Bitcoin-Derivate, erklärt: Futures, Perpetual Swaps und Optionen

Derivate sind handelbare Wertpapiere oder Kontrakte, die ihren Wert aus einem Basiswert ableiten. Bei Kryptowährungsderivaten ist der zugrunde liegende Vermögenswert in den meisten Fällen Bitcoin (BTC) oder andere Top-Kryptowährungen.

Derivate sind im Allgemeinen hoch entwickelte Finanzinstrumente mit hohem Risiko, die für das Risikomanagement über nützlich sind Absicherung.

Traditionelle Derivate

Während traditionelle Märkte verschiedene Formen von Derivaten für verwendet haben Tausende von Jahren, Ihre modernen Sorten lassen sich bis in die Vergangenheit zurückverfolgen 1970er und 80er Jahre, als die Chicago Mercantile Exchange und das Chicago Board of Trade Terminkontrakte einführten.

Die gebräuchlichsten Arten von Derivaten sind Futures, Forwards und Optionen, die auf einer Vielzahl von Vermögenswerten basieren, darunter Aktien, Währungen, Anleihen und Rohstoffe. Angesichts der schieren Anzahl der heute verfügbaren Derivate ist die Größe des Marktes schwer zu ermitteln Schätzungen von Billionen bis zu über einer Billiarde Dollar.

Bitcoin-Futures

Unter Kryptoderivaten, Bitcoin-Futures waren die ersten, die sich etablierten und volumenmäßig am meisten gehandelt wurden. BTC-Futures wurden weiter gehandelt kleinere Plattformen bereits 2012, aber es war nicht so bis 2014 dass die wachsende Nachfrage große Börsen, nämlich CME Group Inc und Cboe Global Markets Inc, dazu veranlasste, folge dem Beispiel.

Heute gehören Bitcoin-Futures zu den am häufigsten gehandelten Instrumenten in diesem Bereich. Top-Börsen wie OKEx verzeichnen täglich ein Volumen von mehreren Milliarden Dollar.

Aggregiertes Volumen der BTC-FuturesBTC-Futures aggregierten das tägliche Volumen. Quelle: Schrägstellung

Was ist ein Bitcoin-Futures-Kontrakt??

Ein Terminkontrakt ist eine Vereinbarung zwischen zwei Parteien – in der Regel zwei Nutzern an einer Börse – über den Kauf und Verkauf eines Basiswerts (in diesem Fall BTC) zu einem vereinbarten Preis (dem Terminkurs) zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft.

Während die genaueren Details von Börse zu Börse variieren können, bleibt die Grundvoraussetzung für Terminkontrakte dieselbe – zwei Parteien vereinbaren, den Preis eines Basiswerts für eine Transaktion in der Zukunft festzulegen.

Der Einfachheit halber verlangen die meisten Börsen nicht, dass Inhaber von Terminkontrakten den tatsächlichen zugrunde liegenden Vermögenswert (z. B. Barrel Öl oder Goldbarren) nach Ablauf des Kontrakts erhalten und stattdessen Barabrechnungen unterstützen.

Es handelt sich jedoch um physisch abgewickelte Bitcoin-Futures, wie sie beispielsweise von Bakkt von Intercontinental Exchange angeboten werden wachsende Popularität, da tatsächliche Bitcoins im Vergleich zu den meisten Waren relativ einfach übertragen werden können.

Wie funktioniert ein Bitcoin-Futures-Kontrakt??

Lassen Sie uns durch einen BTC-Futures-Handel gehen Der wöchentliche Terminmarkt von OKEx. Erstens bedeutet der wöchentliche Futures-Markt nur, dass der Kontraktinhaber über eine Woche auf den Preis von Bitcoin setzt – OKEx bietet auch zweiwöchentliche, vierteljährliche und zweivierteljährliche Zeitspannen für Futures an.

