Bitcoin-Futures-Händler auf dem Zaun trotz der jüngsten Preissteigerung
Futures Friday ist eine wöchentliche Überprüfung der vierteljährlichen Bitcoin-Futures auf OKEx.
Nachdem Bitcoin (BTC) die Unterstützung seit Anfang September bei 10.000 USD respektiert hatte, stieg es in der letzten Woche um 8%. Während die führende digitale Währung zwischen 10.400 und 11.300 US-Dollar schwankte, hat sie es geschafft, den Widerstand bei 10.750 US-Dollar zu durchbrechen und handelt derzeit gemäß dem Preis für OKEx Quarterly Futures (BTCUSD1225) bei rund 11.000 US-Dollar.
Marktteilnehmer sollten auch beachten, dass die OKEx Quarterly Future von BTCUSD0925 auf BTCUSD1225 verschoben wurde, da die erstere am kommenden Freitag ausläuft.
Angesichts der Verschiebung des vierteljährlichen zukünftigen Ablaufdatums auf Ende Dezember ist das offensichtlichste Ergebnis, dass die BTC-Basis wieder über 2% liegt. Was jedoch nicht so offensichtlich ist, ist, warum das BTC-Long / Short-Verhältnis weiter gesunken ist, da die Preise in der Woche weiter gestiegen sind. Da das Long / Short-Verhältnis weiterhin Rekordtiefs erreicht, könnte eine Erklärung darin bestehen, dass Arbitrageure ihre BTC in die Ethereum-Blockchain verschieben, um Erträge zu erzielen und ihre Positionen mithilfe von Derivaten abzusichern.
Open Interest hingegen verlief diese Woche reibungslos und belief sich wieder auf über 900 Millionen US-Dollar. Wir haben keine großen Bewegungen von Walen beobachtet, aber der Spot-Leveraged-Markt scheint weniger zuversichtlich zu sein, dass die Preise weiter steigen werden. Dies, zusammen mit dem sinkenden Long / Short-Verhältnis, deutet auf eine mögliche mittel- bis kurzfristige Konsolidierungsperiode hin.
OKEx BTC Quarterly Futures (BTCUSD1225). am 18. September um 7:00 Uhr UTC. Quelle: OKEx, TradingView
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BTC Long / Short-Verhältnis
Das Long / Short-Verhältnis ging während der Woche weiter zurück, obwohl der Preis für Bitcoin auf 11.000 USD stieg und bei 0,68 lag, als BTC sein Wochenhoch bei 11.300 USD verzeichnete.
Zwei mögliche Erklärungen für dieses Verhalten sind Einzelhändler, die aufgrund mangelnden Vertrauens in eine weitere Aufwertung Short-Positionen zu hohen Preisen eingehen, und Renditeanbieter, die ihre BTC-Positionen über Derivate absichern, nachdem sie ihre Vermögenswerte auf Ethereum verlagert haben.
Das aktuelle Long / Short-Verhältnis von 0,7 liegt deutlich um ein Allzeittief und weit unter dem Durchschnitt der letzten Woche von 1,1. Wenn abgesicherte Short-Positionen jedoch in Zukunft geschlossen werden, werden sie als starke Long-Positionen fungieren.
Datenerfassungszeit: 9/11 4:00 UTC bis 9/18 4:00 UTC
Das Long / Short-Verhältnis vergleicht die Gesamtzahl der Benutzer, die Long-Positionen eröffnen, mit denen, die Short-Positionen eröffnen. Das Verhältnis wird aus allen Futures und Perpetual Swaps zusammengestellt, und die Long / Short-Seite eines Benutzers wird durch seine Nettoposition in BTC bestimmt.
Wenn auf dem Derivatemarkt eine Long-Position eröffnet wird, wird diese durch eine Short-Position ausgeglichen. Die Gesamtzahl der Long-Positionen muss der Gesamtzahl der Short-Positionen entsprechen. Wenn das Verhältnis niedrig ist, bedeutet dies, dass mehr Personen Shorts tragen.
BTC-Basis
Während wir während der Woche negative Prämien für vierteljährliche Futures sahen, erholte sich die Basis auf rund 100 USD, nachdem sich der vierteljährliche Futures-Kontrakt auf Dezember verschoben hatte.
Die Prämie war am Montagmorgen auf nur noch 75 US-Dollar gesunken, aber drei aufeinanderfolgende Gewinntage während der Woche ließen sie steigen, und sie liegt jetzt über 2,0% oder 200 US-Dollar.
