Bitcoin-Futures zeigen vorsichtige Marktstimmung trotz 10.000-Dollar-Unterstützung als solide

Futures Friday ist eine wöchentliche Überprüfung der vierteljährlichen Bitcoin-Futures auf OKEx

Seit dem letzten Freitag schwankt Bitcoin (BTC) zwischen 9.800 und 10.600 US-Dollar gemäß dem Preis für OKEx Quarterly Futures (BTCUSD0925). Trotz mehrmaliger Tests des psychologischen Niveaus von 10.000 USD bleibt die größte Kryptowährung weiterhin über Wasser, auch wenn Aktien diese Woche schlecht abschnitten.

Die realisierte Volatilität lag diese Woche konstant bei 2,5% und damit unter dem Durchschnittswert von 3,1%. Die implizite Volatilität verbesserte sich dagegen um 0,3%, aber die Preise scheinen vorerst stagniert zu haben.

Mit Blick auf die OKEx-Handelsdaten ist das Long / Short-Verhältnis in mehreren Preis-Tief-Formationen gestiegen. Nachdem sich der Preis diesmal um 10.200 USD stabilisiert hatte, ging die Quote jedoch allmählich zurück, was darauf hinweist, dass die Händler weniger zuversichtlich sind, weitere Preiserhöhungen vorzunehmen. Darüber hinaus zeigt der anhaltende Rückgang der Margenkreditquote, dass heutzutage weniger Menschen auf dem Markt bereit sind, Zinsen für die Kreditaufnahme von Bitcoin zu zahlen. Das Open Interest bleibt im Vergleich zum Vormonat auf einem niedrigeren Niveau, und die negative vierteljährliche Futures-Prämie zeigt eine insgesamt rückläufige Marktstimmung.

OKEx BTC Quarterly Futures (BTCUSD0925) ab 6:00 Uhr UTC am 11. September. Quelle: OKEx, TradingView

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BTC Long / Short-Verhältnis

In diesem Seitwärtstrend ist das Long / Short-Verhältnis relativ volatil und liegt zwischen 1,05 und 1,45. Diese Quote erreichte am Montag ihren Höhepunkt und begann dann allmählich auf ihren aktuellen Wert nahe 1,1 abzusinken. Während sich BTC in der zweiten Hälfte der Woche erholte und über 10.000 USD lag, waren Einzelhändler von der Erholung nicht beeindruckt, und mehr von ihnen gingen zu kurz.

Es ist auch interessant festzustellen, dass sich das Long / Short-Verhältnis erheblich verbesserte, als die Preise die Schlüsselunterstützung mehrmals bei 9.800 USD testeten, was darauf hinweist, dass Einzelhändler die Unterstützung als solider empfanden und bereit waren, Longs zu niedrigeren Preisen zu eröffnen.

Insgesamt deutet der allmähliche Rückgang des Long / Short-Verhältnisses darauf hin, dass das Marktvertrauen weiterhin gering ist.

Datenerfassungszeit: 9/4 4:00 UTC bis 9/11 4:00 UTC

Das Long / Short-Verhältnis vergleicht die Gesamtzahl der Benutzer, die Long-Positionen eröffnen, mit denen, die Short-Positionen eröffnen. Das Verhältnis wird aus allen Futures und Perpetual Swaps zusammengestellt, und die Long / Short-Seite eines Benutzers wird durch seine Nettoposition in BTC bestimmt.

Wenn auf dem Derivatemarkt eine Long-Position eröffnet wird, wird diese durch eine Short-Position ausgeglichen. Die Gesamtzahl der Long-Positionen muss der Gesamtzahl der Short-Positionen entsprechen. Wenn das Verhältnis niedrig ist, bedeutet dies, dass mehr Personen Shorts tragen.

BTC-Basis

In der letzten Woche haben wir zum ersten Mal seit Mitte Mai gesehen, dass die BTC-Basis zwischen vierteljährlichen Futures und Spotpreisen in den negativen Bereich gerutscht ist. Dieser Trend hat sich fortgesetzt und der vierteljährliche Kontrakt fiel am Donnerstag auf minus 0,16%.

Die aktuellen vierteljährlichen Futures laufen Ende September aus, und der Zeitverfall kann ein Grund für die sinkende Prämie sein, aber ein größerer Teil davon ist darauf zurückzuführen, dass die Marktteilnehmer den mittelfristigen Trend nicht positiv beurteilen.