Wenn Bitcoin heute bei 10.000 USD handelt und Adam glaubt, dass der Preis so sein wird höher nächste Woche kann er eine eröffnen Long-Position mit mindestens einem Kontrakt (jeder Kontrakt entspricht 100 USD in BTC) auf dem wöchentlichen Terminmarkt von OKEx.

Wenn jemand Bitcoin kauft und es hält (geht lange) rechnen sie mit einem höheren Preis, können aber nicht profitieren, wenn der Preis fällt. Kurzschluss, oder der Verkauf eines Vermögenswerts heute in der Erwartung, dass er morgen im Preis sinkt, ist die Art und Weise, wie Händler von Preisrückgängen profitieren.

In diesem Beispiel gehen wir davon aus, dass Adam 100 lange Verträge (100 x 100 USD = 10.000 USD) eröffnet, die zusammen seine Verpflichtung zum Kauf von 1 BTC am Abrechnungstag nächste Woche (jeden Freitag um 8.00 Uhr UTC bei OKEx) für diesen Preis darstellen – 10.000 USD.

Auf der anderen Seite haben wir Robbie, der glaubt, dass der Preis von Bitcoin sein wird niedriger als $ 10.000 nächste Woche und will gehen kurz. Robbie verpflichtet sich, am Abrechnungstermin nächste Woche 100 Kontrakte oder 1 BTC zum vereinbarten Preis von 10.000 USD zu verkaufen.

Adam und Robbie werden von der Börse zusammengeführt und werden die beiden Parteien, die einen Terminkontrakt abschließen: Adam verpflichtet sich, 1 BTC zu 10.000 USD zu kaufen, und Robbie verpflichtet sich, 1 BTC zu 10.000 USD zu verkaufen, wenn der Vertrag ausläuft.

Der Preis von Bitcoin eine Woche später, am Abrechnungstag, bestimmt, ob diese beiden Händler Gewinne oder Verluste sehen.

Eine Woche vergeht und Bitcoin wird bei 15.000 USD gehandelt. Dies bedeutet, dass Adam, der sich bereit erklärt hatte, 1 BTC für 10.000 USD zu kaufen, von seinem Vertrag profitiert und 5.000 USD gewinnt. Wie vereinbart musste Adam nur 10.000 US-Dollar für 1 BTC zahlen, die er sofort für den aktuellen Marktwert von 15.000 US-Dollar verkaufen kann.

Robbie hingegen verliert 5.000 US-Dollar, da er seine 1 BTC zum vereinbarten Preis von 10.000 US-Dollar verkaufen muss, obwohl sie jetzt 15.000 US-Dollar wert ist.

Abhängig davon, ob Adam und Robbie verwendet haben USDT Margined Futures oder Münzrand-Futures, OKEx schließt den Vertrag in Stablecoin Tether (USDT) oder BTC ab und schreibt dem Konto von Adam oder Robbie den realisierten Gewinn oder Verlust gut.

Da Terminkontrakte die Erwartungen der Marktteilnehmer widerspiegeln, können Indikatoren wie das BTC Long / Short Ratio einen schnellen Überblick über die allgemeine Stimmung geben. Das BTC Long / Short-Verhältnis vergleicht die Gesamtzahl der Benutzer mit Long-Positionen mit denen mit Short-Positionen sowohl bei Futures als auch bei Perpetual Swaps.

BTC Long / Short-Verhältnis OKExBTC Long / Short-Verhältnis. Quelle: OKEx.com

Wenn das Verhältnis bei eins liegt, bedeutet dies, dass eine gleiche Anzahl von Personen Long- und Short-Positionen hält (die Marktstimmung ist neutral). Ein Verhältnis von mehr als eins (mehr Longs als Short-Positionen) zeigt eine bullische Stimmung an, während ein Verhältnis unter eins (mehr Short-Positionen als Longs) eine rückläufige Markterwartung anzeigt.

