Търговците на дребно преследват последното рали на Биткойн до нов ATH, докато китовете печелят печалби
Оригинален доклад за анализ, анализиращ OKEx BTC / USDT търговски данни за оценка на пазарното поведение и тенденции по време на последното рали на Биткойн.
Написано от OKEx Insights | Осъществено от Kaiko
В долната част на тази страница е включен PDF на следния отчет, така че читателите да могат да го преглеждат, изтеглят и споделят, когато им е удобно.
Въпреки всички неуспехи, глобални сътресения, прекъсвания и кризи, които донесе, с наближаването на края си, 2020 г. се очертава като страхотна година за криптовалутите и биткойните, като тласка последната до бившите си върхове – перспектива, която изглеждаше твърде далечна само месеци преди това.
Когато биткойн ралита, пазарът има тенденция да забравя предишни, дълго изтеглени мечи участъци и настроението преминава към маниакална еуфория толкова бързо, колкото свещ от хиляда долара се появява на диаграмата BTC / USDT. И докато е вълнуващо да видим как биткойнът се покачва, анализирането на неговото ценово действие спрямо пазарното поведение може да помогне да се изготви малко показателна картина на това как участниците на пазара карат или реагират на различни ценови диапазони, скокове и откази.
За този доклад отново си сътрудничихме с блокчейн фирмата за данни Kaiko и анализирахме данни от пазара на BTC / USDT на OKEx между август и ноември 2020 г. Тук ще се съсредоточим върху филтрирането и групирането на данните за търговия въз основа на сумите и търговските насоки (независимо дали са поръчки за продажба или покупка). Чрез графикиране на подобни сделки спрямо цената, ние се стремим да оценим как се държаха различни пазарни сегменти, докато Биткойн нарасна до новия си рекорд до края на ноември.
Преди да стигнем до действителния анализ обаче, ще представим методологията и ще подчертаем предизвикателствата, пред които е изправено определянето на търговските насоки на всеки пазар. Дискусията тук изисква разбиране на книгите за поръчки, производителите и участниците, както и офертите и исканията – всички концепции, които са разгледани в нашето задълбочено ръководство за търговия.
Методология
Тъй като дори един-единствен пазар на обемна борса като OKEx може да извърши стотици хиляди сделки на ден, всеки смилаем анализ се нуждае от целенасочено филтриране на данни, за да разкрие прозрения, затрупани по друг начин. За този отчет събрахме ежедневни данни за търговията от пазара OKEx BTC / USDT между 1 август и 30 ноември 2020 г..
Търговски диапазони и пазарни персони
Тези данни се фокусираха върху броя на ежедневните сделки, извършвани на пазара на BTC / USDT, техните суми, направления и общата средно претеглена BTC цена за деня. Тъй като обаче такъв набор от данни включва милиони стойности, ние допълнително групирахме тези транзакции по диапазони въз основа на суми. Тези диапазони, освен за опростяване на визуалното представяне на тези данни, служат и като описателни категории на участниците на пазара.
По този начин всички ежедневни транзакции на пазара OKEx BTC / USDT бяха групирани в пет диапазона: транзакции под 0,5 BTC, между 0,5 и 2 BTC, между 2 и 5 BTC, между 5 и 10 BTC и накрая 10 BTC и по-горе. Въпреки че тези диапазони са до голяма степен произволни, те обикновено се изравняват с утвърдени пазарни персони, като търговци на дребно, професионални търговци, големи търговци / китове и институции.
Търговците на дребно обикновено включват спекуланти, обикновени търговци и малки инвеститори. Често се виждат, че следват пазарните тенденции, за разлика от тяхното определяне. Професионалните търговци, от друга страна, често търгуват за прехраната си и използват усъвършенствани техники и инструменти за търговия, включително технически анализ и алгоритмична търговия.
Разграничението между големи търговци, китове и институции е по-трудно да се направи, тъй като няма строги прагове за тези търговци. Обикновено китът е субект, притежаващ достатъчно монети, за да може да движи пазарните оценки, като продава голям брой от тях наведнъж. Докато един кит може лесно да извърши няколко сделки на стойност 100 000 долара на ден, голям търговец с едва около 100 000 долара търговски капитал теоретично може да направи същото. Същото важи и за институциите, за които е известно, че извършват големи покупки и продажби – но тези сделки могат да бъдат приписани и на китове. Следователно, докато обсъждаме тези участници на пазара, нашият анализ се въздържа от конкретни признания.
