Top 5 Highlights von DeFi im Jahr 2020 – Das Berichtsjahr

DeFi Digest von OKEx Insights gibt einen Überblick über die wichtigsten Highlights des dezentralen Finanzbereichs im Jahr 2020.

DeFi hat sich in diesem Jahr von einem Modewort zu einem legitimen Sektor entwickelt und sowohl bei der Entwicklung als auch bei der Einführung erhebliche Fortschritte erzielt. Zum Ende des Jahres 2020 befasst sich OKEx Insights mit den fünf wichtigsten Highlights des dezentralen Finanzbereichs.

Von Millionen bis Milliarden geht DeFi groß

Der DeFi-Markt verzeichnete im Jahr 2020 ein enormes Wachstum. TVL – der gesperrte Gesamtwert – stieg von 671 Millionen US-Dollar am 1. Januar auf 13,95 Milliarden US-Dollar am 23. Dezember. Das massive TVL-Wachstum in diesem Bereich war hauptsächlich auf den Hype um Liquidity Mining zurückzuführen und Ertragslandwirtschaft, und es wurde durch die erwartete Einführung von Ethereum 2.0 und den Aufstieg dezentraler Preisorakel ergänzt.

Gesamtwert des DeFi-Marktes in USD im Jahr 2020. Quelle: DeFi Pulse

Auch der DeFi-Kreditmarkt sah massives Wachstum des Kreditvolumens von 0,92 Mrd. USD auf 3,57 Mrd. USD. Während Maker im ersten Halbjahr 2020 den Kreditmarkt dominierte, ersetzte Compound Maker in der zweiten Jahreshälfte nach der Einführung seines Governance-Tokens COMP als führender Kreditgeber. Compound dominiert weiterhin den Kreditmarkt mit einem Marktanteil von rund 55%, gefolgt von Maker (~ 30%) und Aave (~ 10%)..

Gesamtkreditvolumen der DeFi-Kreditprotokolle im Jahr 2020. Quelle: DeBank

Der Aufstieg von Liquidity Mining und DeFi bringt den Landwirten Ertrag

Die Bedingungen "Liquiditätsabbau" und "Ertrag Landwirte" waren 2020 die wichtigsten Schlagworte in der DeFi-Community. Liquidity Mining bezieht sich auf Ertragslandwirtschaft, indem einem Geldmarkt Liquidität im Austausch für Belohnungen und Provisionen zur Verfügung gestellt wird.

Das Liquidity Mining wurde erstmals von Compound eingeführt, wodurch Benutzer dem Protokoll Liquidität zur Verfügung stellen konnten, um zusätzliche Einheiten seines Governance-Tokens COMP zu verdienen. Nach seiner Einführung hat sich der Preis für COMP mehr als verdreifacht, und der im Protokoll festgelegte Gesamtwert stieg in der ersten Woche von 90 Mio. USD auf über 600 Mio. USD. Andere DeFi-Protokolle – wie Balancer, SushiSwap und Uniswap – folgten diesem Beispiel, um Liquidity-Mining-Dienste für ihre eigenen Governance-Token zu starten.

Das Aufkommen des Liquiditätsabbaus führte auch zu einem Anstieg der dezentralen Börsen. Das Handelsvolumen von DEXs begann im Juni mit seinem explosiven Wachstum, das auf den von COMP generierten Liquidity-Mining-Hype zurückzuführen war. Das Handelsvolumen von DEXs erreichte nach der Einführung von UNI, dem Governance-Token von Uniswap, ein Jahreshoch von 27,8 Milliarden US-Dollar.

Der Hype um Liquidity Mining hat sich jedoch seit Oktober abgekühlt, da es keine anderen wichtigen DeFi-Protokolle gab, die neue Governance-Token für Liquidity Mining herausbrachten. Die Abklingzeit zeigt sich auch im rückläufigen Handelsvolumen von DEXs im vierten Quartal 2020.

Das monatliche Handelsvolumen der dezentralen Börsen im Jahr 2020. Quelle: Dune Analytics, OKEx Insights

Die Rivalität zwischen Uniswap und SushiSwap


Liquidity Mining brachte automatisierte Market Maker ins Rampenlicht. Ein AMM-basierter Austausch Verwendet Eine Reihe deterministischer Algorithmen, die Parameter für die Bündelung der Liquidität von Händlern und die Erstellung automatischer Märkte festlegen. Anstatt ein traditionelles Orderbuch für Kauf- und Verkaufsaufträge zu verwenden, werden die Mittel für Käufer und Verkäufer an AMM-basierten Börsen in On-Chain-Liquiditätspools gespeichert.

