Alysa Xu: Über Kryptomarkt, Derivate und Globalisierung

COVID-19, der 3.12-Marktcrash, die Halbierung von Bitcoin und jetzt stehen wir fast vor der zweiten Hälfte des Jahres 2020. Wir haben viel unter der „neuen Normalität“ durchgemacht und doch, was haben wir über den Markt und gelernt Was können wir als nächstes erwarten? Was kann OKEx besser machen, wenn wir im Kryptoraum stehen? Hier sind einige meiner Gedanken zum Kryptomarkt, zu Derivaten und zur zukünftigen Planung von OKEx.

I. Korrelation des Kryptomarktes und der traditionellen Finanzmärkte

Schauen wir uns zunächst den allgemeinen Markttrend für das erste Halbjahr 2020 an. Von Mitte Februar bis Anfang März begann die Weltwirtschaft zu schrumpfen, und die traditionelle Marktliquidität schrumpfte allmählich. Gleichzeitig blieben die Kryptomärkte hinter den traditionellen Märkten zurück, da die Marktstimmung aufgrund der sich halbierenden Erwartungen immer noch lebhaft war.

Am 12. März litt der Kryptomarkt unter der globalen Liquiditätskrise. In Verbindung mit der vorherigen hohen Hebelwirkung fiel Bitcoin an einem Tag auf nur noch 3.800 USD. Der extreme Einbruch löste eine Marktpanik aus, und das Handelsvolumen und die Positionen von Derivaten fielen unter das Februar-Niveau. Und eine allmähliche Erholung folgte, als das globale Liquiditätsproblem gelindert wurde. Rückblickend können wir das sehen Der Markt für digitale Vermögenswerte ist nicht völlig unabhängig der traditionellen Märkte. Aufgrund ihrer unterschiedlichen Natur dauert es einige Zeit, bis sich das Liquiditätsrisiko bei letzteren auf erstere ausbreitet.

Diese Krise hat jedoch auch dazu geführt, dass mehr Menschen Bitcoin im Visier haben. Traditionellere Anleger achten auf Bitcoin und haben begonnen, in Bitcoin zu investieren, wodurch die beiden Märkte stärker miteinander korrelieren.

Außerdem kann kein Binnenmarkt völlig unabhängig von anderen sein, wenn er nicht vollständig isoliert ist. Solange die Möglichkeit einer Arbitrage besteht, nutzen Händler den Vorteil, den Spread auszulöschen und zwei verschiedene Märkte zusammenzubringen.

Alle Vermögenswerte haben ihren eigenen Bullenbärenzyklus, und Bitcoin ist keine Ausnahme. Es kann nicht einfach die ganze Zeit steigen. Angesichts des langfristigen Trends gibt es jedoch viel Raum für einen Anstieg der Benchmark-Krypto in der Zukunft. Im Falle einer quantitativen Lockerung müssen Anleger zur Absicherung gegen das Risiko einer Abwertung der Fiat-Währung Vermögenswerte wählen, die höhere Renditen erzielen können.

Vorteile von Bitcoin gegenüber anderen Vermögenswerten

(1) Nachdem BTC 2017 seinen Höchststand bei 20.000 USD erreicht hatte, trat es 2018 in den Bärenmarkt ein, begann 2019 einen langsamen Anstieg und befindet sich mit rund 9.000 USD immer noch in einem relativ vernünftigen Bewertungsbereich.

(2) Die Gesamtmarktkapitalisierung von Bitcoin beträgt weniger als 200 Milliarden US-Dollar. Da das Volumen gering ist, wird der Gesamteffekt der Liquiditätsentlastung in diesem Markt schneller und offensichtlicher sein.

Institutionelle Investoren aus Übersee waren im ersten Quartal sehr aktiv auf dem Kryptowährungsmarkt. Grayscale investierte beispielsweise im Quartal einen Rekordbetrag von 389 Millionen US-Dollar und kaufte rund 60.000 Bitcoins, was etwa 30 Prozent der neuen Bitcoins entspricht, die im Quartal abgebaut wurden. Grayscale hält derzeit insgesamt 310.000 Bitcoins. 1,7 Prozent der im Umlauf befindlichen Bitcoins.