Като се има предвид това, също така е важно да се признаят пропуските в този набор от данни и съответните предположения. Първо, тези данни обхващат само една борса и един пазар и въпреки че OKEx е един от най-големите в бранша, те не представляват цялото пространство.
Второ, макар да можем да приемем, че всички сделки над 5 или 10 BTC е много вероятно да бъдат или китове, или институции, не можем да предположим, че китовете и институциите търгуват само над тези прагове. Всъщност в техен интерес е да се извършват големи сделки на по-малки партиди, така че да не се влияе на ликвидността на пазара и, следователно, на пазарната цена.
На трето място, тези данни не отчитат извънборсовите услуги, които често се използват за големи транзакции. Тези услуги поставят множество, така наречените детски поръчки, често през дни, за да изпълнят родителските (т.е. по-големи) поръчки, което затруднява точното идентифициране или приписване на тези сделки точно.
Определяне на посоката на търговия на крипто борсите
Въпреки че често срещаме изрази като "засилено институционално закупуване" или "масови продажби" в хода на общите дискусии на пазара, в действителност всички покупки и продажби имат контрагент. Това означава, че не може да има "засилено институционално закупуване" без да има продавачи, нито може да има "масови продажби" без да има купувачи. Казано по-просто, на борса, всеки път, когато купувате монета или жетон, някой друг ги продава и обратно.
При такъв сценарий как всяка търговия може да бъде обозначена като покупка или продажба? Как можем да определим дали пазарът е пристрастен към покупката или продажбата? Тук влиза в действие концепцията за създатели и вземащи.
Обобщено казано, производителите добавят ликвидност към всеки пазар, като пускат лимитирани поръчки, които се намират в книгата с поръчки, достъпни за попълване от участниците. Междувременно вземащите правят пазарни поръчки, които при попълване премахват лимитните поръчки (предварително поставени от производителите) от книгата с поръчки, като по този начин намаляват ликвидността.
Обща конвенция, използвана за определяне на посоката на всяка сделка, е да се разглежда от гледна точка на вземащия. Ако участникът направи пазарна поръчка за продажба, която след това се попълва от лимитната поръчка за покупка на производител, тази сделка се счита за сделка за продажба. По същия начин, ако получателят направи пазарна поръчка за покупка, която след това се попълва от налична лимитирана поръчка за продажба, транзакцията се отчита като покупка.
Нашият партньор за данни за този доклад, Kaiko, има подробна статия за тяхната работа по отношение на нормализиране на данните за търговия с криптовалута, и ние използваме тяхната променлива taker_side_sell за определяне на дневния брой сделки за продажба и покупка на пазара OKEx BTC / USDT.
Визуализиране на данни
С нашите ежедневни данни за търговия, групирани в диапазони въз основа на сумата и допълнително филтрирани с данни за търговска насока, успяхме да преминем към визуализиране на тези данни. За да опростим този процес, решихме да изчислим дневните проценти на сделките за покупко-продажба, както и да изчислим нетните им разлики.
Следващата стъпка включваше картографиране на тези стойности спрямо цената на Биткойн, за да се види как пазарното поведение се променя, когато цената на BTC се повиши. Тъй като обмисляме съвкупни стойности, ние избрахме среднопретеглена обемна цена или VWAP – начин за измерване на средната цена, на която активът се търгуваше през целия ден – за точно отразяване на дневната промяна в цената, съответстваща на броя сделки.
В някои от графиките, които следват, читателите ще могат да видят цената на Биткойн за всеки ден, съчетана с процента на сделките за покупка и продажба. След това втори набор от графики ще показва нетната разлика между покупката и продажбата на сделки на дневна база и по-точно ще представя променящите се настроения на участниците на пазара, принадлежащи към всяка от нашите групирани категории.
Освен това, за да добавим още една критична перспектива, ще разгледаме набори от диаграми, които следват прогреса на цените на Биткойн през този период, от около 10 000 до близо 20 000 щатски долара, и ще отбележим как ежедневното нетно купуване (или продажба) се променя с цената в тези диапазони, независимо на хронологични дати.
