2020年第4四半期に機関投資家に売却されたBTCクジラと鉱夫、オンチェーンデータは推測します

BTC市場への機関の関与を調べるための過去1年間のオンチェーンデータの調査

OKExインサイトによって書かれました| Catallactを搭載 

2020年5月、有名なマクロ投資家のポールチューダージョーンズは、中央銀行が引き起こした法定不換紙幣のインフレに対するヘッジとしてBTCを購入していることを明らかにしました。彼はまた、最も重要な暗号通貨が1970年代に彼に金を思い出させたと言いました.

当時のジョーンズのコメントは、機関投資家がBTC市場に群がり始めるだろうという業界アナリストからの憶測の波を引き起こしました。 OKEx Insightsは、2020年9月にこれが当てはまると判断しました。そこでは、Catallactからのオンチェーンデータを使用して、機関が実際にジョーンズの主導に従っていることを発見しました。それ以来、業界は、ビジネスインテリジェンス会社のMicroStrategyが、マサチューセッツ生命保険会社からの機関投資家による購入と並行して、大量のBTCを購入したことを知りました。.

機関投資家の関心が明らかに急上昇した2021年のキックオフで、OKEx Insightsは再び、Catallactからのチェーン上のデータを使用して、機関投資家がBTCを購入しているという物語を深く掘り下げました。しかし、より具体的には、2020年の最新のブルランに誰が売り込んでいたのかを知りたいと思いました。.

これが私たちが見つけたものです.

オンチェーンデータの解釈方法に関するメモ

始める前に、まずオンチェーンデータをどのように解釈するかを明確にしましょう.

このレポートは調査に基づいていますが、チェーン上のデータですべてを知ることはできません。そのため、アナリストは結論を出す際に常に注意を払う必要があります。そして、それらの結論を引き出すには、ある程度の憶測が存在する必要があります。.

たとえば、私たちの目標はBTCへの機関投資を調査することですが、大規模なオンチェーンBTCトランザクションを使用して購入と販売を明確に区別することはできません。また、機関やヘッジファンドからの動きを常に把握できるとは限らないのと同様に、主要な暗号通貨取引所から集約されたトランザクションを削除することもできません。それにもかかわらず、私たちはまだ注意深い観察を行い、仮説的な結論を提示することができます.

さらに、調査中のデータは2020年12月に終了します。そのため、2021年の活動は考慮されていませんが、時間が経つにつれて新年を深く掘り下げる可能性があります。.

2020年の前半、COVIDのクラッシュ、BTCの最新の放物線ラリーへのリードをカバーするCatallactによるOKEx Insightsの以前のオンチェーン調査を読むには、このリンクをたどってください.

機関規模の取引が増加するにつれて、BTCは放物線になりました

まず、1,000 BTCオンチェーンを超える総取引額の割合を見てみましょう。これは、個人投資家やトレーダーの範囲外であるとしっかりと分類できます。そうすることで、2つのポイントがすぐに明らかになります。

  1. 1,000 BTCを超えるオンチェーントランザクションの割合は、2020年6月末の5%をわずかに上回り、2020年9月には45%を超える高値に急上昇しました。.
  2. 1,000 BTCを超えるオンチェーントランザクションの割合は、2020年6月末以降、振り返ることはありませんでした。2020年9月に45%で最高に達して以来、30%から40%の一般的な範囲にとどまっています。.

このオンチェーンデータから導き出せる結論は、ポールチューダージョーンズが彼の入場を発表した後、機関投資家は本当にBTCスペースに山積みになり、2020年が終わりに近づいたときに彼らは止まらなかったということです。.

さらに、主要な暗号通貨の価格が2020年第4四半期を通じて放物線状に上昇したため、金融機関は、販売ではなく、入札の端にあり、大量のBTCを購入していたと推測できます。.

大規模なオンチェーンBTCトランザクションの割合は、2020年の後半に大幅に急増し、年末まで高いままでした。出典:Catallact

BTCの取引額の頻度ヒートマップは、大規模な機関投資家が主要なデジタル資産の需要を増やすことでBTCの価格を引き上げたという結論も裏付けています。.

BTCトランザクション量の頻度ヒートマップは、2020年の後半に大きな動きの数が増加したことも示しています。出典:Catallact

検証済みの機関購入は、チェーン上のデータと一致します

オンチェーンデータからこれらのタイプの結論を引き出すときは注意が必要ですが、データと照合するために、公的にアクセス可能で検証済みの機関投資家がいることは幸運です。.

まず、ビジネスインテリジェンス、モバイルソフトウェア、クラウドベースのサービス企業であるMicroStrategyが昨年BTCに多額の投資を行ったことは確かです。 2020年8月、同社は21,000枚のコインを2億5,000万ドルで購入しました。これは、前述のチャートでの大規模なトランザクションの増加と一致します.

