Der zweite Vampirangriff von SushiSwap testet die Community-Governance-Mechanismen von Uniswap

Der Druck liegt auf Uniswap und seiner Gemeindeverwaltung, da die Ertragslandwirte zu Wettbewerbern wechseln – Crypto Market Update

Der Liquiditätsabbau auf Uniswap wurde gestern beendet. Der Gesamtwert der führenden dezentralen Börse erreichte am 14. November einen Höchststand von 3,068 Mrd. USD und ging bis zum Ende der Verteilung der Bergbauprämien auf 2,718 Mrd. USD zurück. Am 18. November fiel sie dann schnell um fast die Hälfte auf 1,452 Milliarden US-Dollar Daten von DeFi Pulse

Während die Anreize für Uniswap versiegen, suchen die Ertragslandwirte nach produktiveren Orten, um Liquidität bereitzustellen. Der Hauptkonkurrent SushiSwap war der größte Nutznießer. Sein TVL stieg von 24 Millionen US-Dollar am 8. November auf derzeit 1,027 Milliarden US-Dollar. Andere dezentrale Börsen wie Curve und Balancer verzeichneten alle ein schnelles TVL-Wachstum.

Die TVL in Uniswap brach ein, als sie in SushiSwap stieg. Quelle: DeFi Pulse

Da der Liquiditätsabbau von Uniswap einen klaren Zeitplan für die Einstellung hatte, war der Hauptkonkurrent gut vorbereitet, um Liquidität anzuziehen. SushiSwap hat gestern genau die gleichen Pools wie Uniswap gestartet, mit erhöhten Belohnungen – einschließlich ETH / USDT, ETH / USDC, ETH / DAI und ETH / WBTC. Es bietet auch eine "Wandern" Schnittstelle zur Erleichterung der Liquiditätsübertragung von Uniswap mit einem Klick – etwas, das viele in der Branche als zweiten Vampirangriff bezeichnen.

Zuvor sorgte SushiSwap mit 10-facher SUSHI-Belohnung für seinen Liquiditätsabbau für Aufsehen und verfügte am 12. September über eine Liquidität von 1,43 Milliarden US-Dollar. Gleichzeitig sank die Liquidität von Uniswap von 1,82 Milliarden US-Dollar auf rund 400 Millionen US-Dollar. Die Einführung des UNI-Tokens durch Uniswap am 16. September hat jedoch den Spieß umgedreht und dazu geführt, dass die TVL von SushiSwap rapide zurückgegangen ist.

SushiSwap beschloss daraufhin, das Angebot an einheimischen Token auf 250 Millionen Token zu begrenzen und die täglichen Emissionen zu reduzieren, was einige Landwirte dazu veranlasste, sich aufgrund sinkender Erträge abzumelden. Außerdem wurde eine sechsmonatige Sperrfrist für zwei Drittel der Bergbauprämien festgelegt, um den kurzfristigen Verkaufsdruck zu verringern. Darüber hinaus implementierte SushiSwap das Zielgeschäftsmodell von Uniswap – nämlich die Verteilung eines Sechstels der Abnehmergebühren (oder 0,05% des gesamten Handelsvolumens) an xSUSHI-Staker. Diese Maßnahmen führten zu erneuten Markterwartungen für den Preis von SUSHI, bevor die Anreize von Uniswap endeten. Nach einem langen Abschwung stieg der Preis von SUSHI im November um über 90%.

Der Preis von SUSHI erreichte nach einem langen Abschwung seinen Tiefpunkt. Quelle: TradingView

Obwohl sich die Liquidität auf SushiSwap verlagert hat, ist Uniswap im Hinblick auf das tatsächliche Handelsvolumen immer noch viel höher. Das Ende des Liquiditätsabbaus des letzteren gefährdet möglicherweise nicht unbedingt seine Position als oberste dezentrale Börse. Laut der Website Krypto-Gebühren, Die aktuellen 7-Tage-Durchschnittsgebühren von SushiSwap belaufen sich auf insgesamt 125.876 USD, was nur 16% der Gebühren von Uniswap entspricht. Noch wichtiger ist, dass die Anzahl der Benutzer sehr unterschiedlich ist. In den letzten 24 Stunden gab es mehr als 25.000 Benutzer bei Uniswap, während SushiSwap nur 607 Nutzer anzog. 

Die Bedeutung des Anreizsystems für den dezentralen Austausch ist in den letzten zwei Monaten deutlich zu erkennen, aber das Verhalten der aktuellen Benutzer ist das größte Hindernis für SushiSwap – der erste Name, der in den Sinn kommt, wenn die meisten Benutzer Token an einem DEX austauschen, ist immer noch Uniswap.

Uniswap ist nach wie vor die beliebteste dezentrale Börse. Quelle: DeBank

Uniswap muss jedoch möglicherweise sofort Maßnahmen ergreifen, um seinen Vorteil zu erhalten – vor allem, wenn es um die Herausforderungen der Community Governance geht. Uniswaps Community ist diskutieren ein Anreizplan zur Fortsetzung der UNI-Prämien mit einer reduzierten Rate von 5 Millionen monatlichen UNI-Token für Liquiditätsanbieter, was 50% seiner Entstehungsphase entspricht. 

Das vielleicht größte Problem ist, dass Uniswap Anforderungen für die Einreichung eines Vorschlags und eines zu hohen Quorums festgelegt hat. Derzeit sind 10 Millionen UNI erforderlich, um einen Vorschlag einzureichen, und 40 Millionen UNI, um ihn innerhalb der nächsten sieben Tage erfolgreich zu verabschieden. Die beiden vorherigen Vorschläge wurden nicht angenommen. 

Das zweite Problem ist die Inkonsistenz der Interessen unter den Token-Inhabern. Es gibt keinen offensichtlichen Grund, für die Wiederaufnahme des Liquiditätsabbaus als Einzelhandelsinhaber zu stimmen, da weitere Emissionen den Preis von UNI senken könnten. Teams und frühe Investoren sind jedoch möglicherweise eher dazu bereit. 


Das dritte Problem betrifft die Zeit. Der Plan erfordert einen komplexen Prozess und eine Abstimmung. Es könnte noch am 4. Dezember dauern, bis eine neue Runde des Liquiditätsabbaus offiziell gestartet wird. Die offensichtlichen Geschwindigkeits- und Mobilitätsprobleme behindern Uniswap derzeit, und es bleibt abzuwarten, ob dies sein Wachstum im Wettbewerb weiter behindern wird oder nicht.

Der von Uniswap vorgeschlagene Zeitplan und Governance-Prozess kann Wochen dauern. Quelle: gov.uniswap.org

Während Community Governance oft als ideal für Kryptoprojekte angesehen wird, befindet es sich noch in einem sehr frühen Stadium. OKEx Insights wird den Kampf zwischen Uniswap und SushiSwap in den kommenden Wochen weiter verfolgen.

OKEx Insights präsentiert Marktanalysen, detaillierte Funktionen und originelle Forschungsergebnisse & kuratierte Nachrichten von Krypto-Profis. 

Mike Owergreen Administrator
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