Betrachtet man die Kettendaten, so liegt die Anzahl der Waladressen mit mehr als 1.000 Bitcoins nun bei über 2.000 und übertrifft damit den Höchststand des Bullenmarkts von 2017. Drei weitere Adressen mit mehr als 100.000 Bitcoins. Die Anzahl der Adressen mit mehr als 0,1 Bitcoin erreichte ebenfalls ein Allzeithoch von mehr als 3 Millionen. Auf lange Sicht werden in Zukunft mehr Menschen Bitcoin für die Asset-Allokation verwenden, wenn Bitcoin zu den wichtigsten globalen Vermögenswerten gehört.

II. Das schnelle Wachstum des Derivatemarktes

Seit Anfang 2020 boomt der Derivatemarkt. Wir gehen davon aus, dass es sein schnelles Wachstum im Laufe des Jahres fortsetzen wird. Ab dem ersten Quartal überstieg das Handelsvolumen auf dem Derivatemarkt 2 Billionen US-Dollar bei einem Kassa-Handelsvolumen von 6,6 Billionen US-Dollar. Das Handelsvolumen mit Derivaten betrug rund ein Drittel des Spotvolumens. Das tägliche durchschnittliche Marktvolumen für Derivate belief sich im Quartal auf 23,3 Mrd. USD, ein Anstieg von 274% gegenüber dem Vorjahr, und das Spotvolumen stieg gegenüber dem Vorjahr um rund 104%.


OKEx erforscht den Derivatemarkt seit ungefähr 7 Jahren. Derzeit bietet unsere One-Stop-Plattform die umfassendsten Handelsprodukte, einschließlich Perpetual-, Futures- und Optionskontrakten, alle mit Margin-Optionen von USDT oder anderen Kryptowährungen. OKEx war in Bezug auf Handelsvolumen und Positionen marktführend, direkt gegenüber Bitmex. Da wir unsere Produkte in Bezug auf Funktionen und Risikokontrollmechanismen ständig optimieren und aktualisieren, sind wir der Branche jetzt 1-2 Jahre voraus.

Zunächst haben wir ein Upgrade der technischen Architektur implementiert, um die Leistung zu verbessern. Da der Markt für digitale Assets schnell läuft, sind die Anforderungen an die Parallelität des Systems, die Geschwindigkeit der Auftragsabwicklung und die Verarbeitungskapazität täglich höher. Daher hat OKEx das aktualisiert Blitzsystem 2.0 und das super passender Motor letztes Jahr, um sicherzustellen, dass es auch unter extremen Marktbedingungen stabil läuft. Die Systemverfügbarkeit erreichte 99,999% und lag damit über dem Branchenniveau. Seit der Inbetriebnahme des neuen Systems der Plattform im Jahr 2019 hat sich die Geschwindigkeit der Auftragsabwicklung qualitativ verbessert. Die Auftragsverzögerung wurde insgesamt um 50% reduziert. Gleichzeitig haben wir gestartet Tick-by-Tick-Echtzeit-Market-Tracker für alle Handelsprodukte, die den Bedürfnissen professioneller Händler entsprechen.

Zweitens verfügen wir über ein ausgeklügeltes Risikomanagementsystem. Wir haben das gesetzt Tiered Margin Ratio System vorhanden, um den Algorithmus für Zwangsliquidation und Split Order zu optimieren und die Berechnung von zu verbessern markierter Preis. Derzeit halten wir einen Rekord von null Rückforderungen für den Futures- und Perpetual-Swap-Handelsmarkt. Und unser Versicherungsfonds wächst weiter, derzeit hat er fast 100 Millionen Dollar.

