2017年と2020年のビットコイン—今回は違います

2017年から2020年に実行されたビットコインブルの比較と市場がどのように変化したか

暗号通貨コミュニティは先週、2020年12月16日に2017年を常に破ったビットコインの価格が新しい記録を投稿したときに歴史的な瞬間を目撃しました 34,684ドル 2021年1月3日。2020年を振り返ると、ビットコインは主要な資産クラスを上回り、 年間利益 303.5%で、今年は$ 7,193で始まり、$ 29,022で終わります。.

2017年の暗号市場の誇大宣伝は、初期コインオファリングと投機的取引の出現によって推進されましたが、2020年の市場は、強力なネットワークファンダメンタルズ、制度的需要、小売部門での採用の拡大によって成熟の兆しを見せました。.

これらの変化を強調するために、OKEx Insightsは、以下の要因に照らして、2017年のブームに対して現在のビットコイン強気相場を比較および評価しました。

  • ネットワークの基礎
  • 機関の暗号通貨の需要
  • 暗号通貨デリバティブ市場
  • 暗号通貨の小売採用

ネットワークの基礎

ネットワークハッシュレートとアドレス分析は、ビットコインネットワークの状態を評価するために使用される主要なメトリックの1つです。.

ハッシュレートはネットワーク全体の処理能力を測定し、より多くのマイナーがそれにコミットするにつれて増加します。高いハッシュレートはネットワークを効果的に保護し、51%の攻撃のような攻撃ベクトルを防ぎます.

2017年と比較して、現在のビットコインネットワークハッシュレートは、一般的な利害関係者の信頼を反映して、大幅に高くなっています。 2020年には、史上最高の1億4600万のハッシュ率が見られ、11月初旬には史上最高の採掘難易度19.99兆に達しました。これは、ハッシュレートがヒットしただけの2017年とはまったく対照的です 1,526万人 ピーク時と採掘の難易度は 1.93兆.

特に、2020年にビットコインの3番目の報酬が半減するのも見られました。収益性の低下により鉱山労働者がネットワークを離れることが懸念されていましたが、ビットコインの寿命に対する利害関係者の信頼を反映して、それ以降はさらに成長しています。.

ビットコインのハッシュレートとマイニングの難易度は、2020年の終わりに史上最高に達しました。出典:Blockchain.com

ビットコインネットワークでのアクティブアドレスの増加は、ユーザーの増加を示しているため、ある程度の採用も反映しています。 2017年のビットコインブーム後、最初はアクティブアドレスの数が減少しましたが、その数は再び勢いを増し、2020年後半に119万に達しました。しかし、2017年から過去最高の125万をまだ超えていません。昨年は新規参入者が比較的少なかったため.

もう1つの有用なオンチェーンメトリックは、1,000BTC以上のアドレスの数です。からの統計を見る Glassnode, この数は2018年初頭の1,600から2020年12月の2,275に増加しました。これは、クジラと機関によるこの期間の蓄積を示しています。これは、ビットコインのネットワークと価値の見通しに対するもう1つの肯定的な兆候と信頼の投票です。.

2017年から2020年までの残高が1,000BTC以上のアドレスの数。出典:Glassnode

CoinGeckoの共同創設者であるBobbyOngは、OKEx Insightsに、一般的に、ビットコインネットワークのファンダメンタルズは2017年以来大幅に成長していると語った。

"2017年以降、すべての基本的なネットワーク指標が大幅に成長したと言えます。ネットワークは以前よりも成熟しており、BTCをサポートする大規模な機関が見られます。最近、MicroStrategyやSquareのような大規模な上場企業が財務省でBTCを保有しています。 PayPalは顧客へのBTCの販売も開始しました。大手銀行も、調査レポートでビットコインの報道を開始しました。これらはすべて、ビットコインエコシステムの成熟を意味します."

