Опции при изтичане

В последния епизод говорихме за това как да изчислим PnL, когато затворите позициите си преди изтичане. В този епизод ще преминем към изчисляване на PnL на опциите при изтичане.

Първо, трябва да разберем какво представлява упражняването на опции. Ако потребителят купи опция за кол или пут опция и я задържи до изтичане на срока, тя може да бъде упражнена. Това може да се разглежда като фючърсно сетълмент на OKEx. Въпреки това, за разлика от фючърсите, които трябва да бъдат уредени след изтичане, опциите не могат да бъдат упражнени след изтичане. Зависи от техните стойности след изтичане, за да се задейства упражнението.

Опция с присъща стойност се нарича опция в парите, която ще бъде упражнена към датата на изтичане, докато опция без вътрешна стойност се нарича опция извън парите, която ще бъде обезсилена в датата на изтичане. След това как да дефинирам опция със собствена стойност?

Например Алън ви продава кошница ябълки за 100 долара, но пазарната им стойност е 105 долара. Взехте добро решение, защото е по-евтино да купите от Алън с 5 долара. Ако променим кошницата с ябълки в договор за опции, Алън е продавачът на опции, а вие сте купувачът на опции. Договорът е ценен за вас, тъй като продавачът обещава да ви го продаде на по-ниска от пазарната цена, така че да изберете да купите.

Но какво ще стане, ако Алън реши да ви продаде кошницата с ябълки на 110 долара, все пак ли ще купувате от него? Отговорът е не, тъй като пазарната цена е само $ 105, не е добра сделка да купувате ябълки от Алън. Същото се отнася и за договора за опции, ако договорът няма стойност за вас, няма да го купите.

Опцията за кол дава право на купувача да купи договорено количество базисен актив на определена цена, докато пут опцията дава право на купувача да продаде същия на определена цена. След изтичане, ако договорът за опции е ценен за купувача, той ще го упражни; ако не, той няма.

След това, как да изчислим опциите PnL при упражнение? Печалбата е равна на печалбата, която получавате минус премията, която плащате по време на търговията. Да се ​​върнем към последния пример. Купувате кошница ябълки на $ 100, $ 5 по-ниска от пазарната цена от $ 105. Това означава, че печелите 5 долара от сделката или от договора. Тогава, ако купите ябълките или договора, без да плащате допълнителни пари, печалбата ви от упражнения е 5 долара.

И така, как да изчислим упражняването на PnL по време на търговия с опции BTCUSD на OKEx?

Ако закупите 2 договора BTCUSD-20200214-9500-C на 0.004 BTC на 1 февруари, имате право да закупите 0,2 BTC на $ 9 500 на 14 февруари 2020 г. Вие сте държали тези два договора до 08:00 часа на 14 февруари (UTC ), което е срокът на годност. След изтичане на срока, ако BTCUSD се повиши до $ 10 000, което е по-високо от цената за забавяне от $ 9 500, струва си да се упражните, защото можете да купите BTC на цена от $ 500 по-евтино. Договорите ще се изпълняват автоматично на платформата. Вие като купувач ще получите печалба от упражнение от 0,0092 BTC, която се изчислява като печалба [(10000-9500) /10000*0.1*2] минус премията, платена на 1 февруари (0,004 * 0,1 * 2).

След изтичане на срока, ако BTCUSD се повиши до $ 8 000, което е по-ниско от цената за забавяне от $ 9500, не си струва да се упражнявате, защото купувате BTC $ 1500 по-скъпо от пазарната цена. Следователно договорите са OTM, които ще бъдат обезсилени след изтичане, след което не можете да получите никаква печалба от упражнения. Като се има предвид премията, която плащате на 1 февруари: 0,004 * 0,1 * 2 = 0,0008 BTC, загубата ви от упражнения ще бъде 0,0008 BTC.

Ако продадете 2 договора BTCUSD-20200214-9500-C на 0.004 BTC на 1 февруари, имате право да продадете 0,2 BTC на $ 9 500 на 14 февруари 2020 г. Вие сте държали тези два кратки договора до 08:00 часа на 14 февруари ( UTC), което е времето на изтичане. След изтичане на срока, ако BTCUSD се повиши до $ 10 000, което е по-високо от покупната цена от $ 9 500, струва си на купувача, вашия контрагент, да упражни договорите, тъй като той може да купи BTC на $ 500 по-евтино. Следователно договорите са ITM, които автоматично ще се упражняват на платформата. Вие, като продавач, ще платите BTC стойността на договорите на купувача. Вашата загуба от упражнения ще бъде 0,0092 BTC, което се изчислява като печалбата, получена на 1 февруари (0,004 * 0,1 * 2), намалена с премията {(10000-9500) /10000*0.1*2}.

След изтичане на срока, ако BTCUSD е $ 8 000, което е по-ниско от покупната цена от $ 9 500, договорите нямат никаква стойност за купувача, вашия контрагент. Следователно договорите са OTM, които автоматично ще бъдат обезсилени при изтичане. Ще трябва да не плащате нищо на купувача. Като се има предвид премията, която получавате на 1 февруари: 0,004 * 0,1 * 2 = 0,0008 BTC, вашата печалба от упражнения ще бъде 0,0008 BTC.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map