Как да започнем да търгуваме с фючърси

Ако сериозно се занимавате с търговия, ще искате да помислите за фючърсния пазар. Фючърсите са сред най-ликвидните и най-евтините пазари за търговия. Повечето фючърсни пазари също са много активни със значителни ценови движения всеки ден. Те могат да се търгуват във всеки времеви период, вариращ от минути до месеци. Тази публикация обхваща всичко, което трябва да знаете, за да започнете да търгувате с фючърси.

Какво представляват фючърсите?

Фючърсите са вид финансов дериват, който се търгува на борсите. Фючърсният договор е просто споразумение за покупка или продажба на базисен актив на определена цена в определен ден в бъдещето. Те са вид финансов дериват, тъй като тяхната цена се извлича от цената на друг актив.

Фючърсите се търгуват с помощта на марж, така че само малка част от стойността на даден договор се плаща предварително. Тази сума се връща при затваряне на позицията.

Фючърсните договори се маркират на пазара всеки ден. Ако цената на затваряне е по-висока от предишния ден, сметките, притежаващи дълги позиции, се кредитират с увеличението на стойността на позицията, докато сметките, притежаващи къси позиции, се дебитират. Ако цената е по-ниска, се получава обратното.

Някои фючърсни договори се уреждат физически, докато други се уреждат за пари. Физическото сетълмент предполага, че основният актив сменя ръцете си на датата на изтичане, докато сетълментът на пари означава, че стойността на актива сменя ръцете си.

Фючърсни пазари

Първоначално фючърсите се развиха, за да позволят на купувачите и продавачите на селскостопански стоки да заключат цените преди края на сезона. Това позволи по-добро планиране от страна на фермерите и тези, които са закупили техните продукти. Оттогава по същите причини се въвеждат фючърсни договори за други стоки като метали, нефт и газ.

Пазарите на стокови фючърси могат да бъдат разделени на три категории:

• Меките стоки включват селскостопански продукти като царевица, кафе, какао, свинско, говеждо, портокалов сок и дървен материал. Много от тези продукти са сезонни и търсенето и предлагането зависят от метеорологичните условия и тенденциите в потреблението.
• Твърдите стоки са благородни метали и неблагородни метали и включват злато, сребро и мед. Тези индустрии имат много дълги цикли и цените са тясно свързани с икономическия растеж и инфлацията.
• Енергийните суровини включват нефт, газ и мазут. Тези пазари са засегнати от икономически растеж, геополитически събития и сложни вериги на доставки.

През 70-те години бяха въведени фючърсни договори за борсови индекси и облигации. Те позволяват на институциите и фондовете да хеджират експозицията и позволяват на активните търговци да спекулират с положително и отрицателно движение на цените с ливъридж. Най-големите фючърсни пазари в света са пазарите за S&P500 и фючърси на облигации на САЩ.

Валутните фючърси се използват от вносителите, износителите и корпорациите, за да хеджират своята валутна експозиция. Въпреки че има активни валутни фючърсни пазари, повечето хеджиране се извършват с помощта на форуърди, които са персонализирани споразумения, които се търгуват в извънборсовия пазар (извън борсата), а не на борсите.

Терминология и спецификации на договора

Фючърсният договор е като всеки друг обвързващ договор и има стандартизирани спецификации. Когато търгувате фючърси, ще трябва да разберете следните условия.

Базов актив: Активът, на който се основава договорът

Срок на годност: Датата, на която договорът изтича и е уреден.

Размер на договора: Измерва се в единици на базовия актив.

Стойност на отметката: Стойността на минималната сума, която цената на договора може да се движи.

Марж на договор: Изискването за надбавка за всеки договор.

Марж на поддръжка на договор: Обикновено ще трябва да поддържате определен маржин баланс във вашата сметка за всеки договор, който държите. Това е за покриване на всякакви загуби от пазарна марка и ще трябва да внесете допълнителни средства, ако маржин балансът ви падне под прага.

Освен тези условия е полезно да се разбере и отворената лихва и справедливата стойност.

Открит интерес: Фючърсните борси публикуват общия брой отворени позиции за всеки договор, известен като отворена лихва. Ако отворената лихва е 1000, има 1000 дълги позиции и 1000 къси позиции. Колкото по-отворен интерес има с наближаването на срока на годност, толкова по-нестабилен е пазарът.

Справедлива стойност: При изтичане на цената на фючърсния договор ще бъде равна на цената на базовия актив. Преди датата на изтичане обаче фючърсите търгуват близо до тяхната справедлива стойност, която се различава от спот цената.

Справедливата стойност се изчислява чрез добавяне на разходите за държане на базовия актив към спот цената и след това изваждане на всички парични потоци, които притежателят може да получи. Разходите, които се добавят към спот цената, включват разходите за капитал и всички разходи, свързани със съхранението, транспортирането или застраховането на актива. Разходите, които се изваждат, включват дивиденти и плащания по купони по облигации, ако е приложимо.

Изчисляване на размера на фючърсна позиция

Често срещана грешка, която новите фючърсни сделки правят, е погрешното разбиране на размера на техните позиции. Най-важният номер, който трябва да знаете, е стойността на експозицията (известна също като условна стойност) на договорите, които купувате. Възможността да се изчисли условната стойност на дадена позиция е от решаващо значение за ефективното управление на риска.