MicroStrategyからさらにいくつかの購入が2020年に行われました。12月5日、同社は2,574BTCを5,000万ドルで1コインあたり平均19,427ドルで購入しました。その月の後半、12月22日に、さらに29,646枚のコインを6億5,000万ドルで、1枚あたり平均約21,925ドルで購入しました。.

さらに、マサチューセッツ生命保険会社は12月にBTCに1億ドルを投資しました。これは、当時、より多くの機関投資家が市場に参入し続けたことを示しています。.

このニュースを背景に、上記の結論、つまり、2020年5月から大手プレーヤーがBTC市場に参入しており、チェーン上で目に見える大規模な取引は売りではなく買いであったという結論はほぼ正しいと安全に推測できます。.

オンチェーンBTCの量は2020年の後半に急増しました

さまざまなタイムゾーンでチェーン上で取引されたBTCの毎日の量を見ると、秋にも大きな上昇が見られます。特に、2つの発見が際立っています。

  1. 米国、ヨーロッパ、アジアのチェーン上のボリュームはすべて2020年8月末に増加し、2020年9月と2020年10月に最高値に急上昇しました。.
  2. 2020年8月に最初に急増した後、チェーン上のボリュームは一貫して高いままでした.

オンチェーンBTCの量が急増し、一貫して高いままだったため、昨年の秋に機関投資家の関心が実際に深刻な勢いを増し、主要な暗号通貨の価格を新たな高値に押し上げたと結論付けることができます.

オンチェーンBTCの量は、2020年の第3四半期と第4四半期に世界的に急増しました。出典:Catallact

BTCとして販売された長期保有者は史上最高値を更新しました

2020年9月の初めから2020年12月の終わりまでビットコインブロックチェーンで取引されているコインの年齢を調べると、ブロックに含まれるコインの平均年齢は2020年10月に増加し、年末を通して高いままでした。.

最も興味深いことに、BTCの価格は12月中旬に急騰しましたが、ビットコインブロックチェーンで取引されたコインの平均年齢は比較的一定のままでした。これにより、次の3つの主要な結論を導き出すことができます。

  1. 長期のBTC保有者—一部の人は "OGクジラ" —BTCの実行に売り込まれ、史上最高値を更新.
  2. BTCの価格が押し上げられたため、長期保有者の在庫が少なくともいくらか枯渇し始めたと推測できます。.
  3. 機関投資家は注文書の入札側にいると私たちは信じているので、長期のBTC保有者が機関投資家に売却されたと推測することができます.

これらの推論は、ブロックチェーンデータ会社のKaikoと共同でOKExInsightsが実施した以前の調査によっても裏付けられています。私たちの以前のレポートは、大規模なトレーダーとクジラが今秋、BTCの過去最高の2万ドル近くで利益を上げ始め、機関投資家のバイヤーが11月下旬にコインを飲み込んだことを発見しました.

BTCの価格が上がると、ビットコインブロックチェーン上を移動するコインの平均年齢が上がりました。出典:Catallact

これは、次の質問に答えながら、暗号通貨業界の現在の物語の1つを補強します "誰が売っていたのか" 2020年の終わりに—つまりそれは "OGクジラ" 機関投資家に販売したBTCマイナー.

結論:オンチェーンデータはBTCの2020年の全体像を描きます

2020年は主要な暗号通貨にとって前例のない野生の年でした.

3月のOKExでのBTCの低下は3,792USDTでした。これは、Catallactでの以前の調査からわかるように、COVID関連のパニックで個人投資家を震撼させました。その後、BTCがグローバル取引所で10,000ドルと戦ったため、これらの投資家は5月に様子見のアプローチを取りました。.

その間、BTC市場の最大のプレーヤーは待っていることと見ること以外のことをしていました。代わりに、オンチェーンデータは、BTCの価値が長期的に増加することを期待して、夏に大量に蓄積されていると推測しました。これは、確かに、最終的には勝利の賭けになりました。.

10月にBTCの価格が放物線状になり始め、MicroStrategyとGrayscaleからの機関投資家の購入に加えて、オンチェーンデータは、機関投資家規模のトランザクションの顕著な増加を示しています。.

主要な暗号通貨が価格発見に入ったため、BTCの供給側が制度上の需要を満たすことができず、販売されているコインは長期保有者とビットコインマイナーの両方から来たようです。言い換えれば、昔ながらのビットコイナーは、古いバッグの一部を新しい機関投資家に販売し、非常に大きな新しいバッグを充填しました—良くも悪くも.

OKEx Insightsは、市場分析、詳細な機能、独自の調査を提示します & 暗号の専門家からの厳選されたニュース.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Our Socials
Facebooktwitter
Promo
banner
Promo
banner