Изпъкналостта на OKEX Perpetual Swap: Как влияе на вашата търговия?

Изпъкналостта или известна като гама е важна мярка за стойността на дериватите по отношение на базовите активи. Разбирането на концепцията и нейното въздействие би било от голяма полза за търговците при търговия с деривати, както и ще ви помогне да запазите активите си от принудителна ликвидация.

Нелинейността на OKEX Perpetual Swap

Да вземем OKEX Perpetual Swap като пример.

При безсрочната суап търговия на OKEX можете да купувате и продавате договори с фиксирана стойност в щатски долари на Bitcoin (100 USD) и ние ги наричаме обратни фючърсни договори. (Научете повече за вечния суап тук: https://www.okex.com/hc/en-us/articles/360020149012-I-Introduction)

Както подсказва името, тези договори имат нелинеен характер, тъй като маржът и PnL се уреждат с базовия актив вместо с котировъчния актив. Накратко, това означава, че загубата ви в BTC по всеки договор не корелира линейно с движението на двойка за търговия BTC / USD.

Да приемем, че имате 1 биткойн. Текущата цена е 10 000 долара. И един вечен суап струва $ 100 BTC / USD. Сега един договор струва $ 100 / $ 10 000 = 0,01 BTC. Ако закупите 100 дълги договора на 10 000 долара, това ви струва 10 000 долара (1 BTC).

Сега, ако цената на биткойн достигне до 11 000 BTC / USD, един договор струва $ 100 / $ 11 000 = ~ 0,0091 BTC, печалбата ви е 0,01–0,0091 = 0,00091 BTC за всеки договор. Тъй като копнеете за 100 договора, общата ви печалба е 0,0009 * 100 = 0,9 BTC. За този ход от $ 1000 в търговска двойка BTC / USD спечелихте 0,00091 на договор.

Тогава, ако цената достигне $ 12 000 и един договор ви струва $ 100 / $ 12 000 = ~ 0.0083BTC, печалбата ви ще бъде 0.01–0.0083 = 0.0008 BTC за договор. Вашите 100 договора ще ви помогнат да спечелите общо 0,83 BTC.

Това движение от $ 1000 само ще ви помогне да спечелите 0,0091–0,0083 = 0,0008 BTC на договор, което е по-малко в сравнение с предишния сценарий.

Ако цената на BTC продължи да се покачва до $ 13 000, $ 14 000 и $ 15 000, можем да видим, че на всеки ход от $ 1000, PnL за договор ще се стесни от 0,0009 BTC до 0,0005 BTC.

Нека направим същото за отваряне на кратки договори и резултатите са показани на фигурата по-долу. Дългата позиция показва профила на PnL в BTC (%) по отношение на цената на биткойн в щатски долари. Правата линия е възвръщаемостта на PnL (%), ако договорът се движи в линеен стил, извитата линия е възвръщаемостта на PnL (%) на дългата вечна размяна. Виждаме, че ще загубите повече пари, когато пазарът падне, и ще печелите по-малко пари, докато пазарът се издига.

Следователно, постоянните суапове OKEX имат нелинейна PnL крива по отношение на биткойни. Всяко следващо движение в една и съща степен в цената на BTC / USD не води до една и съща сума на печалба или загуба, деноминирана в BTC.

Как изпъкналостта влияе на вашата търговия?

Сега, нека добавим различни нива на лоста към предишния пример.

Първоначалният марж

= размер на договора * количество / входна цена / ливъридж

= $ 100 * 100 / $ 10 000 / ливъридж = 1 / лост

Добавяме нивата на ливъридж 1x, 5x, 10x и 20x както на къси, така и на дълги страни и изследваме колко голямо движение на цената може да доведе до фалит, т.е. Начертаваме тези точки на фалит във вертикални линии както на дълга, така и на къса страна. Резултатът е показан на фигура 2.

Както виждаме, ако копнеете за 1 BTC на $ 10 000, с ливъридж 20x, 10x, 5x и 1x, ще фалирате, когато цената на BTC достигне съответно $ 9,524, $ 9,091, $ 8,333 и $ 5,000. Ако скъсите 1 BTC на 10 000 долара с 1x, поради изпъкналостта, никога няма да фалирате. С лоста от 20x, 10x, 5x точките на несъстоятелност са $ 10 526, $ 11 111, $ 12 500.

Следователно, ако отворите късо, можете да използвате по-висок ливъридж от дългата страна и ще получите ликвидация по-рано, ако копнеете с по-висок ливъридж.

В заключение, дългото преминаване ще бъде ликвидирано по-бързо, ако пазарът тръгне в обратна посока. Макар и да се къса, никога няма да ви ликвидират поради изпъкналост. Това кара маржин изискванията да се увеличават в нелинеен стил. Това също обяснява защо лонговете бързо се ликвидират на мечи пазар.

Заключение

Логично е, че търговците с деривати обикновено вземат своите търговски решения въз основа на спот цената. Всъщност спот цената е много важен фактор за цената на дериватите. Още по-важното обаче е да имате по-задълбочено разбиране за взаимоотношенията между двамата, за да ви помогне да вземете по-добро решение

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Our Socials
Facebooktwitter
Promo
banner
Promo
banner