Descripció general dels intercanvis d’opcions de Bitcoin
Una opció és un contracte entre un comprador i un venedor en què el comprador té el dret, però no l’obligació, de realitzar transaccions a un preu de vaga específic en una data específica (caducitat).
La demanda d’opcions del mercat tendeix a augmentar amb l’augment de la volatilitat, és a dir, com més gran és la volatilitat, més cara és l’opció de compra o venda. Com es mostra a continuació, tot i que la volatilitat de Bitcoin ha disminuït gradualment des del 2012, continua sent molt superior a la majoria d’altres instruments financers. Hi ha una gran demanda d’opcions de Bitcoin al mercat.
El model principal de preus de les opcions és el model Black-Scholes (conegut com a model BS). Es pot veure a partir de la fórmula del model que l’opció premium és una funció monotònicament creixent sobre la volatilitat. Sota la condició que el preu objectiu, el preu d’exercici, el tipus d’interès i el termini de venciment siguin invariables, la prima d’opció ve determinada per la volatilitat. A mesura que augmenta la volatilitat, augmenta la prima d’opció.
Sota la premissa de pèrdues fixes com a opció premium, l’opció proporciona als usuaris un producte amb pèrdues limitades i rendiments il·limitats. La rendibilitat dels usuaris en opcions depèn de la comprensió de les tendències de volatilitat: comprar opcions quan la volatilitat és baixa i vendre opcions quan la volatilitat és alta.
La volatilitat es pot dividir en volatilitat implícita i volatilitat realitzada. La volatilitat implícita es calcula en funció de la prima d’opció, mentre que la volatilitat realitzada es calcula en funció del preu històric. El primer és la volatilitat esperada del mercat i té certa previsió.
Generalment, com més llarg és el període, més alta és la probabilitat d’alta volatilitat de l’opció, de manera que, com més llarg sigui el període, més alt serà el preu. Quan la volatilitat implícita és similar a la volatilitat realitzada, la prima d’opció se sol considerar com un valor raonable basat en criteris històrics; quan la primera és molt superior, significa que s’ha sobrevalorat la volatilitat implícita actual, cosa que condueix a la venda d’opcions; en cas contrari, conduirà a la compra d’opcions.
Les dades d’Skew mostren que des del 26/9/2018, gairebé un terç del temps, la volatilitat realitzada és superior a la volatilitat implícita, que té bon gust per a la compra d’opcions i, el temps restant, la volatilitat implícita més alta afavoreix les opcions vendre.
Les incertes conseqüències causades per esdeveniments futurs ajudaran a promoure la volatilitat implícita. És probable que la propera reducció a la meitat de Bitcoin i diversos esdeveniments geopolítics portin Bitcoin a un nou període d’alta volatilitat implícita el 2020, que també facilitarà la promoció de productes d’opcions d’intercanvi..
Anàlisi d’intercanvis d’opcions principals
Actualment, els intercanvis d’opcions principals inclouen principalment OKEx, Deribit, LedgerX, Binance JEX, CME, FTX i Bakkt. Entre ells, els contractes Bakkt i CME tenen un multiplicador de contractes més gran i s’inclinen cap als usuaris institucionals; D’altra banda, OKEx, Deribit, LedgerX, Binance JEX i FTX són més amigables per als usuaris generals. Val a dir que els mecanismes de control de risc d’OKEx i Deribit són més complets, cosa que pot evitar una liquidació forçada innecessària causada per preus extrems i prestar més atenció a la protecció dels interessos dels inversors..
Hem realitzat una anàlisi del trànsit del lloc web en cinc borses, excloent Bakkt i CME. A continuació es mostra la informació bàsica.
Pel que fa a les visites, dels cinc intercanvis, OKEx va representar la proporció més alta, arribant al 39,56%, seguit de Deribit, FTX, LedgerX i Binance JEX. Però recentment, FTX ha superat Deribit.
Pel que fa a la distribució geogràfica dels usuaris, els usuaris d’aquests cinc intercanvis es concentren principalment a la Xina, els Estats Units, Rússia, el Regne Unit i França. Entre ells, OKEx ocupa el primer lloc a la Xina, Rússia i França.
Pel que fa als canals de trànsit, el trànsit de les cinc borses prové principalment de cerques directes de dominis dels usuaris, seguides de cerques de paraules clau a través dels motors de cerca. Això demostra que els cinc intercanvis tenen una major notorietat de marca.
A més, també hem estudiat l’usuari creuat d’aquests cinc intercanvis. El “Públic de comparació” indica que quan els usuaris visiten un dels dominis, també visiten altres dominis el mateix dia. Aquest indicador reflecteix principalment la forta competència entre borses. Vam trobar que actualment només els usuaris de Deribit i LedgerX se solapen, arribant fins al 24,80%.
