4 Faktoren, die Sie bei der BTC-Rallye beobachten sollten

Überblick

Die Kryptowährung ist wieder in den globalen Fokus gerückt, da die Bitcoin-Preise diese Woche wieder die wichtigsten 10000-Niveaus überschritten haben und im Altcoin-Bereich einige starke Rallyes zu verzeichnen waren. Die führende Krypto hat seit Jahresbeginn möglicherweise um 44% zugelegt, was sie unter anderem zum leistungsstärksten Asset macht. Während Krypto-Bullen die jüngsten Preisaktionen bejubelt haben, hätten sich viele fragen können, welche Faktoren die aktuelle Rallye außer dem bevorstehenden Belohnungshalbierungsereignis beeinflussen könnten. Wir haben einige der jüngsten Entwicklungen im Kryptobereich aussortiert, und die Marktteilnehmer möchten dies wahrscheinlich genau beobachten.

Nahezu rekordtiefe Volatilität

Wir möchten den Drop-In hervorheben BTCVolatilität trotz der jüngsten positiven Preisbewegungen. Die Preise für Kryptowährung sind im Allgemeinen volatiler als andere Vermögenswerte wie Aktienindizes und traditionelle Rohstoffe wie Energie und Metalle. Die Volatilität könnte ein Maß für die Preisunsicherheit auf den Märkten darstellen. Wenn die Volatilität zunimmt, können Händler ihre Kryptowährungspositionen reduzieren oder Anlageentscheidungen verzögern.

Abbildung 1 zeigt die realisierte 3-Monats-Volatilität von BTCUSD, die vor kurzem in der Nähe des Rekordtiefs Mitte November 2018 weiter gesunken ist. Im Allgemeinen könnte eine geringe Volatilität mehr HODLer dazu ermutigen, ihre BTC-Bestände beizubehalten; Daher wird dies als positiver Faktor für den Preis angesehen.

Abbildung 1: Realisierte Volatilität von BTCUSD 3M (Quelle: Skew) Abbildung 2: Implizite Volatilität von BTCUSD 3M (Quelle: Skew)

Das ist uns aber auch aufgefallen BTCUSDDie implizite Volatilität bewegte sich in den letzten Tiefstständen, obwohl sie von einem kleinen Bruchteil angezogen zu werden scheint. Auf dem Optionsmarkt ist implizite Volatilität die erwartete Volatilität eines Basiswerts über die Laufzeit der Option, in diesem Fall Bitcoin.

Angebot und Nachfrage nach den Optionen könnten die implizite Volatilität direkt beeinflussen. Wenn die Erwartungen des Marktes steigen, steigt der Bedarf an Optionen, und die implizite Volatilität wird ebenfalls zunehmen. Wenn sich dagegen die Stimmung abkühlt, sinken die Erwartungen, die Nachfrage nach Optionen sinkt und die implizite Volatilität nimmt ebenfalls ab.

In diesem Fall ist die geringe implizite Volatilität in der BTCUSD Optionsmarkt könnte etwas darauf hinweisen, dass die mittelfristigen Erwartungen von BTCUSD möglicherweise nicht so hoch wie die aktuelle Rallye vorgeschlagen. Die Veränderungen in der Volatilität könnten etwas sein, das Bitcoin-Beobachter gerne im Auge behalten würden.

Die Suche nach Bitcoin in China und weltweit nahm zu

Soziales war einer der kritischen Faktoren bei der Analyse von Kryptowährungen, und die sozialen Gefühle der Kryptogemeinschaften in China gelten seit langem als Barometer für den breiteren Kryptoraum. Die Ansichten chinesischer Krypto-Beobachter könnten einen aussagekräftigen Einblick in die Preisanalyse geben.

Der Baidu-Suchindex des Begriffs „Bitcoin“ auf Chinesisch ist auf ein aktuelles Hoch von 40000 gestiegen, bevor er sich in der Nähe von 25000 niedergelassen hat. Gleichzeitig zeigten Daten von Google Trends mit der Suche nach dem Begriff „Bitcoin“ ein ähnliches Muster ”Überstieg 100, was zu der Zeit kam, als Bitcoin die 10000 Levels zurückeroberte. Der Anstieg kann jedoch Vor- und Nachteile mit sich bringen und sendet manchmal ein gemischtes Signal an den Markt.