Warum kaufen und verkaufen Menschen BTC über Terminkontrakte??

Warum sollte jemand einen Terminkontrakt abschließen, um Bitcoin zu kaufen oder zu verkaufen, anstatt BTC direkt am Spotmarkt zu handeln? Im Allgemeinen lauten die beiden Antworten Risikomanagement und Spekulation.

Risikomanagement

Zukünftige Verträge sind schon lange von Landwirten verwendet Sie möchten ihr Risiko reduzieren und ihren Cashflow steuern, indem sie sicherstellen, dass sie im Voraus Verpflichtungen für ihre Produkte zu einem im Voraus festgelegten Preis eingehen können. Da die Zubereitung von landwirtschaftlichen Erzeugnissen einige Zeit in Anspruch nehmen kann, ist es für Landwirte sinnvoll, Marktpreisschwankungen und -unsicherheiten in Zukunft zu vermeiden.

Die Volatilität und Preisschwankungen von Bitcoin erfordern auch ein aktives Risikomanagement, insbesondere für diejenigen, die sich für regelmäßige Einnahmen auf den digitalen Vermögenswert verlassen, wie z Bitcoin-Bergleute.

Die Einnahmen der Bergleute hängen vom Bitcoin-Preis und ihren monatlichen Kosten ab. Während Ersteres täglich stark schwanken kann, bleibt Letzteres weitgehend fest, was es schwierig macht, die Gewinne mit Sicherheit zu prognostizieren.

Darüber hinaus führt der zunehmende Wettbewerb im Bergbau zu neuen, nicht preisbezogenen Herausforderungen, wie z. B. Hardware-Redundanz aufgrund zunehmender Schwierigkeit. Die einzige Möglichkeit für Bergleute, in einem solchen Umfeld mit minimalem Risiko weiter zu arbeiten, ist die Absicherung Derivate wie Futures.

Spekulation

Risikomanagement oder Absicherung ist jedoch anders als Spekulation, Dies ist auch einer der Haupttreiber für Bitcoin-Futures-Kontrakte. Da Händler und Spekulanten von der Preisvolatilität in beide Richtungen (nach oben oder nach unten) profitieren möchten, müssen sie in der Lage sein, in jede Richtung zu wetten – Long oder Short.

Futures-Kontrakte bieten Pessimisten eine Möglichkeit, die Marktstimmung zu beeinflussen, ein Phänomen, das von der Federal Reserve Bank von San Francisco in ihrer Studie mit dem Titel ausführlich erörtert wurde Wie der Futures-Handel die Bitcoin-Preise veränderte.

Schließlich sind Bitcoin-Futures beliebt, weil sie die Verwendung von ermöglichen Hebelwirkung, Hier können Händler Positionen eröffnen, die größer sind als ihre Einlagen, solange sie ein akzeptables Margenverhältnis einhalten – das von der Börse festgelegt wird. Der Einsatz von Hebeleffekten ändert nichts an den mit einem Derivat verbundenen Bedingungen und dient nur dazu, das Risiko und den Ertrag zu erhöhen.

Wenn der Markt bullisch ist, gewinnen zukünftige Kontrakte an Wert und können mit einer Prämie über dem Kassakurs verkauft werden und umgekehrt. Dieser als Basis bezeichnete Unterschied ist ein weiterer guter Indikator für die Beurteilung der Marktstimmung.

BTC Futures BasisBTC Basis. Quelle: OKEx.com

Wenn die Basis positiv (bullisch) ist, bedeutet dies, dass der Futures-Preis höher ist als der tatsächliche Spot-Preis. Wenn die Basis negativ (bärisch) ist, bedeutet dies, dass der Futures-Preis niedriger als der Spot-Preis ist.

Bitcoin Perpetual Futures oder Swaps

Zusätzlich zu den oben diskutierten Standard-Futures unterstützen auch die Bitcoin-Märkte Perpetual Swaps, Dies sind, wie der Name schon sagt, Terminkontrakte ohne Ablaufdatum.