Des de la perspectiva dels fluxos de Bitcoin, només OKEx i Deribit se superposen. En resum, es pot veure que el mercat d’opcions continua essent un mercat oceà blau i el nivell de competència no és molt alt. Encara hi ha molt marge per a la resta d’intercanvis.
Actualment, els intercanvis TOP5 del volum de negociació d’opcions de Bitcoin són Derbit, OKEx, CME, LedgerX i Bakkt.
Entre ells, Derbit ocupa el 95,42% del mercat d’opcions de bitcoins i el segon lloc OKEx només representa el 3,38%. Des del moment del llançament del producte, Deribit va llançar productes d’opcions a l’agost del 2016 i OKEx acaba de llançar-se al desembre del 2019. Deribit té un fort avantatge de primer impuls.
Tot i això, es pot observar a partir de les dades del mercat de futurs que Bitmex, que va llançar el producte de futurs anteriorment, sempre ha ocupat la part més important del volum de negociació de futurs, però recentment ha estat superat per OKEx. Des d’aquest punt de vista, OKEx té una major amenaça per a la quota de Deribit en el mercat d’opcions.
Per les dades anteriors, podem saber que només hi ha dues borses que ocupen el 3% de la quota de mercat d’opcions, Deribit i OKEx. Aquests dos intercanvis poden representar tot el volum de negociació de l’opció Bitcoin. Com es pot veure a la figura següent, el recent volum de transaccions d’opcions de Bitcoin ha arribat a més de 150 milions i l’interès obert també ha assolit un nou màxim durant l’últim any. El mercat d’opcions de bitcoins es troba en un període de ràpid creixement.
Si observem la distribució de la data de caducitat dels interessos oberts, els usuaris estan més concentrats en els contractes d’opcions trimestrals. Des de la perspectiva del mercat d’opcions tradicionals, les opcions setmanals solen ser més atractives per als inversors minoristes especulatius al voltant de publicacions de dades econòmiques i anuncis de beneficis; les opcions trimestrals solen ser més atractives per a gestors de fons i inversors institucionals que estan acostumats a reequilibrar les carteres l’últim dia del trimestre. Des d’aquesta perspectiva, el mercat d’opcions actuals continua compost principalment per usuaris institucionals i els inversors minoristes encara necessiten augmentar la seva inversió en educació.
Opcions de Bitcoin Resum del mercat i perspectives
Actualment, el mercat d’opcions de Bitcoin consta de quatre camps. Intercanvis d’opcions dirigits per derivats amb avantatges de primer impuls i una major concentració; intercanvis establerts liderats per OKEx i Binance; usuaris institucionals liderats per Bakkt i CME; i els intercanvis innovadors emergents liderats per FTX, que junts constitueixen el mercat d’opcions de Bitcoin. Com a mercat d’opcions de criptomoneda que encara és verd, segur que més productes entraran al mercat en el futur.
En termes de perspectives de futur, mentre el desenvolupament del mercat d’opcions de Bitcoin s’acosta al model de mercat d’opcions tradicionals, també crearà productes d’opcions més diversificats en funció de les característiques del propi mercat de criptomonedes..
Opcions binàries
L’opció binària és més senzilla i el cost de l’educació de l’usuari és baix. Els usuaris d’opcions de criptografia binària es concentren principalment en productes de predicció, com Augur, Gnosis, BetMoose, Predictious, etc. La cooperació amb ells és una bona manera d’intercanviar per educar, atraure i orientar els usuaris..
Opció a cavall
Per a les opcions interbancàries, els usuaris compren opcions de compra i venda al mateix preu d’atenció al mateix temps. No cal que jutgin si pujarà o baixarà. Mentre l’actiu estigui lluny del preu de vaga, poden obtenir beneficis.
Opció d’índex
Les opcions d’índex es componen de divises convencionals i altcoins de capitalització de mercat mitjanes o petites, cosa que pot reduir els riscos operatius de l’usuari.
Opcions financeres
Sobre la base d’opcions de productes bàsics, es desenvoluparan opcions financeres basades en Bitcoin, com ara opcions basades en el tipus de dipòsit fix de Bitcoin, el tipus de canvi de la moneda estable i les opcions d’opcions, etc..
Opcions OTC
Són opcions OTC personalitzables. Els usuaris poden personalitzar les opcions que volen canviar segons les seves pròpies necessitats, com ara establir l’objectiu d’opció, trucada o venda, preu de venciment, temps de caducitat de les opcions, quantitat i direcció d’intercanvi, etc. per satisfer les diverses necessitats dels diferents usuaris..
Seguiu OKEx a:
https://www.facebook.com/okexofficial/
https://www.linkedin.com/company/okex/
https://t.me/OKExOfficial_English
https://www.reddit.com/r/OKEx/
https://www.instagram.com/okex_exchange
Steemit: https://steemit.com/@okex-official
Lloc web: https://www.okex.com