Datenerfassungszeit: 9/4 4:00 UTC bis 9/11 4:00 UTC

Dieser Indikator zeigt den vierteljährlichen Futures-Preis, den Spot-Index-Preis sowie die Basisdifferenz. Die Basis eines bestimmten Zeitpunkts entspricht dem vierteljährlichen Futures-Preis abzüglich des Spot-Index-Preises.

Der Preis von Futures spiegelt die Erwartungen der Händler an den Preis von Bitcoin wider. Wenn die Basis positiv ist, zeigt dies an, dass der Markt bullisch ist. Wenn die Basis negativ ist, zeigt dies an, dass der Markt bärisch ist.

Die Basis der vierteljährlichen Futures kann den langfristigen Markttrend besser anzeigen. Wenn die Basis hoch ist (entweder positiv oder negativ), bedeutet dies, dass mehr Raum für Arbitrage vorhanden ist.

Open Interest und Handelsvolumen

Das Open Interest hat sich nach einem schnellen Rückgang auf fast 840 Millionen US-Dollar am vergangenen Freitag nicht wesentlich geändert. OI war am Dienstag mit 802 Millionen US-Dollar auf dem niedrigsten Stand der Woche, hat sich aber seitdem wieder auf derzeit 835 Millionen US-Dollar erholt. Aufgrund der geringeren Veränderung des OI gibt es keine Anzeichen für den nächsten großen Schritt, und wenn sich der OI in diesem oszillierenden Muster fortsetzt, werden die Preise wahrscheinlich seitwärts bleiben.

Datenerfassungszeit: 9/4 4:00 UTC bis 9/11 4:00 UTC

Open Interest ist die Gesamtzahl der ausstehenden Futures / Swaps, die an einem bestimmten Tag nicht geschlossen wurden.

Das Handelsvolumen ist das gesamte Handelsvolumen von Futures und Perpetual Swaps über einen bestimmten Zeitraum.

Wenn 2.000 Long-Kontrakte und 2.000 Short-Kontrakte geöffnet sind, beträgt das Open Interest 2.000. Wenn das Handelsvolumen steigt und die offenen Positionen in kurzer Zeit abnehmen, kann dies darauf hinweisen, dass viele Positionen geschlossen sind oder zur Liquidation gezwungen wurden. Wenn sowohl das Handelsvolumen als auch das Open Interest zunehmen, bedeutet dies, dass viele Positionen eröffnet wurden.

BTC Margin Lending Ratio

Im Gegensatz zur raschen Änderung des Long / Short-Verhältnisses ist das Verhältnis der Margenkredite von 11 am vergangenen Freitag auf 5,5 gesunken. Dies bedeutet auch, dass weniger Händler bereit sind, Zinsen für die Ausleihe von Bitcoin zu zahlen.

Datenerfassungszeit: 9/4 4:00 UTC bis 9/11 4:00 UTC

Die Margin-Lending-Ratio besteht aus Spotmarkt-Handelsdaten, die das Verhältnis zwischen Nutzern, die USDT leihen, und BTC-Kreditnehmern im USDT-Wert über einen bestimmten Zeitraum zeigen.

Dieses Verhältnis hilft den Händlern auch, die Marktstimmung zu untersuchen. Im Allgemeinen zielen Händler, die USDT leihen, darauf ab, BTC zu kaufen, und diejenigen, die BTC leihen, wollen es kurzschließen.

Wenn die Margin-Lending-Ratio hoch ist, deutet dies darauf hin, dass der Markt bullisch ist. Wenn es niedrig ist, zeigt es an, dass der Markt bärisch ist. Extremwerte dieses Verhältnisses weisen historisch auf Trendumkehrungen hin.

Trader Insight

Robbie, OKEx Investment Analyst

Während sich der Preis für Bitcoin in der zweiten Wochenhälfte allmählich von 10.000 USD entfernte, stieg das Volumen nicht wirklich an und die Erholung war zu schwach. 

10.700 USD sind die mittelfristige Schwelle. Wenn der Preis dieses Niveau durchbrechen kann, kann das Marktvertrauen weiter steigen. Derzeit dürfte der Preis die Unterstützung jedoch erneut bei 9.800 USD testen, und es bleibt abzuwarten, ob sich dieses Niveau noch viel länger halten kann.

Die von den OKEx-Handelsdaten gezeigte Marktstimmung ist ebenfalls nicht sehr positiv: Das Long / Short-Verhältnis folgte nicht der BTC-Preiserholung, und das Margin-Lending-Verhältnis ist gesunken.

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Mike Owergreen Administrator
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