機関の暗号通貨の需要

2017年のビットコインブームと比較すると、現在のビットコインブルランは主に暗号通貨の強い制度的需要によって推進されています。この需要の伸びは、次のセグメントで明らかです。

  • 主要な金融機関からのかなりのビットコイン投資
  • 暗号通貨ファンドと機関投資家のビットコインクジラの大幅な成長
  • 暗号関連サービスを開始するためのウォール街の巨人間の競争

主要な金融機関からのかなりのビットコイン投資

2017年のビットコインブームの間、機関は暗号資産に非常に懐疑的であり、その成長見通しに関して批判的でした。たとえば、JPモルガンチェースのCEO、ジェイミーダイモンは繰り返し 叩きつけた その年のビットコインはその価格に悪影響を及ぼしました.

それ以来、過去1年間に有名人がビットコインと暗号通貨の露出を求め始めたため、組織の感情に大きな変化が見られました。たとえば、MicroStrategyは、2020年7月に2億5000万ドルのビットコイン購入を開示し、続いてさらに5000万ドルを開示しました。 購入 12月上旬に。 MicroStrategyの最初の投資から3か月後、Square Inc. 投資した 保険大手のマスミューチュアル生命がビットコインで5000万ドル 発表 1億ドルのビットコイン購入とNYDIGの500万ドルの株式取得.

継続する予定のこの傾向は、2017年とはまったく対照的であり、代替資産としてのビットコインの受け入れの高まりを反映しており、それによってビットコインにより多くの価値をもたらしています.

クリプトヘッジファンドと機関投資家のクジラの大規模な成長

2017年のビットコインへの機関投資はほとんどありませんでしたが、ヘッジファンドからの暗号投資は過去3年間で大幅な成長を遂げました。グローバルクリプトヘッジファンドの運用資産総額 倍増 2019年には20億ドルを超え、 期待される さらに、AUMが2,000万ドルを超える暗号ヘッジファンドの割合は、2019年に19%から35%に増加しました。.

機関投資家によるビットコインの蓄積は、未使用のトランザクションまたはUTXOの流入とパターンにも見られます。下のチャートに見られるように、ビットコインのかなりの蓄積がありました 機関 昨年、特に11月以降.

11月と12月に見られたクジラによるBTCの大量蓄積。ソース: ホエールマップ, OKExインサイト

グレースケールは、金融機関の中で最も初期で最大のビットコインクジラです。米国証券取引委員会の報告会社のステータスを獲得した最初のデジタル通貨投資手段として、Grayscale Bitcoin Trustは2015年に最初にBTCを購入し、その株式は 30機関投資家. グレースケールはまた、最近のビットコインブルラン中にBTCの保有を増やし、追加しました 55,015 BTC 11月と 72,950 BTC 12月中。 2021年1月4日の時点で、GBTCは572,644BTCまたは189億9000万ドルを保有しています。 運用資産.

過去6か月間のGrayscaleInvestmentsBTCの保有。出典:bybt.com

ウォール街の巨人は暗号取引サービスを開始するために競争します

ウォール街の有名人のほとんどは2017年にビットコインに非常に懐疑的でしたが、最近暗号関連サービスを開始したまったく同じ懐疑論者による意見の変化が見られました.

フィデリティインベストメンツは、暗号空間に参入した先駆的なウォール街の巨人の1人です。同社は最初にデジタル部門であるFidelityDigital Assetsを設立し、2018年に暗号保管サービスを開始しました。ファミリーオフィスからのビットコインの需要の高まりに応えるために、Fidelityも 発売 8月のフィデリティデジタルファンド。ファンドは、Fidelity Digital Assetsによって受動的に管理され、管理されています。フィデリティとは別に、スタンダードチャータードのフィンテック部門であるSCベンチャーズも 提携 ノーザントラストと共同で、機関投資家向けの暗号保管ソリューションを開始.

暗号通貨の保管と比較して、暗号通貨の取引は、莫大な制度的需要のために、銀行の巨人の間でより熱狂的な戦場です。たとえば、ベラルーシ銀行, 発売 11月に国の最初の暗号取引プラットフォーム、そしてこれに続いて提案された暗号取引プラットフォーム ソフトローンチ 12月にシンガポール最大の銀行が支援するDBSデジタル取引所の伝えられるところによると、他の大手銀行も独自の暗号取引デスクを立ち上げています。 スタンダードチャータード, BBVA, インドステイト銀行 と日本の SBI Hオールディングス.