Der Aufstieg automatisierter Market Maker führte auch zu der Rivalität zwischen Uniswap und seinem Klon SushiSwap. Uniswap hatte die DEX-Sphäre in Bezug auf das Handelsvolumen bis Ende August dominiert. Zu diesem Zeitpunkt startete SushiSwap. Basierend auf dem Protokolldesign von Uniswap wollte SushiSwap den Landwirten zusätzliche Anreize bieten, damit sie einen Teil der Protokollgebühr in SUSHI-Token verdienen können, selbst wenn sie ihre Liquidität aus dem Protokoll ziehen.

Uniswap dominiert seit Juli 2020 den DEX-Markt. Quelle: Dune Analytics

Nach seiner Einführung stieg der Preis für SUSHI auf über 9 USD, und der gesperrte Gesamtwert des Protokolls übertraf Uniswap in den ersten zwei Wochen. SushiSwap wurde jedoch von der Community als Gründer kritisiert, "Chef Nomi," verkauft einige der Entwicklerfondsanteile.

Die Community war besorgt über den Ausstieg des Gründers und der Preis für SUSHI fiel in nur fünf Tagen von 9,5 USD auf 1,13 USD. Am 11. September jedoch Chef Nomi ist zurückgekommen ETH im Wert von 14 Millionen US-Dollar an die Staatskasse von SushiSwap und beschlossen von der Führungsrolle zurücktreten.

Uniswap erlangte dann nach der Einführung seines eigenen Governance-Tokens UNI Mitte September die Aufmerksamkeit der Ertragsbauern zurück. Der TVL von Uniswap stieg unmittelbar nach dem Start von UNI erneut von 748 Millionen US-Dollar auf fast 2 Milliarden US-Dollar und führte auch zu einem deutlichen Rückgang der Liquidität von SushiSwap.

Als Reaktion darauf implementierte SushiSwap mehrere Governance-Verbesserungen, einschließlich einer Obergrenze für das gesamte Token-Angebot, und setzte eine sechsmonatige Sperrfrist für zwei Drittel seiner Mining-Belohnungen ein. Darüber hinaus implementierte SushiSwap das Zielmodell von Uniswap, das 0,05% des gesamten Handelsvolumens an die Stakeholder von xSUSHI verteilt.

Nachdem Uniswap am 16. November sein Liquidity-Mining-Prämienprogramm beendet hatte, fiel sein TVL stark von 3 Mrd. USD auf 1,3 Mrd. USD. In der Zwischenzeit stellte SushiSwap genau den gleichen Liquiditätspool wie Uniswap zur Verfügung, jedoch mit erhöhten Belohnungen, was zu einem führte kurzfristiger Anstieg in SushiSwaps TVL von 293 Millionen US-Dollar auf 1 Milliarde US-Dollar.

Als führender dezentraler AMM-basierter Austausch verfolgen sowohl Uniswap als auch SushiSwap unterschiedliche strategische Entwicklungsziele. Nach Fusionen mit Pickle Finance, Cream Finance, Cover Protocol und Akropolis gab yearn.finance, eine Art Robo-Berater für Ertragsprotokolle, kürzlich seine fünfte Fusion mit SushiSwap bekannt. Jetzt wird SushiSwap sein Know-how nutzen, um yearn.finance beim Start seines bevorstehenden Projekts Derisswap zu unterstützen, bei dem Swaps, Optionen und Kredite auf einer Plattform zusammengefasst werden. In der Zwischenzeit hat Uniswap ein Governance-Tool eingeführt, Sybil, für die Entdeckung von Delegierten, und es bleibt die führender Gasbrenner im Ethereum-Netzwerk.