Drittens ist unsere Produktpalette umfassend. Anfang 2018 haben wir die Perpetual Swap Trading, die jetzt 15 Hauptwährungen unterstützt; Für den Futures-Handel haben wir hinzugefügt Zweivierteljahresverträge, und es unterstützt Margin-Optionen von USDT oder anderen Kryptowährungen, Dies macht es für Benutzer sehr bequem, diversifizierte Anlagestrategien zu realisieren. Im Januar haben wir außerdem den Optionshandel gestartet, der mehrere Verfallsdaten, reichhaltige Ausführungspreise und über 100 Kontrakte für Händler bietet. Wir haben außerdem drei neue Funktionen hinzugefügt, die den Benutzern helfen, mehr über den Optionshandel zu erfahren, einschließlich Optionserkennung, Optionsrechner und Tick-by-Tick-Echtzeit-Marktverfolgung.

OKEx ist der vielfältigste Markt für Kryptowährungen in der Branche. Wir werden uns auch in Zukunft auf die Stärkung des Systembetriebs, die Verbesserung der Benutzererfahrung und die Erleichterung der Marktliquidität konzentrieren.

III. Vollständiges Globalisierungslayout von OKEx

Ich möchte noch einige Gedanken zu unserem Austausch teilen, einschließlich unserer strategischen Positionierung für OKEx.

Trotz eines Jahrzehnts der Entwicklung ist der Austausch immer noch das robusteste Geschäftsmodell im Krypto-Ökosystem. Nach einem lauwarmen Primärmarkt wurden Derivate zum neuen Hit. In Bezug auf die Entwicklung des Krypto-Austauschs können wir in Zukunft die folgenden Trends erwarten.

Erstens wird der gesamte Markt der 80/20-Regel folgen, wobei Unternehmen der ersten Stufe den Hauptmarktanteil einnehmen und die Plattformen der zweiten und dritten Stufe im Nischenmarkt konkurrieren.

Zweitens wird der Austausch der ersten Stufe ein reichhaltigeres und umfassenderes Ökosystem aufbauen und zu einer integrierten Serviceplattform aus einer Hand für Produkte und Dienstleistungen von Krypto-Assets werden. Die Börsen der zweiten und dritten Stufe werden sich auf den unterteilten Markt konzentrieren.

Drittens wird der zentralisierte Austausch für einen bestimmten Zeitraum in der Branche dominant bleiben, aber DEX wird sich allmählich weiterentwickeln und die beiden werden sich voraussichtlich ergänzen.

In Bezug auf die globalen Märkte können Börsen der ersten Stufe neu definiert werden. Da einige Schwellenländer auf dem Vormarsch sind, wie Indonesien und Russland, wo die lokalen Börsen fast 50% oder mehr des lokalen Marktes ausmachen.

Was ist mit OKEx? Wir haben über Möglichkeiten nachgedacht, unsere bestehenden Benutzer besser zu bedienen, aber wo liegen die Grenzen des Marktes? Wie schaffen wir einen neuen Marktraum? Auf unserer Executive-Konferenz zu Beginn des Jahres haben wir eine umfassende globale Strategie vorgeschlagen, die sich über alle Richtungen unseres Geschäfts erstreckt.

Zum anderen expandieren wir weltweit weiter. "Wahre Globalisierung" bedeutet, dass Sie Ihr Produkt in jedem Land lokalisieren, um lokale Benutzer zu bedienen. Es ist eine neue Herausforderung für uns, in aufstrebenden Märkten Fuß zu fassen, da wir uns der lokalen Kultur und den Benutzergewohnheiten nähern und die lokalen Marktkonkurrenten verstehen müssen.

Wie immer, mit einer unternehmerischen Denkweise und bescheiden zu lernen, hören wir nie auf, neue Produkte und Trends auf dem Markt zu erforschen. Gleichzeitig setzen wir unser Risikomanagementsystem in den Vordergrund. Im Gleichgewicht zwischen langfristiger Entwicklung und kurzfristigem Nutzen werden wir immer den ersteren wählen.

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Mike Owergreen Administrator
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