Optionen bei Ablauf

In der letzten Folge haben wir darüber gesprochen, wie der PnL berechnet wird, wenn Sie Ihre Positionen vor Ablauf schließen. In dieser Episode werden wir fortfahren, um den PnL der Optionen nach Ablauf zu berechnen.

Zunächst müssen wir verstehen, was Optionen ausübt. Wenn ein Benutzer eine Call-Option oder eine Put-Option kauft und diese bis zum Ablauf hält, kann sie ausgeübt werden. Dies kann als OKEx-Futures-Abrechnung angesehen werden. Im Gegensatz zu Futures, die nach Ablauf abgerechnet werden müssen, können Optionen jedoch nach Ablauf nicht ausgeübt werden. Es hängt von ihren Werten nach Ablauf ab, um eine Übung auszulösen.

Eine Option mit innerem Wert wird als In-the-Money-Option bezeichnet, die am Ablaufdatum ausgeübt wird, während eine Option ohne inneren Wert als Out-of-the-Money-Option bezeichnet wird, die am Ablaufdatum ungültig wird. So definieren Sie eine Option mit einem inneren Wert?

Zum Beispiel verkauft Allen Ihnen einen Korb mit Äpfeln für 100 US-Dollar, aber ihr Marktwert beträgt 105 US-Dollar. Sie haben eine gute Entscheidung getroffen, weil es 5 US-Dollar billiger ist, bei Allen zu kaufen. Wenn wir den Apfelkorb in einen Optionsvertrag verwandeln, ist Allen der Optionsverkäufer und Sie der Optionskäufer. Der Vertrag ist für Sie wertvoll, da der Verkäufer verspricht, ihn zu einem Preis zu verkaufen, der unter dem Marktpreis liegt, sodass Sie sich für den Kauf entscheiden.

Aber was ist, wenn Allen beschließt, Ihnen den Korb mit Äpfeln für 110 US-Dollar zu verkaufen? Werden Sie dann immer noch bei ihm kaufen? Die Antwort lautet “Nein”, da der Marktpreis nur 105 US-Dollar beträgt. Es ist kein gutes Geschäft, Äpfel von Allen zu kaufen. Gleiches gilt für Optionskontrakte. Wenn der Kontrakt für Sie keinen Wert hat, werden Sie ihn nicht kaufen.

Eine Call-Option gibt dem Käufer das Recht, eine vereinbarte Menge eines Basiswerts zu einem festgelegten Preis zu kaufen, während eine Put-Option dem Käufer das Recht gibt, diese zu einem festgelegten Preis zu verkaufen. Wenn der Optionsvertrag für den Käufer wertvoll ist, wird er ihn nach Ablauf ausüben. wenn nicht, wird er nicht.

Wie berechnet man als nächstes die Optionen PnL bei der Ausübung? Der Gewinn entspricht dem Gewinn, den Sie erzielen, abzüglich der Prämie, die Sie während des Handels zahlen. Kehren wir zum letzten Beispiel zurück. Sie kaufen einen Korb mit Äpfeln für 100 US-Dollar, 5 US-Dollar weniger als der Marktpreis von 105 US-Dollar. Das bedeutet, dass Sie 5 US-Dollar aus dem Geschäft oder dem Vertrag gewinnen. Wenn Sie dann die Äpfel oder den Vertrag kaufen, ohne zusätzliches Geld zu zahlen, beträgt Ihr Übungsgewinn 5 USD.

So berechnen Sie den Ausübungs-PnL während des Handels mit BTCUSD-Optionen auf OKEx?

Wenn Sie am 1. Februar 2 BTCUSD-20200214-9500-C-Kontrakte zu 0,004 BTC kaufen, haben Sie das Recht, am 14. Februar 2020 0,2 BTC zu 9.500 USD zu kaufen. Sie haben diese beiden Kontrakte bis zum 14. Februar um 08:00 Uhr (UTC) gehalten ), das ist die Ablaufzeit. Wenn der BTCUSD nach Ablauf auf 10.000 US-Dollar steigt, was über dem Ausübungspreis von 9.500 US-Dollar liegt, lohnt es sich, ihn auszuüben, da Sie BTC zu einem günstigeren Preis von 500 US-Dollar kaufen können. Die Verträge werden automatisch auf der Plattform ausgeübt. Sie als Käufer erhalten einen Ausübungsgewinn von 0,0092 BTC, der als Gewinn [(10000-9500) / 10000 * 0,1,1] abzüglich der am 1. Februar gezahlten Prämie (0,004 * 0,1 * 2) berechnet wird..

Wenn der BTCUSD nach Ablauf auf 8.000 USD steigt, was unter dem Ausübungspreis von 9.500 USD liegt, lohnt es sich nicht, ihn auszuüben, da Sie BTC 1500 USD kaufen, die teurer als der Marktpreis sind. Daher handelt es sich bei den Verträgen um OTM, die nach Ablauf ungültig werden. Danach können Sie keinen Ausübungsgewinn mehr erhalten. Angesichts der Prämie, die Sie am 1. Februar zahlen: 0,004 * 0,1 * 2 = 0,0008 BTC, beträgt Ihr Übungsverlust 0,0008 BTC.

Wenn Sie am 1. Februar 2 BTCUSD-20200214-9500-C-Kontrakte zu 0,004 BTC verkaufen, haben Sie das Recht, am 14. Februar 2020 0,2 BTC zu 9.500 USD zu verkaufen. Sie haben diese beiden kurzen Kontrakte bis zum 14. Februar um 08:00 Uhr gehalten ( UTC), das ist die Ablaufzeit. Wenn BTCUSD nach Ablauf auf 10.000 USD steigt, was höher ist als der Kaufpreis von 9.500 USD, lohnt es sich für den Käufer, Ihre Gegenpartei, die Verträge auszuüben, da er BTC zu 500 USD billiger kaufen kann. Daher handelt es sich bei den Verträgen um ITM, die automatisch auf der Plattform ausgeübt werden. Sie als Verkäufer zahlen dem Käufer den BTC-Wert der Verträge. Ihr Übungsverlust beträgt 0,0092 BTC, berechnet als der am 1. Februar erhaltene Gewinn (0,004 * 0,1 * 2) abzüglich der Prämie {(10000-9500) / 10000 * 0,1,1}.

Wenn der BTCUSD nach Ablauf 8.000 USD beträgt, was unter dem Kaufpreis von 9.500 USD liegt, haben die Verträge für den Käufer, Ihre Gegenpartei, keinen Wert. Daher handelt es sich bei den Verträgen um OTM, die nach Ablauf automatisch ungültig werden. Sie müssen dem Käufer nichts bezahlen. Angesichts der Prämie, die Sie am 1. Februar erhalten: 0,004 * 0,1 * 2 = 0,0008 BTC, beträgt Ihr Trainingsgewinn 0,0008 BTC.

Mike Owergreen Administrator
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