそのような可能性に触れました。彼はステーキングのリスクを イニシャルコインオファリング(ICO)バブル 規制圧力に直面して破裂した:

「PoSトークンが証券のように扱われる場合、CFTCは、採用の過程を歴史的に劇的に変えることに直面したように、ICO2.0イベントを作成します。 POSトークンが登録証券として扱われ、そのテストを生き延びれば、会計および税務の観点から、DRIP(配当再投資計画)と同じように扱うことができます。」

主流のユーザーを引き付けるステーキングの可能性を考えると、 プルーフオブステークアライアンス(POSA) とっている 積極的な対策 規制当局が現象について適切に通知され、教育されていることを確認するため。 POSAは、スペースに影響を与える基準と規則について相互合意に達するために、米国証券取引委員会(SEC)とのオープンな対話を目指しています。成功した場合、2つのエンティティ間の対話は具体的なルールをもたらし、暗号通貨とそれに関連するエコシステムの成長と幅広い採用への道を開く可能性があります.

免責事項:この資料は、投資決定を行うための基礎として解釈されるべきではなく、投資取引に従事するための推奨として解釈されるべきではありません。デジタル資産の取引には重大なリスクが伴い、投資した資本が失われる可能性があります。関係するリスクを完全に理解し、経験のレベル、投資目的を考慮し、必要に応じて独立した財務アドバイスを求める必要があります。

OKEx Insightsは、市場分析、詳細な機能、暗号の専門家からの厳選されたニュースを提供します.

Mike Owergreen Administrator
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