Da es keinen Abrechnungstermin gibt, muss keine der Parteien kaufen oder verkaufen. Stattdessen dürfen sie ihre Positionen offen halten, solange ihr Konto besteht genug BTC (Rand), um sie abzudecken.

Im Gegensatz zu Standard-Futures, bei denen der Preis des Kontrakts und der zugrunde liegende Vermögenswert bei Ablauf des Kontrakts letztendlich konvergieren, haben unbefristete Kontrakte jedoch keinen solchen Stichtag in der Zukunft. Perpetual Futures oder Swaps verwenden einen anderen Mechanismus, um die Preiskonvergenz in regelmäßigen Abständen durchzusetzen, den so genannten Finanzierungssatz.

Der Zweck des Finanzierungssatzes besteht darin, den Preis eines Kontrakts im Einklang mit dem Kassakurs des Basiswerts zu halten und größere Abweichungen zu vermeiden.

Es ist wichtig zu beachten, dass der Finanzierungssatz eine Gebühr ist, die zwischen den beiden Vertragsparteien (den Long- und Short-Parteien) ausgetauscht wird – keine Gebühr, die von der Börse erhoben wird.

Wenn zum Beispiel der Wert eines unbefristeten Vertrags weiter steigt, warum sollten Shorts (Leute auf der Verkaufsseite) einen Vertrag weiterhin auf unbestimmte Zeit offen halten? Die Finanzierungsrate hilft, eine solche Situation auszugleichen. Die Rate selbst variiert und wird vom Markt bestimmt.

Wie funktionieren BTC Perpetual Swaps??

Wenn beispielsweise ein unbefristeter Swap-Kontrakt zu 9.000 USD gehandelt wird, der Kassakurs von BTC jedoch 9.005 USD beträgt, beträgt der Finanzierungssatz Negativ (um den Preisunterschied zu berücksichtigen). Ein negativer Finanzierungssatz bedeutet, dass die Short-Inhaber die Long-Inhaber bezahlen müssen.

Ist andererseits der Vertragspreis höher als der Kassakurs, beträgt der Finanzierungssatz positiv – Langvertragsinhaber müssen Kurzvertragsinhaber bezahlen.

In beiden Fällen fördert der Finanzierungssatz die Eröffnung neuer Positionen, wodurch der Vertragspreis näher an den Spotpreis gebracht werden kann.

Die Zahlungen für den Finanzierungssatz erfolgen an den meisten Börsen, einschließlich OKEx, alle 8 Stunden, sofern die Vertragsinhaber ihre Positionen offen halten. Gewinne und Verluste hingegen werden zum Zeitpunkt der täglichen Abrechnung realisiert und automatisch den Konten der Inhaber gutgeschrieben.

Die unten gezeigten Finanzierungsraten können verwendet werden, um Markttrends und -performance über einen beliebigen Zeitraum hinweg schnell zu bewerten. Wieder a positive Finanzierung Bewertung sagt uns, dass der Markt im Allgemeinen mehr ist bullisch – Der Swap-Kontraktpreis ist höher als die Spotpreise. EIN negative Finanzierungsrate zeigt eine rückläufige Stimmung an, da dies bedeutet, dass der Swap-Preis niedriger als der Spot-Preis ist.

BTC Swap Funding RateBTC Perpetual Swap Funding Rate. Quelle: OKEx.com

Bitcoin-Optionen

Wie Bitcoin-Futures, Optionen sind auch derivative Produkte, die den Preis von Bitcoin im Laufe der Zeit verfolgen. Im Gegensatz zu Standard-Futures, bei denen sich zwei Parteien auf ein Datum und einen Preis für den Kauf oder Verkauf des zugrunde liegenden Vermögenswerts einigen, erwerben Sie bei Optionen buchstäblich die „Option“ oder das Recht, den Vermögenswert zu einem festgelegten Preis in der Zukunft zu kaufen oder zu verkaufen.

