Дариус Лиу, главен оперативен директор на iSTOX – Интервюта

Wзатова е iSTOX?

iSTOX е първата платформа за регулирани капиталови пазари във всеки основен финансов център в подкрепа на еднократното издаване, попечителство и търговия с цифровизирани ценни книжа. Възползвайки се от мощта на усъвършенстваните технологии за интелигентен договор и разпределена книга за рационализиране на процеса на издаване и търговия, iSTOX се стреми да предефинира частните капиталови пазари, като позволява на инвеститорите и емитентите да се свързват и да извършват директни сделки. В сравнение с традиционните места за търговия, iSTOX е по-гъвкава, достъпна и приобщаваща алтернатива и предлага възможности за инвестиции, които преди бяха недостъпни.

Основните акционери на iSTOX включват Сингапурската борса (SGX), водещата международна борса за много активи в Азия; Heliconia, дъщерно дружество на Temasek Holdings, фокусирано върху инвестиции в бързоразвиващи се компании; и Phatra, водеща тайландска инвестиционна и частна банка и член на Kiatnakin Phatra Financial Group. Други ключови акционери включват базираната в Япония Tokai Tokyo Financial Holdings (Tokai), утвърдена японска фирма за финансови услуги и напоследък Hanwha Asset Management, водеща компания за управление на активи в Корея.

Б.дпреди iSTOX, за който сте работили GIC, която управлява чуждестранните резерви на Сингапур. Как този опит ви вдъхнови да стартирате iSTOX?

Всъщност, преди да работя в GIC, работех като политик в правителството на Сингапур, включително и в Министерството на финансите. По този начин моят опит обхваща както създаването на политики, така и управлението на активите / инвестициите в търговски контекст. Следователно мога да се обърна към съображения от двете страни на оградата (правителство и промишленост):

  • От една страна, правителството желае да насърчи трансформацията на индустрията и иновациите, като същевременно поддържа стабилност и защита за потребителите.
  • От друга страна, участниците в бранша виждат пропуски на пазара и неефективност в текущия процес. В случая на капиталовите пазари това е под формата на търкания, произтичащи от наследени процеси, включващи множество посредници. Докато технологиите съществуват за преодоляване на пропастта, пространството на капиталовия пазар е регулирана арена – играчите в индустрията често виждат регулирането като пречка за иновациите.

Наличието на опит в двете пространства ме накара да разбера, че регулирането е приятел – а не враг – на иновациите. Иновацията, за която говоря, е иновация от сериозни, дългосрочни играчи, които искат да добавят стойност към икономиката като цяло. На пазара има празнина и работата с регулация може да добави стойност. Това ме накара да повярвам, че iSTOX е идея, която не само звучи концептуално, но е осъществима от гледна точка на изпълнението.

iSTOX беше първият пазарен оператор, който влезе в MAS (Паричен орган на Сингапур) Fintech Rдgulator Sandbox. Бихте ли споделили с нас какво означава това за iSTOX и за инвеститорите?

Концепцията за цифровизираните ценни книжа, както и за целия инфраструктурен слой на капиталовия пазар, изграден върху блокчейн, е нова концепция, както по отношение на технологията, така и на операционния модел. Пясъчникът беше полезен за iSTOX да започне да работи в „жива“ среда с реални емитенти и инвеститори, като същевременно съвместно създава регулаторната среда заедно с MAS. Това даде уверение на нас, MAS и участниците на пазара, че платформата iSTOX е стабилна и сигурна.

Ние сме уверени в преминаването от пясъчника, за да обслужваме по-голям брой потребители. Очакваме скоро тази година да завършим регулаторния пясъчник на MAS Fintech в пълно работно състояние.

Siнgapore има много съществуващи пропуски на частните капиталови пазари, което води до недостатъчно обслужване на акредитирани инвеститори от настоящия финансов пазар. Бихте ли споделили с нас какви са тези пропуски и как iSTOX решава този проблем?

Днес инвеститорите са изправени пред предизвикателство. Ниските нива на възвръщаемост на публичните пазари продължават да стимулират силното глобално търсене на стартиращи предприятия с висок растеж преди IPO, ексклузивни хедж фондове и други възможности за частен пазар. През 2018 г. например нов капитал на стойност 778 милиарда щатски долара се влива на частни пазари. Само за частния капитал, нетната стойност на активите се е увеличила повече от седем пъти от 2002 г., удвоявайки ръста на пазарната капитализация на акциите на публичния пазар. *

Въпреки всичко това самата система на частния капиталов пазар остава силно фрагментирана, неефективна, сложна и скъпа. За инвеститорите това доведе до ограничен достъп до затворена група от добре свързани и привилегировани инвеститори. И дори за тези, които имат достъп до частни капиталови пазари, остарелият и фрагментиран характер на сегашната система означава, че те трябва да преминат през множество посредници, за да спечелят инвестициите, които търсят.

За щастие на хоризонта има надежда. Възходът на технологията на разпределената книга (DLT) и интелигентните договори, комбинираните иновативни бизнес модели и перспективно регулиране сега дават възможност да се представят нови видове платформи на капиталовите пазари за инвеститорите.

В случая с iSTOX това доведе до първата платформа за регулирани капиталови пазари във всеки по-голям финансов център в подкрепа на еднократното издаване, попечителство и търговия с дигитализирани ценни книжа. iSTOX се стреми да предефинира частните капиталови пазари, като позволява на инвеститорите и емитентите да се свързват и да извършват транзакции директно в безопасна, регулирана от MAS среда. Съчетавайки това с иновативен и достъпен бизнес модел, iSTOX отваря възможност за частни пазари на широк кръг акредитирани инвеститори.

* Източник: Източник: Доклад на Bain Global Private Equity, Преглед на глобалните частни пазари на McKinsey, BlackRock Global Insights

iSTOX дава възможност на инвеститорите да имат достъп до недостъпни преди това инвестиции, което включва ексклузивни средства. Кои са някои от тези фондове и защо инвеститорите трябва да вземат под внимание?

Повечето от нас са запознати с предложенията на взаимните фондове от банките. Много от тях са продукти с доста високи авансови и текущи такси. Има някои фондове, които имат опит в положителната възвръщаемост при различни пазарни условия. Например, най-добрите световни фондове за макро и частни инвестиции.

Такива фондове обикновено са отворени само за големи институционални инвеститори като най-големите мениджъри на активи или държавни фондове. Те не предлагат на пазара дори лица с висока нетна стойност и имат относително малки размери на фондовете (в сравнение с много взаимни фондове), което прави предлагането им още по-оскъдно.

Освен това те са склонни да имат дълги периоди на блокиране, като 3 или повече години. Ако инвеститорите искат възвръщаемостта, предлагана от тези фондове, или потоците от възвръщаемост да се добавят към своите портфейли за подобряване или диверсификация на възвръщаемостта, в момента няма начин. Но с iSTOX това ще бъде възможно.

AлternатivИнвестиционните продукти също ще бъдат достъпни за инвеститорите. Кои са някои от тези продукти?

Също така избрахме няколко много вълнуващи възможности за новата година. Те включват дискреционен фонд, който изгражда възвръщаемост чрез мецанинови сделки и частно дългово финансиране, както и набор от емисии, свързани с дългове, фондове и акции в редица сектори (включително недвижими имоти, развлечения и начин на живот).

Wздrд са притежаваните средства на потребителя?

Средствата, които превеждате във вашата сметка в iSTOX, се намират в клиентска сегрегирана сметка, държана в DBS, най-голямата банка в Югоизточна Азия. Вашите средства са лихвоносни и вие ще имате достъп до своите средства чрез вашия онлайн iSTOX Wallet. Цифровите ценни книжа се секат, ако правите инвестиция и след като средствата бъдат дебитирани от вашия портфейл iSTOX. Тези ценни книжа се кастодизират с

ICHX Tech Pte. ООД., операторът на платформата iSTOX.

Азнvдстorкоито открият сметка в iSTOX преди 1 февруари 2020 г., получават определени ексклузивни предимства. Бихте ли споделили с нас какви са тези предимства?

Избраните инвеститори се ползват с определен брой гарантирани разпределения при емисии на първичен пазар и отказ от такси, свързани с абонамент за първичен пазар и покупки на вторичен пазар за ограничен период от време.

АзИма ли нещо друго, което бихте искали да споделите за iSTOX?

Бих искал да споделя малко и за философията на iSTOX. Където сме сега, какво правим, се свежда до вярата да осигурим на инвеститорите по-голяма достъпност, свобода и гъвкавост, с желание да постигнат подобрения в света.

Ние вярваме, че всички инвеститори могат и трябва да имат капацитета да изграждат и управляват своите портфейли със същата свобода и гъвкавост, които сега са на разположение на много богатите. В допълнение към генерирането на добра възвращаемост, инвеститорите трябва да могат свободно да се ангажират с индустрии, технологии и каузи, които разпалват страстите им, да им осигуряват излагане на потенциално трансформационни развития в технологиите и обществото и да им позволяват да подобряват света около себе си.

Ние вярваме, че достъпът до възможности като стартиращи предприятия с висок растеж преди IPO, ексклузивни хедж фондове и азиатски еднорози може и трябва да бъде отворен за далеч, много повече инвеститори. Докато преди това технологичните ограничения и други бариери блокираха всички, освен много богатите и добре свързани, новите постижения, които започват да се усещат на финансовите пазари, ще променят коренно това уравнение. Ние вярваме, че финансовата индустрия трябва да възприеме тези промени.

Ние вярваме, че DLT и технологията за интелигентни договори ще отворят нови светове на възможности, когато става въпрос за това как работи инвестицията. Тези възможности ще включват, но със сигурност няма да бъдат ограничени до активи, които могат да бъдат търгувани и притежавани на части за по-голяма ликвидност и достъп, включително реални активи като сгради, самолети, вятърни паркове и други. Инвеститорите заслужават достъп до тези иновации, както и до други.

Щракнете тук, за да посетите iSTOX.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Our Socials
Facebooktwitter
Promo
banner
Promo
banner