BTC und ETH: Welches ist ein besserer Kauf?

Überblick

BTC hat diese Woche das Rampenlicht des Marktes gestohlen, als die Kryptopreise Nummer eins versucht haben, die 10000-Level wieder zurückzugewinnen. BTCDer Versuch, die psychologische Barriere zu überwinden, folgte ETH Die Preise erreichten den höchsten Stand seit Anfang März 2020. Mit dem BTC und ETH Hype und Chatter zirkulieren weiterhin unter Krypto-Communities. Händler und Investoren könnten interessante Erkenntnisse gewinnen, wenn sie Daten aus dem On-Chain-, Off-Chain- und Derivatehandel vergleichen. Auf diese Weise könnten wir die aktuelle Situation von BTC und ETH besser verstehen und besser beurteilen, welches Produkt jetzt besser zu kaufen ist.

Balance an Börsen

Das Gleichgewicht an den Börsen könnte uns Farbe in Bezug auf die Stimmung von HODLers und die Anzahl der verfügbaren Münzen / Token geben, die verkauft werden können. Daten von Glassnode zeigen das BTC Das Gleichgewicht an den Börsen hat sich auf reduziert BTC0,32 Mio., das ist der niedrigste Wert seit mehr als einem Jahr. Das BTC-Gleichgewicht an den Börsen befindet sich seit März in einem Abwärtstrend, und der Trend hat sich auf diese Weise fortgesetzt.

Abbildung 1a: BTC-Saldo an Börsen

Quelle: Glassnode

Abbildung 2b: ETH-Börsenbilanz

Quelle: Glassnode

Auf der anderen Seite, ETH Das Gleichgewicht an den Börsen war ein Schneeball. Die Nummer hat erreicht ETH18,7 Mio. Mitte März dieses Jahres, die seit Ende Dezember 2016 nicht mehr gesehen wurden.

Interessanterweise reagierte die Bilanzzahl der beiden Vermögenswerte während des massiven Ausverkaufs im März sehr unterschiedlich. Es scheint, als hätte der Ausverkauf den Abwärtstrend ausgelöst BTCSaldo, während mehr Händler ihre ETH im Austausch nach dem ETH Preiskorrektur im gleichen Zeitraum.

Warum es wichtig ist?

Wir glauben, dass Händler und Investoren, die ihre Münzen / Token von den Börsen abheben, ein Zeichen für eine langfristige Aufwärtsbewegung sein könnten, da sie ihre Bestände in kalten Geldbörsen aufbewahren und mit einem möglichen Aufwärtstrend rechnen wollten. Unter diesem Gesichtspunkt scheinen die Märkte optimistischer zu sein BTC als ETH. Es könnte jedoch auch andere Faktoren geben, die die Zunahme und Abnahme der Salden vorantreiben, wie z. B. die Netzwerksicherheit.

Adressen mit hohem Gleichgewicht

Die Bereitschaft der Wale, Münzen / Token anzusammeln, könnte ein weiterer Hinweis sein, nach dem Händler und Investoren suchen sollten, wenn es um Fundamentalanalysen geht. Die Anzahl der eindeutigen Adressen mit hoher Ausgewogenheit könnte besonders wichtig sein.

Daten von Glassnode legen nahe, dass die Anzahl der eindeutigen Adressen gleich / größer als ist ETH32 hat im vergangenen Jahr trotz der Preisschwankungen stetig zugenommen. Inzwischen ist die Anzahl der eindeutigen Adressen mit nicht weniger als BTC10K hat sich Ende März von den Tiefstständen erholt. Dennoch scheint es relativ niedrig zu sein, verglichen mit der Zahl Ende Juni, die bei 120 liegt.


Abbildung 2a: Bitcoin-Adressen mit bal. ≥ 10K BTC

Quelle: Glassnode

Abbildung 2b: Ethereum-Addrs. mit bal. ≥ 32 ETH

Quelle: Glassnode

Warum es wichtig ist?

Wir glauben, dass Hodling Power eine der kritischen Messgrößen ist, um die Stimmung der Wale in Bezug auf einen bestimmten Vermögenswert widerzuspiegeln, und es scheint, dass ETH ist aus dieser Sicht ein klarer Gewinner. Wir sehen jedoch auch Einschränkungen. Es ist, weil ETH32 ist eine relativ niedrige Eintrittsbarriere, die die Bedeutung der Zahl verringern könnte.

Obwohl die Anzahl der BTC Adressen mit einem hohen Gleichgewicht haben zugenommen, diese Daten allein sind nur ein Teil des Gesamtbildes. Durch die Kombination des Kontostands der Börsennummer können wir möglicherweise ein umfassenderes Bild erhalten.

Transaktionsgebühr und Gas

Die Transaktionsgebühr von Bitcoin und das verwendete Benzin von Ethereum haben in letzter Zeit viele Gespräche zwischen Krypto-Chat-Gruppen geführt. Eine der Erzählungen ist, dass die Summe ETH Das verbrauchte Gas hat ein neues Allzeithoch erreicht, was bedeutet, dass mehr Menschen das Netz nutzen. daher sollte der Preis steigen. ETH Die Preise haben 250 Niveaus erreicht, bevor sie zu den 230 Griffen zurückgekehrt sind.

Wenn wir uns jedoch die mittlere Anzahl von ansehen ETH Mit verbrauchtem Gas konnten wir ein anderes Bild sehen. Daten von Glassnode zeigen, dass der Mittelwert von ETH Das verbrauchte Gas ist auf der Rückseite der Rallye gesunken und hat einen Abwärtstrend gebildet. Aus dieser Perspektive gibt es möglicherweise nicht so viele Transaktionen, wie wir dachten.