Datenerfassungszeit: 9/11 4:00 UTC bis 9/18 4:00 UTC
Dieser Indikator zeigt den vierteljährlichen Futures-Preis, den Spot-Index-Preis sowie die Basisdifferenz. Die Basis eines bestimmten Zeitpunkts entspricht dem vierteljährlichen Futures-Preis abzüglich des Spot-Index-Preises.
Der Preis von Futures spiegelt die Erwartungen der Händler an den Preis von Bitcoin wider. Wenn die Basis positiv ist, zeigt dies an, dass der Markt bullisch ist. Wenn die Basis negativ ist, zeigt dies an, dass der Markt bärisch ist.
Die Basis der vierteljährlichen Futures kann den langfristigen Markttrend besser anzeigen. Wenn die Basis hoch ist (entweder positiv oder negativ), bedeutet dies, dass mehr Raum für Arbitrage vorhanden ist.
Open Interest und Handelsvolumen
Das Open Interest fiel am vergangenen Freitag auf ein aktuelles Tief von 788 Millionen US-Dollar, bevor es wieder auf seinen aktuellen Wert von rund 900 Millionen US-Dollar zurückkehrte. Die Preissteigerung in dieser Woche ging jedoch nicht mit einem deutlichen Anstieg des Handelsvolumens einher.
Die Veränderungen des OI entsprachen eher den Preisbewegungen in dieser Woche, und das Fehlen schneller OI-Anstiege, da der Preis fiel, deutet darauf hin, dass keine Wale in die Shorts eintreten.
Datenerfassungszeit: 9/11 4:00 UTC bis 9/18 4:00 UTC
Open Interest ist die Gesamtzahl der ausstehenden Futures / Swaps, die an einem bestimmten Tag nicht geschlossen wurden.
Das Handelsvolumen ist das gesamte Handelsvolumen von Futures und Perpetual Swaps über einen bestimmten Zeitraum.
Wenn 2.000 Long-Kontrakte und 2.000 Short-Kontrakte geöffnet sind, beträgt das Open Interest 2.000. Wenn das Handelsvolumen steigt und die offenen Positionen in kurzer Zeit abnehmen, kann dies darauf hinweisen, dass viele Positionen geschlossen sind oder zur Liquidation gezwungen wurden. Wenn sowohl das Handelsvolumen als auch das Open Interest zunehmen, bedeutet dies, dass viele Positionen eröffnet wurden.
BTC Margin Lending Ratio
Die BTC-Margenkreditquote schien während der Woche eher zufällig zu sein. Obwohl sich der Preis immer noch bewegte, waren die Änderungen minimal, da er im Wesentlichen zwischen 4,5 und 6,8 lag.
Bemerkenswerterweise sank die Quote schnell, nachdem Bitcoin am Mittwoch über 11.000 USD gestiegen war, was auf ein mangelndes Vertrauen der Spot-Leveraged-Händler hinweist, dass der Preis weiter steigen würde.
Datenerfassungszeit: 9/11 4:00 UTC bis 9/18 4:00 UTC
Die Margin-Lending-Ratio besteht aus Spotmarkt-Handelsdaten, die das Verhältnis zwischen Nutzern, die USDT leihen, und BTC-Kreditnehmern im USDT-Wert über einen bestimmten Zeitraum zeigen.
Dieses Verhältnis hilft den Händlern auch, die Marktstimmung zu untersuchen. Im Allgemeinen zielen Händler, die USDT leihen, darauf ab, BTC zu kaufen, und diejenigen, die BTC leihen, wollen es kurzschließen.
Wenn die Margin-Lending-Ratio hoch ist, deutet dies darauf hin, dass der Markt bullisch ist. Wenn es niedrig ist, zeigt es an, dass der Markt bärisch ist. Extremwerte dieses Verhältnisses weisen historisch auf Trendumkehrungen hin.
Trader Insight
Robbie, OKEx Investment Analyst
Während die kurzfristige Aufwertung weiterhin in Sicht ist, da Bitcoin letzte Woche den Widerstand von 10.750 USD überschritten hat, bilden sich bei den gleitenden 30- und 60-Tage-Durchschnittswerten starke Widerstandsniveaus.
Angesichts der Beobachtung, dass Bitcoin während des DeFi-Crashs am Mittwoch aufgewertet wurde, sollten die Marktteilnehmer den Markt weiterhin auf Anzeichen einer Korrelation zwischen DeFi-Rückgängen und BTC-Gewinnen beobachten.
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