Obwohl Krypto Optionen sind neuer Als Futures erreichten Bitcoin-Optionen in diesem Monat einen Allzeithoch von über 1 Milliarde US-Dollar in Bezug auf Open Interest (OI). OI bezeichnet den Gesamtwert (in USD im Allgemeinen) ausstehender Optionskontrakte, die noch abgewickelt werden müssen. Ein zunehmendes offenes Interesse deutet im Allgemeinen auf einen Zufluss von frischem Kapital in den Markt hin.

BTC Options Open InterestTotal BTC Options Open Interest. Quelle: Skew.com

Ruft an und setzt

Es gibt zwei Arten von Optionskontrakten, Anrufoptionen und Put-Optionen. Anrufoptionen geben dem Inhaber das Recht dazu Kaufen Ein Basiswert zu einem festgelegten Zeitpunkt (Ablauf) und Put-Optionen geben dem Inhaber das Recht dazu verkaufen es. Jede Option hat abhängig von den damit verbundenen Bedingungen einen Marktpreis, der als Prämie.

Es gibt auch zwei Arten von Optionskontrakten: amerikanische und europäische. Eine amerikanische Option kann jederzeit vor dem Ablaufdatum ausgeübt werden – dh der Inhaber kauft oder verkauft -, während eine europäische Option nur am Ablaufdatum ausgeübt werden kann. OKEx unterstützt europäische Optionen.

Der Besitz einer Option bedeutet, dass der Vertrag einfach verfällt, wenn der Inhaber beschließt, sein Kauf- oder Verkaufsrecht am Ablaufdatum nicht auszuüben. Der Inhaber muss es nicht gut machen, aber er verliert die Prämie – den Preis, den er für den Vertrag bezahlt hat.

Optionen werden aus Bequemlichkeitsgründen ebenfalls in bar abgerechnet, bergen jedoch im Vergleich zu Futures sehr unterschiedliche Risiken. Bei Futures ist das Risiko und der Ertrag beider Parteien unbegrenzt (der Preis von Bitcoin kann vor der Abrechnung überall hin gehen). Bei Optionen haben Käufer jedoch einen unbegrenzten potenziellen Gewinn und einen begrenzten Verlust, während Optionsverkäufer einen unbegrenzten potenziellen Verlust und einen sehr begrenzten Gewinn haben (wie unten erläutert)..

Wie funktioniert ein Bitcoin-Optionsvertrag??

Wenn Bitcoin heute bei 10.000 US-Dollar gehandelt wird und diesmal glaubt Robbie, dass der Preis zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft höher sein wird (sagen wir einen Monat später), kann er einen kaufen Anrufoption. Robbies Anrufoption hat eine Ausübungspreis (der Preis, zu dem BTC in Zukunft gekauft werden kann) von 10.000 USD oder weniger.

Wenn Bitcoin einen Monat später bei 15.000 USD gehandelt wird, kann Robbie seine Call-Option und ausüben Kaufen Sie Bitcoin für 10.000 US-Dollar und machen Sie einen sofortigen Gewinn. Wenn Bitcoin hingegen einen Monat später bei 9.000 USD gehandelt wird, kann Robbie seine Option einfach verfallen lassen.

In beiden Fällen haben wir die Optionsprämie jedoch nicht berücksichtigt. Die Prämie zahlt Robbie für den Kauf der Call-Option – dem Marktpreis der Option. Wenn die Prämie 1.500 US-Dollar beträgt, zahlt Robbie heute 1.500 US-Dollar, um das Recht zu haben, Bitcoin einen Monat später für 10.000 US-Dollar zu kaufen.

