الوصول الشامل إلى الأسواق: قوة العقود المالية اللامركزية

خلاصة الدورة العاشرة للمائدة المستديرة OKExDeFi ، والتي تضم المؤسس المشارك لـ UMA هارت لامبور

في OKEx ، نتطلع باستمرار إلى المستقبل – ونعتقد أن هذا يعني التمويل اللامركزي. لنشر الرسالة ، يعقد الرئيس التنفيذي لدينا ، جاي هاو ، سلسلة محادثات مائدة مستديرة افتراضية جديدة #OKExDeFi مع قادة من مختلف الصناعات لمناقشة تقدم DeFi والرؤى والخطط المستقبلية.

في هذه المائدة المستديرة ، أجرى جاي مقابلات مع هارت لامبور ، أحد مؤسسي UMA. في عام 2013 ، شارك لامبور في تأسيس Openfolio ، وهي منصة تتبع للتمويل الشخصي تم الاستحواذ عليها في عام 2017 من قبل شركة تخطيط مالي. يقود الآن فريقًا من الباحثين في العقود المالية وتصميم أوراكل في UMA.

فيما يلي الملامح الرئيسية من طاوله دائريه الشكل.

جاي: بالنسبة لي ، يبدو UMA وكأنه بنية تحتية لبناء عقود مالية على Ethereum. كيف تعمل قوالب العقود المالية لتخصيص العديد من المنتجات المالية على سلسلة?

هارت: لذا ، إذا فكرت في المنتجات المالية بشكل عام – أنظر إلى كل عقد مالي تقريبًا كعقد – اليوم ، في عالم الأوراق المالية ، أود أن أقول إنها كلها تقريبًا مثل العقود القانونية. يبدو كل منتج إلى حد كبير بهذه الطريقة. لذلك ، إذا كان التأمين ، فمن الواضح أنه هذا العقد بينك وبين مزود التأمين الخاص بك ، حيث تحصل على عائد في حالة وقوع حدث ما. إذا كنت تمثل صندوق تحوط وتقوم بنوع من المقايضة أو تداول المشتقات ، فمن الواضح أنه عقد بينك وبين الطرف المقابل للحصول على بعض المدفوعات المالية. حتى بالنسبة للفرد الذي لديه حساب وساطة ، أود أن أزعم أن حساب الوساطة هو الحساب الذي يحتفظ بالأسهم نيابة عن مستخدمه ، وهناك اتفاق قانوني بين هذا الفرد وحساب الوساطة الذي ينص على أن لديهم حقوق ملكية تلك مخازن.

لذلك ، ما نحاول فعله حقًا في DeFi هو إعادة كتابة هذه العقود بحيث يتم فرضها على blockchain ولا يتم فرضها على البنية التحتية القانونية. هناك طريقة أخرى للتفكير في الأمر وهي أنه يتم فرضها دون الكشف عن هويتها – وبالتالي ، فأنا غير قادر على مقاضاة الشخص الموجود على الجانب الآخر من عقدي لحمله على فعل ما أريده أن يفعله. يتم فرضها من خلال برنامج الحوافز الاقتصادية وراء هذه العقود بحيث يقوم الناس بما يريدون القيام به. لذلك ، حقًا ، ننظر إلى ما تحاول UMA القيام به على أنه مجرد القيام بذلك – على سبيل المثال ، محاولة جعلها بنية تحتية لتسهيل بناء هذه العقود المالية ، مع هياكل الحوافز المناسبة التي ستجبر المشاركين في العقد على الوفاء بـ شروط عقودهم لأنها في مصلحتهم الاقتصادية.

جاي: يتحدث الجميع عن إدخال أصول من العالم الحقيقي إلى رموز غير موثوقة على blockchains. هل تقوم UMA بنفس الشيء – وهل يمكنك أن تشرح ببساطة الآلية الكامنة وراء ذلك?

هارت: كان الناس يتحدثون عن ترميز الأصول في العالم الحقيقي لفترة من الوقت. سأجيب على أسئلتك في كلا الاتجاهين – كيف يمكنك استخدام UMA لإنشاء أصول في العالم الحقيقي وأيضًا ، بشكل منفصل ، ما هي الفائدة التي نعتقد أن الأشخاص لديهم في هذه الأنواع من الأصول.