И накрая, в заключение ще подчертаем някои от ключовите констатации от тези набори от данни, като ги сравним един срещу друг в табличен формат – поставяйки прозренията, извлечени от нашия анализ, в перспектива.
Търговия под 0,5 BTC – Търговци на дребно
Очаквано сделките под 0,5 BTC представляват най-големия обем дневни транзакции на пазара OKEx BTC / USDT. Тези сделки могат да бъдат оценени навсякъде между $ 10 (0,001 BTC) и $ 5,000 (0,5 BTC), ако BTC се оценява на $ 10 000. Ние приемаме 10 000 долара / BTC като референтна цена за този доклад поради психологическото му значение като ключово ниво на подкрепа и тъй като анализираният период в този доклад започва с търговия на BTC около това ниво.
Разглеждайки изцяло тези данни, между 1 август и 30 ноември имаме 122 дни. Когато сравняваме броя на сделките за покупко-продажба (според метода, обяснен по-горе) за всеки ден, научаваме, че търговците в този диапазон са били нетни продавачи за 65 дни от тези 122, или 53,28% от времето. Това означава, че на 65 дни продажбите са били по-високи в сравнение с покупките, докато покупките са били доминиращи на 57 дни.
Ежедневно% от продажбите и покупките между 0 и 0,5 BTC срещу VWAP. Източник: Kaiko и OKEx
Ежедневна графика (по-горе) за процента на продажбите и покупките на сделки спрямо среднопретеглената цена показва, че купувачите и продавачите в този диапазон (0,5 и по-долу) са били до голяма степен балансирани, макар и малко пристрастни към продажбите. Сега ще разгледаме нетната процентна разлика спрямо цената, за да идентифицираме по-специфични тенденции.
Ежедневна нетна% разлика в продажбите и покупките между 0 и 0,5 BTC срещу VWAP. Източник: Kaiko и OKEx
Графиката по-горе показва нетна процентна разлика между покупка (положителни стойности) или продажба (отрицателни стойности) на дневна база в сравнение със среднопретеглената цена.
Тук можем да видим, че търговците в този диапазон са продавали предимно, когато Биткойн е търгувал около $ 11 000 и повече през август (показан от доминирането на стойности под 0,00%), вероятно очаквайки корекция към $ 10 000. Това се наблюдава в преминаването към нетна покупка (стойности над 0,00%), започвайки от септември, когато Биткойн спадна до нива от 10 000 долара.
Тази покупка отново се върна на задната седалка, тъй като BTC се търгуваше над $ 11 000, чак до $ 13 000, след което отново се качи. Въпреки това лихвите за покупки достигнаха най-много около 15 000 долара, след което търговците на дребно изглеждаха нерешителни, предимно продаваха по време на катастрофата на Деня на благодарността (на и около 26 ноември) и предпазливо купуваха отскочилия.
В диаграмата по-долу виждаме една и съща дневна нетна процентна разлика спрямо възходящите VWAP стойности – просто, най-ниските до най-високите VWAP стойности за избрания от нас период от време. Тази диаграма ни показва как търговците в тази категория реагират на ценовите промени, независимо от хронологията.
Ежедневна нетна% разлика в продажбите и покупките между 0 и 0,5 BTC срещу възходящ VWAP. Източник: Kaiko и OKEx
За пореден път можем да видим, че по-голямата част от покупките са били около $ 10 000, докато по-голямата част от продажбите са били между $ 11 000 и $ 13 000, след което виждаме повече покупки до нива от $ 15 000. Оттам насетне търговците на дребно изглеждаха несигурни по отношение на посоката на пазара, но те следваха тенденцията, като продаваха на акции и купуваха възстановявания.
Предвид разнообразието си, този диапазон представлява най-голямата част от участниците на пазара, включително спекуланти, дневни търговци и случайни инвеститори. Нашите данни по същество показват, че през август търговците на дребно не са очаквали цената да се задържи дълго над 11 000 щатски долара и че са търсили възможности за покупка под това ниво. След спада през септември обаче те следят скока на цените и са били нетни купувачи през повечето дни – чак до новия рекорд за всички времена.
Търгува между 0,5 и 2 BTC – Професионални търговци
Сделките между 0,5 и 2 BTC представляват втория по големина обем на дневна база. Тези сделки могат да бъдат оценени някъде между $ 5,000 (0,5 BTC) и $ 20,000 (2 BTC), ако BTC се оценява на $ 10 000. За нашите цели ние приписваме този диапазон на професионални търговци.
Разглеждайки 122-те дни между 1 август и 30 ноември, търговците в този диапазон са били нетни продавачи за 80 дни, или 65,57% от времето (при 53,28% за обхвата на дребно). Освен това, докато търговците на дребно са купували предимно нето от септември нататък (т.е. броят на доминиращите дни в месеца през месеца е бил по-голям), професионалните търговци в този диапазон са станали нетни купувачи едва през октомври и ноември.
Ежедневно% от продажбите и покупките между 0,5 и 2 BTC срещу VWAP. Източник: Kaiko и OKEx
Визуалното представяне на ежедневните продажби и покупки (в процентно изражение) в тази категория спрямо VWAP показва пристрастие към продажбите, в сравнение с по-балансираната тенденция, наблюдавана в търговията на дребно.
Ежедневна нетна% разлика в продажбите и покупките между 0,5 и 2 BTC срещу VWAP. Източник: Kaiko и OKEx
Нето процентната разлика в сравнение с VWAP също подчертава преобладаващия натиск върху продажбите през август и септември, тъй като цената спадна от нива от 11 000 на 10 000 долара и впоследствие се възстанови. Промяната в настроенията настъпи едва през октомври, тъй като цената проби $ 11 500, след което професионалните търговци бяха предимно от страна на купувача, особено през ноември.
Първите големи пикове на покупки се наблюдават на 18 октомври и 21 октомври (съответстващи на 11 500 и 12 500 долара), докато подобни продажби се наблюдават на 1–2 ноември и 10 ноември (съответстващи на нива от 13 500 и 15 300 долара). По-голямата част от покупките в този диапазон започнаха след ценовото ниво от 15 000 долара и продължиха, в по-голямата си част, до рекорда – с изключение на катастрофата на Деня на благодарността.
Ежедневна нетна% разлика в продажбите и покупките между 0,5 и 2 BTC срещу възходящ VWAP. Източник: Kaiko и OKEx
Сравнена с възходящите стойности на VWAP, нетната процентна разлика показва предимно активност на продажбите до около $ 12 000, покупка на лихва около $ 13 000 на нива, последваща продажба до $ 15 500 и след това голяма промяна към покупката след $ 16 000.
Този диапазон (0,5 до 2 BTC) представлява началото на относително по-големи сделки и вероятно ще включва професионални търговци, които използват техники за технически анализ и графики заедно с алгоритмична търговия. Това може да обясни модела тук, донякъде, тъй като корекцията на Фибоначи, изтеглена между максимума от 2017 г. и минимума през 2018 г., показва $ 12 000, $ 13 000 и $ 16 000 като ценови нива, съответстващи на нивата на Фибоначи от 0,5, 0,618 и 0,786, както е показано по-долу.
Дневна графика на OKEx BTC / USDT, показваща 0,5, 0,618 и 0,786 нива на корекция на Фибоначи. Източник: TradingView
Търгува между 2 и 5 BTC – Големи търговци и китове
Транзакциите в този диапазон се оценяват някъде между $ 20 000 (2 BTC) и $ 50 000 (5 BTC), ако BTC се оценява на $ 10 000. Въпреки че тези цифри не са показателни за китовете, сами по себе си – тъй като търговците, които не притежават BTC на стойност милиони долари, също могат да извършват тези сделки – те отбелязват прага, от който можем да започнем да разглеждаме големите търговци и китове като участници.
Интересното е, че в този набор от данни от 122 дни между 1 август и 30 ноември търговците са били нетни продавачи на 86 дни, или 73,50% от времето. Нещо повече, за разлика от професионалните търговци – които станаха нетни купувачи през октомври и ноември – търговците в този диапазон бяха нетни продавачи през цялото време.
Ежедневно% от продажбите и покупките между 2 и 5 BTC срещу VWAP. Източник: Kaiko и OKEx
Нашата таблица с процентни стойности по-горе показва сделки за продажба в този диапазон, изпреварващи покупките за по-голямата част от периода, с някои изключения. За отбелязване е, че по-балансиран подход може да се види през времето, в което биткойн се търгуваше под $ 11 500.