Да предположим, че купувате 2 договора с експозиция от $ 100 000 всеки, а сумата на маржа, която трябва да поддържате за всеки договор, е $ 7 500. Въпреки че ви трябват само $ 15 000 в марж, за да отворите позицията, вашата експозиция към основния пазар струва $ 200 000.

Промяна от 5% в цената на базовия актив ще доведе до промяна в стойността на позицията на стойност $ 10 000. Ако промяната на цената е във ваша полза, акаунтът ви ще бъде кредитиран с $ 10 000, докато ход, който не е във ваша полза, ще доведе до дебит от $ 10 000 за вашия акаунт.

Условната стойност на фючърсен договор често не е лесно достъпна, така че ще трябва да можете да я изчислите. Обикновено условната стойност за различните пазари се изчислява по малко по-различен начин и както следва:

Индексни фючърси

Всеки фючърсен договор с индекс има мултипликатор, който се умножава по нивото на индекса, за да се достигне доларовата стойност на даден договор.

 С&Договорите за e-mini P500 имат множител от $ 50. Така че, ако фючърсната търговия на 3,450 един договор ви дава пазарна експозиция от 172 500 долара (3,450 × 50).

Една отметка е 0,25 точки, така че ако цената на договора премести една отметка, стойността на позицията се променя с $ 12,50 ($ 50 х 0,25).

Фючърси на стоки

Всеки фючърс на стоки има своя собствена мерна единица и един договор е за определен брой единици.

Например, един фючърсен договор за царевица е за 5000 бушела царевица. Ако цената на бушел е $ 4,30, тогава един договор струва $ 21 500 ($ 4,32 x 5000).

За петролните фючърси един договор е за 1000 барела петрол. Така че, ако петролът се търгува на $ 40 за барел, тогава един договор струва $ 40 000 ($ 40 х 1000).

Валутни фючърси

Валутните фючърси се котират в единици на основната валута. За да стигнете до стойността на договора в основната валута, умножавате обменния курс по броя на базовите валутни единици.

 Един договор за канадски долари (CAD) струва 100 000 CAD. Ако курсът CAD / USD е 0,75, тогава договорът е на стойност 75 000 USD.

Първи стъпки в 5 стъпки

1. Решете на какъв пазар искате да търгувате

Първата ви стъпка е да решите на пазара, с който искате да търгувате. Когато започвате, трябва да търгувате само фючърсни пазари, които са много ликвидни и които разбирате.

Индексите, фючърсите на златото и петрола са добро начало, тъй като те са много ликвидни и доста лесни за следване. Други стоки като зърнени култури и неблагородни метали изискват повече познания в областта. Ако планирате да търгувате с тези пазари, ще трябва да направите някои изследвания, за да научите нюансите на всеки пазар.

1. Вземете решение за търговска стратегия

Няколко фактора ще определят стратегията, с която търгувате. Те включват размера на капитала, който имате, времето, което имате на разположение за търговия, и видовете стратегии, които имат смисъл за вас.

Дневната търговия изисква по-малко капитал, тъй като стоп загубите ви ще бъдат по-строги. Дневната търговия обаче изисква да наблюдавате пазара през целия ден. От друга страна, суинг търговията, позиционната търговия и следващите тенденции изискват по-малко време, но повече капитал.

Всяка стратегия, която използвате, също трябва да има смисъл за вас. Ако предпочитате по-систематичен подход, следването на тенденцията ще бъде по-подходящо. Ако сте основен търговец, търговията с позиции е по-приложима. Ако предпочитате по-дискреционен подход, основан на технически анализ, тогава суинг търговията или дневната търговия ще бъдат по-подходящи.

1. Изберете брокер и платформа

Изборът на брокер е важно решение и трябва да се вземат предвид няколко фактора. Вашият брокер трябва да предложи пазарите, които сте избрали да търгувате, и да има отлична репутация и обслужване на клиентите. В някои случаи можете да изберете брокер въз основа на платформите, които те предлагат на своите клиенти, но можете също така първо да изберете платформа и след това да намерите брокер, съвместим с платформата.

Ще разгледаме тази тема по-подробно в предстояща статия за избора на фючърсен брокер.

1. Отворете демо сметка

Фючърсните пазари могат да се движат много бързо, което може да бъде поразително, когато тепърва започвате. Добре е да отворите демо сметка, преди да започнете да търгувате с реален капитал. Това ще ви позволи да опознаете платформата и договорите. Също така ще ви позволи да разработите процес за управление на риска, като използвате реални данни за търговия.

1. Научете, докато търгувате с вашата демо сметка

Докато търгувате с вашата демо сметка, можете да продължите да научавате за пазарите, които сте избрали да търгувате. Това ще ви даде шанс да тествате и усъвършенствате стратегията си и да сте сигурни, че сте в състояние да управлявате риска си. След като се запознаете с пазарите, с които търгувате, и сте натрупали известна увереност, ще бъдете готови да започнете да търгувате с активна сметка.