OKEx暗号オプションの原則と戦略IV：ベガとボラティリティの取引

暗号通貨だけでなく、株式市場や商品市場でも、目に見えない全体的な市場のドローダウンと歴史的に高いボラティリティに直面し、業界で経験豊富な専門家でさえ、不本意な置き換えを通過しました。 COVID19とその結果に関する市場の不確実性、終わりのない石油覇権ゲーム、および砂利の経済的手段（現在表面化または穴掘りされているので、今後来る）は、新たな危機と機会を生み出しています。歴史から見てきたように、伝説的な投資家の誕生は、原則と理論的根拠に固執し、柔軟で真に創造的な考え方を可能にすることは、今シーズンを勝ち取るのに役立つかもしれません.

市場のボラティリティを活用するために、OKEx暗号オプションの原則と戦略、今回はベガとボラティリティの取引に関する継続的な調査から始めましょう.

パート1。ベガ

ベガは 原資産のボラティリティに関するオプション値の偏導関数, として表されます

ベガは、オプションの予想価格に対する価格変動の感度を理解するのに役立ちます。たとえば、ボラティリティが高いほど、コールとプットの両方でオプションの最終的な価値が高くなる可能性があります。通常、満期が長いATMオプションで最も高くなります.

以前の記事の戦略で取引しようとしたことがある場合, ストラドルとストラドル, 特にボラティリティに関して、慎重にヘッジされたポジション、価値の変化さえ経験するかもしれません。そして、私たちはいくつかが得ると信じています 2つの戦略のうちの1つを構築するだけで、莫大な（実際には驚異的な）利益が得られます, 首を絞め、長いプットサイドでもっと。そして、パニックに陥ったり、短期的な利益に興奮したりせずに、規律に従った場合、最新の価格回復により、ロングコール側からの別のかなりのリターンが確保されます。.

さらに、マーケットニュートラルなポジションが構築されたとしても、市場での予測力を高めるために何ができるでしょうか。多くのデリバティブトレーダーがオプションを求めている理由?

（インプライド）ボラティリティが伝え、犬の尻尾を振る.

パート2. ボラティリティ取引

オプションを完全に理解することは簡単なことではないかもしれませんが、あなたが市場で取引しているかどうか、またはスポットと先物での取引の見積もりであるかどうかを補償します。分散と利益の最大化だけでなく、リスク管理の観点からも、効果的なツールです。.

私たちは以前にボラティリティについて研究しました。詳細を見てみましょう.

私たちが通常言及するボラティリティには、主に言及されている2つの品種があります。 実現巻 & インプライドボラティ.

実現ボラティリティは、特定の期間（ほとんどの場合、年換算）での原資産の実際の価格変動であるため、分散の平方根ですが、インプライドボラティリティはオプション価格から逆算されたボラティリティです。したがって、現在の原資産価格と原資産価格の期待値の間には、レトロから将来を見据えたギャップがあるはずです。この時点から、私たちは取引のアイデアを奪うことができます。インプライドボラティリティが変化し始め、実現ボラティリティに特定の変化がない場合、結果として何がポップアップしますか？特に、スポットと先物、または永久スワップ市場では？最近の混乱の中でこの部分をチェックすることができます.

出典：Skew.com

上からわかるように、BTCUSD インプライドボラティリティ 毎日3ヶ月の 3月12日に急上昇, 実現されたボラティリティがフォローアップする前に、13日の金曜日を覚えています。さらに、もっと注意深く見ると、 直説法-平行シフト 3月8日 また、代替ソースを組み合わせました クジラ/鉱山労働者の移動、大きな取引所への預け入れ, 確かに、伝統的な金融/商品市場の落ち込みの中でキャッシュアウトするためのポジションを準備して構築することは確かです。これもどういうわけか関連しています カウンター攻撃 一般的な投資の考え方については、「ビットコインを半分にすると価値が上がるので、借りる&ホールド”。 （代替ソース部分については、個別に詳細を説明します。）

オプション、および広義にはデリバティブは、「デリバティブ」であっても、基礎となる価格に対して予測力を持っています。これは多くの市場や学術研究で証明されており、株式市場の価格発見ソースとして利用されています。ご存知かもしれませんが、デリバティブ市場の最近のサーキットブレーカーは、株式市場のサーキットブレーカーよりも先にトリガーされました。また、オプションや先物の満期日に多くの影響が見られました。そして、過度の尻尾の波が犬を捻挫します、そしてはい、痛みを伴い、しばらくの間それを持ち上げるのは難しいです.

だから何をすべきか？何を思い出させるか?

Strangleは、インプライドボラティリティに賭ける相手に使用できます。ストラドルは、ガンマ効果による実現ボラティリティの増加と、ベガ部分によるインプライドボラティリティの絶対的な影響の両方をカバーできます。そしてこれを構築する 長いボラティリティポジション 最初から述べたように、市場の更新が有効になる前に、経済的な乗り物が壊れ始めているので、新しい風景が先にあります.

逆に, 巻を短くする., a.k.a.これら2つの戦略のいずれかを販売することで、現在の市場の高額なプレミアムの恩恵を受けることができます。従来の市場と経済を救うための政府の行動によるボラティリティの低下と、暗号、パンデミックの救済と回復への連続的な影響に、肉体的および感情的に賭けます。さらに、お金の時間価値はボラティリティの売りに大きな役割を果たし、問題のある下振れリスクを徹底的に認識する必要があります。したがって、可能でほとんど利用可能な場合は、オプションの正確な理論値を計算し、位置の再調整に従う必要があります.

最後に、私たちを最大限に活用してください オプション計算機 そして オプションの発見 OKExのオプション取引および関連市場での専用サポートの準備ができているので、あなたの目標と目的のために、そして私達（[email protected]）に連絡してください。.