Ежедневна нетна% разлика в продажбите и покупките между 2 и 5 BTC срещу VWAP. Източник: Kaiko и OKEx
Графиката за нетна процентна разлика по-горе показва лихвите за покупка около $ 11 500 (с най-високия връх в средата на октомври, записан на това ниво), последван от $ 15 000. Забележително е, че след 15 000 долара натискът върху продажбите само се засили в този диапазон, като повечето сделки за продажба бяха регистрирани от 21 ноември до 30 ноември, често с нарастването на цената.
Ежедневна нетна% разлика в продажбите и покупките между 2 и 5 BTC срещу възходящ VWAP. Източник: Kaiko и OKEx
Нетният процент спрямо възходящия график на VWAP допълнително потвърждава нашите наблюдения, с забележителни продажби след $ 15 000 и особено след $ 18 000, чак до рекорда за всички времена.
Този модел показва как големи търговци и евентуално китове са купували на ниски нива, около 11 000 долара, и са решили да печелят по пътя нагоре, особено близо до рекорда за всички времена, където изглежда са продавали, когато търговците на дребно и професионалните търговци са купували.
Търговиите между 5 и 10 BTC – Големи търговци и китове, продължиха
Тъй като сделките в този диапазон варират от $ 50 000 (5 BTC) до $ 100 000 (10 BTC), ако биткойнът е на цена $ 10 000, този сегмент се припокрива с предишния (2–5 BTC), тъй като и двамата вероятно ще включват големи търговци и китове.
Тяхното сходство се отразява и в нетните продажни дни от този диапазон между 1 август и 30 ноември на ниво 85, или 72,65% (в сравнение с 86, или 73,50% от предишния диапазон). По същия начин, както предишния диапазон, търговците тук също останаха нетни продавачи от август до ноември.
Ежедневно% от продажбите и покупките между 5 и 10 BTC срещу VWAP. Източник: Kaiko и OKEx
Ежедневните проценти на покупки и продажби в тази категория също са много сходни с предишната категория, най-вече клонят към нетни продажби, с известна почивка между септември и средата на октомври. Едно интересно наблюдение обаче е нетният пик на покупка на 24 ноември, който съответства на свещта от 1000 долара + за деня.
Ежедневна нетна% разлика в продажбите и покупките между 5 и 10 BTC срещу VWAP. Източник: Kaiko и OKEx
Диаграмата с нетните проценти по-горе подчертава тази тенденция близо до края на опашката, показвайки покупната активност в тази категория на 24 ноември и 26-29 ноември (с изключение на 25 ноември и 30 ноември). Разглеждайки диаграмата за нетна процентна разлика за предишния диапазон (2–5 BTC), не виждаме подобна активност при закупуване в наши дни.
За отбелязване е, че тази покупка на дейност не само кореспондира със зелената свещ на 24 ноември, но и с дъното, намерено около 16 000 долара на 27 ноември, и последващото обръщане на цената, както е показано по-долу.
Дневна графика на OKEx BTC / USDT, открояваща свещи от 24 ноември и от 26 до 29 ноември. Източник: TradingView
Преди да анализираме тази тенденция по-нататък, разумно е да обсъдим последната ни категория, която групира сделки от 10 BTC и повече. Засега последната диаграма за текущия диапазон е нетният процент в сравнение с възходящия VWAP.
Ежедневна нетна% разлика в продажбите и покупките между 5 и 10 BTC срещу възходящ VWAP. Източник: Kaiko и OKEx
Тази диаграма подчертава пристрастията към продажбите в този диапазон, с три забележителни изключения: когато търговците от този диапазон купуват биткойни на цени от 11 500, 15 500 и 18 500 долара. Ние обаче ще преразгледаме споменатата по-рано тенденция, при която активността при покупки в този диапазон се е увеличила близо до рекордите за всички времена.
Търговия от 10 BTC и повече – Институции
Последната ни категория включва сделки на стойност 10 BTC и повече, които започват от $ 100 000, когато Bitcoin търгува на $ 10 000. Предвид огромния размер на тези сделки, те могат да бъдат приписани на китове и институции, макар и с резервите, подчертани във въведението.
Този набор от данни е и най-малкият от всички, обемно, предвид ниския брой действителни дневни сделки от 10 BTC или повече. Като се има предвид това, един бърз поглед към нетните продажни дни от този диапазон показва по-балансирана тенденция, като само 64 от 122-те дни, или 54.70%, са доминирани от продажбите на сделки.
