A First: Cryptoassets und Gold im EU-Benchmark-konformen Index

Die CoinShares Group, das Unternehmen für die Verwaltung digitaler Vermögenswerte, hat einen weiteren Schritt nach vorne gemacht, um die Präsenz digitaler Vermögenswerte im institutionellen Investitionsbereich zu etablieren. 

CoinShares startet neuen Digital Asset Index

Die CoinShares Group gab den Start des Coinshares Gold und Cryptoassets Index (CGCI). Dies ist der erste Index, der in einem digitalen Vermögenswert engagiert ist und auch den EU-Benchmark-Vorschriften (EU BMR) entspricht..

Ein großer Meilenstein für Kryptoassets wie Bitcoin, das häufig als digitale Version von Gold als Anlageklasse angepriesen wird, wird zu einem integralen Bestandteil eines Finanzprodukts für institutionelle Anleger, die ein Engagement in digitalen Vermögenswerten anstreben.

Darüber hinaus wird die Paarung mit Gold in diesem Index durchgeführt, um die hohe Flüchtigkeit von Kryptoassets mit der geringen Flüchtigkeit des Edelmetalls zu kombinieren. Das Risikoprofil des Index wird geglättet, da laut CoinShares Group keine hohe Korrelation zwischen Gold und Bitcoin besteht.

Die Indexmethode unterhält einen Korb mit 5 gleichgewichteten Kryptoassets, die gegen Gold gewichtet sind. Es gibt keine feste Liste von Kryptoassets, die aufgenommen werden können. Die Kriterien basieren jedoch auf einer fortlaufenden Marktkapitalisierung von 6 Monaten und schließen alle ERC-20-Token und datenschutzorientierten Kryptoassets aus. 

Das Finanzprodukt durchläuft einen monatlich stattfindenden Neuausgleichsprozess, bei dem der Kryptoasset-Korb neu gewichtet wird, um die fünf am besten nach Marktkapitalisierung gewichteten Kryptowährungen zum Zeitpunkt des Neuausgleichs einzubeziehen. Die Berechnung des Index basiert auf Kaiko-Marktdaten für Kryptowährungen sowie auf Messaris Angebotsdaten – zwei führenden Datenanbietern im Bereich digitaler Assets.

In der Zwischenzeit werden die Gewichte zwischen dem Cryptoasset-Korb und Gold basierend auf einem Allokationsschema mit gewichtetem Risiko bestimmt.

Die Entwicklung des CGCI resultierte aus Untersuchungen, die zwischen CoinShares und dem Imperial College London durchgeführt wurden und 2019 veröffentlicht wurden. Dabei wurde festgestellt, dass die Paarung von Gold und Kryptoassets ein Risiko- und Renditeprofil liefert, das dem alleinigen Halten überlegen ist.

Kryptoassets gepaart mit Gold für ein besseres Risiko-Ertragsprofil

Die Indexmethode wurde aus Untersuchungen und Experimenten mit dem in der EU registrierten Benchmark-Administrator Compass Financial Technologies erstellt, um einen robusten und Benchmark-konformen Index sicherzustellen. Als erster BMR-konformer EU-Index ist der CoinShares Gold- und Cryptoassets-Index auch bei beliebten Finanzdatenanbietern wie Bloomberg Terminal und Refinitiv verfügbar.

Es gibt bereits mehrere Möglichkeiten für institutionelle Anleger, sich in Kryptoassets zu engagieren, aber angesichts der hohen Volatilität des Marktes scheuen Anleger möglicherweise, sich zu verpflichten. Diese neue gewichtete Paarung mit Gold – eines der Vermögenswerte mit bekannter geringer Volatilität – ermöglicht es Anlegern, in den Bereich digitaler Vermögenswerte einzusteigen und von höheren Renditen zu profitieren, während sie gleichzeitig das Risiko einer Volatilität minimieren. 

Die CoinShares-Gruppe verfügt bereits über eine große Erfolgsbilanz im Bereich Kryptowährung mit mehreren Finanzprodukten, darunter der erste regulierte Bitcoin-Hedgefonds und das erste börsengehandelte Bitcoin-Produkt.

Daniel Masters, Executive Chairman von CoinShares, ist der Ansicht, dass dies ein wichtiger Schritt vorwärts für den Bereich digitaler Assets ist, der Parallelen zur institutionellen Einführung von Rohstoffen zieht.


„Robust recherchierte und dokumentierte Indexprodukte waren der Katalysator für die institutionelle Einführung von Rohstoffen in den späten 90er Jahren durch die Einführung des Goldman Sachs Commodity Index. Dieser Krypto- und Goldindex zielt darauf ab, dasselbe zu tun, indem er die akademische Forschung und seinen regulierten Benchmark-Status nutzt, um selbst die strengsten Investitionsausschüsse zu bestehen. “

Der sich entwickelnde Raum digitaler Vermögenswerte

Der Raum für digitale Assets sehnt sich seit einiger Zeit nach der Aufmerksamkeit institutioneller Anleger. In den letzten Jahren gab es mehrere Eingriffe großer Institutionen in Kryptoassets. Etablierte traditionelle Finanzinstitute wie Fidelity oder ICE haben seitdem separate Einheiten für die Digital Asset-Branche gegründet.

Das Kronjuwel für den Kryptoraum bleibt jedoch ein von der SEC genehmigter Bitcoin-ETF, der den Platz des Vermögenswerts in seiner separaten Kategorie festigen würde. Dennoch scheint dieses Ziel so schwer zu erreichen wie vor zwei Jahren.

Mehrere Anträge von verschiedenen Vermögensverwaltungsunternehmen wurden von der Regulierungsbehörde zurückgewiesen, und jeder von ihnen führte Gründe im Zusammenhang mit der Angebotsseite des Kryptowährungsmarkts an – die mangelhaften Verwahroptionen, die ungenauen Preisdaten und die Unsicherheit über das Wechselkursvolumen.

Obwohl sich der Kryptowährungsraum seitdem weiterentwickelt hat und mehr Verwahrlösungen für institutionelle Anleger erschienen sind und Datenanbieter anscheinend robustere Preisindizes erstellt haben, ist nicht von Fortschritten bei der Genehmigung eines Bitcoin-ETF die Rede.

Vielleicht liegt der Schlüssel in der Nachfrage – wenn die institutionelle Nachfrage nach digitalen Assets ausreichend hoch ist, können die Regulierungsbehörden ihre Einstellung schnell ändern.

CoinShares ist Teil dieser Kohorte von Unternehmen, die daran arbeiten, die Infrastruktur für Finanzprodukte für digitale Vermögenswerte zu verbessern. Mit diesem neuen Produkt hat das Unternehmen nicht nur das Potenzial, eine institutionelle Nachfrage nach Kryptoassets zu generieren, sondern ebnet auch den Weg für weitere Produktinnovationen für andere im Raum.

Mike Owergreen Administrator
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