Total Value Locked (USD) von Uniswap und SushiSwap mit wichtigen Marktereignissen. Quelle: DeFi Pulse, OKEx Insights

Flash-Loan-Angriffe

Während der DeFi-Markt in diesem Jahr enorm gewachsen ist, sind Sicherheitslücken, insbesondere Flash-Kredit-Angriffe, weiterhin ein Problem für die Community. Mit einem Flash-Leihdienst können Benutzer Kredite aufnehmen, ohne Sicherheiten stellen zu müssen. Während das Produkt bei Arbitrageuren an Beliebtheit gewonnen hat, nutzen Hacker Flash-Loan-Exploits, um Gelder in Liquiditätspools abzulassen und den DeFi-Markt zu manipulieren.

Flash-Kredit-Angriffe wurden in der zweiten Hälfte des Jahres 2020 viral, und der Hack von Eminence Finance und Harvest Finance war am bemerkenswertesten. Eminence Finance, ein unvollendetes Protokoll des Gründers von yearn.finance, Andre Cronje, litt unter Flash-Kredit-Angriffen, bei denen Hacker 15 Millionen US-Dollar verbrauchten. Einer der größten Flash-Loan-Angriffe ereignete sich am 1. November, als Hacker die Sicherheitslücken im Tresor von Harvest Finance ausnutzten und die Gelder über Uniswap und wuschen Y Pool in Kurvenfinanzierung. Dieser Angriff führte zu einem Verlust von 34 Millionen US-Dollar.

Flash-Kredit-Angriffe dominierten 2020 die wichtigsten Hacks des DeFi-Protokolls. Quelle: OKEx Insights

Die DeFi-Community hat einige Lösungen vorgeschlagen, um Flash-Kredit-Angriffe abzuschwächen. Die erste Lösung besteht darin, einen Commit-and-Disclosure-Mechanismus für Einzahlungen zu implementieren, der Flash-Loan-Angriffe unmöglich macht, indem Ein- und Auszahlungen in derselben Transaktion deaktiviert werden. Darüber hinaus trägt die Verwendung externer Preisorakel wie Chainlink dazu bei, Marktmanipulationen abzuschwächen. Diese Methoden sind jedoch nicht vollständig narrensicher, und diesbezüglich ist eine Weiterentwicklung erforderlich.

Blockchain Orakel und Preistransparenz

Blockchains und Smart Contracts können normalerweise nicht von außerhalb ihres jeweiligen Netzwerks auf Daten zugreifen. Dieses Problem verhindert die Verwendung externer Datenquellen, die für bestimmte Dienste von entscheidender Bedeutung sein können. Blockchain-Orakel, bei denen es sich um Dienste von Drittanbietern handelt, mit denen intelligente Verträge externe Informationen empfangen können, lösen dieses Problem. Blockchain-Orakel haben eine wichtige Rolle bei der DeFi-Entwicklung gespielt, da sie die Zuverlässigkeit und Genauigkeit der Daten in verschiedenen DeFi-Protokollen verbessern.

Chainlink, Compound und Band sind die drei führenden Projekte in diesem Bereich und Chainlink ins Leben gerufen Preisreferenzdaten für DeFi im Januar 2020. Diese Referenzdaten waren schnell angenommen durch DeFi-Protokolle in den Bereichen Kreditvergabe, Stallmünzen, Vermögensverwaltung und Derivatehandel.

Trotz der Beliebtheit bei DeFi-Protokollbenutzern warfen Blockchain-Orakel auch Bedenken hinsichtlich Sicherheitslücken und der Verwendung zentraler Datenquellen auf. Ein Beispiel hierfür war Compound fast 9 Millionen Dollar liquidiert am 26. November. Die enorme Liquidation wurde durch extreme Preisschwankungen des Stablecoin DAI auf Coinbase Pro verursacht. Da Compound nur Coinbase Pro als Preisquelle verwendete, führte dies zu Kritik und Bedenken hinsichtlich der Zuverlässigkeit.

Während der DeFi-Bereich nicht ohne Mängel ist, hat sein Wachstum in diesem Jahr die Notwendigkeit eines solchen Ökosystems vertrauenswürdiger Finanzprodukte bewiesen. In Zukunft können wir davon ausgehen, dass dieser Bereich weiter wächst, da Entwickler die vorherrschenden Probleme ausbügeln und robustere und benutzerfreundlichere Schnittstellen für dezentrale Finanzdienstleistungen schaffen.

OKEx Insights präsentiert Marktanalysen, detaillierte Funktionen und originelle Forschungsergebnisse & kuratierte Nachrichten von Krypto-Profis.

Mike Owergreen Administrator
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