Освен това, за разлика от всички предишни категории, за нито един месец в тази група не може да се наблюдава екстремен натиск върху продажбите. Всъщност, за разлика от последните две категории, тази имаше тенденция на нетно изкупуване през октомври.
Ежедневен% от продажби и покупки от 10 BTC и повече срещу VWAP. Източник: Kaiko и OKEx
Дневните проценти, отразени в диаграмата по-горе, показват балансиран подход, с крайности от двете страни. Тези стойности обаче са резултат и от неизбежно ограничения размер на извадката от този диапазон.
Ежедневна нетна% разлика в продажбите и покупките от 10 BTC и повече срещу VWAP. Източник: Kaiko и OKEx
Диаграмата за нетна процентна разлика по-горе показва по-ясна тенденция, като по-голямата част от покупката се извършва между средата на септември и края на октомври, тъй като биткойн търгува между 10 000 и 11 500 долара.
Въпреки че имаше известен интерес към покупката около $ 15 500, това беше последвано от натиск от страна на продажбите. Въпреки това, за пореден път, подобно на категорията преди тази, виждаме нетна положителна покупка на 24 ноември, 26 ноември и 29 ноември.
Ежедневна нетна% разлика при продажбите и покупките от 10 BTC и повече спрямо възходящ VWAP. Източник: Kaiko и OKEx
И накрая, възходящата VWAP спрямо диаграма на нетна процентна разлика просто потвърждава как търговците в този диапазон предпочитат да купуват на по-ниски цени (т.е. под $ 12 000) и впоследствие да продават по време на покачването на цените – с някои изключения, особено в края на опашката на ралито.
Поставяне на нещата в перспектива
Въпреки че обширната дискусия по-горе подчертава интересни прозрения, сега ще обобщим някои от основните констатации по-долу за достъпност и добре закръглена перспектива.
Таблицата по-долу подчертава доминиращата тенденция за всеки месец, обозначена със символа плюс (покупка) или минус (продажба) до процентната стойност. Последната колона има същата цифра за целия 122-дневен период между 1 август и 30 ноември.
| Обхват на търговия | Август | Септември | Октомври | Ноември | Общо за периода |
| 0 и 0,5 BTC | -80,65% | +56,67% | +58,06% | +53,33% | -53,28% |
| 0,5 и 2 BTC | -90,32% | -93,33% | +58,06% | +63,33% | -65,57% |
| 2 и 5 BTC | -93,55% | -76,67% | -54,84% | -56,67% | -73,50% |
| 5 и 10 BTC | -90,32% | -73,33% | -58,06% | -56,67% | -72,65% |
| 10 BTC или повече | -67,74% | 50,00% | +58,06% | -56,67% | -54,70% |
Нетно поведение при покупка или продажба за всеки диапазон на търговия спрямо всеки месец. Източник: OKEx
Таблицата по-горе показва тежки нетни продажби през август във всички търговски диапазони. Това може да се обясни с факта, че август отбеляза първия път, когато Биткойн навлезе в ценовия диапазон от 11 000 долара след почти 12 месеца – и търговците бяха нетърпеливи да вземат печалби.
Септември беше белязан най-вече от спада на Биткойн до $ 10 000 отново и последвалата консолидация между $ 10 000 и $ 11 000. Докато виждаме покупки на дребно през този месец, всички останали диапазони отново бяха нетни продавачи – с изключение на търговците от 10 BTC или по-високи, които бяха неутрални.
През октомври бе отбелязано поредното рали, което отне Bitcoin от около 10 500 на 13 500 долара. Докато търговците на дребно се очакваха да се присъединят към тази серия, това също разклати професионалните търговци. Въпреки че големите търговци и китове останаха нетни продавачи, продажбите им през октомври не бяха толкова екстремни, колкото предишните месеци. За отбелязване е, че търговците в диапазона от 10 BTC или повече също станаха нетни купувачи през октомври.
И накрая, през ноември видях както търговците на дребно, така и професионалните търговци да продължат да купуват в ралито, докато големи търговци, китове и евентуално институции взеха печалба. Това поведение може да се обясни с първия неуспешен опит на Биткойн да тества своя рекорд за 2017 г. на 25 ноември, което доведе до рязък спад и катастрофа около Деня на благодарността. Психологическата съпротива тук, както и необходимостта от управление на риска, може да са накарали китовете и институциите да разпуснат позициите си на тези нива, докато търговците на дребно и професионалните търговци продължават да остават обнадеждени.