Für Robbie bedeutet dies, dass der reale Breakeven-Preis 10.000 USD + 1.500 USD = 11.500 USD beträgt. Bitcoin muss also höher sein als 11.500 USD, damit er einen Gewinn erzielen kann. Wenn Robbie seine Option verfallen lässt, hat er nur seine Prämie von 1.500 USD verloren.

Während Robbies Gewinnpotential unbegrenzt ist (oder vielmehr nur durch den Preis von Bitcoin begrenzt ist), ist sein Verlust durch die von ihm gezahlte Prämie begrenzt. In keinem Fall kann Robbie mehr als die Prämie in diesem Vertrag verlieren.

Dann haben wir Adam, der glaubt, dass Bitcoin im nächsten Monat im Preis fallen wird. Er kann eine kaufen Put-Option, mit einem Ausübungspreis von 10.000 US-Dollar. Dies bedeutet, dass er die Option dazu haben wird Verkaufen Sie Bitcoin für 10.000 US-Dollar in einem Monat, unabhängig vom Spotpreis.

Nach einem Monat, wenn Bitcoin unter 10.000 US-Dollar gehandelt wird, beispielsweise bei 8.000 US-Dollar, kann Adam durch Ausübung seiner Option einen Gewinn erzielen – indem er BTC für 2.000 US-Dollar verkauft, die über dem Marktpreis liegen. Wenn BTC höher als 10.000 USD handelt, kann er seine Option einfach verfallen lassen.

Auch Adam muss die Prämie zahlen, um diese Option zu kaufen, und wie Robbie ist auch die Prämie der Höchstbetrag, den er in diesem Vertrag riskiert.

Auf der anderen Seite haben wir Optionsverkäufer oder Vertragsschreiber Gegenparteien an Robbie und Adam und haben vereinbart, sie Call- bzw. Put-Optionen zu verkaufen. Diese Verkäufer versprechen im Wesentlichen, BTC auf Anfrage zu verkaufen und zu kaufen, als Gegenleistung für die von Robbie und Adam gezahlten Prämien.

In Bezug auf das Risiko ist der Gewinn des Optionsverkäufers durch die von ihm berechnete Prämie begrenzt, aber seine Verluste sind möglicherweise unbegrenzt, da er BTC kaufen oder verkaufen muss, wenn die Option ausgeübt wird, unabhängig davon, wie groß die Differenz zwischen dem Kassakurs und ist Der Ausübungspreis ist.

Dies kann über die weiter erläutert werden OKEx Bitcoin Options Market Ansicht unten.

OKEx OptionshandelOKEx BTCUSD200925 Optionen. Quelle: OKEx.com

Call- und Put-Optionen für ein Ablaufdatum am 25. September 2020 sind in der obigen Tabelle aufgeführt. Der blaue Kreis markiert Optionskontrakte mit einem Ausübungspreis von 11.000 USD, was bedeutet, dass der Inhaber eines Anrufoption für diesen Vertrag wird in der Lage sein Kaufen Bitcoin bei $ 11.000 am 25. September, während der Inhaber eines Put-Option wird in der Lage sein verkaufen es für das gleiche. Die grünen und roten Kreise kennzeichnen die Preis markieren, Dies ist ein durchschnittlicher Indikator für Marktbewertungen, während die "Bid1" und "Ask1" Die Zahlen spiegeln die aktuellen Marktangebote wider.

Wenn Robbie diese Call-Option heute kaufen würde, würde er die beste Anfrage – die im obigen Screenshot 1.373,08 US-Dollar beträgt – als Prämie bezahlen, um das Recht darauf zu behalten Kaufen Bitcoin bei 11.000 USD am 25. September. Ebenso würde Adam 2.712,90 USD zahlen, um seine Put-Option für das Recht auf zu kaufen verkaufen Bitcoin bei $ 11.000 am 25. September.

Der Unterschied bei diesen Prämien ist repräsentativ für die Marktstimmung, bei der die Gegenpartei, die sich bereit erklärt, Adams Bitcoin zu kaufen, der Ansicht ist, dass dies eine riskantere Wette ist als diejenige, die sich bereit erklärt, an Robbie zu verkaufen.