لتبدأ بكيفية القيام بذلك ، فلنأخذ الذهب كمثال. لنفترض أنك تريد إنشاء رمز يتتبع الذهب. الرمز المصطنع ليس ذهبًا حقًا. إنه عقد مالي يهدف إلى عكس سعر الذهب. الطريقة التي يمكنك بها استخدام نظام UMA للقيام بذلك هي إنشاء عقد يبدو مشابهًا في العديد من الهياكل لكيفية عمل عقود MakerDAO. إذا كنت أرغب في إنشاء رمز مميز من الذهب الصناعي ، فيمكنني المضي قدمًا وحبس مجموعة من الضمانات في عقد. لنفترض أن الذهب يساوي الآن 1000 دولار. يمكنني أن أضع 120٪ – أي 1200 دولار – أو أكثر. أضع USDT ، على سبيل المثال ، في عقد ذكي وأتمكن من سك عقد واحد من الذهب الاصطناعي ، وبصفتي الراعي المميز للرموز ، فإن متطلباتي هي أن أحافظ على نسبة الضمان عند 120٪ أو أكثر. يمكنني بعد ذلك بيع هذا الرمز الذهبي والتداول به كرمز ERC-20 يمثل أونصة واحدة من الذهب – ولأنني الراعي المميز لهذا الرمز المميز ، فإن منشئ هذا الرمز سيحتفظ دائمًا بهذه الضمانات الزائدة. إذا كنت ستشتري هذا الرمز الذهبي ، فأنت تعلم أنه سيكون دائمًا مدعومًا على الأقل بالمبلغ المناسب من الدولارات التي يستحقها الذهب. فقاعة! لدينا عملة ذهبية اصطناعية – ويمكنك القيام بذلك بأي شيء ، ويمكنك القيام بذلك بكفاءة عالية باستخدام هذا الإطار الذي لا يقدر بثمن لدينا ، والذي يحتوي على الحد الأدنى من مكالمات oracle والحد الأدنى من النفقات العامة لإنشاء هذه الأنواع من الأصول.

السؤال الثاني – من حيث “هل يريد المستخدمون هذا؟ – أنا في الواقع أقل اقتناعًا بأن المستخدمين يريدون أصولًا حقيقية على blockchain. تعمل بنيتنا التحتية بشكل جميل من أجل إنشائها ، لكن يجب أن أقول إن معظم مستخدمي التشفير اليوم يريدون أشياء متعلقة بالتشفير أو التشفير. لست متأكدًا من أن السوق قد تطورت بدرجة كافية حتى الآن حيث يهتم المستخدمون بأصول العالم الحقيقي. أحب أن أكون مخطئًا هنا ، لكنني أعتقد فقط ، بالنظر إلى نوع الأشياء التي يبدو أن الناس مهتمون بها ، فهم مهتمون أكثر بإنشاء منتجات ذات صلة بالتشفير أو عملات مستقرة أكثر من اهتمامهم بالذهب الصناعي.

جاي: CeFi و DeFi – ما هي أفضل علاقة بينهما ، في عينيك؟ ماذا تقترح أن تفعل OKEx المزيد لتسهيل مساحة DeFi?

هارت: وجهة نظري الشخصية هي أن DeFi يجب أن تكون بنية تحتية. يجب أن يكون DeFi مثل السباكة والأدوات المستخدمة لإنشاء منتجات مالية وعقود مالية لنوع جديد من الابتكارات.

كانت التبادلات مثل OKEx تبتكر وتتفاعل مع هذه الجوانب. أنت تثق في ماركة OKEx وخبرتها وقاعدة مستخدميها. لكم يا رفاق التوزيع. لديك مستخدمون. الابتكارات على المنصة هي في الواقع العملاء. إنهم يريدون أن يكونوا قادرين على الذهاب إلى مكان يثقون فيه والحصول على كل هذه المنتجات والخدمات الطبيعية.

جاي: أجل ، بالضبط. أعتقد أنه أشبه بجسر بين بعدين. أحد الأبعاد هو DeFi والآخر هو العالم الحقيقي. هذه فجوة ، و OKEx ستأتي بدور CeFi لسد الفجوة.

هارت: أجل. هذا القياس منطقي لأنه في التمويل التقليدي ، لديك بنية تحتية. فكر في صناديق الاستثمار المتداولة أو الصناديق المشتركة ونوع البنى التحتية الموجودة لدعم هذه الصناديق. أنتم مديرو الأصول الذين هم في الواقع مصنعون لهذه المنتجات المالية. تقوم Blackrock بإنشاء كل هذه التطبيقات ولكن لا يمكنك في الواقع شراء صناديق الاستثمار المتداولة مباشرة من Blackrock. يمكنك بدلاً من ذلك شراء صناديق الاستثمار المتداولة هذه من المقايضات أو Fidelity أو السماسرة أو Robinhood. هذه السمسرة هي الواجهة الأمامية. أعتقد أن هذا النمط يعمل بشكل جيد للغاية ، وأرى أيضًا أن هذا النوع من الأنماط يعمل بالفعل على تحجيم DeFi.

كما تعلم ، قد يختلف معي بعض الأشخاص في DeFi حول هذا الأمر ، لكنني أعتقد أن استخدام البورصات كبوابة لسد هذه الفجوة التي تتحدث عنها ، واستخدام DeFi كبنية أساسية لإنشاء كل هذه المنتجات ، بالنسبة لي ، يبدو وكأنه مسار منطقي للأمام في الفضاء.

تم تحرير هذه المقابلة وتكثيفها من أجل الوضوح.

انضم إلى قنواتنا لمعرفة المزيد عن blockchain و cryptocurrency و DeFi:

جاي هاو ، الرئيس التنفيذي لشركة OKEx

مسؤول OKEx

الائتمان لضيفنا #OKExDeFi Roundtable: