Wie OKEx die Margenberechnung mit dem neuen Unified Account-System revolutioniert

Ein neues Krypto-Handelstool für ein neues Krypto-Paradigma

OKEx bekennt sich zum Prinzip, dass Benutzer an erster Stelle stehen. Aus diesem Grund durchbrechen wir bestehende technische Engpässe und verbessern unser Margenberechnungsmodell, um den Benutzern ein innovatives neues Handelssystem zu bieten: Unified Accounts.

Das Unified Account-System von OKEx ist in drei Modi unterteilt:

• Einfacher Handelsmodus
• Margenmodus für eine Währung
• Margenmodus für mehrere Währungen

Jeder dieser Modi erfüllt die Handelsanforderungen verschiedener Benutzer und ermöglicht den Handel mit unterschiedlichen Risikograden. Ziel ist es, dass Benutzer ihre Handelserfahrung einfach anpassen können, abhängig von der Art der Instrumente, mit denen sie handeln möchten, und dem Risiko, das sie eingehen möchten.

Drei Kontomodi unter dem neuen Unified Account-System von OKEx

Anfänger können den einfachen Handelsmodus wählen, der den Hebelhandel nicht unterstützt. Als solches isoliert es das Risiko für neue Benutzer und erleichtert den Handel an Spotmärkten und Kaufoptionen. Benutzer mit etwas Handelserfahrung können den Margenmodus für eine Währung wählen, während fortgeschrittene Benutzer den Margenmodus für mehrere Währungen verwenden können.

Neben der Vereinfachung der Handelskonten und der Unterstützung der Margin-Sharing-Funktion ermöglicht das Unified Account-System auch die Echtzeitabrechnung für den Handel mit Derivaten. So können Benutzer nach dem Schließen ihrer Positionen Gewinne abheben, ohne auf die tägliche Abrechnung um 8:00 Uhr UTC warten zu müssen. Diese neue Funktion verbessert die Kapitalauslastung erheblich.

Unified Accounts, erklärt

Es sollte betont werden, dass das einheitliche Konto nicht einfach eine Kombination verschiedener Handelskonten unter einem Hauptkonto ist. Es ist vielmehr eine enorme Verbesserung der Flexibilität des währungsübergreifenden Handels sowie des Umfangs handelbarer Positionen.

Aufgrund technischer Einschränkungen und komplexer Berechnungen waren die Konten verschiedener Produktlinien auf der OKEx-Handelsplattform zuvor unabhängig, und es gab sechs Hauptkategorien von Konten: Finanzierungskonten, Spotkonten, Futures-Konten, Margin-Konten, Perpetual-Swap-Konten und Optionskonten . Da die Margen für jeden Kontotyp nicht geteilt werden konnten, war die Kapitalauslastung niedrig.

Mit dem neuen Unified Account-System unterstützt OKEx jetzt alle Arten des Handels auf einem Konto. Dadurch entfällt die Notwendigkeit, Geld zwischen mehreren Konten zu transferieren, und die Komplexität der Vorgänge für Benutzer wird verringert.

Im Margin-Modus für eine Währung werden Handelsaktivitäten in derselben Abrechnungswährung auf einem einzigen Konto platziert. Der Multi-Currency-Margin-Modus wandelt Vermögenswerte in verschiedenen Währungen in einen USD-Wert um, und alle Arten von Kassa- und Derivatehandel in allen Währungen werden unter dieses Konto gestellt.

Aufschlüsselung der Margenberechnung

Um besser zu verstehen, wie die Funktion “Unified Accounts” in OKEx zu einem effizienteren Handel und einer effizienteren Kapitalauslastung führen kann, wollen wir ein konkretes Beispiel aufschlüsseln. Wenn wir uns das alte OKEx-Handelssystem ansehen, nehmen wir an, ein Benutzer hat einen Saldo von 3 BTC auf seinem Perpetual-Swap-Konto und hält eine Long-Position in einem BTC-Perpetual-Swap mit Münzrand und einer anfänglichen Marge von 1 BTC und einem nicht realisierten Gewinn von 2 BTC ;; Gleichzeitig verfügt der Benutzer über ein Guthaben von 1 BTC auf seinem Spotkonto. Hier finden Sie eine Aufschlüsselung der nächsten Schritte des Benutzers und einen Vergleich der daraus resultierenden Kapitalauslastung mithilfe des Legacy-Handelssystems und des neuen Unified Account-Systems auf OKEx:

	Anmerkungen
Handelsanforderungen	Ein Benutzer möchte die vierteljährliche Zukunft des münzrandigen BTCUSD mit 10-facher Hebelwirkung lange nutzen.
Preis	Wenn der Markierungspreis von BTC 10.000 US-Dollar beträgt.
Mit OKEx Legacy-Handelssystem	Die maximale Anzahl von Verträgen, die lange geöffnet werden können, beträgt 1.000 Verträge. Anfängliche Marge * Hebelwirkung * Markierungspreis / Nennwert pro Kontrakt = 1 BTC * 10x * 10.000 USD / 100 USD = 1.000 Kontrakte
Mit dem neuen Unified Account von OKEx System	Wenn der Benutzer den Margenmodus für eine Währung wählt, beträgt der Kontostand des Benutzers 4 BTC (3 BTC + 1 BTC). In der Zwischenzeit würde es 2 BTC bei nicht realisierten ewigen Swap-Gewinnen geben. Die effektive Marge unter dem BTC-Währungskonto beträgt 5 BTC. BTC-Währungsguthaben + Gewinn / Verlust – Marge = 4 BTC + 2 BTC – 1 BTC = 5 BTC Die maximale Anzahl von Verträgen, die geöffnet werden können, beträgt 5.000 Verträge. Anfängliche Marge * Hebelwirkung * Markierungspreis / Nennwert pro Kontrakt = 5 BTC * 10x * 10.000 USD / 100 USD = 5.000 Kontrakte
Fazit	Mit dem Unified Account-System erhöht sich die Kapitalauslastung eines Benutzers um das Fünffache

Darüber hinaus können im Rahmen des bestehenden Handelssystems Gewinne und Verluste zwischen verschiedenen Kategorien von Konten nicht ausgeglichen werden. Beispielsweise kann der Verlust auf dem Leveraged Account eines Benutzers nicht durch den Gewinn auf seinem Perpetual Swap-Konto ausgeglichen werden. Dies setzt verlustbringende Konten einem höheren Liquidationsrisiko aus.

Unter dem neuen Unified Account-System von OKEx können die Gewinne und Verluste jedes Kontos – und sogar Positionen in verschiedenen Abrechnungswährungen – ausgeglichen und die Marge geteilt werden. Diese Merkmale verringern das Risiko einer Liquidation einer Position erheblich.

Schließlich können Benutzer im Margenmodus für mehrere Währungen mit der automatischen Ausleihfunktion bei ausreichender Marge im USD-Wert Derivate mit unzureichenden Guthaben in dieser Währung handeln. Wenn ein Benutzer beispielsweise eine Marge von 500 USD hat, kann er eine Position in einem BTC-Vertrag mit Münzrand eröffnen, ohne zuvor BTC gekauft zu haben. Dies erhöht die Handelsfreundlichkeit weiter.

Wettbewerbsvorteile von Unified Accounts

Während andere große Kryptowährungsbörsen die Vorteile von Cross-Margining erkannt haben, lösen sie normalerweise die Nachfrage nach dieser Funktion, indem sie Off-the-Book-Kreditlinien oder besicherte Kredite bereitstellen – hauptsächlich aufgrund der Komplexität des Risikomanagements und der technischen Herausforderungen für die Börse.

OKEx ist eine der ersten großen Kryptowährungsbörsen, die professionellen Händlern die Möglichkeit bietet, die gleichen Vorteile für die Portfolio-Marge zu erzielen wie bei Prime Brokern. OKEx ermöglicht einen Margenausgleich für entgegengesetzte Positionen, der normalerweise ausschließlich erstklassigen Kunden in der traditionellen Finanzwelt angeboten wird.

Um die Vorteile des Handels über das Unified Account bei OKEx besser zu verstehen, haben wir uns ähnliche Handelsfunktionen an zwei großen Wettbewerberbörsen angesehen – Binance und FTX. OKEx hat einen klaren Vorteil in Bezug auf die Kapitaleffizienz und die Vielfalt der Instrumente, die am Rand geteilt werden können.

In Bezug auf die Arten von Währungen, die ausgeliehen werden können, unterstützt OKEx alle entsprechenden Währungen an der Börse. Binance hingegen unterstützt nur BUSD, BTC und ETH als Sicherheit für die Aufnahme von USDT. In der Zwischenzeit unterstützt FTX nur die Aufnahme von Krediten in USD. Darüber hinaus verlangt Binance, dass Benutzer Sicherheiten vorab stellen, um die Höhe des ausleihbaren Vermögens zu bestimmen.

Die Unified Accounts von OKEx unterstützen die Aufteilung der Margen zwischen Spot-Handel, Leveraged-Handel, Futures-Handel, Perpetual Swaps und Optionen. Auf der anderen Seite unterstützt FTX nur die gleiche Funktion bei auf USD lautenden Futures und Swaps, während Binance nur Vermögenswerte als Sicherheit für die Aufnahme von USDT als Marge für die Teilnahme am Futures-Handel unterstützt.

Darüber hinaus verwendet FTX standardmäßig nur Cross-Leveraging. Dies bedeutet, dass Benutzer beim Öffnen einer Position mit isoliertem Rand ein Unterkonto erstellen und zu Beginn bestimmte Sicherheiten zuweisen müssen.

Austausch zwischen Börsen

Spot-Handel

	Anmerkungen
Handelsanforderungen	Ein Benutzer hat 100 USDT und 20.000 UNI und möchte 100 LTC mit USDT kaufen.
Preis	Der Preis von UNI beträgt 3 USDT und der Preis von LTC beträgt 100 USDT.
Handeln auf OKEx	Im automatischen Ausleihmodus für mehrere Währungen in Unified Accounts kann ein Benutzer 10.000 USDT bezahlen, um 100 LTC direkt über das LTC / USDT-Paar zu kaufen, für das eine Haftung von 9.900 USDT entsteht. (Die 9.900 USDT-Verbindlichkeit liegt innerhalb des zinslosen Kreditlimits, sodass keine Zinsen gezahlt werden.)
Handel mit Binance / FTX	Der Benutzer würde 3.300 UNI an 9.900 USDT verkaufen und dann 100 LTC mit 10.000 USDT kaufen, was zwei Transaktionsgebühren verursacht.
Fazit	OKEx bietet eine effizientere Lösung mit weniger Transaktionsgebühren.

Derivatehandel

	Anmerkungen
Handelsanforderungen	Ein Benutzer hat 20 ETH und möchte BTC Perpetual Swaps mit 2x Hebelwirkung verlängern.
Preis	Zum Zeitpunkt der Eröffnung der Position beträgt der Preis für BTC 20.000 USDT und der Preis für ETH 500 USDT. Zu einem bestimmten Zeitpunkt (T1) beträgt der Preis für BTC 20.000 USDT und der Preis für ETH 300 USDT.
Handeln auf OKEx	Im automatischen Kreditmodus für mehrere Währungen können 20 ETH als Vermögenswerte 10.000 USD Sicherheiten bereitstellen, da die Gewichtsquote der ETH bei OKEx 100% beträgt. Daher kann der Benutzer a öffnen 20.000 USD Perpetual Swap Position mit 2x Hebelwirkung. Bei T1 sank der Wert von 20 ETH als Sicherheit auf 6.000 USD. Die Maintenance Margin Ratio (oder MMR) liegt bei 30% (6.000 / 20.000) und ist es immer noch weit oben die Mindestanforderung von 0,5%.
Handel mit Binance	Im Cross-Margin-Modus muss der Benutzer 20 ETH als Sicherheit hinterlegen, um 5.500 USDT zu leihen, da das Loan-to-Value-Verhältnis der ETH bei Binance 55% beträgt. Daher darf der Benutzer nur eine öffnen 11.000 USD Perpetual Swap Position mit 2x Hebelwirkung. Bei T1 ist die LTV-Quote auf 91% (5.500 / 20/300) gesunken, was über dem Liquidationsaufruf der Börse von 85% liegt. Somit wird die 20 ETH als Sicherheit sein liquidiert.
Handel an FTX	20 Vermögenswerte der ETH sind als Sicherheit 9.000 USD wert, da ihre Gewichtsquote für FTX auf 90% festgelegt ist. Daher kann der Benutzer eine öffnen 18.000 USD Perpetual Swap Position mit 2x Hebelwirkung. Bei T1 liegt die Margenquote bei 30% (20 * 300 * 90% / 18.000), ist es aber noch oben die Mindestanforderung an die Wartungsmarge von 3%.
Fazit	Die Kapitaleffizienz und die Fonds-Sicherheit von OKEx sind denen der Wettbewerberbörsen überlegen.

Umsetzung von Handelsstrategien durch mehrere Instrumente

	Anmerkungen
Handelsanforderungen	Mit 0,5025 BTC und 10.000 USDT möchte ein Benutzer eine Arbitrage-Strategie implementieren, indem er den BTC / USDT-vierteljährlichen Kontrakt mit 2-facher Hebelwirkung sehnt und den BTC-münzrandigen Perpetual Swap mit 2-facher Hebelwirkung kurzschließt. Der Benutzer hält daher eine BTC-Long-Position von 20.000 USDT im Rahmen des BTC-Quartalsvertrags und eine Short-Position von 20.000 USD oder 1,005 BTC im Rahmen des Perpetual Swap.
Preis	Zum Zeitpunkt der Eröffnung der Position beträgt der Preis des BTC-Quartalskontrakts 20.000 USDT und der Preis des BTC Perpetual Swap 19.900 USD. Bei T2 beträgt der Preis des BTC-Quartalskontrakts 9.000 USDT und der Preis des BTC Perpetual Swap 8.500 USD.
Handeln auf OKEx	Bei T2 beträgt der nicht realisierte Verlust des BTC-Quartalsvertrags 11.000 USDT. Nennwert * Anzahl der Kontrakte * Kontraktmultiplikator * (Markierungspreis – offener Preis) = 0,01 USD * 100 * 1 * (9.000 USDT – 20.000 USDT) = -11.000 USDT Der nicht realisierte Gewinn des BTC Perpetual Swap beträgt 1,3479 BTC. oder 11.457 USD. Nennwert * Anzahl der Kontrakte * Kontraktmultiplikator * (1 / Markpreis – 1 / offener Preis) = 100 USD * 200 * (1 / 8.500 USD – 1 / 19.900 USD) = 1,3479 BTC Da die Gewinne und Verluste ausgeglichen werden können, besteht kein Risiko, in einer der Positionen liquidiert zu werden, und diese Arbitrage-Strategie könnte einen Gewinn von 457 USD erzielen.
Handel mit Binance	Bei T2 würde der vierteljährliche BTC-Vertrag über Binance einen Verlust von 11.000 USDT verursachen und liquidiert werden. Die Arbitrage-Strategie ist fehlgeschlagen.
Handel an FTX	FTX bietet keinen münzrandigen BTC-Vertrag zur Umsetzung der oben genannten Strategie an.
Fazit	OKEx bietet sicherere Arbitrage-Möglichkeiten und eine größere Auswahl möglicher Strategien.

Das Unified Account-System auf OKEx befindet sich derzeit im Beta-Testmodus. Es steht zur Auswahl von Benutzern über den Demo-Handel zur Verfügung. Das neue Handelssystem wird in naher Zukunft für alle OKEx-Benutzer eingeführt. Folgen Sie OKEx auf unseren offiziellen Social-Media-Kanälen, um auf dem Laufenden zu bleiben.

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