コモディティETF–あなたが知る必要があるすべて

コモディティETFは、投資家にコモディティ市場に投資する最も簡単な方法の1つを提供します。これは、個々のコモディティまたはコモディティインデックスのいずれかです。商品に直接投資することは複雑で時間のかかるプロセスになる可能性があるため、これは朗報です。.

商品とは?

商品は物理的な商品であり、天然素材または農産物のいずれかです。取引される商品は広く使用されており、代替可能です。言い換えると、あるユニットは別のユニットとほぼ同じです。それらは、リソースまたは基本的な資料としても知られています.

商品市場は通常、次の3つのカテゴリに分類されます。

  • 銀や金などの貴金属と、鉄、銅、亜鉛などの卑金属の両方で構成される金属.
  • エネルギー商品には、石油、ガス、石炭が含まれます.
  • 農産物には、牛などの家畜や、綿花、とうもろこし、小麦などの軟らかい商品が含まれます。.

コモディティは、株式や債券のポートフォリオを多様化するために使用できる別個の資産クラスです。商品価格は他の資産との相関が比較的低く、インフレに対するヘッジとして機能する可能性があります.

コモディティETFとは?

上場投資信託は、他の証券のバスケットを所有する上場信託です。それらは株式と同じように取引することができ、投資家はたった1回の取引で資産のポートフォリオを購入することができます。これは、ポートフォリオを最初から構築するよりも安価で簡単です。 ETFについて詳しくはこちらをご覧ください.

一部のコモディティETFは、株式ETFが株価指数に投資するのと同じ方法で商品指数に投資します。ただし、最も広く取引されている商品ETFの中には、1つの商品にのみ投資するものもあります。.

現物商品と商品先物

商品への投資は新たな課題をもたらします。株式や債券などの金融商品は、デジタル形式または紙形式でしか存在しないため、ロジスティクス上の課題はほとんどありません。商品の取引と投資は、輸送、保管、セキュリティ、保険などの現実の問題をもたらします.

これらのロジスティック上の課題は、ほとんどの商品取引が先物市場で行われることを意味します。先物契約は、将来の日に資産を売買する義務を表しています。ただし、実際には、先物契約は有効期限が切れる前にクローズすることも、有効期限がさらに先の契約にロールインすることもできます。.

一部のETFは現物商品を保有し、他のETFは先物契約または2つの組み合わせを保有します.

バックワーディションと負のロールイールド

投資家が先物契約を使用して商品へのエクスポージャーを獲得すると、バックワーディションと呼ばれる現象が発生する可能性があります。これは、投資家が間もなく満了する契約から後日満了する契約に切り替えるときに発生します。その結果、短期契約は原資産に対して割引価格で取引され、長期契約はプレミアムで取引されます。ある契約から次の契約にポジションを絶えず転がすことは、コストのかかる作業になる可能性があります。これは負のロールイールドとして知られています.

ETFが商品へのエクスポージャーに先物契約を使用する場合、バックワーディションはパフォーマンスの低下になる可能性があります。コモディティETFに投資する場合は、これを考慮に入れる必要があります。 ETFの価格がインデックスまたは原商品をどのように追跡しているかを調べて、バックワーディションの「コスト」の可能性を確認します。.

ETNとETF

上場投資信託(ETN)と上場投資信託(ETF)は同じ意味で使用されることが多く、ほとんどの場合同じ機能を果たします。どちらも株式のような証券取引所で取引されています。ただし、重要な違いがあります.

ETFは、資産のポートフォリオを保持する信託であり、コモディティETFの場合は、1つの資産のみを保有する場合もあります。 ETNは、債務証券や債券に似た仕組商品の一種です。それらは資産によって支えられているのではなく、それらを発行する機関によって支えられています。 ETN発行者は、自身のバランスシートに資産を保有することにより、債務をヘッジします。.

ETNの利点は、価格が単にインデックスを追跡するため、追跡エラーがないことです。不利な点は、ETNがカウンターパーティリスクを伴うことです。発行者が破産した場合、発行者は義務を履行できない可能性があります。ほとんどの場合、発行体はバランスシートが強力な大規模な機関です。ただし、発行体の財務力を考慮する価値はあります.

コモディティETFの例

最大のコモディティETFは、金、銀、原油の価格を追跡する単一のコモディティファンドです。実際、米国で上場されている10の最大の商品ファンドのうち、5つは金価格、2つは石油価格、1つは銀、1つはプラチナを追跡しています。.

これらの中で最大のものは、ステートストリートによって管理されているSPDRゴールドトラスト(GLD)です。このファンドは700億ドルを超える物理的な金の価値を保持しています.

資産のインデックスを追跡する最大の商品ETFは、Invesco Optimum Yield Diversified Commodity Fund(PDBC)です。このファンドは、17の異なる商品の先物契約に投資します。負のロールイールドの影響を減らすために積極的に管理されています.

最大の石油ファンドは、USCFが管理する米国石油ファンド(USO)です。このファンドは、先物契約を使用してスイートライト原油の価格を追跡します.

農産物へのエクスポージャーを探している投資家のために、iPathは生きている牛と豚のインデックスを追跡するETN(COW)を実行し、Invesco DB Agriculture Fund(DBA)はより幅広い農産物に投資しています.

コモディティETFの利点

  • 商品ETFは商品を所有する最も簡単な方法です.
  • コモディティETFは通常、コモディティミューチュアルファンドよりも安価です.
  • コモディティは他の資産クラスとの相関が比較的低いため、ポートフォリオを多様化し、全体的なボラティリティを低下させる可能性があります.
  • 商品はインフレに対するヘッジとして機能する傾向があります.

 コモディティETFのデメリット

  • 物理的な商品への投資は高額になる可能性があります。これらのコストは、パフォーマンスの低下につながる可能性があります.
  • コモディティ先物に投資するETFはマイナスのロールイールドに苦しむ可能性があります.
  • 商品価格は他の資産クラスよりも変動しやすい。効果的な分散効果を提供するために、商品への割り当てはサイズを制限する必要があります.
  • ETNにはカウンターパーティリスクがあります.

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Mike Owergreen Administrator
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