CoinGeckoのOngは、ウォール街の巨人の間で暗号関連サービスを開始する際の競争は将来的に激化するだけであり、注目を集める合併や買収につながると考えています。彼はOKExインサイトに次のように語った。

"最終的にウォール街はこの暗号パイの一部を欲しがり、アクティブなMが存在するようになります&機関が業界のノウハウと顧客関係を購入するために既存のプレーヤーを獲得しようとするスペースで。まだ見ていませんが、まもなく発生します."

暗号デリバティブ市場は2020年に成熟を示しています

ICOによって引き起こされた市場の誇大宣伝とは別に、2017年のビットコインブームはまた、急成長している暗号デリバティブ市場の始まりを示しました。 Cboeは最初の伝統的なサービスプロバイダーでした 打ち上げ 2017年12月10日に主流のビットコイン先物契約があり、各契約は1BTCを表しています。 CMEはCboeに続いて 打ち上げ 1週間後の独自のビットコイン先物、および各CME契約は5BTCを表しています.

Cboeが 停止 小売業の関心の欠如のために2019年3月にビットコイン先物を上場し、それ以来、暗号デリバティブは途方もなく成長しました。強い機関投資家の需要に牽引されて、ビットコイン先物に対する総建玉 到達した 2021年1月初旬に史上最高の100億ドル以上.

ビットコイン先物の総建玉。ソース: 斜め

この成長する暗号デリバティブ市場は、2020年のビットコインブルランをサポートする基本的な要因の1つです。対照的に、同じ市場は間違いなく 2017年のバブルをポップ.

データ分析会社skewの共同創設者であるEmannuelGohは、暗号デリバティブの状態についてコメントし、OKExInsightsに次のように語っています。

"デリバティブ商品は2017年以来、驚異的な成長を遂げています。最初は先物と永久スワップの急速な出現であり、現在はオプションがあります。これはビットコインのより良い価格発見プロセスに貢献し、最終的にはそのボラティリティを減らすのに役立つと信じています."

ビットコインの小売採用

ビットコインと他の主要な暗号通貨をサポートするというPayPalの決定を受けて、2020年にビットコインの小売りでの採用は大幅に増加しました。支払い処理の巨人の暗号通貨の提供は現在 利用可能 米国の顧客向けであり、同社は2021年にVenmoにサービスを拡張する予定です。.

特に、2017年にビットコインの小売採用を後押しするための多くの初期の試みがありました。たとえば、英国を拠点とするデジタル銀行Revolut 発売 2017年の暗号通貨サービスにより、ユーザーはサポートされている地域でBTC、LTC、ETH、BCH、XRP、XLMを購入して取引できます。それ以来、Revolutは大幅な成長を遂げていますが、その提供によってビットコインがより使いやすくなることはありませんでした.

昨年、PayPalがこの分野に加わったことで、来年には大規模な採用促進が期待できます。持っているRevolutと比較して 1200万人のユーザー, Paypalには数億ドルがあり、子会社のVenmoをさらに活用することができます。 5,200万人のユーザー そして 支配する アメリカのミレニアル世代のモバイル決済市場.

PwCのグローバル暗号リーダーであるHenriArslanianが要約しているように、PayPalはビットコインにとって大きな勝利です。

"ロビンフッドやスクエアのような米国の他の決済会社はすでに暗号へのアクセスを提供していますが、PayPalははるかに大きく、より国際的です."

結論

2017年のビットコインブームは、主に憶測とICOの誇大宣伝によって引き起こされました。この誇大宣伝は、米国証券取引委員会のジェイ・クレイトン会長からの規制圧力により、2018年初頭に冷え始めました。, 警告 価格操作と合法性の問題のためにICOに対する投資家。この開発は、先物の利用可能性と相まって、2018年と2019年のほとんどを通して暗号通貨の冬をもたらしました.

2017年のビットコインブームと比較すると、最近のブルランはICOの誇大宣伝によって推進されていません。代わりに、組織の関心の高まり、規制の明確さ、市場の成熟度、小売業の採用、ネットワークのファンダメンタルズの強化など、ビットコインを検証し、検討する価値のある有効な資産クラスとして認識させる幅広い変化を目の当たりにしました。要するに、今回は本当に違います.

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Mike Owergreen Administrator
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