Abbildung 3: Bitcoin-Preis & Baidu Search Index (Quelle: Longhash) Abbildung 4: Der Begriff „Bitcoin“ in Google Trends (Quelle: Google Trends)

Eine Studie von Sergey Krutolevich, Research Scientist bei RoninAi, zeigt an Diese Spitzen im Konversationsvolumen gehen häufig Spitzen im Suchvolumen um einen ganzen Tag und neue Preishochs um ein bis drei Tage voraus. Ersteres zeigt nicht nur eine klare Korrelation zwischen sozialer Stimmung und Krypto-Marktpreisen an, sondern wirkt sich auch direkt auf Letzteres aus. “ Wenn man jedoch lange genug auf dem Markt geblieben ist, wird man wahrscheinlich wissen, dass es oft als Verkaufssignal für diejenigen angesehen wird, die früher reingekommen sind, als die FOMO-Käufer auf die Märkte stürmten.


Rückgang der Marktbeherrschung

Ein weiteres interessantes Phänomen neben dem BTC Rallye ist der Niedergang der BTC Marktbeherrschung. Die folgende Abbildung vergleicht die Marktbeherrschung zwischen BTC und ETH in einem Zeitraum von einem Jahr. Die Marktbeherrschung von BTC befindet sich seit 2020 in einem Abwärtstrend, und der Rückgang war in letzter Zeit trotz der Preisgewinne noch steiler. Verhältnismäßig, ETHDie Marktbeherrschung hat zu dem Zeitpunkt zugenommen, als BTC gefallen ist.

Wir glauben, dass Kapitalallokationen einer der Gründe für diese Divergenz sein könnten. Ein Teil der Hauptstadt hätte Bitcoin verlassen und zu Beginn des Jahres in den Altcoin-Bereich gehen können, da die großen Altcoins im 4. Quartal 19 auf fast / auf mehrjährige Tiefststände gefallen sind. Dies könnte die Aufmerksamkeit wertorientierter Anleger auf den Einstieg in Altcoin-Trades lenken.

Abbildung 5: BTC vs. ETH bei der Marktbeherrschung (Quelle: Tradingview) Abbildung 6: Gesamtmarktkapitalisierung für Krypto ohne BTC (Quelle: Tradingview)

Befinden wir uns mitten in einer „Alt-Saison“ oder erwarten die Märkte eine eingehende? Das blieben einige strittige Fragen. Die Tatsache, dass die gesamte Marktkapitalisierung ohne BTC seit Januar stetig gestiegen ist. Altcoin-Beobachter werden die Entwicklung nicht missen wollen, da sie die Spitzen von Mai bis Juli erneut zu testen scheint (Abbildung 6)..

Virus und die Erwartungen an QE

Der COVID-19-Ausbruch blieb die größte Unsicherheit für die Weltwirtschaft, seine Auswirkungen wirken sich auf die globalen Märkte und Vermögenswerte aus, und die Kryptowährung ist keine Ausnahme. Die Zentralbanken in Asien haben begonnen, Maßnahmen zu ergreifen, um das vom Virus geprägte Wachstum anzukurbeln. Gerade diese Woche die PBoC angekündigt Die erste Charge spezieller Re-Lending-Fonds für nationale und regionale Banken, die KMU in China helfen sollen.

Obwohl die Auswirkungen des Virus auf die US-Wirtschaft vorerst begrenzt sind, hat die Fed bereits vorbereitet, dass im Falle eines wirtschaftlichen Abschwungs ein aggressives QE-Programm auf dem Tisch liegt.

In jüngster Zeit vor dem Senatsbankenausschuss hat Fed-Vorsitzender Jerome Powell sagte, „Die Fed hatte zwei Instrumente zur Bekämpfung der Rezession. Kauf von Staatsanleihen, bekannt als QE, und klare Kommunikation mit den Märkten über die Zinspolitik, die routinemäßig als „Vorwärtsführung“ betrachtet wird. Powell fügte hinzu: “Wir werden diese Tools verwenden – ich glaube, wir werden sie aggressiv einsetzen, falls dies erforderlich sein sollte.”

Wir gehen zwar nicht davon aus, dass die Fed aufgrund des virusbedingten wirtschaftlichen Abschwungs als erste die QE neu starten wird, aber es ist leicht zu erkennen, dass die politischen Entscheidungsträger auf der ganzen Welt nachlassen. Wenn sich diese Lockerungsgeschichte verschärft, könnte dies dazu führen, dass sich die Märkte wieder auf den Wertspeicher von Bitcoin konzentrieren und dem stagnierenden Wachstum entgegenwirken. Dies könnte zu einer steigenden Nachfrage nach Krypto führen.

Fazit

Das Kürzliche BTC und Altcoin-Rallyes haben die Aufmerksamkeit der Märkte auf sich gezogen. Als wir uns dem Ereignis der Halbierung der Bitcoin-Belohnung nähern, ist die bullische Stimmung deutlicher geworden. Neben der Halbierung möchten Krypto-Beobachter die oben genannten Faktoren bei der mittelfristigen Trendanalyse nicht vernachlässigen, um ein vollständiges Bild zu erhalten.

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Mike Owergreen Administrator
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