Open Interest by Strike ist ein weiterer Datensatz, der die Marktaussichten auf einen Blick erkennen lässt, wie in der folgenden Grafik dargestellt.

Skew-Optionen von StrikeBTC-Optionen Open Interest by Strike. Quelle: Skew.com

Diese Grafik zeigt den Wert (in BTC) nicht abgelaufener Optionen (Call + Put) zu verschiedenen Ausübungspreisen. Wie oben dargestellt, haben die meisten Marktteilnehmer Optionskontrakte zu einem Ausübungspreis von 10.125 USD, gefolgt von 7.250 USD und 11.250 USD. Wenn man sich diese Daten ansieht, werden die drei häufigsten Ausübungspreise als im Spiel befindliche Preise für Bitcoin hervorgehoben – und die erwarteten Bereiche in naher Zukunft.

Warum kaufen und verkaufen Menschen BTC über Optionskontrakte??

Optionskontrakte sind wie Futures ebenfalls Instrumente für das Risikomanagement, jedoch etwas flexibler, da sie keine Verpflichtungen für Käufer mit sich bringen.

Wir können Bitcoin-Bergleute erneut als potenzielle Nutznießer dieser Verträge erörtern, bei denen sie Put-Optionen erwerben können, um in Zukunft einen bestimmten Zinssatz für ihre abgebauten BTC zu sichern. Im Gegensatz zu Terminkontrakten, bei denen die Bergleute verpflichtet wären, ihre BTC unabhängig vom Preis zu verkaufen, können sie hier jedoch entscheiden, nicht zu verkaufen, wenn Bitcoin erheblich steigt.

Spekulationen bleiben ein weiterer Grund für die Verwendung von Optionen, da sie konservativen Marktteilnehmern ermöglichen, ihre Wetten mit viel geringeren Risikosummen (den Prämien) im Vergleich zu Terminkontrakten abzuschließen.

Derivate und die Legitimität von Bitcoin

Derivate wie Futures und Optionen unterstützen die zugrunde liegenden Vermögenswerte Preisentdeckung – Preisermittlung des Marktes – durch Bereitstellung der Marktinstrumente, die zur Äußerung der Stimmung erforderlich sind. Zum Beispiel waren Bitcoin-Investoren ohne Derivate weitgehend darauf beschränkt, den Vermögenswert selbst zu kaufen und zu halten, was zu einem Blase im Jahr 2017, als die Preise auf Allzeithochs stiegen.

Erst nachdem CME und Cboe Bitcoin-Futures auf den Markt gebracht hatten, konnten die Marktkürzer dies tun Pop die Blase.

So viel wie der anschließende Absturz und "Krypto Winter" von 2018 traf den Markt hart, es auch förderte Reife und Wachstum, Als sich die Preise einpendelten, standen Technologie und Akzeptanz wieder im Vordergrund.

Inzwischen ist die Einführung von regulierten Derivaten wie Bitcoin-Optionen von Bakkt, helfen den Kryptoraum legitimieren und anziehen institutionelle Anleger.

Letztendlich wird Bitcoin allgemein akzeptiert Anlageklasse, Viele argumentieren, es brauche einen transparenten Markt nicht leicht zu manipulieren.

Um dies zu erreichen, sind ein Zufluss von neuem Kapital, eine erhöhte Liquidität, eine verringerte Volatilität, eine organische Preisbildung und das Vertrauen großer institutioneller Anleger erforderlich. Jedes Qualitätsderivat hat das Potenzial, Bitcoin dieser Legitimität einen Schritt näher zu bringen.

OKEx Insights präsentiert Marktanalysen, detaillierte Funktionen und kuratierte Nachrichten von Krypto-Profis.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Our Socials
Facebooktwitter
Promo
banner
Promo
banner