За да поставим това в перспектива, ще разгледаме последната седмица на ноември и дали търговците от нашите диапазони са купували или продавали нетно през тези дни.
| Обхват на търговия | 24 ноември | 25 ноември | 26 ноември | 27 ноември | 28 ноември | 29 ноември | 30 ноември |
| 0 и 0,5 BTC | Продавам | Изкупуване | Продавам | Изкупуване | Изкупуване | Изкупуване | Изкупуване |
| 0,5 и 2 BTC | Изкупуване | Изкупуване | Продавам | Изкупуване | Изкупуване | Изкупуване | Продавам |
| 2 и 5 BTC | Продавам | Продавам | Продавам | Продавам | Изкупуване | Продавам | Продавам |
| 5 и 10 BTC | Изкупуване | Продавам | Изкупуване | Изкупуване | Изкупуване | Изкупуване | Продавам |
| 10 BTC или повече | Изкупуване | Продавам | Изкупуване | Продавам | Неутрален | Изкупуване | Продавам |
Нетно поведение при покупка или продажба за всеки диапазон на търговия през последната седмица на ноември 2020 г. Източник: OKEx
Тази таблица показва как всички, с изключение на мнозинството търговци на дребно, са спечелили печалба, когато BTC достигна новия си рекорд на 30 ноември. Най-високата относителна активност за вземане на печалба обаче се наблюдава в диапазона от 2 до 5 BTC сделки. Както беше обсъдено по-рано, търговците в този диапазон купуват най-вече биткойн под $ 11 500 и печелят печалби, тъй като BTC оценява чак до рекорда. Изглежда, че са извършили още сделки за покупка на 28 ноември, когато започна възстановяването след катастрофата на Деня на благодарността.
По същия начин всички лица на търговците, с изключение на китове и институционални търговци, продаваха паника по време на катастрофата на Деня на благодарността на 26 ноември, когато цената спадна от 19 000 на 16 000 долара. Това показва колко големи китове и институции активно купуват BTC относително "евтини" тъй като се продаваше от всички останали, докато цената се срина.
Заключение
Изглежда, че търговците на дребно преследват ценовото нарастване на Биткойн – както при покупката, тъй като цената се покачва – от нивата от 11 000 долара до най-новия рекорд за OKEx от около 19 850 долара. Докато професионалните търговци също се присъединиха към ралито по-късно, големите търговци (и евентуално китове) изглежда са спечелили печалби, тъй като институциите (и евентуално китове) остават донякъде балансирани, въпреки някои пристрастия към продажбите.
Бърз анализ на последната седмица на ноември също е показателен, тъй като показва, че китовете и институциите са закупили спад на цените на Деня на благодарността, последван от възстановяване на цените.
Като цяло изглежда, че големите търговци, китове и институции, които са натрупали биткойн около $ 10 000, са решили да вземат печалби по време на това рали, докато търговците на дребно предимно са добавяли своите позиции по време на скока на цените. Резултатът от това може да бъде, че търговците на дребно ще бъдат хванати в капан в краткосрочен и средносрочен план – с BTC в момента се търгуват под $ 19 000 – но като се има предвид как общото настроение на пазара остава възходящо, загубите им може да са краткотрайни.
С цялата реклама и мания около биткойн бика, данните, обсъдени в този доклад, служат като напомняне, че големите търговци, китове и институции са в бизнеса да купуват ниско и да продават високо. Не е в техен интерес да продължават да купуват монети на нови върхове и да ги правят още по-скъпи. В крайна сметка, както показват данните, те се стремят да управляват пазара, да разтърсват търговците на дребно в паника и да се възползват от възможностите да купуват относително евтини монети. За търговците на дребно, както и за всички останали между тях, изглежда, че изборът е между два варианта: плуване с прилива или срещу него.
Ако сте намерили този анализ за проницателен, можете да видите, изтеглите и споделите PDF версията на този отчет по-долу:
Преглед на цял екран
OKEx Insights представя пазарни анализи, задълбочени функции, оригинални изследвания & подбрани новини от крипто професионалисти.