Abbildung 3a: Bitcoin-Transaktionsgebühr (Mittelwert)

Quelle: Glassnode

Abbildung 3b: Verwendetes Ethereum-Gas (Mittelwert)

Quelle: Glassnode

Andererseits lag die durchschnittliche Transaktionsgebühr von Bitcoin trotz der jüngsten Schwankungen auf einem relativ hohen Niveau. Im Allgemeinen könnte eine höhere Transaktionsgebühr darauf hindeuten, dass der Markt eine höhere Nachfrage nach Transaktionen hat. Daher sind Benutzer bereit, mehr für schnellere Abrechnungen zu zahlen. Dies zeigt auch an, dass mehr Menschen das Netzwerk nutzen.

Warum es wichtig ist?

Wir glauben, dass Kryptowährung eine Art Netzwerkwert-Asset ist. Je mehr Menschen sie verwenden und hodlen, desto wertvoller wird das Asset. Es ist jedoch anzumerken, dass es keine direkte Korrelation zwischen Transaktionsgebühr / Gas und Preis gibt, und diese Zahlen könnten nur zwei weitere Teile des gesamten Puzzles sein.

Der ETH-Versatz bleibt negativ, der BTC erholte sich

Wenn die Analyse von On-Chain-Aktivitäten wie eine fundamentale Analyse von Aktien ist, könnte die Analyse von Derivatehandelsaktivitäten wie eine statistische Analyse sein. Dies könnte den Marktteilnehmern einen Einblick geben, wie echte Händler ihre Trades positioniert haben. Daraus konnten wir wertvolle Informationen gewinnen.

Das haben wir bemerkt einer der jüngsten Gespräche in der Crypto-Community ist, dass die Optionen verzerrt sind ETH ist negativ geworden, und es könnte für den Preis bullisch sein.

Abbildung 4a: BTC 25d-Versatz

Quelle: Skew

Abbildung 4b: Schrägstellung der ETH 25d

Quelle: Skew

Die Schiefe der Optionen ist der Unterschied in der impliziten Volatilität zwischen OTM / ATM / ITM-Optionen. Händler können diese relativen Änderungen als Handelsstrategie verwenden. Daten von Skew zeigen das ETHDie Optionsverschiebung blieb größtenteils negativ BTCHat sich stetig in den positiven Bereich erholt.

Was sagt es uns??

Wir glauben, dass die IV-Änderungen in verschiedenen Optionskontrakten etwas auf die bevorstehende Volatilität des Basiswerts und die Erwartung der Händler hindeuten könnten. Die Schiefe von Optionen ist jedoch nicht immer ein nützlicher Indikator für die Preisvorhersage, kann jedoch unter bestimmten Umständen hilfreich sein. Wir sind der Meinung, dass Händler dies zusammen mit vielen anderen Faktoren berücksichtigen sollten, die die Kryptomärkte antreiben könnten.

Marktblick auf BTC-Optionen mit höheren Ausübungspreisen, ETH-Ansatz war relativ konservativ

Die Art und Weise, wie Optionshändler die Ausübungspreise auswählen, scheint uns zu sagen, dass der Markt eine progressivere Sichtweise hat BTC Preise, während der Blick auf ETH war relativ moderat.

Wir können sehen, dass die meisten BTC Das offene Interesse an Optionen lag im Bereich des Ausübungspreises von 10000, während der zweit- und drittbeliebteste Ausübungspreis bei 12000 und 11000 lag ETH Seite, 280 Streiks waren die beliebtesten, während die zweit- und drittmeisten OI 220 und 240 waren.

Auf der ETH Seite, Anrufe mit 280 Streiks scheinen ein typisches bullisches Setup zu sein. Anrufe mit 220 und 240 Streiks scheinen jedoch eher ein konservativer Ansatz zu sein, da die Verträge bereits / bald im Geld waren. Auf der anderen Seite sehen 220 und 240 Puts eher wie defensive Setups aus ETH ist seit Mitte Mai in einer Rallye.

Auf der BTC Seite, Anrufe mit 10000 Streiks scheinen ebenfalls ein Standard-Bullish-Setup zu sein, aber Anrufe mit 12000 und 11000 Streikpreisen scheinen noch aggressiver zu sein. Aus der Sicht des Put-Schreibens waren Puts mit einem Ausübungspreis von 12000, 11000 und 10000 allesamt im Geld. Wenn ein Trader gegenüber BTC bärisch ist, kann er Put-Positionen mit noch niedrigeren Ausübungspreisen als über 10000 in Betracht ziehen.

Abbildung 5a: BTC opt. OI durch Streik (Stand 4. Juni)

Quelle: Skew

Abbildung 5b: ETH opt. OI durch Streik (Stand 4. Juni)

Quelle: Skew

Fazit

Wir haben einige der On-Chain-Aktivitäten und den Handel mit Derivaten von behandelt BTC und ETH, und es scheint immer noch nicht einfach zu sein, einfach anzurufen, welcher Vermögenswert derzeit ein besserer Kauf ist. Es sieht jedoch so aus BTC Händler waren auf lange Sicht optimistischer in Bezug auf den Preis, während ETH Händler haben sich mehr auf die kurzfristigen Preisaktionen konzentriert. Dennoch sollten Händler und Investoren flexibel in Bezug auf die Handelsstrategien sein und ihre Einstellungen an die Marktbedingungen anpassen.

Autor: Cyrus Ip – Research Analyst

Veröffentlicht von: OKEx

04. Juni 2020

Mike Owergreen Administrator
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